數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新影響效應(yīng)研究

李佳霖，趙超

（齊魯工業(yè)大學(xué)，濟(jì)南 250353）

1 引言

數(shù)字化轉(zhuǎn)型打破了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下經(jīng)濟(jì)主體之間的時(shí)空限制，憑借大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)等數(shù)字技術(shù)實(shí)現(xiàn)了資源共享，使企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)呈現(xiàn)出明顯的協(xié)同和替代機(jī)制[1]，進(jìn)而表現(xiàn)出利用式和探索式創(chuàng)新的雙元特征，即企業(yè)既要重視利用式創(chuàng)新改進(jìn)技術(shù)以提升經(jīng)營(yíng)效率，又要推進(jìn)探索式創(chuàng)新聚焦企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展[2]。因此，制造業(yè)為擺脫當(dāng)前經(jīng)濟(jì)困境需要主動(dòng)求變，既要以數(shù)字化轉(zhuǎn)型為引導(dǎo)，又要重視雙元?jiǎng)?chuàng)新為企業(yè)發(fā)展催生新動(dòng)能。

隨著學(xué)術(shù)界對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的研究日漸深入，部分學(xué)者聚焦于數(shù)字化環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)，認(rèn)為數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以創(chuàng)造開(kāi)放的環(huán)境進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)[3]，并且這種效應(yīng)在綠色創(chuàng)新領(lǐng)域仍然顯著[4]。從部分來(lái)看，利用式創(chuàng)新需要借助數(shù)字化技術(shù)改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，提升經(jīng)營(yíng)效率；探索式創(chuàng)新則需要依托數(shù)字化基礎(chǔ)進(jìn)行探索式研究以獲取未來(lái)利益。而在這一過(guò)程中，不論何種創(chuàng)新模式都需要巨額資金投入，政府財(cái)政投入便成為雙元?jiǎng)?chuàng)新的重要激勵(lì)因素。

通過(guò)對(duì)既有文獻(xiàn)的分析，已有研究探討了數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域的影響效應(yīng)。而對(duì)于數(shù)字化時(shí)代下數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新能力的影響研究較為匱乏。另外，政府財(cái)政投入能否成為促進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)創(chuàng)新的“推進(jìn)劑”也有待進(jìn)一步研究。基于上述問(wèn)題，本文以2011-2020年滬深A(yù) 股制造業(yè)上市公司為樣本，探索檢驗(yàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)制造企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新的影響，以期豐富數(shù)字化轉(zhuǎn)型下企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新的研究視角。

2 研究假設(shè)

2.1 數(shù)字化轉(zhuǎn)型與雙元?jiǎng)?chuàng)新

數(shù)字化具有開(kāi)放性和關(guān)聯(lián)性的特質(zhì)，其中數(shù)字化的開(kāi)放性可以降低企業(yè)創(chuàng)新中因技術(shù)壁壘導(dǎo)致的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型憑借其對(duì)于信息資源的高速傳遞效率，打破了傳統(tǒng)模式下因信息滯后導(dǎo)致的創(chuàng)新困境，進(jìn)而提升企業(yè)的利用式創(chuàng)新水平[5]。相較于利用式創(chuàng)新，探索式創(chuàng)新作為一種破舊立新的創(chuàng)新模式，往往需要以堅(jiān)實(shí)的理論和資金為基礎(chǔ)，而數(shù)字化發(fā)展為企業(yè)創(chuàng)新的多主體參與提供了更有效的渠道，提升了資源和知識(shí)的獲取效率[6]，為企業(yè)探索式創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。基于上述分析，本文提出假設(shè)：

H1a：數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)利用式創(chuàng)新具有正向顯著作用。

H1b：數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)探索式創(chuàng)新具有正向顯著作用。

2.2 政府財(cái)政投入的調(diào)節(jié)效應(yīng)

政府的財(cái)政投入使得企業(yè)擁有更多資源加大對(duì)技術(shù)的研發(fā)以推動(dòng)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)探索式創(chuàng)新的進(jìn)一步發(fā)展。具體而言，政府補(bǔ)助能夠緩解企業(yè)融資約束、降低研發(fā)成本，從而對(duì)雙元?jiǎng)?chuàng)新產(chǎn)生激勵(lì)作用[7]。財(cái)政支出與產(chǎn)業(yè)政策的結(jié)合可以顯著促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，相比于直接的財(cái)政補(bǔ)貼，政府在產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施過(guò)程中通過(guò)直接干預(yù)或間接引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新，其中包括進(jìn)行項(xiàng)目審核和建立市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻[8]，提升企業(yè)的危機(jī)意識(shí)，倒逼企業(yè)創(chuàng)新。對(duì)此，本文提出假設(shè)：

H2：政府補(bǔ)助在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)雙元?jiǎng)?chuàng)新過(guò)程中具有正向調(diào)節(jié)作用。

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以2011-2020 年滬深A(yù) 股制造業(yè)上市公司的面板數(shù)據(jù)為初始研究樣本，刪除ST、*ST 公司樣本，刪除主要變量缺失公司樣本，最終篩選出17 339 個(gè)樣本觀測(cè)值。此外，為消除異常值的影響，對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行上下1%和99%的縮尾處理。工具變量數(shù)字金融發(fā)展指數(shù)在北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)基礎(chǔ)上手工整理獲得，其他數(shù)據(jù)取自CNRDS 數(shù)據(jù)庫(kù)、CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)。采用Stata16.0 版本進(jìn)行分析。

3.2 變量定義

3.2.1 被解釋變量

被解釋變量為雙元?jiǎng)?chuàng)新。探索式創(chuàng)新（Explor）能夠代表企業(yè)的主觀創(chuàng)新意愿，利用式創(chuàng)新（Exploi）則代表企業(yè)實(shí)際創(chuàng)新成果。本文參考邵劍兵等[9]的做法，以企業(yè)專利申請(qǐng)總量及獲得量分別取對(duì)數(shù)作為探索式創(chuàng)新和利用式創(chuàng)新的代理變量。

3.2.2 解釋變量

解釋變量為數(shù)字化轉(zhuǎn)型（DT）。本文采用文本分析法對(duì)公司年報(bào)中披露的數(shù)字化相關(guān)詞匯進(jìn)行整理用來(lái)衡量企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度。

3.2.3 調(diào)節(jié)變量

調(diào)節(jié)變量為政府財(cái)政投入（FTI）。考慮到制造業(yè)企業(yè)規(guī)模不同，政府補(bǔ)貼也會(huì)存在差異，為增強(qiáng)可比性，本文采用當(dāng)年政府投入與企業(yè)總資產(chǎn)的比值作為政府財(cái)政投入代理變量。

3.2.4 控制變量

選取研發(fā)投入（RD）、第一大股東持股比例（Top1）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、凈資產(chǎn)收益率（roa）、流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例（poca）、獨(dú)立董事比例（Indep）、高管數(shù)量（Exp）、兩權(quán)分離率（Sep）、邊際利潤(rùn)率（Marg）、企業(yè)成長(zhǎng)能力（growth）作為控制變量。

3.3 模型構(gòu)建

式中，controls 為所有控制變量，δp、δi、δt分別為省份、個(gè)體和時(shí)間固定效應(yīng)，ε 為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

4 實(shí)證分析及檢驗(yàn)

4.1 描述性統(tǒng)計(jì)

表1 為主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從企業(yè)創(chuàng)新統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，制造企業(yè)專利申請(qǐng)量中位數(shù)明顯低于平均值，說(shuō)明樣本整體呈現(xiàn)出右偏態(tài)勢(shì)，企業(yè)創(chuàng)新差距懸殊。此外，通過(guò)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標(biāo)來(lái)看，lnDT 最大值為4.499 8，最小值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為1.221 5，說(shuō)明制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度較為分散，整體呈現(xiàn)出不平衡性，說(shuō)明某些地區(qū)或行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度有待提升。

表1 描述性統(tǒng)計(jì)

4.2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

回歸結(jié)果如表2 所示。前兩列為數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)探索式創(chuàng)新的回歸檢驗(yàn)結(jié)果。其中，列（1）未對(duì)各固定效應(yīng)進(jìn)行控制，列（2）在列（1）基礎(chǔ)上控制了行業(yè)、省份和年份固定效應(yīng)，結(jié)果分別在1%和5%水平上顯著，說(shuō)明數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)探索式創(chuàng)新具有顯著的正向促進(jìn)作用，數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平的提升會(huì)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新申請(qǐng)量的提升。第（3）（4）列為數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)利用式創(chuàng)新的回歸檢驗(yàn)結(jié)果。列（3）列（4）結(jié)果均在1%水平上顯著，說(shuō)明數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)利用式創(chuàng)新具有顯著的正向促進(jìn)作用，數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平的提升也會(huì)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新獲得量的提升。回歸結(jié)果說(shuō)明數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)的探索式創(chuàng)新和利用式創(chuàng)新均產(chǎn)生了顯著影響，假設(shè)H1a 和H1b 得到驗(yàn)證。

表2 數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)創(chuàng)新的基準(zhǔn)回歸結(jié)果

4.3 調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

政府財(cái)政投入對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)雙元?jiǎng)?chuàng)新的調(diào)節(jié)作用結(jié)果如表3 所示，列（1）為調(diào)節(jié)變量對(duì)探索式創(chuàng)新的基準(zhǔn)回歸結(jié)果，列（2）為調(diào)節(jié)變量對(duì)利用式創(chuàng)新的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。根據(jù)結(jié)果可以看出，在原有基準(zhǔn)回歸的基礎(chǔ)上加入調(diào)節(jié)變量后，探索式創(chuàng)新和利用式創(chuàng)新的調(diào)節(jié)系數(shù)均在1%水平上顯著，說(shuō)明政府財(cái)政支出對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)雙元?jiǎng)?chuàng)新的過(guò)程具有顯著的正向推動(dòng)作用。假設(shè)H2 得到驗(yàn)證。

表3 調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為檢驗(yàn)本文研究結(jié)果是否穩(wěn)健，第一，進(jìn)行滯后性檢驗(yàn)，本文將核心解釋變量lnDT 進(jìn)行滯后1 期處理，結(jié)果顯示仍正向顯著。第二，更換被解釋變量，將探索式創(chuàng)新（Explor）及利用式創(chuàng)新（Exploi）指標(biāo)分別替換成 Exumi、Brumi。具體測(cè)度方法為實(shí)用新型專利申請(qǐng)量和獲得量+1 取自然對(duì)數(shù)，回歸結(jié)果與上文相同。第三，更換樣本區(qū)間，本文剔除了樣本中上市公司專利申請(qǐng)量及獲得量為0 的年份，并進(jìn)行重新檢驗(yàn)，與上文基準(zhǔn)回歸結(jié)果結(jié)論一致。檢驗(yàn)結(jié)果如表4 所示。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

5 結(jié)論與啟示

本文深入探究了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)制造企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新的影響效應(yīng)以及財(cái)政投入對(duì)二者關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)得出結(jié)論如下：數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新促進(jìn)效應(yīng)均顯著，對(duì)利用式創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)較探索式創(chuàng)新更為明顯，且結(jié)論在穩(wěn)健性檢驗(yàn)下仍然成立。此外，從調(diào)節(jié)效應(yīng)來(lái)看，政府財(cái)政投入在數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)雙元?jiǎng)?chuàng)新過(guò)程中具有正向調(diào)節(jié)作用。

基于上述研究結(jié)論，本文得出以下啟示：第一，雙元?jiǎng)?chuàng)新作為數(shù)字化時(shí)代下企業(yè)的新型創(chuàng)新形式，需要不斷深化企業(yè)對(duì)雙元?jiǎng)?chuàng)新的認(rèn)知態(tài)度。企業(yè)不僅需要重視利用式創(chuàng)新所帶來(lái)的短期效益，更要重視探索式創(chuàng)新對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值。第二，數(shù)字化轉(zhuǎn)型初期，企業(yè)受制于融資約束，企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)面臨資金不足的困境，政府財(cái)政投入可以有效緩解企業(yè)創(chuàng)新資金不足的問(wèn)題。因此，政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的財(cái)政投入，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型初期給予企業(yè)資金支持，以提升企業(yè)的創(chuàng)新成果。