新金融工具準則對中小型保險行業的影響分析

李貞

隨著中國經濟的迅猛發展，金融市場也呈現出多層次發展和創新變化。金融工具會計處理也需要新的變革順應新的發展格局，遵循實質大于形式的原則，使金融工具的核算更加符合金融發展的實際運作規律，提高企業財務信息質量，以此實現良性循環，更好地推動金融市場健康穩定發展。根據我國目前的發展情況，新金融工具準則的推進實施是金融發展的必然趨勢，國內準則與國際準則接軌勢在必行。按要求，《國際財務報告準則第9號——金融工具》（簡稱IFRS9，以下稱為“新準則”）自2023年1月1日起，上市保險公司已經正式開始實施；非上市保險公司自2026年1月1日起實施。

保險行業緊扣時代脈搏，堅持改革創新，為深入貫徹保監會“保險姓保”的工作要求，保障是保險業根本功能，堅持長期投資、價值投資、穩健投資，起到支持實體經濟、促進資本市場穩定健康發展的作用。保險公司的運營有兩大中心，分別是投資和承保，盈利體現在投資收益和承保收益，通常稱投資收益是利差的體現，承保收益主要是死差和費差。保險公司收取歸集到投保人的保費之后，在監管允許的額度和規定的投資范疇內進行資金運用，追求穩定且較高的投資回報，這就有了豐厚的利差收益。所以保險行業的性質決定了它在金融企業中的地位必定是舉足輕重的，險資的運用自然也是金融市場的風向標之一。

2021年，財政部發布通知，對于符合條件的保險公司，執行新金融工具相關會計準則的日期允許暫緩至執行《企業會計準則第25號——保險合同》的日期，也就是最晚于2026年1月1日實施。為了同步實施I9和I17，未上市的中小型保險公司還在積極學習新準則，咨詢探索雙準則的落地方案。如何借鑒已實施的上市保險公司經驗，如何既滿足監管要求，又能控制人力成本和系統成本，讓新準則平穩落地、順利過渡，是大部分中小型保險公司面臨的共同問題。本文想要探究中小型保險公司在IFRS9切換前后的一些影響及應對措施，如何做好切換前的準備工作，如何做好切換后持續的資產配置管理、平衡各項資產權重、穩定財務業績報表，以便更清晰地認識到現階段中小型保險公司所處形勢。

新準則重分類給利潤表帶來的波動及影響

從保險行業的性質，通過各公司年報數據分析可以看到金融工具占到保險公司資產的80%以上，資產的組成按照原準則大致分為幾大類：交易性金融資產、可供出售金融資產、貸款及應收款項、持有至到期投資；按照新準則的要求，分為了三大類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（FVTPL）、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產（FVOCI）、以攤余成本計量的金融資產（AC）。原準則的金融產品分類是以管理人員持有金融產品的目的進行投資分類，進而財務入賬到不同的會計科目下核算，這樣的分類規則賦予管理人員較大的裁量權，依賴其主觀判斷、缺乏客觀透明的統一標準和依據。

在未切換新準則的中小型保險公司中，隨機選取了5家保險公司，根據他們2020-2022年披露的公司年報分析其可供出售類金融資產占總資產的比重情況，發現在原準則的分類模式下可供出售金融資產科目金額占比很高，平均占比超過了35%，個別占比在50%以上。具體情況如表1所示。

原準則中可供出售金融資產這個分類包容度大，既能放基金、債券、非標理財產品，也能放股權投資，意味著主觀操縱利潤所帶來的風險敞口越大。故可供出售金融資產科目金額占比越高，在新舊準則切換時候帶來的挑戰和影響也就越大。在會計實務中，可供出售金融資產的公允價值變動是不影響當期利潤，而是計入“其他綜合收益”，出售時進行結轉，即出售時“其他綜合收益”里邊的浮盈或者浮虧才會轉入“投資收益”中，影響當期利潤。當保險公司擁有大量的可供出售金融資產，意味著利潤表下“其他綜合收益”里存在著大量的浮虧和浮盈，當這些資產處置時，將會沖擊利潤表，帶來大幅震蕩。

基金投資的影響 原準則中放入可供出售金融資產下的基金投資，在新準則切換后需要計入“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（FVTPL）”。在新舊準則轉換日，基金投資重分類后，其他綜合收益里邊存量的浮盈虧是不得通過投資收益科目去轉換的，而是直接轉為留存收益，這就意味著以前年度形成的公允價值差額無法再通過切換后的處置轉換為利潤表中投資收益的增減項，進而無法影響利潤表。轉換日之后，基金投資都在FVTPL下，其公允價值變動將實時影響損益，增加了利潤表的波動，給財務業績呈現管控加大了難度，利潤表下“公允價值變動損益”項目將隨著市場變化而波動震蕩。

股權投資的影響 股權投資通過非公開的方式籌集資金，尋求投資于未上市企業股權的機會，通過并購、IPO、管理層回購等方式退出，最終實現資本增值、高投資回報的資本運作過程。原準則下股權投資可放入交易性金融資產或可供出售金融資產下，當處置股權投資時，股權投資產生的盈利計入投資收益，形成利潤，拉升利潤增長。但是新準則下，股權投資歸為其他權益工具，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益，切換后處置股權投資的盈利不得確認為投資收益，而是直接轉為留存收益，不形成當期利潤。如公司追加投資導致對被投資單位實施重大影響的，將從可供分類轉換為權益法核算的長期股權投資下，處置過程中公允價值與賬面價值的差額及其他綜合收益的累計余額都會轉入當期損益，影響利潤表；但是新準則下，處置其他權益工具時，其他綜合收益是不得結轉入當期損益的，而是轉為留存收益。新準則壓縮了操控利潤的空間，盡可能地限制人為盈余管理。

債券、債權投資的影響 原準則下的債券、債權投資在新準則下有三個分流方向：一是通過合同現金流量（SPPI）測試和業務模式判斷，分類到以攤余成本計量的金融資產（AC）；二是在通過SPPI測試之后，還需要根據管理模式來決定，當持有是以出售為目的，則分類為FVTPL，通過短期持有賺取差價為目的，此時的公允價值變動是計入當期利潤的；三是不考慮合同現金流量（SPPI）測試結果和業務模式判斷，直接選擇分類到FVOCI，未來出售時，直接計入所有者權益，不影響當期利潤。

新準則減值定義給利潤表帶來的波動及影響

新準則對于金融資產的減值進行重新定義，由從前“已發生損失法”轉變為“預期信用損失法”。原準則下金融資產減值的確認條件為有客觀證據證明對方違約或財務困難，是事實認定后才進行減值確認，財務報表體現到該金融資產風險時效嚴重的滯后，讓報表使用者變得被動。新準則則要求在金融資產取得時就充分預估其減值跡象，如存在減值風險當期確認“預期信用損失”。這樣減值時間得到提前，能夠讓財務報表使用者及時獲取減值信息，及時決策。新準則的“預期信用損失法”猶如一把雙刃劍，在實施過程中，評估的準確性成為關鍵，而隨之帶來的執行成本也是我們不得不考慮的因素。理想狀態是完善投資部門的投后管理政策，利用系統監測金融產品的實時風險狀態，同時優化和提升風險管理部門對金融風險的嗅覺靈敏度，這樣預期減值的偏離度才能得到有效控制，但是市場信息的收集整理、系統搭建、專業人才的儲備等，都是需要長時間去構建和迭代完善的過程。另外，預期減值損失作為估計值，假如一個金融產品在買入后不久出現了可能預見的風險很可能導致其價值降低，于是提取了大額減值準備，但后期交易對手財務狀況出現好轉或者重組后能夠繼續履約，那么前期確認的減值準備就會通過損益轉回，拉升利潤。預期損失是否會成為盈余管理的工具，通過對減值的提取和轉回操控利潤表，導致財務報表信息失真，這也是令人深思的一個問題。

應對舉措

第一，根據管理人員對未來市場走勢的預測，具體分析每支基金產品在轉換日前是否需要處置。對于浮盈的基金產品，如在轉換日前賣出，則可以按照結轉規則計入投資收益，增加公司當年利潤，并可以在轉換后考慮合適機會再次買入，持續給公司帶來盈利。對于浮虧的基金產品，如在轉換日前不賣出，則在轉換日浮虧部分全部轉入留存收益，以前年度虧損不會被帶入轉換后的新準則下計量，但是虧損的事實是存在的，需要在后期計算投資收益時候考慮該因素。轉換后再賣出的基金產品，“公允價值變動損益”計量的是從轉換日后開始累計的浮動盈虧，處置后變為買賣價差收入，進而影響損益。換而言之，如果轉換日前不處置可供下的基金產品，那么就要考慮分段計量該產品帶來的浮動盈虧。對于FVTPL（以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產）類資產，受市場因素導致公允價值波動較大，為避免其波動帶來的利潤震蕩所造成的負面影響，需要選擇價格波動較小的股票和基金進行配置，或者利用產品組合對沖，從整體上把控波動振幅在一個可接受、可容忍的范圍內，讓波動變得可控，而不是完全交由市場震蕩。

第二，轉換日前，將能夠提前分紅的股權投資產品進行分紅收益的賬務處理，將能夠納入投資收益的部分，提前進入利潤表。FVOCI類資產在新準則下雖然公允價值變動不影響利潤，但是獲得的股息分紅是計入當期投資收益的，這就意味著增加優質股權資產配置既降低了利潤負面波動還能一定程度上拉升利潤。所以對于是否需要在轉換日前處置股權投資，需要評估未來效益，慎重考慮。

第三，目前全球金融市場處于利率下降并將會持續下降的狀態中，壽險公司險種負債期限較長，現金的流入流出有可預測性，故而公司的資金配置會優先考慮穩定而收益相對較高的非標債權和信托產品，以匹配產品久期。債券的投資選擇應優先政府債和一些信用評級較高的企業債，從而控制預期減值帶來的負面影響；債券的選擇著重關注國家基建大項目，比如高速公路、地鐵等，還有地方政府重點推進的城投項目，這些項目周期長，收益率相對較高且風險小。

順應全球經濟一體化發展的潮流，會計信息質量需要不斷提高，用以滿足管理者的決策需求。新準則的實施讓公司的資產負債表各項資產在總資產中的占比，利潤表的投資收益、公允價值變動損益及其他綜合收益等項目的數據呈現，都發生了巨大改變。新準則的實施推動著中小型保險公司戰略格局的調整，保險公司日后對于產品設計、資產配置、投后管理、利潤預測、可持續經營等事項都要重新思考和規劃。優化制度機制，深化數據治理，強化數據驅動，落實責任到位，實現覆蓋全面的企業級數據管理體系；精確算法、精細模型、高效流程，三位一體構建新準則會計核算，這樣才能提供更有價值的會計信息，實現高效決策，更好地服務公司高質量前進。

（作者單位：國富人壽保險股份有限公司）