資產負債管理對商業銀行的財務影響

鄭風蘭 李吾衛

【摘要】資產負債管理是一項具有價值創造功能的財務管理活動，文章通過J銀行資產負債表和會計科目數據分析，發現其資產負債在期限和價格方面存在嚴重錯配，該問題除了增加J銀行流動性風險外，增加前三個季度利息凈支出8111萬元，約占J銀行當期凈利潤的20%，故J銀行必須樹立資產引導負債、效益引導業務經營理念，切實解決高成本負債匹配低收益資產帶來的負效益問題。

【關鍵詞】商業銀行；資產負債管理；財務影響

【中圖分類號】F830.42；F832.33

商業銀行資產負債管理是通過管理資產負債取得收益的經營活動。積極的資產負債管理，是商業銀行按中高風險偏好策略進行資產負債配置，綜合考慮銀行流動性、安全性和盈利性關系，擴大銀行利差和息差。穩健的資產負債管理，主要指在利率波動的環境中，通過策略性改變利率敏感資產和負債配置狀況，降低利率風險可能帶來的對銀行盈利和經濟價值的沖擊，實現銀行財務目標。資產負債期限和價格錯配對效益和流動性風險產生巨大負面影響。

一、J銀行2023年9月30日財務報表數據

J銀行2023年9月30日資產負債表數據顯示，資產科目中現金及存放央行款項146.15億元，可供出售金融資產179億元（其中含資管計劃產品120億元，該產品底層資產為城投信用債），存款超額準備金94.83億元（年利率0.35%），存款準備金超額備付率13.27%。負債科目中高成本存款創新存款余額100.65億元（活期存款，年利率3.8%），同業存放資金44億元（年利率2.18%）。從9月末時點數據看（超額備付率2%以上部分為多余存放），J銀行約82億元高成本創新存款投向低收益存款超額準備金資產存放央行，資產負債存在價格錯配問題。數據見表1。

表1反映9月末J銀行存在資產負債價格錯配現象，簡單觀察可以看出，2023年9月30日當年高成本創新存款增量54.90億元中有44.76億元作為低收益資產存放央行。

二、資產負債價格錯配對J銀行效益影響分析

（一）存款超額準備金超存對效益的不利影響。對效益影響計算采用日均數據。

J銀行前三季度存款超額準備金率日均值6.44%，正常情況下維持存款超額準備金率2%即可滿足日常資金支付要求，J銀行4.44%超額備付率（31.75億元）因為負債成本高于資產收益，導致減少營業收入0.85億元。數據詳見表2。

（二）其他低效益資產占用對效益的不利影響

除了存款超額準備金超存對效益產生不利影響之外，J銀行前三季度日均存款增量（負債）113億元投向高收益資產85億元，占比75.22%，投向低收益資產28億元，占比24.78%。數據詳見表3。

J銀行高收益資產年收益率區間為5.17%～5.36%，絕大部分低收益資產年收益率區間為1.6%～2.5%（銀行間拆解市場資金價格某日樣本：1、法定存款準備金利率1.62%，超額存款準備金利率0.35%；2、同業拆借利率為1天1.62%、7天1.79%、14天1.93%；3、存放同業利率為1個月2.29%、3個月2.40%、6個月2.43%、1年 2.47%）。經查詢系統數據，2023年前三季度J銀行投資類低收益資產規?；緹o變化，故日均存款資金新增投向低效益資產的28億元基本為存放央行或存放同業（或拆出）的低收益資產，按照其年度平均收益率約2.1%預估，本部分資產運用減少J銀行凈收入3511萬元。數據詳見表4。

綜上分析，2023年前三季度J銀行資產負債配置更優策略是減少創新存款日均57.75億元，同時減少57.75億元低收益日均資產（包括存放央行的存款超額準備金資產約29.75億元和其他低收益存放同業資產28億元），由此可以增加J銀行約8111元營業凈收入（稅前利潤）。

三、資產負債期限錯配對J銀行流動性影響分析

J銀行當年新增高成本創新存款（活期）在當年全部新增存款中占比達到35.1%，該部分存款為大企業過路資金或是大額投資待用資金，穩定性極低，這與結算資金構成的普通活期存款在穩定性方面有本質區別。經過計算，盡管J銀行2023年9月末流動性各項指標達到監管要求，但新增高成本創新存款占比過高及其流動性過高、資產負債期限錯配導致的流動性風險值得密切關注。

（一）部分計入流動性資產指標的資產（可供出售金融資產科目中的120億元信用類城投債）存在流動性不足問題，造成流動性比例虛高。同時，真正高流動性的交易性金融資產占比偏低。

1.9月末J銀行可供出售金融資產179億元按統計口徑計入流動性資產，其中：可供出售金融資產中一個月以上的債券投資統計在“1.8在國內外二級市場上可隨時變現的證券投資（不包括項目1.7的有關項目）（符合可隨時變現可能存在問題）”。J銀行可供出售金融資產中占比最高的資管計劃產品9月末余額約120億元（底層資產為信用類城投債），城投債流動性低于利率債，而且J銀行持有目的是持有至到期以獲取利息收入，同時不排除在流動性緊張時出售的可能性。如果將可供出售金融資產中一個月以上到期部分按其實質（真實意圖）大比例劃入持有至到期金融資產，則J銀行流動性比例將大幅度下降至監管底線。

2.J銀行持有的交易性金融資產占比與同業相比明顯偏低。根據2023年9月30日同業數據，本省三家上市銀行和J銀行的債權投資占比接近，但三家上市銀行交易性金融資產（可即時交易轉出的流動性資產）在全部資產中占比均值為10.4%， J銀行占比僅為2.6%（比同業均值低7.8%，對應余額76億元）。資產流動性尤其是金融市場業務資產流動性J銀行有較大主動權，J銀行應適度提高具有快速變現能力的真實流動性資產占比以達到流動性風險管理要求。

（二）優質流動性充足率指標應關注的問題

1.流動性不同的活期負債產品按統一折率可能造成優質流動性充足率指標存在水分。計算優質流動性充足率指標時，J銀行對全部活期存款按統一流動性折率計算，但事實上傳統活期存款流動性和創新存款流動性存在較大差異，創新存款存在大戶金額大、資金來源大都是過路資金、存款協議約定存放人可隨時支取存款等特點，創新存款穩定性大大低于傳統活期存款。2023年9月末創新存款前5大戶存款余額38.38億元，占比38%，前10大戶存款余額50.06億元，占比50%，創新存款余額波動將會對J銀行流動性風險產生較大的不利影響，這也迫使J銀行超額配置存款超額準備金以應付流動性風險。數據詳見表5。

2.優質流動性資產季末時點數存在臨時沖高，造成季末優質流動性充足率指標嚴重偏離日常情況。9月末超額存款準備金余額高于日常均值約50億元，約占該時點優質流動性資產總額的30%，該數據造成季末優質流動性充足率指標臨時沖高30%（J銀行優質流動性充足率實際日常指標處于監管底線），形成虛假的強流動性表象。

（三）大額高流動性（且低穩定性）負債對J銀行流動性風險管理產生不利影響

創新存款為流動性極強的活期存款，如果占比過高則會導致J銀行資產業務產生效益和期限錯配。如果J銀行與其匹配流動性極強資產，如存放央行存款超額準備金或存放同業，則收益率明顯低于付息率，虧損在所難免。如果J銀行與其匹配收益率較高、能覆蓋成本的資產（購買企業債或發放貸款），則存在期限錯配，產生流動性風險。

四、優化J銀行資產負債期限和價格配比建議

（一）計量并控制流動性風險總額，避免極端情況

從資產負債期限配比考量，應充分評估流動性風險，結合J銀行即時融資能力和根據對銀行同業信息了解，穩定性較低的高流動性負債總額和占比（主要是大額高成本創新存款）應控制在合理水平，應對即時償債能力和流動性負債統籌考慮，對流動性資產嚴格按流動性標準界定，避免將實質性非流動性資產計入流動性資產造成實質性流動性比例不足。流動性風險把控底線是在社會資金緊縮期間，J銀行不能成為第一批出現流動性風險問題的商業銀行，避免流動性風險和聲譽風險。

（二）資產引導負債，效益引導業務

盈利性是業務活動遵循的基本原則，高成本負債應該匹配高收益資產，至少相對負債成本而言可以實現微利。J銀行應強化資產負債計劃管理和利率管理，包括資產負債計劃制定適當性和執行有效性，按《商業銀行銀行賬簿利率風險管理指引》開展利率風險管理，切實改變目前大額高成本負債匹配低收益資產額度和比例偏高現象，在滿足流動性風險管理要求的前提下盡可能提升凈利差和凈息差。

（三）數據引導管理，局部服從全局

計劃和預算制定必須合理且可執行，樹立資產負債管理、經營計劃和經營活動全行一盤棋理念，對計劃執行重大不利偏差、對效益產生重大不利影響等重大問題至少每月（或每旬）分析并及時采取糾偏措施，分部經營活動必須無條件服從全行計劃。

綜上分析，J銀行資產負債管理存在嚴重缺陷，直接造成2023年前三個季度減少營業收入8111萬元（可以推測減少年度營收超過1億元），故加強計劃和財務管控、普及管理會計知識、推行業財融合是有效解決方案，J銀行應即刻開展相關工作。

責編：吳迪