集體企業大宗貿易業務轉型升級策略研究

李速

摘要：近年來，隨著我國宏觀經濟形勢和國內外貿易市場的變化，傳統的商貿業遭遇發展瓶頸。而處于完全競爭領域的城鎮集體商貿企業除了要應對外部環境的嚴峻挑戰，還要面臨企業集體經濟屬性帶來的客觀束縛。為破解以上難題，文章以某省級聯社為例，對其下屬商貿板塊在謀發展、推改革、強管理、控風險、促轉型方面的工作開展研究分析，著力解決傳統商貿企業轉型升級過程中的矛盾和難題，希望為新形勢下集體商貿企業轉型發展提供參考借鑒，助力城鎮集體經濟構建新時代高質量發展新格局。

關鍵詞：大宗貿易；城鎮集體；轉型升級

一、引言

城鎮集體經濟曾經是推動我國經濟社會發展的重要力量，但隨著改革的深入，鄉鎮企業的異軍突起，全國范圍城鎮集體企業日漸式微，經濟總量、社會影響力有所下降。近年來，某省級聯社以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，明確聯社的企業定位，在繼續履行聯合經濟組織相關職能的同時，積極調整發展思路，重新確定主業，堅持市場化改革方向，推進現代企業制度建設和經營機制改革，通過對標一流和數字化建設提升管理水平，全力以赴打好高質量發展攻堅戰，大力推動城鎮集體經濟的振興和發展。在該聯社培育打造新主業的過程中，商貿板塊肩負著支撐規模，創造主要營收的重任，對提升聯社整體盈利水平起到關鍵作用，因此，商貿板塊的高質量發展是聯社全面深化改革、實現轉型發展的重要基礎。但是，隨著我國宏觀經濟形勢和國內外貿易市場的變化，傳統的商貿業越來越困難，遇到了發展的瓶頸。為響應聯社提出的轉型發展要求，聯社下屬商貿板塊企業涉足大宗貿易業務等新的業務，積極探索新的經營模式，在體制機制上尋求突破。但隨著時間發展，互聯網和金融的應用，大宗貿易模式出現了不同于以往的革新，給傳統貿易企業帶來了挑戰和機遇。本文以該省級聯社商貿板塊為例，通過分析大宗貿易發展趨勢、主要風險點及應對措施，提升風險管控能力，同時著力解決研究中發現的矛盾和問題，尋求新形勢下，傳統商貿企業的轉型升級之路，并借此為國內其他城鎮集體企業高質量發展提供參考借鑒。

二、大宗貿易發展趨勢

隨著全球金融危機和國內經濟增速放緩，多年來以投資和消費需求拉動為主導的大宗貿易出現了滯緩增長；并且，期貨市場的快速發展，使得金融資本對于大宗商品價格的影響越來越大，價格波動越發頻繁與不可預測。受此兩方面影響，傳統的以賺取價差為主的大宗貿易發展模式難以為繼，尋找新的戰略發展方向和盈利模式成為當務之急。國內大宗商品貿易呈以下五種趨勢：

（一）全產業鏈模式

隨著市場的充分開放和競爭，傳統貿易商利差日益收窄，使得大宗供應鏈行業逐步降低資金驅動的貿易屬性，轉向提升供應鏈端到端的服務能力，全產業鏈模式持續深化。在全產業鏈模式下，企業向產業鏈上下游深度延伸，參與大宗商品全生命周期，包括勘探、開發、生產、購買、銷售、物流、運輸、倉儲、碼頭、貿易融資、衍生品交易、資產收購等各個環節，提供采購分銷、庫存管理、制造加工、風險管理、資金融通等綜合供應鏈服務。國際頭部大宗貿易交易商大多采用該模式提升其行業競爭力及產業影響力，許多央企扮演著這樣的角色，近幾年的業務規模得到快速發展。在大宗商品越來越被納入國家競爭戰略的背景下，國內企業更多參與全球產業鏈供應鏈，加強全球范圍的交流合作和資源整合，有利于穩定本國經濟和物價，保證國家經濟平穩運行。

（二）聚焦細分領域

因企業所擁有的要素資源有限，在不具備全產業鏈運營的條件下，發揮比較優勢，專注于大宗貿易供應鏈中的某個細分領域甚至是細分領域中的某一個產品類型做精做細是許多新興企業的競爭策略，先打好產業基礎，然后向產業鏈上下游延伸，借助資本市場，穩步推進，獨樹一幟。浙江省民營企業恒逸化工和榮盛化工近幾年在化工貿易和深加工上均取得了比較好的成效，已在細分領域形成強大的市場競爭力。

（三）“互聯網+大宗貿易”

互聯網與大宗商品貿易的結合深刻地改變著交易、決策和風控方式和手段，改變了大宗商品貿易傳統格局。首先，以互聯網為依托的大宗商品電子交易平臺的產生，打破了傳統貿易的區域界限和時間限制，通過互聯網平臺，供應鏈上下游資源得以優化整合，供方、需方、物流、金融機構等供應鏈各環節主體能夠實現更為高效的對接與合作，流程更為直接，交易更為便捷，提高了流通效率，提升了市場透明度，大大降低了交易成本。其次，大數據、云計算的快速發展，可以幫助大宗貿易企業在瞬息萬變的市場中尋找獲利機會，并通過建立有效的交易波動率模型和邊界清晰的風險管理模型，為企業決策和風控提供支持。但是，在提供了交易的便利性同時，也增加了經營風險，對風控和監管提出挑戰。

（四）“大宗貿易+金融”

大宗商品貿易中最大的風險是價格風險，在供需轉換、周期輪動以及金融資本的擾動下，研究行情走勢的難度系數加大。為防范風險，越來越多的大宗貿易企業借助期貨市場進行套期保值來鎖定商品價格，如期現組合、跨期組合、跨市組合等。還利用金融相關工具同步鎖定其他市場變量，包括匯率、利率、航運、保險等要素，進行大宗商品風險的全要素管理。2017年10月，國務院辦公廳《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》明確指出要積極穩妥發展供應鏈金融，推動供應鏈金融服務實體經濟。供應鏈金融的規范發展有利于上下游貿易企業拓寬融資渠道，降低融資成本，解決融資擔保難的問題，企業根據自身在供應鏈鏈條中的職能分工和交易過程的特點與需求，利用金融機構的模式創新，開展供應鏈金融，既控制風險，又有效運用杠桿，企業的現金流缺口問題得以解決，整個供應鏈實現了增值。

（五）“大宗貿易+服務”

在大宗貿易供應鏈中，從采購到生產，從生產到銷售，從銷售到報廢回收，流通環節貫穿始終。“貿易+物流”“貿易+物流+加工”的經營模式，推動貿易商向流通商轉變，通過流通服務提升貿易的附加值，增加利潤。這是許多從事大宗商品生產和貿易企業都在積極構建的一條可持續道路。

三、大宗貿易應注意的主要風險點及應對措施

（一）主要風險點

1. 市場風險

市場風險是大宗貿易企業面臨的最主要也是最常見的風險，是指外部環境、需求關系等市場因素發生變化而影響正常貿易活動的風險。比較常見的有價格風險，即由于市場供需關系、國內國際市場競爭等因素影響到大宗商品的交易價格，從而給貿易企業造成損失的風險。大宗商品的價格一方面受現貨市場供求關系的影響，另一方面，期貨市場受金融資本的沖擊越來越大，期貨市場對現貨市場的影響越來越強，導致大宗商品價格波動更加劇烈。此外，還有由于市場利率波動及貨幣匯率波動造成成本上升或收益下降的利率風險和匯率。

2. 資金風險

資金風險，即資金鏈斷裂風險。受經濟實力所限，大宗貿易企業一般采用融資的方式開展貿易活動。一般的資金來源為銀行短期貸款，這種融資方式受宏觀調控政策影響較大，在整體貨幣資金緊張時，企業融資受阻，引發資金風險。第二種方式是通過信用證來獲得融資，這種融資方式成本較低，但要求企業在信用證到期之前，必須將貨物銷售出去，用貨款償還銀行債務。一旦遇到下跌行情，貨物銷售不暢，企業面臨違約風險，引發資金鏈斷裂。

3. 合同風險

大宗商品貿易企業的合同風險指的是在合同的制定、簽訂、履行、變更、解除和爭議處理等各環節產生的風險。特別是在合同制定環節，要注意是否符合法律法規，貨物標準、交付方式、結算時間、違約責任等關鍵條款是否清晰規范，否則就會導致貿易糾紛和損失。貿易合同應經嚴格審核，確保邏輯清晰、要素齊備、表述準確。合同的履行應全面、適當、及時，出現違約事項和糾紛，貿易企業應及時收集證據，通過協商、訴訟、仲裁等途徑妥善解決，盡可能將損失降到最低。

4. 信用風險

大宗商品貿易信用風險是指因交易對手或合作伙伴無法履行承諾或約定，導致企業貨物或資金損失的風險。例如：購貨方未按約付款、銷售方交貨不及時、商品質量不符合約定等情形。貿易企業應建立信用管理機制，根據企業自身經營形勢、風控水平、風險承受能力等因素，對交易對手情況、市場環境、業務回報、風控措施等方面進行全面風險評估，篩選優質交易對手，采取相匹配的信用策略。

5. 運輸風險

由于大宗貿易過程通常存在長途運輸和物流環節，因此可能產生運輸風險。商品從貨源地運送到目的地所途經的各個節點都將影響整體運輸安全和成本。因此，貿易企業應評估選擇合適的運輸方式、承運單位，并考量運輸價格對業務收益的影響。為應對運輸過程中可能發生的貨損，還可根據實際情況購買相應運輸保險。

6. 倉儲風險

倉儲風險是指大宗商品在儲存期間可能發生的貨物質量下降、貨物丟失、貨物掉包等風險。貿易企業應嚴格考察倉儲企業的綜合資信，在簽訂倉儲合同時明確倉位特定化、入庫出庫要求、貨物耗損處理等相應條款，與倉儲企業建立緊密的合作關系，實現信息共享、單證對接，減少因不可控因素造成的倉儲風險。

7. 供應風險

供應風險，是指大宗貿易供應受阻的風險。大宗貿易中的一些戰略性物質，比如石油，供應地較為集中，一旦該區域政治、經濟形勢發生較大動蕩，則會嚴重影響物資的輸出，供應量受限，進口渠道受阻，導致貿易業務無法開展。

（二）對策措施

大宗貿易風險因素按可控程度，分為可控風險與不可控風險。可控風險是指可以通過相關機制設計、風險對沖人為降低風險發生概率，比如合同風險、倉儲風險等；不可控風險是指人為無法掌控的，如政治風險。

1. 采購分散，降低供應風險

（1）大力拓展上游渠道，采取多元化、全球化采購策略。

（2）關注供應國國內的政治經濟穩定性以及我國與供應國的經濟合作關系。

2. 明確權責，防范合同風險

（1）合同條款經業務部門及法務部門雙重審核，確保內容完整嚴謹，既滿足業務需要，又符合法律規范。

（2）合同中關于權利歸屬和違約條款要措辭嚴謹，避免歧義。

（3）合同中應明確合作雙方的責任和義務，并設置爭議解決相應條款，以便合同履行出現爭議時，及時予以解決。

3. 精細倉庫管理，降低倉儲風險

（1）選擇信息化和標準化建設程度較高的倉儲企業，嚴格審核倉儲企業的資質與能力，簽訂物權監管協議，確保物權憑證的法律效力，規范貨物管理，減少人為犯錯誤的可能性。

（2）選擇具有加工、配送業務等功能的倉儲企業，減少流通成本，確保對大宗商品貨物的實際控制。

4. 購買保險，防范運輸風險

通過保險形式對貨物予以保障。鐵路運輸與管道運輸安全系數較高，在此不做討論。選擇海運運輸方式時，要事先對洋流變化、氣候狀況作出預判，選擇盡可能安全的航線，盡可能減少海運事故的發生，降低運輸風險。

5. 嚴格資信審查，規避信用風險

貿易企業可聘請專業的征信機構對交易對象進行資信調查，通過專業化的服務，建立起涵蓋事前、事中、事后全過程的動態化信用風險管控體系，全面衡量交易對象的償債能力及償債意愿，降低信用風險。

6. 運用金融工具，對沖市場風險

大部分大宗貿易企業借助期貨市場進行套期保值來鎖定商品價格，如期現組合、跨期組合、跨市組合等。同時，利用金融相關工具同步鎖定其他市場變量，包括匯率、利率、航運、保險等要素，進行大宗商品風險的全要素管理，鎖定風險的同時，也鎖定利潤。

四、某省級聯社商貿板塊企業存在的主要問題

（一）集體所有制屬性對企業發展造成束縛

由于集體所有制性質帶有深刻的時代烙印，年輕一代認知度較低，對人才的吸引力較差，使集體企業較難引進發展急需的專業人才；同等條件下的企業信用等級評定，集體企業要比國有企業低一個等次，部分金融機構甚至把集體企業按民營企業對待，致使集體企業的融資、發債成本高企；在對外合作、業務洽談、產業重組和資產并購等方面，由于社會投資者普遍缺乏對集體企業的認知與了解，市場認可度較低，顧慮較多，使合作意愿很難達成；針對國有企業的支持政策，集體企業由于資產性質的差異也很難適用和享受。

（二）傳統業務模式局限性突破難度較大

目前主要還是采用傳統的初級交易為主的貿易模式，為了避免信用風險，大都選擇大型國企作為供應商，采購以長協合同為主，基本需要全額預付貨款，貿易商缺少話語權，而在銷售環節，貿易商面對的是完全競爭市場，下游客戶相對分散，銷售價格無法鎖定，加上傳統貿易模式流通環節較多、經營成本較高、地域局限性較大，因此，這種貿易模式受宏觀環境和市場行情波動的影響較大，一旦市場進入下行通道，貿易企業難以掉頭，只有被動承受損失，或是以時間換空間，等待行情的企穩回暖。這樣的傳統貿易模式基本上是靠天吃飯，已經不是大宗商品貿易的主流。

（三）人員配備無法滿足業務發展需要

大宗貿易業務的風控力量配備，以及業務人員特別是新業務的團隊力量配備方面都存在明顯不足，隨著企業大宗貿易業務規模的擴大、業務品種的拓展、業務模式的創新，企業領導層及業務、風控、財務、投資等各部門在經營思路、工作方法、專業知識與技能等方面亟待更新和提升，以確保企業管控水平與經營規模的擴大相匹配。此外，企業通過市場化選聘新招進的業務人員在帶來新的業務、新的管理模式、新的工作方式的同時，也存在與企業的磨合問題，包括新老企業的文化差異、雙方對制度的理解和執行要求不同、對業務授權范圍和操作空間的理念不同等。

（四）信息化建設和制度建設滯后

開展大宗貿易需要依靠可靠的信息渠道和判斷能力。企業目前整體信息化建設相對落后，尚未建立完整的信息化系統，不利于業務開展和風險管控。制度建設方面，盡管已制定基本的大宗商品貿易業務流程、風險管控及套期保值業務管理等大宗貿易相關內控制度，但是有個別管理人員把加強管控與企業發展對立起來，沒有正確理解規模與效益的辯證關系。這也是制度實際執行中容易出現偏差的主觀原因。

五、集體商貿企業轉型升級策略思考

商貿企業是產業體系的重要組成部分，具有保障產業鏈、暢通供應鏈的重要功能，對構建新發展格局具有重要意義，在當前階段，集體商貿企業應持續發揮應有作用，積極服務我國經濟發展，同時，這也是企業參與流通領域改革，參與供給側結構性調整，爭取市場機會，做強做優做大的重要機遇。集體商貿企業應摒棄以往單純追求規模外延擴展的粗放型發展方式，正確理解加強管控與企業發展、規模與效益的辯證關系，統籌高質量發展與風險防范，明確轉型思路，優化業務結構，升級業務模式，加快轉型步伐，更好服務實體經濟發展。要補齊風險防控短板，完善經營機制，加大互聯網技術、金融手段的研究和應用，加強制度建設和人才培養，努力打造高水平開放平臺。

（一）堅持一體化發展道路

加強與高校、研究所、期貨公司等專業機構的合作，實時追蹤行業最新技術動態和業務模式，積極開發與應用新技術、新工具，謀劃整體解決方案，加快技術改造，構建以市場為導向，貿、學、研、用相結合的創新體系。積極探索轉型新賽道與新領域，全面重塑業務及核心競爭力，根據自身實際情況，結合產業轉型升級趨勢，著力調整產品結構，開發個性化新品種，在相關領域集聚技術資源與下游工廠資源，發展一站式服務能力，向科工貿一體化轉型發展，通過參控股方式進入新領域，逐步跨入新賽道。

（二）探索混合所有制改革

中國共產黨第十八屆中央委員會第三次全體會議通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》指出，“國有資本、集體資本、非公資本等交叉融合、相互持股的混合所有制，是我國基本經濟制度的重要實現形式。”通過混合所有制改革，引入國有資本參與城鎮集體企業發展，可以有效破解城鎮集體經濟發展的屬性難題和身份認同問題，擺脫集體所有制企業屬性的束縛，增強企業的市場認同感。通過引進戰略合作伙伴、實施員工持股等方式優化股權和資本結構，可增強員工參與改革的積極性、責任感與使命感，以混促改推動經營機制改革創新。

（三）打造市場化經營機制

建設具有比較競爭優勢的薪酬績效考核體系，充分發揮其“指揮棒”作用，突出考準考實考嚴健全綜合考核機制，進一步優化“管理人員能上能下、員工能進能出、收入能增能減”的市場化機制。加大向核心崗位傾斜的力度，支持優秀經營人才、營銷人才憑實績先富起來。把員工利益與企業經營業績緊密掛鉤，建立員工薪酬與企業效益協調增長機制，以增量激勵激發主觀能動性。完善技術人員科技成果轉化收益分享機制，提高人才吸引力。推行管理層任期制契約化管理，建立職業經理人制度，根據貿易業務實際情況健全風險抵押金相關制度。

（四）確保風控體系高效運行

做好企業管理體系頂層設計和統籌規劃，強化內控制度剛性約束，加強重點領域風險防控。改進傳統風控手段，增強風控能力，健全風控體系，提升風控治理效率。通過建立“事前、事中、事后”三位一體的風險管控體系，提升風控管理工作的全面性、系統性：事前風險防范，實現風險管控前移；事中風險管控，注重經營過程管理；事后監督評價，強化責任追究。通過細化企業風險指標，以內控有效性評價為抓手，不斷提升精細化、專業化風險管理水平，確保風控體系的高效運行。

（五）構建數智化管理體系

全面運用數智化賦能企業治理、模式創新、業務鏈管控等工作。建立符合貿易業務發展特點和管理要求的線上操作系統和分析數據庫，建設企業運營數據平臺和客戶服務平臺，實現業務操作系統化、線上化、無紙化；經營分析數據實時化、可視化，最終實現超行業平均速度的數據處理和智能分析。切實解決貿易型公司對即時市場動態發展——“快”的掌控需求。提供真實反映行業發展和企業運行態勢的數據分析結果，從企業的運營能力、盈利能力、償債能力、資金效率、發展能力等方面進行綜合評價和治理重構。

（六）深化人才隊伍建設

人才是企業持續發展的根本保證，大宗貿易業務無論是行情研判、策略設計、風險管控等各環節，都需要專業人才的具體參與。因此，商貿企業應優化人才培養機制，做好人才隊伍建設專項規劃，在人才總量、年齡優化和知識結構等方面，形成有效的梯隊建設。要健全“選、育、用、留”人才管理機制，健全青年員工職業認知、職業探索、職業錘煉進階培養發展體系，培育業務能手和行業尖兵。要加強與高校、獵頭機構、人才服務機構的合作，制定人才引進配套政策，加速貿易人才集聚，有效破解人才結構與貿易業務轉型發展匹配性不足的問題。

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（作者單位：浙江省二輕集團有限責任公司）