金融科技對商業銀行信貸結構的影響研究

摘 要：近年來，金融科技發展給金融行業帶來了深刻影響，同時為商業銀行信貸結構調整提供了新的可能。本文基于2011—2021年中國95家商業銀行的面板數據，從信用結構和行業結構兩個角度探究金融科技對商業銀行貸款結構的影響。結果表明，金融科技的發展能夠有效提高信用貸款占比，降低貸款行業集中度，促進商業銀行信貸結構調整；異質性分析結果表明，金融科技對中小銀行、金融發展水平較高地區的商業銀行信貸結構影響更大。

關鍵詞：金融科技；商業銀行；信貸結構；信用結構；行業結構；金融市場

本文索引：馮鈺博.<變量 2>[J].中國商論，2024（10）：-096.

中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）05（b）--04

隨著我國經濟發展進入新階段，愈來愈多信貸研究將目光聚焦于調整信貸結構以降低貸款集中度，以推動經濟高質量發展。近年來，隨著信息技術的廣泛應用，金融科技創新與應用快速發展，有效促進了居民消費[1]、經濟發展[2]、產業結構[3]多方面轉換升級，同時為商業銀行信貸結構優化帶來了新的機遇與挑戰。本文從貸款信用結構和行業結構兩個角度，更加全面地剖析了金融科技發展對商業銀行信貸結構的影響，為商業銀行應用金融科技手段改善信貸結構、推動高質量發展提供了建議。

1 理論分析與研究假設

1.1 金融科技發展對商業銀行貸款信用結構的影響

在我國企業結構中，小微企業占90%以上，為經濟發展貢獻了40%的GDP，為社會人員提供了60%的工作崗位，為財政稅收貢獻了50%的收入，但在金融抑制的環境下，實體經濟中最具潛力與活力的小微企業無法獲得足夠的金融支持。

一方面，隨著金融科技與商業銀行業務深度融合，技術溢出效應日益擴大，商業銀行支持小微企業信貸有了新路徑[4-5]。在信息處理方面，隨著以人工智能、區塊鏈、大數據等為代表的金融科技應用迅速發展，提高了銀行搜集信息的能力，將軟信息有效地“硬化”[6]。此外，金融科技有助于提高軟信息獲取能力，以往難以被獲取的貸款人留存于互聯網上的活動數據等軟信息更易收集[7-8]。在風險防控方面，金融科技推動商業銀行優化風控流程，提高貸款監控和相關數據分析能力，降低貸款風險。因此，金融科技發展水平的提升，有助于銀行更有效地匯集分析各類信息，降低信用風險分析成本，促進貸款技術融合發展，提高信用貸款可得性。

另一方面，金融科技通過影響銀行業競爭，有助于提高金融服務的廣度與深度[9]。從銀行外部競爭環境來看，金融科技公司與商業銀行在業務、渠道、獲客等層面有一定重疊，搶占了商業銀行部分業務和客戶[10-11]，導致商業銀行盈利能力降低[12]，倒逼銀行業開展金融科技技術與應用研究，提高對中小企業的服務效率和質量，擴大金融業務服務范圍[13]。從銀行內部競爭環境來看，金融科技的應用為銀行等傳統金融機構提供了新的發展動力與更為公平的競爭環境，激發銀行參與競爭，進一步促進銀行信貸技術創新，優化調整其信貸結構[14]。基于以上分析，本文提出以下假設：

假設1：金融科技提高了商業銀行信用貸款的占比，促進了商業銀行貸款信用結構調整。

1.2 金融科技發展對商業銀行貸款行業結構的影響

傳統銀行模式中，商業銀行相關信息收集與處理的難度較大，分析研判流程往往只能依據部分基礎指標進行，導致某些行業更容易在商業銀行獲取貸款。與此同時，由于銀行之間的信息不對稱，缺乏信息的銀行往往無法做出準確有效的判斷，進而選擇跟隨信息資源豐富銀行進行投資，因此造成了銀行信貸集中度過高的問題。

隨著金融科技在商業銀行中的應用，商業銀行獲取與處理信息的能力大大提高，減弱了由信息不對稱造成的“羊群效應”。同時，基于大數據與人工智能的管理與分析能夠，使得銀行的貸前投放更精準、貸中服務更靈活、貸后管理更有效率[15]。因此，金融科技的應用使得銀行貸款投放更加精準，有效引導金融資源配置到重點領域，優化商業銀行貸款行業結構。

另外，金融科技公司憑借在技術研發與應用方面的優勢，成功打造了一系列行業強相關的創新產品和服務，提供了智能化的數據分析和決策工具，幫助銀行經營者更好地了解市場趨勢、管理風險，并制定戰略決策，為畜牧業[16]、物流業[17]等領域提供了更加精準和可靠的貸款建議。面對日益激烈的競爭環境，商業銀行將目光轉向了推進制造業集群、綠色、戰略性新興產業等領域，以尋求新的投資機會。基于以上分析，本文提出以下假設：

假設2：金融科技降低了商業銀行貸款的行業集中度，促進了商業銀行貸款的行業結構調整。

1.3 金融科技影響信貸結構的異質性

金融科技影響商業銀行信貸結構主要依靠競爭效應與技術溢出效應兩條作用路徑，而各商業銀行本身的差異性及所處環境的不同都會導致其應對競爭和技術吸收能力有所差異[18]，使金融科技對不同商業銀行貸款結構的影響存在差異。

一方面，資產規模較大的銀行更容易受到客戶信賴，其所承受的競爭壓力更小，因此依靠金融科技改善自身貸款信用結構與行業結構的動力不足。資產規模較小的銀行在客戶競爭中處于弱勢地位，為了促進自身實力增強、吸納更多客戶，利用金融科技促進自身發展的動力更強。

另一方面，資產規模較大的銀行資金充足，能夠投入足夠的資金引進外部先進的信息技術，促進自身數字化轉型。而資產規模較小的銀行難以投入充足的資源進行數字化改革。因此，從技術溢出角度來看，金融科技對資產規模較大的銀行信貸結構影響更大。現階段，我國金融科技與銀行傳統業務的融合還在探索階段，相對技術溢出效應，競爭效應影響更大，因此資產規模較小的銀行信貸結構的改變更明顯[18]。

從所有權結構來看，國有商業銀行在引入新型信息技術、發展金融科技方面具有天然優勢，但其壟斷地位、復雜的體系與龐大的規模使得金融科技難以通過競爭效應促進國有銀行信貸結構改革[19]，因此借助金融科技改善自身信貸結構效率不高。股份制商業銀行雖沒有市場壟斷優勢，但經過近些年的發展，市場占有率逐步提高，因此依靠金融科技改善自身經驗效率的動力亦不足。農商行與城商行資產規模較小，受外界環境變化與外部競爭者的影響更大[20]，同時農商行與城商行的主要客戶集中于中小企業與民營企業，中小企業信息不透明作為銀行貸款的首要問題與金融科技“信息硬化”的優勢不謀而合。因此，金融科技的技術溢出與競爭效應在農商行與城商行表現得更為顯著。

基于以上分析，本文提出以下假設：

假設3：相對大型銀行，金融科技對中小商業銀行貸款信用結構與行業結構影響更大。

2 研究設計

2.1 數據來源

本文選取2011—2021年國有大型銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行與農村商業銀行等在內的95家商業銀行數據。樣本數據來源于CSMAR數據庫與CNRDS數據庫，缺失數據通過銀行年報及插值法進行補充。

2.2 變量選取

2.2.1 被解釋變量

在貸款信用結構方面，選擇商業銀行信用貸款總額占銀行總發放貸款及墊款之比來衡量信用貸款份額。在銀行貸款行業集中度方面，采用赫芬達爾-赫希曼指數（HHI）來衡量銀行貸款行業集中度，計算銀行在各行業貸款比重，該比重的平方之和即HHI。

2.2.2 解釋變量

本文選擇北大數字普惠金融指數作為衡量金融科技的指標，并以商業銀行總部所在城市的數字普惠金融指數來衡量具體銀行外部金融科技發展水平[21]。

2.2.3 控制變量

參考相關文獻，選取控制變量如下：

在微觀層面上，各銀行的經營狀況、規模大小、業務特性等各有不同，因此信貸業務的側重也會有所不同，對信貸結構的分配產生一定的影響。根據相關文獻及銀行特性，本文選取總資產對數（tasset）、資產收益率（roa）、不良貸款率（npl）、存貸比（ldr）、權益負債比（edr）5個指標來控制銀行個體之間的差異。在宏觀層面上，商業銀行的信貸結構與國家經濟發展狀況密不可分，國家宏觀經濟對其影響也不可忽視，因此本文采用GDP增長率來衡量國家經濟水平，消費者物價水平CPI來衡量物價水平。

2.3 模型構建

基準模型參照現有研究常見做法及husman檢驗結果，本文選用固定效應模型。由于引入時間固定效應會與控制變量中宏觀經濟變量產生多重共線性，因此時間固定效應在基準模型中暫未考慮，具體構建模型如下：

其中，yit代表商業銀行信用貸款金額占銀行總發放貸款及墊款之比及銀行貸款行業集中度；FTit為金融科技發展程度；controlsit為本文的控制變量；ut為個體異質性；εit為服從正態分布的隨機擾動項。

3 實證結果分析

3.1 基準回歸結果

表1顯示了地區金融科技發展對商業銀行信貸結構和行業結構影響的估計結果。表1列（1）表示加入相關控制變量之后，在1%的水平上顯著。從經濟學意義來看，地區金融科技指數每提高100個單位，該地區所在的商業銀行信用貸款占比提高4.39個單位，即該地區的商業銀行信用貸款占比隨著地區金融科技發展水平的提升而提高，驗證了假設H1。表1列（2）表示加入相關控制變量之后，在1%的水平上顯著。從經濟學意義來看，地區金融科技指數每提高100個單位，該地區商業銀行貸款行業集中度降低3.99個單位，即該地區商業銀行的貸款行業集中度隨著地區金融科技發展水平提升而降低，驗證了假設H2。

3.2 異質性分析

3.2.1 基于資產規模的異質性分析

參照相關文獻，本文以資產規模中位數為分界點，將商業銀行分為大規模商業銀行組和小規模商業銀行組，具體分組回歸結果如表2所示。這說明金融科技對規模較大商業銀行組信用結構與行業結構的影響要小于規模小的商業銀行組。

3.2.2 基于所有權性質的異質性分析

本文依據國家金融監督管理總局對商業銀行性質劃分為國有控股大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行與農村商業銀行四個子樣本分別進行分組回歸，具體結果如表3所示。金融科技發展對城市商業銀行與農村商業銀行的信用結構具有顯著正向影響，對其行業結構均有顯著負向影響，且對農村商業銀行的影響程度更大，對大型國有銀行與股份制銀行貸款信用結構與行業結構影響均不顯著。

4 結語

4.1 結論

（1）金融科技水平與銀行信用貸款占比成正向關系，金融科技的應用能夠促進信用貸款的發放。

（2）金融科技水平與銀行貸款行業集中度呈負向關系，金融科技的應用在一定程度上降低了商業銀行貸款的行業集中度。

（3）金融科技發展對商業銀行貸款信用結構與行業結構的影響在自身特質方面存在異質性。相對資產規模較大的商業銀行，金融科技對資產規模較小的商業銀行貸款結構正向影響更強、行業結構負向影響更強；相對國有銀行與股份制銀行，金融科技對城商行與農商行貸款的信用結構正向影響更顯著、行業結構負向影響更顯著。

4.2 建議

（1）依托金融科技賦能，促進商業銀行金融科技的應用與創新，提高貸款結構配置效率。促進區域金融科技水平的發展和聯動，為商業銀行信貸結構的改善創造有利條件；加大商業銀行對金融科技應用的投入力度，提高自身數據處理能力、風險管控能力、產品設計能力、客戶服務能力，進而提高自身綜合實力。

（2）依托金融科技賦能，緩解中小企業融資難，提高金融對實體經濟的服務能力。中小企業作為經濟發展的主力軍，在發展過程中卻一直不受金融市場關注，飽受“融資難”“融資貴”的困擾。商業銀行應積極開展與金融科技公司合作，促進自身業務創新，實現優勢互補，依托金融科技創建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系，以開發個性化、差異化、定制化的金融服務與產品，更好地發揮服務實體經濟的作用。

（3）依托金融科技賦能，通過改善貸款結構和配置效率，促進金融供給側改革。目前，中國供需關系面臨著結構性失衡，經濟增速換擋與增長模式轉型使得部分行業產能過剩，低效率的大企業因超額信貸供給“脫實向虛”，導致銀行不良貸款率增加，利潤減少。因此，商業銀行應逐步構建金融科技信息平臺，篩選符合行業政策導向、有發展潛力的新興行業，進而通過商業銀行加大信貸支持力度，為金融供給側結構性改革提供動力[22]。

（4）依托金融科技賦能，各商業銀行需量體裁衣、因地制宜地發展金融科技。對于大型商業銀行，一方面，應提高金融科技投入轉化率、簡化內部流程機制，以便充分吸收金融科技發展帶來的技術紅利。另一方面，應適當拓展服務半徑，實現業務下沉，但并非盲目搶占中小銀行已穩定服務的客戶群體，而應積極尋找并覆蓋未來潛在的客戶群體。對于中小銀行，在自身規模、資金、人才等受限的情況下，采用與金融科技公司合作方式獲取金融科技發展帶來的紅利，同時把握自身優勢借助金融科技應用，進一步擴充客戶群體。例如，中小銀行在貸款方面更傾向支持中小企業，因此在金融科技的支持下，有助于更好地服務這一客戶群體。此外，各商業銀行在制定金融科技規劃時，應充分考慮各地區經濟發展水平的差異。不同技術在應用方面的側重點各有不同，因此在選擇時不能盲目跟隨或貪多求大，而應結合當地經濟發展特點，因地制宜地選擇適合的技術和應用方向。

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