吉林省金融支持新能源汽車產業發展效率評價研究

韓文靜 王 琦

（長春工業大學經濟管理學院，吉林長春 130000）

一、引言

新能源汽車產業已成為全球汽車產業升級和結構轉型的戰略舉措，應對氣候變化、能源和環境挑戰、推動綠色發展的重點方向。新能源汽車產業鏈供應鏈正在加速重塑和變革，已呈現出未來零部件主導全生命周期價值增值、電驅動系統與電控系統的集成化、新能源與智能網聯系統跨鏈深度融合等趨勢。處于新的發展機遇，大力發展新能源汽車產業對于我國邁向汽車強國，實現汽車產業高質量發展至關重要。目前，我國新能源汽車產業快速增長，新能源汽車產業發展進入了從“政策驅動”到“市場拉動”的新時期[1]，核心供應鏈集中程度不斷提升，已形成包括三電系統為核心環節的較為完備的上中下游全產業鏈[2]。然而，車控系統和車規芯片作為新能源汽車的命脈，關鍵原材料、關鍵裝備以及制作工藝等核心關鍵技術需要突破[3]，預測電池回收水平系統和閉環型逆向物流流動管理系統等新能源汽車產業智能化信息化水平有待提高[4]。

金融支持是驅動產業發展的關鍵因素，金融支持新能源汽車產業效率的高低直接影響新能源汽車產業未來發展。對此，金融機構應推出可持續發展關聯債券、銀行承兌匯票及碳中和債券等創新金融產品和服務，滿足新能源汽車產業鏈上中下游企業融資需求[5]。然而存在部分企業信用結構搭建困難，同時產業研發的特殊性導致周期長、風險高等問題導致金融機構的金融支持意愿不高[6]。對此應發揮政府政策扶持、財政補貼以及投資等金融支持的積極作用，同時加強對銀行等金融機構的引導，對金融機構設立一定的損失容忍度，實現金融全力支持產業鏈供應鏈補鏈強鏈[7]。

吉林省作為全國汽車工業六大產業集聚區之一，已初步形成了以一汽為龍頭企業集中于配件生產、整車制造和研發的新能源汽車產業集群。然而吉林省新能源汽車整車市場占有率低于國內平均水平，在產業規模、核心技術和關鍵零部件攻關、新能源與智能網聯系統融合等方面均需要專業化和綜合化的金融產品及服務。吉林省金融支持新能源汽車產業發展過程中存在融資模式較為單一、金融產品和服務模式有待創新、綠色金融產品發展較為緩慢等問題[8]。因此，利用BCC模型和Malmquist指數模型測算評價吉林省金融支持新能源汽車產業發展效率，探討吉林省金融如何高效配置到新能源汽車產業當中，提升金融支持新能源汽車產業發展效率，對于吉林省新能源汽車產業實現高質量發展具有重要意義。

二、實證研究

（一）評價模型構建

本文對吉林省金融支持新能源汽車產業發展效率進行評價選擇數據包絡分析（DEA模型），其中利用BCC模型測算金融支持新能源汽車產業的綜合效率，利用DEA-Malmquist模型測算金融支持新能源汽車產業發展的動態效率。

BCC模型是Banker在CCR模型基礎上，考慮到松弛變量和剩余變量，加入約束條件以確保變量達到規模，提出了規模收益可變的模型[9]。BCC模型假設有h（q=1,2,3,4,...,h）個決策單元，每個決策單元都有n（p=1,2,3,4,...,n）個投入變量和m（r=1,2,3,4,...,n）個產出變量。BCC模型如下：

Malmquist指數模型最初是由Malmquist提出，Fare等人將其與DEA模型聯結起來被用來測算生產效率。Malmquist指數模型與BCC模型不同之處在于，其可以測算不同階段的決策單元生產技術，進而反映處于不同階段的決策單元生產效率變動情況。Malmquist指數模型如下：

在規模收益可變的情況下，Malmquist指數模型公式可表示為：

（二）指標選取與數據來源

1.指標選取

參考黃穎（2020）選取的投入指標和產出指標[3]，構建評價吉林省金融支持新能源汽車產業發展效率的投入產出指標如下表1所示。

表1 金融支持新能源汽車產業發展效率評價指標

2.數據來源

本文選取吉林省新能源汽車產業鏈上中下游的相關上市企業，由于新能源汽車產業作為戰略性新興產業，吉林省新能源汽車產業相關上市公司少且上市時間短，同時部分企業存在數據缺失，最終選取包含一汽解放、一汽富維、富奧股份、吉電股份、諾德股份、金冠股份、長春一東、啟明信息、華微電子、金浦鈦業、中鋼國際、金冠股份、吉林化纖和利源股份十四家上市企業2016-2022七年數據。數據來源于東方財富網和企業年報。

（三）實證結果分析

運用DEA模型評價各決策單元效率時，需保證各指標數據不能為負值，因此，為了避免數據指標間被量綱所影響，對全部指標的數據值進行標準化處理，使全部數據處于[0.1，1]區間范圍內。數據處理的操作方法如下：

借助DEAP2.1軟件，選擇投入導向的BCC得出各上市公司效率值，具體結果如下表2所示。

表2 基于BCC模型的金融支持新能源汽車產業發展效率

由表2可知，2016—2022年吉林省金融支持新能源汽車產業發展的綜合效率平均值達到0.9324，其中純技術效率和規模效率的平均值分別為0.9885和0.9733，其中只有金浦鈦業綜合技術效率值為1，達到了生產前沿線，說明僅有金浦鈦業金融投入規模處于最優狀態，實現了產出一定下的投入最小化。從總體來看，吉林省新能源汽車產業相關企業規模效率略低于純技術效率，綜合效率主要受規模效率的影響，吉林省新能源汽車產業鏈相關企業需進一步提高技術水平和創新能力，與此同時更需要不斷擴大自身生產經營規模。

借助DEAP2.1軟件利用Malmquist指數方法對2016—2022年金融支持吉林省新能源汽車產業發展的動態效率進行評價，測度結果如表3所示。

表3 基于Malmquist指數的金融支持新能源汽車產業發展動態效率

由表3結果可知，2016—2022年吉林省金融支持新能源汽車產業發展的Malmquist指數平均值為0.983，其中2016—2017年Malmquist指數值最高為1.083，這可能與當年宏觀經濟以及吉林省所發布的加快新能源汽車推廣應用補貼資金的相關政策有關。2019-2021期間也呈正增長態勢，在面對芯片嚴重短缺以及新冠肺炎疫情等嚴峻困難形式，吉林省全力支持中國一汽穩定發展，出臺一系列政策帶動吉林省新能源汽車產業的穩定發展。然而到2021—2022年Malmquist指數小于1，與上階段相比呈下降態勢。分解Malmquist指數來看，綜合技術效率指數為1.009，技術變化指數為0.974，Malmquist指數值低于1，說明此期間內總體來說吉林省新能源汽車產業相關企業的生產率水平較低，其中主要受技術變化指數所影響，吉林省新能源汽車產業相關企業應加強相關的技術創新升級。

可能存在以下原因：一是吉林省新能源汽車產業領域發展與發達省市相比較為滯后和緩慢，相關技術尤其是核心零部件技術落后，并沒有形成非常完備的新能源汽車產業鏈條。二是吉林省有關新能源汽車產業的金融支持尚未形成高效完善的體制機制，亟需多元化的融資模式，金融工具有待創新，導致當前新能源汽車產業發展融資的供給和需求不匹配。

三、主要結論與對策建議

通過上文對新能源汽車產業發展的金融支持效率進行評價，得到以下結論：一是從靜態視角發現，選取的十四家上市新能源汽車相關企業中僅有金浦鈦業一家綜合技術效率值為1，金融投入規模處于最優狀態，實現了金融資源的有效配置，表明達到了在產出一定下的投入最小化。其他企業的綜合技術效率值低于1但高于0.9，處于相對有效狀態，規模效率較低是導致綜合技術效率低的主要因素，吉林省新能源汽車企業規模有待提升。二是從動態視角發現，2016—2022年吉林省金融支持新能源汽車產業發展的Malmquist指數平均值為0.983，2022年吉林省金融支持新能源汽車產業發展的效率呈現出下降趨勢。其中僅技術變化指數低于1，說明技術水平是影響新能源汽車產業生產效率下降的主要因素，吉林省新能源汽車產業相關企業應加強技術創新升級。

基于以上結論，從政府支持和金融市場兩個角度出發提出對策建議：

（一）政府角度

1.加大政策扶持力度，加強對市場資金的引導。為新能源汽車產業發展制定專項規劃，明確產業發展目標和具體路線，為金融機構提供明確的引導，以便金融機構更好地了解新能源汽車產業發展現狀及未來趨勢，更精準投放資金，實現全產業鏈的金融布局。應延續新能源汽車稅費減免政策措施，向新能源汽車企業釋放低利息貸款或者發行專項債券，擴大吉林省新能源汽車產業規模，助力新能源汽車企業核心零部件及關鍵技術攻關升級。此外，面對人才流失和緊缺困境，吉林省需加大人才政策力度，實現產業鏈、人才鏈和資金鏈深度融合。

2.設立專項引導基金，吸引社會資本進入。吉林省要打造現代新型汽車和零部件產業集群僅靠政府財政支持及本區域內的金融機構是不夠的，需要多元化的融資渠道，吸引更多社會資本的介入。對此，吉林省政府需加強成立專項產業引導基金，鼓勵引導社會資本參與到新能源汽車產業重點領域及重點企業的投資當中，為吉林省新能源汽車相關汽車提供融資支持，促進金融資源的合理配置。同時，政府可以借助專業團隊來管理基金，不僅可以保證基金支持新能源汽車相關企業的規模擴大和技術創新，還能夠促進專項基金的保值增值。

（二）金融市場角度

1.推出創新型金融產品，提供精準金融服務。金融機構應該為整個新能源汽車產業鏈上相關企業提供產業鏈供應鏈金融服務，通過科技創新貸款和股權融資等方式為新能源汽車零部件企業提供專項信貸資金，還可通過保險類金融服務為企業在技術轉型升級和產品創新過程中降低風險，保障投入資金安全。與此同時，推出權利、科技專利等質押型貸款模式，推進符合新能源汽車產業發展特點的資產證券化金融產品，豐富綠色保險、債券等綠色金融產品，為新能源汽車企業提供多元融資支持，推進新能源汽車產業可持續健康發展。

2.進一步推動供應鏈金融，提升金融服務效能。在新能源汽車產業鏈中的核心企業憑借自身資信作為擔保的基礎上，商業銀行等金融機構為核心企業上下游企業提供一體化金融服務，解決鏈上企業的資金需求。提升供應鏈金融服務新能源汽車產業的水平，要以信息技術的深化應用為關鍵點，在完善鏈上企業信用檔案基礎上，減少信息不對稱，精準匹配新能源汽車的產業鏈與金融鏈，防范金融風險溢出，實現金融服務的有效延伸，逐步形成零部件原材料供給、整車生產制造以及終端應用全產業鏈金融布局。