民營企業(yè)財務戰(zhàn)略管理存在的問題及應對策略

葛心怡

隨著我國經濟的快速發(fā)展，民營經濟在國民經濟中的比重日益增加。然而，目前民營企業(yè)在財務戰(zhàn)略管理方面仍然面臨諸多挑戰(zhàn)。基于此，本文分析了民營企業(yè)財務戰(zhàn)略管理存在的問題，并提出了相應的應對策略，旨在提高民營企業(yè)的財務管理能力和綜合競爭力。

一、民營企業(yè)財務戰(zhàn)略管理概述

民營企業(yè)財務戰(zhàn)略管理是指民營企業(yè)為實現財務目標而進行的全局性和長遠性規(guī)劃，它是戰(zhàn)略理論在財務管理領域的應用與延伸。民營企業(yè)財務戰(zhàn)略管理內容主要包括以下幾個方面。

一是制定財務戰(zhàn)略目標。清晰的財務戰(zhàn)略目標有助于民營企業(yè)明確財務管理的方向，進而有序開展各項財務活動，貫徹落實企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。財務戰(zhàn)略目標主要包括持續(xù)盈利能力目標、長期現金流量現值目標、企業(yè)可持續(xù)成長目標、經濟增加值最大化目標等。

二是制訂財務戰(zhàn)略規(guī)劃。財務戰(zhàn)略規(guī)劃是指民營企業(yè)根據自身實際情況，通過分析內外部環(huán)境而制訂的財務方面的規(guī)劃，并基于實施過程與結果的評價和反饋來及時調整規(guī)劃，以實現企業(yè)財務戰(zhàn)略目標。財務戰(zhàn)略規(guī)劃主要包括投資戰(zhàn)略規(guī)劃、籌資戰(zhàn)略規(guī)劃、財務發(fā)展規(guī)劃、資本結構規(guī)劃、研究與開發(fā)規(guī)劃等。其中，投資戰(zhàn)略規(guī)劃和籌資戰(zhàn)略規(guī)劃是民營企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。

三是執(zhí)行財務戰(zhàn)略。執(zhí)行財務戰(zhàn)略是指民營企業(yè)將財務戰(zhàn)略轉化為行動，并采取一些措施或手段來確保財務戰(zhàn)略目標順利實現的過程。相關實踐表明，民營企業(yè)只有嚴格執(zhí)行財務戰(zhàn)略，才能順利實現財務戰(zhàn)略目標。

四是評估財務戰(zhàn)略效益。在執(zhí)行財務戰(zhàn)略的過程中，民營企業(yè)應定期評估財務戰(zhàn)略目標的實現情況，監(jiān)測和分析財務指標（如營業(yè)收入、凈利潤、資產回報率等），并將自身的財務戰(zhàn)略效益與同行業(yè)其他企業(yè)的財務戰(zhàn)略效益進行對比，以全面評價財務戰(zhàn)略執(zhí)行效果，為優(yōu)化財務戰(zhàn)略提供依據。

二、民營企業(yè)財務戰(zhàn)略管理存在的問題

（一）財務戰(zhàn)略管理意識薄弱

目前，部分民營企業(yè)存在財務戰(zhàn)略管理意識薄弱的問題，主要表現在以下三個方面。

首先，部分民營企業(yè)往往將財務管理的重點放在會計核算、成本控制及稅收籌劃等方面，而忽視財務戰(zhàn)略管理的重要性，導致財務戰(zhàn)略管理的作用難以得到充分發(fā)揮。

其次，部分民營企業(yè)在制定和執(zhí)行財務戰(zhàn)略的過程中，沒有把握好財務目標與發(fā)展目標之間的內在聯系，導致財務戰(zhàn)略與發(fā)展戰(zhàn)略難以有機融合，從而影響了財務戰(zhàn)略管理的實際效果。

最后，部分民營企業(yè)在財務戰(zhàn)略管理過程中只注重短期利益，而忽視長遠發(fā)展，導致自身的長期競爭力下降。

（二）財務戰(zhàn)略規(guī)劃工作不到位

當前，部分民營企業(yè)沒有做好財務戰(zhàn)略規(guī)劃工作，具體表現在以下兩個方面：一方面，部分民營企業(yè)財務戰(zhàn)略規(guī)劃與發(fā)展規(guī)劃的制訂、實施過程相互分離，導致財務戰(zhàn)略規(guī)劃難以支持發(fā)展規(guī)劃的實施；另一方面，在制訂財務戰(zhàn)略規(guī)劃時，部分民營企業(yè)忽視了市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢和競爭對手等外部因素，導致財務戰(zhàn)略規(guī)劃缺乏針對性和前瞻性。

（三）財務戰(zhàn)略管理體系不健全

目前，部分民營企業(yè)沒有根據自身實際情況建立健全財務戰(zhàn)略管理體系，導致財務戰(zhàn)略管理難以順利進行。同時，部分民營企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理體系僵化，無法跟上時代發(fā)展的步伐，導致財務戰(zhàn)略管理效果大打折扣。此外，部分民營企業(yè)沒有將人才培養(yǎng)與激勵機制納入財務戰(zhàn)略管理體系，導致財務人員的專業(yè)能力和工作積極性難以得到提高。

（四）財務戰(zhàn)略制定與執(zhí)行不到位

目前，部分民營企業(yè)存在財務戰(zhàn)略制定與執(zhí)行不到位的問題，主要表現在以下兩個方面：一方面，受企業(yè)規(guī)模、管理水平和行業(yè)環(huán)境等因素的影響，部分民營企業(yè)制定的財務戰(zhàn)略缺乏系統性、前瞻性和針對性；另一方面，在財務戰(zhàn)略執(zhí)行過程中，部分民營企業(yè)沒有做好內部資源分配、組織協調等工作，導致財務戰(zhàn)略執(zhí)行的難度增加。

三、民營企業(yè)財務戰(zhàn)略管理問題的應對策略

（一）增強財務戰(zhàn)略管理意識

民營企業(yè)需要增強財務戰(zhàn)略管理意識，將財務戰(zhàn)略規(guī)劃納入企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，以確保財務目標與發(fā)展目標相一致；重視財務戰(zhàn)略規(guī)劃的創(chuàng)新性和前瞻性，定期調整財務戰(zhàn)略規(guī)劃，以適應不斷變化的市場環(huán)境；引入新的財務管理理念和技術，以提高財務戰(zhàn)略管理的靈活性與效率。

（二）推進業(yè)財融合

民營企業(yè)需要充分考慮業(yè)務與財務之間的關聯性，確保業(yè)務戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略在資源配置、市場定位、競爭策略等方面的協調性和一致性。例如，民營企業(yè)可以通過建立有效的溝通渠道，加強業(yè)務部門與財務部門之間的信息交流和共享，有效發(fā)揮部門協同效應，推進財務戰(zhàn)略的順利實施；通過設定合理的業(yè)財融合指標，確保財務戰(zhàn)略能夠為業(yè)務決策提供有力支持，如提供財務數據分析、預測、評估等服務，從而幫助業(yè)務部門制訂合理的發(fā)展計劃和投資方案。

（三）做好財務戰(zhàn)略規(guī)劃

民營企業(yè)應遵循目標導向、因地制宜、隨機應變等原則，做好財務戰(zhàn)略規(guī)劃，并確保財務戰(zhàn)略規(guī)劃的長期性、綜合性和針對性。制訂財務戰(zhàn)略規(guī)劃的方法通常包括SWOT矩陣分析法、生命周期矩陣分析法和波士頓矩陣分析法，具體內容如下。

1.SWOT矩陣分析法

SWOT矩陣分析法是一種通過識別和評估組織或項目的優(yōu)勢、劣勢、機會和威脅，幫助民營企業(yè)做好財務戰(zhàn)略規(guī)劃的重要工具。例如，在存在良好外部機會和顯著內部優(yōu)勢的情況下，民營企業(yè)可以采用增加投資、橫向并購等激進型戰(zhàn)略；在存在巨大外部威脅和明顯內部劣勢的情況下，民營企業(yè)可以采用撤出資本、轉讓股權等防御收縮型戰(zhàn)略；在存在顯著內部優(yōu)勢且面臨巨大外部威脅的情況下，民營企業(yè)可以將已有的優(yōu)勢轉移到其他相關行業(yè)，實施多元化的投資戰(zhàn)略，以有效規(guī)避風險；在面臨良好外部機會且存在明顯內部劣勢的情況下，民營企業(yè)可以通過合作、合資等方式來增強優(yōu)勢，尋找新的利潤增長點。

2.生命周期矩陣分析法

從生命周期角度來看，民營企業(yè)的財務戰(zhàn)略可分為初創(chuàng)期財務戰(zhàn)略、成長期財務戰(zhàn)略、成熟期財務戰(zhàn)略和衰退期財務戰(zhàn)略四類。在不同生命周期階段，民營企業(yè)的風險類型、風險水平、財務特征和價值驅動因素也有所不同。因此，民營企業(yè)需要根據所處的生命周期來確定采取哪種類型的財務戰(zhàn)略。這種根據企業(yè)所處生命周期來制訂財務戰(zhàn)略規(guī)劃的方法就是生命周期矩陣分析法。

3.波士頓矩陣分析法

波士頓矩陣分析法是由美國波士頓咨詢集團提出的，常用于分析民營企業(yè)相關經營業(yè)務之間現金流量的平衡問題。該方法能夠幫助民營企業(yè)制訂正確的財務戰(zhàn)略規(guī)劃。波士頓矩陣分析圖如圖1所示。

在圖1中，橫軸表示民營企業(yè)在行業(yè)中的相對市場份額（與其最大競爭對手相比）；縱軸表示市場增長率，即民營企業(yè)所在的行業(yè)某項業(yè)務最近幾年的銷售增長率。波士頓矩陣中的四個方格代表四種不同類型的業(yè)務。也就是說，波士頓矩陣分析法將民營企業(yè)的業(yè)務分為以下四種類型。①明星業(yè)務。明星業(yè)務是指高銷售增長率、高市場份額的業(yè)務。需要注意的是，由于明星業(yè)務的拓展需要花費大量的資金，因此，明星業(yè)務并不一定會給民營企業(yè)帶來源源不斷的現金流。盡管如此，明星業(yè)務常常是有利可圖的，并且是企業(yè)未來的現金牛業(yè)務。②問題業(yè)務。問題業(yè)務是指高銷售增長率、低市場份額的業(yè)務。問題業(yè)務一旦成功，就會成為民營企業(yè)的明星業(yè)務。③現金牛業(yè)務。現金牛業(yè)務是指低銷售增長率、高市場份額的業(yè)務。由于現金牛業(yè)務具有規(guī)模經濟（隨著產量增加，平均成本不斷降低）和高邊際利潤（邊際利潤=單位產品銷售收入-單位產品變動成本）的優(yōu)勢，其能夠為民營企業(yè)創(chuàng)造更高的經濟效益。④瘦狗業(yè)務。瘦狗業(yè)務是指低銷售增長率、低市場份額的業(yè)務。一般來說，這類業(yè)務競爭激烈，利潤較低，難以為民營企業(yè)創(chuàng)造經濟效益。

面對以上不同類型的業(yè)務，民營企業(yè)可做出以下財務戰(zhàn)略規(guī)劃。①發(fā)展。問題業(yè)務只有不斷擴大市場份額，才有可能成為明星業(yè)務，這就需要民營企業(yè)盡可能擴大投資。此時，民營企業(yè)財務部門應進一步估算問題業(yè)務轉變?yōu)槊餍菢I(yè)務所需的資金，分析其未來是否盈利，從而幫助企業(yè)管理層做出正確的投資決策。②維持。要想現金牛業(yè)務源源不斷地產生大量的現金流，民營企業(yè)就需要保持此類業(yè)務的市場份額。此時，民營企業(yè)財務部門應提供一定的資金支持，以確保現金牛業(yè)務能夠繼續(xù)保持較高的市場份額，創(chuàng)造更高的經濟效益。③收獲。該財務戰(zhàn)略的要點是增加業(yè)務的短期現金收入，而不考慮長期利益。該戰(zhàn)略適用于問題業(yè)務、瘦狗業(yè)務及處境不佳的現金牛業(yè)務。④放棄。該財務戰(zhàn)略的要點是出售或清理業(yè)務，以便將資金轉移到更有利的領域。該戰(zhàn)略適用于瘦狗業(yè)務和問題業(yè)務。

需要注意的是，由于經營環(huán)境的變化，四種業(yè)務在矩陣中的位置也會發(fā)生變化。即使非常成功的業(yè)務，也存在一定的生命周期，即先從問題業(yè)務轉變?yōu)槊餍菢I(yè)務，再發(fā)展為現金牛業(yè)務，最后衰退為瘦狗業(yè)務（生命周期的終點）。因此，民營企業(yè)不僅要考察各項業(yè)務在波士頓矩陣中的現有位置，還要以發(fā)展的眼光來看待各項業(yè)務，不斷檢查其在波士頓矩陣中的位置變化情況。如果發(fā)現某項業(yè)務的發(fā)展趨勢不盡如人意，民營企業(yè)就應即使調整財務戰(zhàn)略規(guī)劃。

（四）構建完善的財務戰(zhàn)略管理體系

第一，明確財務戰(zhàn)略管理的目標。民營企業(yè)需要根據自身的發(fā)展戰(zhàn)略目標和市場環(huán)境，明確財務戰(zhàn)略管理的核心目標，如提高財務管理效率、降低財務風險、實現業(yè)財融合等。

第二，制定全面的財務戰(zhàn)略管理制度與流程。民營企業(yè)應根據財務戰(zhàn)略管理目標，制定完善的財務戰(zhàn)略管理制度，包括財務預算與報告制度、財務風險管理制度等。同時，民營企業(yè)應規(guī)范財務戰(zhàn)略管理流程，并確保其能夠滿足自身實際需求。

第三，建立健全監(jiān)督與評估機制。一方面，民營企業(yè)應建立健全財務戰(zhàn)略管理監(jiān)督機制，確保財務戰(zhàn)略得到有效實施；另一方面，民營企業(yè)應建立健全財務戰(zhàn)略管理評估機制，定期評估財務戰(zhàn)略管理績效，并根據評估結果，優(yōu)化財務戰(zhàn)略管理體系，以增強財務戰(zhàn)略管理效果。

第四，建立健全保障機制與預警機制。一方面，民營企業(yè)應建立健全財務戰(zhàn)略管理保障機制，通過設立專門的財務戰(zhàn)略管理部門，明確其職責與權限，以確保財務戰(zhàn)略管理能夠得到有效落實；另一方面，民營企業(yè)應建立健全財務戰(zhàn)略管理預警機制，通過建立一套科學的財務預警體系，以及時發(fā)現財務風險、發(fā)出預警信息，并采取有針對性的風險應對措施，從而保證財務戰(zhàn)略得到有效執(zhí)行。

第五，構建財務戰(zhàn)略管理信息系統與協同機制。一方面，民營企業(yè)應利用現代信息技術，搭建財務戰(zhàn)略管理信息系統，高效收集、整合、分析與財務戰(zhàn)略相關的數據，以全面掌握財務戰(zhàn)略的制定與實施情況，為財務戰(zhàn)略管理提供有力的支持；另一方面，民營企業(yè)應構建有效的協同機制，促進財務部門與其他部門之間的密切協作，將財務戰(zhàn)略規(guī)劃與其他部門的戰(zhàn)略規(guī)劃深度融合，以提高財務戰(zhàn)略規(guī)劃執(zhí)行的效率。

四、結語

綜上所述，財務戰(zhàn)略管理對民營企業(yè)的生存與發(fā)展至關重要。然而，目前部分民營企業(yè)在財務戰(zhàn)略管理方面仍存在一些問題。因此，民營企業(yè)應不斷優(yōu)化財務戰(zhàn)略管理策略，提高財務戰(zhàn)略管理水平，從而實現高質量發(fā)展，并承擔起加快構建新發(fā)展格局的歷史使命。

（作者單位：江蘇蘇鋼集團有限公司）