國(guó)有企業(yè)多元化融資模式的創(chuàng)新優(yōu)化

周勝鋒

國(guó)有企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中扮演著舉足輕重的角色。優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率，已成為提高國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。基于此，本文闡述了融資的基本概念，分析了國(guó)有企業(yè)在融資過程中面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，介紹了國(guó)有企業(yè)多元化的融資模式，并提出了促進(jìn)國(guó)有企業(yè)多元化融資模式創(chuàng)新優(yōu)化的策略，以期為國(guó)有企業(yè)的融資實(shí)踐提供理論指導(dǎo)。

一、融資概述

融資是指企業(yè)為滿足自身發(fā)展和運(yùn)營(yíng)需求，通過貸款、股權(quán)融資、債券發(fā)行、租賃融資等方式獲取資金或其他資源。其核心在于平衡資金的獲取成本與使用效率，盡可能以最低成本獲取所需資金，創(chuàng)造更多收益。需要注意的是，在融資過程中，國(guó)有企業(yè)需要嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)，如《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)合同法》《中華人民共和國(guó)證券法》等，并綜合考慮融資的成本、期限和靈活性等。

二、國(guó)有企業(yè)融資過程中面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

（一）國(guó)有企業(yè)融資過程中面臨的挑戰(zhàn)

國(guó)有企業(yè)在融資過程中往往面臨著一系列挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)主要來源于其特殊的所有權(quán)結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)機(jī)制，以及不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境。具體內(nèi)容如下。

首先，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離會(huì)導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)管理者不具備資源管理和調(diào)配能力，從而造成資源分配不合理或資源浪費(fèi)，進(jìn)而影響融資成效。

其次，由于國(guó)有企業(yè)融資缺乏靈活性，往往依賴政策支持，加之國(guó)有企業(yè)往往規(guī)模龐大且內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜，因此，融資流程往往較為緩慢而煩瑣。這不僅會(huì)增加融資的難度和成本，還會(huì)影響融資決策的質(zhì)量和效率。

最后，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力陡增。在此背景下，國(guó)有企業(yè)必須重視融資創(chuàng)新，提高融資效率。

（二）國(guó)有企業(yè)融資過程中面臨的機(jī)遇

在融資過程中，國(guó)有企業(yè)雖然在內(nèi)部結(jié)構(gòu)及外部環(huán)境方面面臨著諸多挑戰(zhàn)，但也具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。具體優(yōu)勢(shì)如下。

首先，由于國(guó)有企業(yè)規(guī)模較為龐大，且其全部資本或主要股份歸國(guó)家所有，因此，金融機(jī)構(gòu)更傾向于向其提供貸款，這在一定程度上降低了國(guó)有企業(yè)的融資成本，提高了其融資效率。

其次，在實(shí)施重大項(xiàng)目或進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)，國(guó)有企業(yè)可以享受政府部門的財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策，因此更有信心投資重要項(xiàng)目。

最后，隨著資本市場(chǎng)日益成熟，國(guó)有企業(yè)開始積極探索多元化融資模式，如發(fā)行股票和債券。這不僅能夠分散國(guó)有企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，還能夠提高其資金使用效率。

三、國(guó)有企業(yè)多元化融資模式

（一）多元化融資的重要性

多元化融資是指企業(yè)在融資過程中選擇不同的融資方式，以滿足自身資金需求的一種融資策略。多元化融資對(duì)國(guó)有企業(yè)的持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。國(guó)有企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展實(shí)際和市場(chǎng)環(huán)境變化情況選擇最佳的融資方案。這不僅有助于國(guó)有企業(yè)優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率，還有助于國(guó)有企業(yè)避免過度依賴單一的融資方式，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，確保資金流的安全性與穩(wěn)定性。

綜上所述，多元化融資在降低融資成本、提高資金使用效率、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等方面發(fā)揮著重要作用，對(duì)國(guó)有企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)及持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

（二）多元化融資模式

1.跨境融資與綠色融資

在多元化融資實(shí)踐中，跨境融資與綠色融資兩種具有創(chuàng)新性和前瞻性的融資模式受到了國(guó)有企業(yè)的廣泛關(guān)注。

（1）跨境融資?？缇橙谫Y是指企業(yè)在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資本運(yùn)作并獲取資金的一種融資模式，包括國(guó)際貸款、發(fā)行外幣債券、海外上市等多種形式。對(duì)于在全球范圍內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局和投資的國(guó)有企業(yè)而言，跨境融資可以更好地利用國(guó)際資本市場(chǎng)，從而拓寬資金來源，降低融資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高資金的全球配置能力。

（2）綠色融資。作為一種新興的融資模式，綠色融資模式逐漸改變了傳統(tǒng)的資金支持方式，將環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展理念融入融資活動(dòng)中。例如，通過發(fā)行綠色債券或提供綠色信貸，為綠色產(chǎn)業(yè)和環(huán)保項(xiàng)目提供資金支持，這不僅能夠推動(dòng)國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)綠色可持續(xù)發(fā)展，還能夠幫助國(guó)有企業(yè)樹立良好的社會(huì)形象，吸引更多的社會(huì)資本參與。

2.私募融資與債權(quán)融資

在探討國(guó)有企業(yè)多元化融資實(shí)踐時(shí)，筆者發(fā)現(xiàn)私募融資和債權(quán)融資能夠以其獨(dú)特的運(yùn)作機(jī)制和高效的籌資過程，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與創(chuàng)新發(fā)展。下面筆者將具體分析這兩種融資模式在國(guó)有企業(yè)中的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)。

（1）私募融資。私募融資是指企業(yè)不采用公開方式，私下與特定的投資人或債務(wù)人商談，以招標(biāo)等方式籌集資金的一種融資模式。與公開市場(chǎng)融資相比，私募融資模式更加高效、直接，避免了煩瑣的程序和時(shí)間浪費(fèi)，提高了融資的靈活性，有助于國(guó)有企業(yè)迅速獲取資金，更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

（2）債權(quán)融資。債權(quán)融資是指通過發(fā)行債券或獲得貸款等方式從外部籌集資金的一種融資模式。債權(quán)融資模式可以為國(guó)有企業(yè)提供穩(wěn)定的資金來源，具有利率低、償還期限長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)，有利于長(zhǎng)期投資和資本運(yùn)作。最重要的是，債權(quán)融資模式不會(huì)稀釋現(xiàn)有股權(quán)，從而保護(hù)了股東利益。此外，國(guó)有企業(yè)還可以通過發(fā)行債券提高自身在資本市場(chǎng)的知名度，吸引更多優(yōu)質(zhì)投資者的關(guān)注。

3.金融科技融資與數(shù)字化融資

在科技的不斷驅(qū)動(dòng)下，金融科技融資和數(shù)字化融資已成為國(guó)有企業(yè)在融資領(lǐng)域的創(chuàng)新舉措，為其提供了更加高效、便捷的資金獲取途徑。

（1）金融科技融資。金融科技融資是指運(yùn)用先進(jìn)的技術(shù)手段改進(jìn)和優(yōu)化金融服務(wù)的一種融資模式。對(duì)國(guó)有企業(yè)而言，運(yùn)用金融科技融資模式不僅能夠提高資金管理效率，還能夠增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力。例如，國(guó)有企業(yè)可以通過應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，準(zhǔn)確評(píng)估投資機(jī)會(huì)和判斷融資需求，提高資金使用效率。此外，金融科技融資還為國(guó)有企業(yè)提供了新的融資工具，如供應(yīng)鏈金融、P2P借貸等，拓寬了國(guó)有企業(yè)的資金籌集渠道。

（2）數(shù)字化融資。數(shù)字化融資是指運(yùn)用數(shù)字化技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來籌集資金的一種融資模式。數(shù)字化融資模式有助于國(guó)有企業(yè)通過在線平臺(tái)直接與投資者建立聯(lián)系，有效降低交易成本，提高融資效率。更重要的是，數(shù)字化融資模式允許企業(yè)繞開傳統(tǒng)中介機(jī)構(gòu)，直接與資金方建立聯(lián)系。這不僅能夠大幅縮短融資周期，還能夠提高資金使用的靈活性。此外，數(shù)字化平臺(tái)也為國(guó)有企業(yè)提供了一個(gè)展現(xiàn)自身價(jià)值、贏得市場(chǎng)認(rèn)可的舞臺(tái)，有利于國(guó)有企業(yè)提高品牌影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

四、促進(jìn)國(guó)有企業(yè)多元化融資模式創(chuàng)新優(yōu)化的策略

（一）完善數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的融資方案

首先，國(guó)有企業(yè)需要建立高效的數(shù)據(jù)流通機(jī)制，以便從各子企業(yè)和業(yè)務(wù)部門收集準(zhǔn)確、全面的數(shù)據(jù)。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)需要建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)管理平臺(tái)來清洗和整合數(shù)據(jù)，以確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性。在完成數(shù)據(jù)的清洗和整合后，國(guó)有企業(yè)還需要利用先進(jìn)的數(shù)據(jù)分析和預(yù)測(cè)技術(shù)建立融資需求預(yù)測(cè)模型，從而準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來的資金需求，為融資決策提供科學(xué)依據(jù)。

其次，國(guó)有企業(yè)在制訂融資方案時(shí)，需要綜合考慮市場(chǎng)環(huán)境、自身財(cái)務(wù)狀況和政府政策等因素。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)必須具備扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)，能夠進(jìn)行復(fù)雜的財(cái)務(wù)建模和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。此外，國(guó)有企業(yè)應(yīng)建立一套標(biāo)準(zhǔn)化的融資方案評(píng)估流程，確保每種融資方案都經(jīng)過詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)和收益分析，進(jìn)而選擇最適配發(fā)展戰(zhàn)略的融資方案。

最后，國(guó)有企業(yè)需要建立健全項(xiàng)目管理和質(zhì)量保障體系，確保融資方案順利執(zhí)行。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)需要建立全面的融資效果評(píng)估體系，定期評(píng)估融資活動(dòng)，關(guān)注資金使用效率、融資成本和風(fēng)險(xiǎn)控制等關(guān)鍵指標(biāo)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)融資活動(dòng)中的問題并加以解決，以確保融資活動(dòng)成效。

（二）優(yōu)化融資流程

優(yōu)化融資流程不僅能夠顯著增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的融資效果，還能夠提高國(guó)有企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力，進(jìn)而幫助國(guó)有企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。具體來說，國(guó)有企業(yè)可采取以下措施來優(yōu)化融資流程。

首先，國(guó)有企業(yè)需要建立由財(cái)務(wù)、法務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等多領(lǐng)域?qū)＜医M成的融資團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)全面梳理并深入分析融資流程，確保融資流程合理、高效。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)需要制定具體的融資流程操作指南，明確各個(gè)環(huán)節(jié)的操作步驟、責(zé)任人及所需材料等。

其次，國(guó)有企業(yè)需要建立融資風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，收集歷次融資活動(dòng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件和處理結(jié)果，為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估提供數(shù)據(jù)支持。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)應(yīng)針對(duì)識(shí)別出的各類融資風(fēng)險(xiǎn)制訂具體的應(yīng)對(duì)預(yù)案，確保在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)能夠迅速采取措施，最大限度地降低損失。

最后，國(guó)有企業(yè)需要設(shè)立由高層管理人員和相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人組成的評(píng)估小組，評(píng)估融資活動(dòng)效能，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果制訂相應(yīng)的改進(jìn)計(jì)劃，明確改進(jìn)目標(biāo)，以不斷優(yōu)化融資流程，提高融資成效。

（三）建立靈活的融資反饋與調(diào)整機(jī)制

通過建立靈活的融資反饋與調(diào)整機(jī)制，國(guó)有企業(yè)可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)融資活動(dòng)中的問題和不足，快速調(diào)整融資策略，確保融資活動(dòng)順利進(jìn)行，進(jìn)而提高自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展能力。筆者將重點(diǎn)闡述國(guó)有企業(yè)需要注意的幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

首先，國(guó)有企業(yè)需要有效整合各子企業(yè)和各部門之間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，確保融資信息全面、準(zhǔn)確，并運(yùn)用ERP系統(tǒng)或其他高效的財(cái)務(wù)管理軟件集中存儲(chǔ)和處理分散的數(shù)據(jù)，打造統(tǒng)一的數(shù)據(jù)平臺(tái)。

其次，國(guó)有企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn)和融資需求，設(shè)立融資進(jìn)度、資金利用率、融資成本及回報(bào)率等關(guān)鍵指標(biāo)并實(shí)時(shí)監(jiān)控，以精準(zhǔn)掌握融資活動(dòng)的即時(shí)動(dòng)態(tài)。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部各部門、子企業(yè)之間的溝通和交流，確保融資反饋和建議可以及時(shí)傳達(dá)給相關(guān)人員。此外，國(guó)有企業(yè)應(yīng)與合作銀行、投資機(jī)構(gòu)等外部伙伴建立良好的關(guān)系，以獲取外部對(duì)企業(yè)融資活動(dòng)的看法和建議。

最后，國(guó)有企業(yè)管理層需要具備迅速反應(yīng)能力，根據(jù)實(shí)時(shí)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)和各方反饋及時(shí)調(diào)整融資計(jì)劃和策略，并建立靈活、高效的調(diào)整機(jī)制，以更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，多元化融資策略對(duì)國(guó)有企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，其不僅能夠緩解國(guó)有企業(yè)的資金壓力，降低國(guó)有企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，還能夠提高國(guó)有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和技術(shù)的不斷進(jìn)步，國(guó)有企業(yè)可以采取完善數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的融資方案、優(yōu)化融資流程、建立靈活的融資反饋與調(diào)整機(jī)制等策略，促進(jìn)多元化融資模式的創(chuàng)新發(fā)展，進(jìn)而為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。

（作者單位：湖北交投產(chǎn)城控股集團(tuán)有限公司）