做好深化金融供給側結構性改革的大文章

王宇偉

金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分。2024年1月，習近平總書記在省部級主要領導干部推動金融高質量發展專題研討班開班式上發表重要講話，以“八個堅持”對中國特色金融發展之路作出精辟概括，“堅持深化金融供給側結構性改革”是其中之一。2023年10月召開的中央金融工作會議強調，做好金融工作必須“以深化金融供給側結構性改革為主線”。這充分表明，深化金融供給側結構性改革已成為做好金融工作的重要抓手，是提高金融服務供給質量、推動金融高質量發展的重要手段。

深化金融供給側結構性改革意義深遠

金融供給側結構性改革的核心，就是通過不斷調整和優化金融供給體系，為經濟發展提供更高質量、更有效率、更為安全的金融服務。

推動金融業高質量發展的需要。金融業高質量發展，就是要提升金融服務實體經濟的質效。金融與實體失衡是近年來金融業發展過程中較為突出的問題，這與金融資源的配置失衡有很大關聯。從金融供給端來看，并非體量不足而是結構錯配。貨幣信貸投放量充裕與實體經濟資金偏緊形成反差。其中，制造業得到的金融支持不足成為突出問題。調節金融與實體經濟之間的關系，絕不意味著要制約金融業發展，而是要通過金融供給側結構性改革建立健全更高質量的金融體系，優化金融資源配置效率，為經濟的高質量發展提供有力支撐。

堅守以人民為中心價值取向的需要。一方面，讓金融資源流向與人民對美好生活需要相關聯的實體經濟領域，是金融供給側結構性改革的重要任務。另一方面，金融業本身要朝著不斷滿足人民群眾金融需求的方向發展。隨著人們收入水平的提高，支出規模也不斷增長。此時，金融在平滑收入與支出缺口的過程中就發揮關鍵作用。例如，有了按揭貸款，家庭可以用未來的收入支付當前在住房方面的大額支出；有了教育投資、養老儲蓄，家庭可以通過不斷積累當前的收入，用來支付未來在教育、養老方面的大額支出。這意味著金融供給側結構性改革既要能滿足人民群眾的融資需求，更要能提供更多的金融優質資產，滿足人民群眾的投資需求，真正實現金融為民、金融利民、金融惠民、金融便民。

防范化解系統性金融風險的需要。金融風險管理與防控是金融體系的重要功能，防范化解系統性金融風險是金融供給側結構性改革的應有之義。金融業務的本質就是經營風險，金融功能的發揮也必然涉及風險應對，因而防范風險并不是杜絕風險，而是要提升金融體系韌性，強化吸收損失及沖擊的能力。金融供給側結構性改革的本質是要構建具備有效供給能力的金融體系，從而發揮其吸收、分散和管理外部沖擊和不確定性的重要職能。聚焦中小金融機構、地方債務、房地產以及跨境資本流動等重點領域風險，完善金融安全防線和應急處置機制，實現“穩增長”和“防風險”的平衡，是牢牢守住不發生系統性金融風險底線的根本舉措。

找準金融服務重點??聚力做好“五篇大文章”

深化金融供給側結構性改革，要找準金融服務重點，強化金融服務功能，因勢利導做好新時代科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融和數字金融五篇大文章。

做好科技金融、綠色金融大文章，助力經濟高質量發展。科技創新離不開金融支持，從基礎研究、技術攻關、成果轉化到現代化產業體系建設，每一個環節都面臨大量資金需求。科技金融以金融創新手段服務科技事業發展，構建服務于科技創新創業的金融服務體系與金融生態環境，實現科技創新鏈條與金融資本鏈條的有機結合。綠色金融也是金融供給側結構性改革的重要內容與發力點。推動綠色低碳轉型需要特色化的綠色金融供給，近年來我國綠色金融體系建設取得了明顯成效，形成了以綠色貸款、綠色債券為主的多層次多元化綠色金融市場，為服務實體經濟綠色低碳發展提供了強大動力。

做好普惠金融、養老金融大文章，彰顯以人民為中心價值取向。普惠金融致力于為小微企業、農民、城鎮低收入人群等弱勢群體提供價格合理、便捷安全的金融服務。要圍繞民營企業、個體工商戶以及新型農業經營主體等小微型創新主體，建立健全商業銀行“敢貸、愿貸、能貸、會貸”長效機制，完善高質量普惠保險體系，提升資本市場服務普惠金融效能。養老金融既是養老保險制度得以安全高效運行的“基礎設施”，也是發展養老服務事業和產業的支撐載體。引導金融機構加大對銀發經濟支持力度，強化支持老齡事業和養老服務的資金保障，全方位提升養老金融服務效能，對于積極應對人口老齡化具有重要意義。

做好數字金融大文章，引領社會變革新動力。數字化對金融賦能是驅動金融供給側結構性改革的實現路徑。數字化通過技術賦能降低金融交易成本、緩解信息不對稱程度，驅動金融基礎設施與金融產品質效不斷提高；通過價值賦能引領新時代社會責任，引導金融供給側結構調整方向，驅動金融供給側形成良性循環；通過重構賦能構建數字金融供應鏈，實現金融資源重置、整合、配置，驅動金融體系結構優化。但是，數字化賦能帶來的驅動力與風險并存，數據安全、隱私保護、壟斷問題成為重點問題。在引導金融機構數字化轉型的同時要規范數字金融有序創新，嚴防衍生業務風險。

全面落實金融供給側結構性改革的具體要求

營造良好的貨幣金融環境。習近平總書記強調，金融強國應具備強大的貨幣、強大的中央銀行等關鍵核心金融要素。中央銀行合理運用貨幣政策工具，營造良好的貨幣金融環境，是深化金融供給側結構性改革的重要基礎和保障。要始終保持穩健的貨幣政策靈活適度、精準有效，發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能。在總量上，保持流動性合理充裕，滿足實體經濟融資需求，切實降低融資成本；在結構上，把更多金融資源配置到普惠金融、綠色發展、科技創新、中小微企業等國民經濟重點領域和薄弱環節，服務經濟高質量發展。

更好發揮資本市場樞紐功能。中央金融工作會議指出要促進長期資本形成，這是金融供給側結構性改革的當務之急和核心要務。我國已初步建立了多層次的資本市場體系，但資本市場功能仍不夠健全、上市公司質量亟待提升、投資者結構有待進一步優化，資本市場透明度監管有待提高。要進一步完善資本市場基礎性制度，優化融資結構，提升上市公司質量，培育一流投資銀行和投資機構，建立健全開放、透明、高效的多層次資本市場體系。

著力推進金融高水平開放。習近平總書記強調，要通過擴大對外開放，提高我國金融資源配置效率和能力。首先，有序推進金融市場全面制度型開放，更好銜接國際規則，讓不同類型的外資金融機構在中國市場有更好的發展條件；其次，進一步深化要素流動型開放，不斷提高和拓寬外資金融機構參與度，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業興業。要實現金融更寬領域、更廣范圍和更深層次對外開放，切實提升我國金融領域的國際競爭力和全球影響力，從而構建更加全球化、多元化的金融服務體系，進一步提升服務國內實體經濟的能力。

（作者系南京大學商學院黨委副書記、教授）

責任編輯：蘇勝利