京東供應(yīng)鏈金融面臨的主要問題及對(duì)策

毛語堃

摘 要：供應(yīng)鏈金融作為解決我國中小企業(yè)融資難融資貴的重要方式之一，擁有著廣袤的前景。京東作為我國頭部電子商務(wù)平臺(tái)之一，其本身快速的物流體系就需要一個(gè)強(qiáng)大且穩(wěn)定的供應(yīng)鏈保障下游客戶的良好體驗(yàn)，且京東是集資源提供方、信息掌控方、倉儲(chǔ)管理方等多方資源的聚合體，其本身提供的供應(yīng)鏈金融成本相對(duì)來說也較為低廉。本文通過對(duì)京東供應(yīng)鏈的分析，深入了解了京東供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)其中存在的主要問題，并提出了一些建議和對(duì)策。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；京東；中小企業(yè)；融資

Abstract： Supply chain finance， as one of the important ways to solve the financing difficulties and high costs for small and medium-sized enterprises in China， has a broad prospect. JD.com， as one of the leading e-commerce platforms in China， requires a strong and stable supply chain to ensure a good experience for downstream customers， and it has a fast logistics system. JD.com is an integrator of various resources， including resource providers， information controllers， and warehouse managers. The cost of supply chain finance provided by JD.com is relatively low. This article analyzes JD.com's supply chain， deeply understands the development status of JD.com's supply chain finance， identifies the main problems， and offers some suggestions and countermeasures.

Keywords： Supply chain finance; JD.com; Small and medium-sized enterprises; Financing

一、公司概況

京東是一家主要從事電商業(yè)務(wù)的公司，是中國最大的自營電商企業(yè)，京東主要經(jīng)營數(shù)碼產(chǎn)品、家電產(chǎn)品及日用品。京東為僅次于騰訊、百度、阿里巴巴的中國第四大互聯(lián)網(wǎng)上市公司。京東旗下包括京東金融，京東商城，京東房產(chǎn)、京東數(shù)科、京東物流等子品牌。京東通過前期的重資產(chǎn)投入，占據(jù)行業(yè)資源高地，實(shí)現(xiàn)了高效的一體化供應(yīng)鏈建設(shè)與運(yùn)作能力、建成了全中國最大的電商物流倉儲(chǔ)系統(tǒng)，形成自建物流配送模式，創(chuàng)造了令人稱贊的京東模式與京東速度。

二、京東供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

京東供應(yīng)鏈金融的布局開始于2012年，2012年11月，京東集團(tuán)與中國銀行北京分行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，依托中國銀行綜合化業(yè)務(wù)平臺(tái)，開展全面供應(yīng)鏈金融合作，京東公司通過信貸和應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，通過向銀行提供信貸和應(yīng)收款項(xiàng)，縮短了供應(yīng)商的賬期，到了2012年末，京東已經(jīng)從中國銀行，建設(shè)，工商，交通銀行等銀行獲得了超過五十億元的貸款，以銀行作為流動(dòng)性提供方的供應(yīng)鏈金融融資方式有其本身的局限性，銀行無法快速核實(shí)京東合作的上萬供應(yīng)商的信息，隨著業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大，需要2到5天才能放款，且監(jiān)管難度較大。隨后京東于2013年成立了京東金融，京東金融負(fù)責(zé)提供包括供應(yīng)鏈金融在內(nèi)的金融服務(wù)，開始了電商平臺(tái)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融階段，京東金融通過京東集團(tuán)本身巨大的信息流量與先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，為其合作伙伴提供便捷的融資解決方案。2013年12月，首個(gè)供應(yīng)鏈金融科技產(chǎn)品上線——“京保貝”，京保貝基于經(jīng)銷商與供應(yīng)商真實(shí)的歷史交易數(shù)據(jù)，評(píng)估經(jīng)銷商履約能力，為經(jīng)銷商提供契合其采購特征的融資服務(wù)。

2014年10月，京東上線京小貸，企業(yè)金采，京小貸是根據(jù)京東零售平臺(tái)POP商家的經(jīng)營情況提供的信用融資服務(wù)，企業(yè)金采是京東金融為企業(yè)提供的一款采購管理工具。2015年，京東為企業(yè)提供動(dòng)產(chǎn)融資模式，允許合作方以動(dòng)產(chǎn)作為抵押進(jìn)行貸款。2016年，于上交所發(fā)行了國內(nèi)收單互聯(lián)網(wǎng)保理業(yè)務(wù)ABS，開創(chuàng)供應(yīng)鏈金融新模式。2017年，實(shí)現(xiàn)數(shù)字農(nóng)貸，在行業(yè)內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)基于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的量化模型及大數(shù)據(jù)為農(nóng)民授信，免抵押，免擔(dān)保。2018年，京東金融改名京東數(shù)科，2019年，通過打造供應(yīng)鏈金融科技平臺(tái)，為地方政府、企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供全面的供應(yīng)鏈金融技術(shù)支持。平臺(tái)可覆蓋核心企業(yè)及其供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，對(duì)接金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)，協(xié)助不同類型的供應(yīng)鏈企業(yè)在融資、資產(chǎn)等方面的需求匹配。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同作用，促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)調(diào)發(fā)展。2020年，上線了企業(yè)主貸、采購融資標(biāo)準(zhǔn)品、商票秒融等產(chǎn)品，設(shè)立金控小微金融服務(wù)平臺(tái)，提供一站式全方位融資服務(wù)。

三、京東供應(yīng)鏈金融面臨的主要問題

（一）準(zhǔn)入資格較為寬松

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)以中小企業(yè)為對(duì)象[1]，覆蓋范圍廣、參與主體多，近年來，隨著我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，越來越多的金融機(jī)構(gòu)涉足供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)，競(jìng)爭也逐漸激烈起來。各種金融機(jī)構(gòu)不斷提高自身的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻，以吸引更多的資金進(jìn)入市場(chǎng)。在電商的供應(yīng)鏈金融方面，各個(gè)電商平臺(tái)都在努力建立自己的供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)，而平臺(tái)也在不斷地調(diào)整自己的準(zhǔn)入門檻，以吸引投資者的加入。

對(duì)于采取創(chuàng)新激進(jìn)戰(zhàn)略的京東來說，其風(fēng)險(xiǎn)管控是覆蓋型的并且風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較高，這就意味著只要融資者的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)在京東數(shù)科的可接受范圍之內(nèi)，就會(huì)向融資者發(fā)放貸款，其準(zhǔn)入資格審批較為寬松，是典型的風(fēng)險(xiǎn)偏好者。一般來說，只要是在這個(gè)平臺(tái)上穩(wěn)定運(yùn)營超過三個(gè)月的商戶，都可以通過銀行的信貸額度進(jìn)行貸款。而“京小貸”最多可以提供兩百萬的信貸額度。“京保貝”的進(jìn)入條件，就是成為一個(gè)實(shí)體分銷商。而且，在擴(kuò)大經(jīng)營范圍的情況下，那些沒有和京東有過交易的公司，都可以進(jìn)行融資。

（二）信息不匹配下的資信風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)控體系欠缺

在平臺(tái)電商企業(yè)的供應(yīng)鏈融資過程中，京東面臨著來自國內(nèi)外競(jìng)爭者的巨大壓力[2]，為拓展市場(chǎng)、增加利潤，往往會(huì)放寬對(duì)企業(yè)的信用要求，以求獲得更多的融資機(jī)會(huì)，同時(shí)京東也將為其提供財(cái)務(wù)支持，從而導(dǎo)致部分信用等級(jí)較低的融資公司利用虛假票據(jù)等手段套取資金，從而影響到供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。

電商平臺(tái)的客戶存在著偽造營業(yè)數(shù)據(jù)的情況[3]，在平臺(tái)上運(yùn)營超過三個(gè)月的企業(yè)都可以向其提交融資申請(qǐng)，這種方式非常容易實(shí)現(xiàn)，因此可以快速地獲得融資。與此同時(shí)，也導(dǎo)致了融資雙方的信息不對(duì)稱。現(xiàn)在，很多公司都會(huì)使用各種各樣的方法來獲取信譽(yù)，比如好評(píng)返現(xiàn)，電話刪除差評(píng)，拉單，提高銷售，提高好評(píng)，偽造交易記錄，偽造合作關(guān)系，這些都會(huì)造成信用評(píng)級(jí)與實(shí)際情況不相符，即使是一些信譽(yù)不佳的公司，也可以使用一些違法的技術(shù)手段，制造出一個(gè)經(jīng)營狀況良好，信用狀況良好的假象，以獲得高額的資金，這就加大了公司違約的可能，也加大了信用風(fēng)險(xiǎn)的可能。

四、京東供應(yīng)鏈金融發(fā)展對(duì)策

（一）構(gòu)建完善準(zhǔn)入許可制度

企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的首要步驟就是要構(gòu)建完善的市場(chǎng)準(zhǔn)入審批制度，對(duì)于一家公司而言，進(jìn)入審核制度的嚴(yán)謹(jǐn)程度將會(huì)對(duì)融資公司能否得到資金以及得到的資金有很大的影響。若進(jìn)入條件放寬，許多信譽(yù)差的企業(yè)便可以得到資金，從而加大了企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。為此，京東應(yīng)當(dāng)在強(qiáng)化進(jìn)入審查的前提下，提升自身的審查能力，以減少因信息不對(duì)稱等原因引起的信用風(fēng)險(xiǎn)，從而確保只允許符合特定條件和標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)獲得審批。與此同時(shí)，京東也要加強(qiáng)自己電商平臺(tái)的實(shí)力，通過自己的資訊優(yōu)勢(shì)，建立一個(gè)監(jiān)管部門，對(duì)那些有資金需求的公司進(jìn)行監(jiān)管。

制定適當(dāng)?shù)臏?zhǔn)入條件。此外，還應(yīng)當(dāng)制定適當(dāng)?shù)臏?zhǔn)入準(zhǔn)則，以強(qiáng)化準(zhǔn)入審查為依據(jù)。其中包括企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力，信譽(yù)度，風(fēng)險(xiǎn)管理能力等。在此基礎(chǔ)上，還要結(jié)合申請(qǐng)人所提供的信息、銀行授信額度等方面，對(duì)其進(jìn)行全面的評(píng)價(jià)和審核。

在強(qiáng)化進(jìn)入核查的前提下，實(shí)施嚴(yán)密的檢查和評(píng)價(jià)。京東要確保企業(yè)只要滿足某種要求和標(biāo)準(zhǔn)就能被核準(zhǔn)，就必須對(duì)其進(jìn)行更多的規(guī)范和規(guī)范的審查，并經(jīng)過一系列的審查和評(píng)價(jià)過程來判斷其能否被核準(zhǔn)。并對(duì)申請(qǐng)者所提交的資料進(jìn)行全面審核，以保證資料的真實(shí)性和可靠性。

此外，京東還應(yīng)通過對(duì)申請(qǐng)人提供擔(dān)保，加強(qiáng)對(duì)申請(qǐng)人的身份核查，以保障申請(qǐng)人的合法權(quán)益。

（二）加強(qiáng)信息核查水平

信息審批的內(nèi)容，主要是對(duì)公司的基本信息、生產(chǎn)經(jīng)營信息、提供的抵押品信息等信息進(jìn)行驗(yàn)證，以避免公司的信息出現(xiàn)虛假，進(jìn)而對(duì)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)管理造成不利影響。京東對(duì)該公司目前的信用狀況和經(jīng)營狀況進(jìn)行了評(píng)價(jià)。增加驗(yàn)證級(jí)別，可以識(shí)別和篩選虛假信息，提取符合商戶實(shí)際情況的信息，京東對(duì)公司的信用和經(jīng)營情況進(jìn)行了評(píng)價(jià)。增加驗(yàn)證級(jí)別，可以識(shí)別和篩選虛假信息，提取符合商戶實(shí)際情況的信息，進(jìn)而減少京東的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

目前，對(duì)于京東來說，最需要做的就是約束需要融資的公司在經(jīng)營過程中利用各種非法的方式來提高自身的信譽(yù)，這需要京東公司建立明確的監(jiān)管體系，嚴(yán)格禁止平臺(tái)上的商戶通過刷好評(píng)、刷單等方式來提高自身信譽(yù)，并且要適時(shí)地對(duì)已存在的各種違規(guī)情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，并且要對(duì)一些違反規(guī)定的公司予以重罰，如有需要，還可以采取逾期公告和封殺等措施；同時(shí)，京東也要加強(qiáng)自身的資訊解析及甄別能力，加強(qiáng)對(duì)資訊的辨識(shí)，運(yùn)用多維資訊及資信體系，綜合考量資訊；還有就是，京東的供應(yīng)鏈融資，依賴于銀行信用，網(wǎng)上審核銀行開出的單據(jù)，需要加強(qiáng)對(duì)單據(jù)的審核，并且要和各大金融公司做好信息共享，一旦有大額交易，就需要找本地的權(quán)威部門來核實(shí)，防止出現(xiàn)“一票多貸”的情況。

（三）發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)競(jìng)爭能力

京東的前期積累下的數(shù)字化技術(shù)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)在精準(zhǔn)度、精準(zhǔn)度、時(shí)效性及完整性上取得長足進(jìn)步。對(duì)于京東來說，最重要的是提高供應(yīng)鏈金融服務(wù)的效用，以科技的數(shù)字化系統(tǒng)，提高管理各類動(dòng)產(chǎn)的能力，提升其審核的效率，降低信息不對(duì)稱下的道德風(fēng)險(xiǎn)等。比如說京東目前的動(dòng)產(chǎn)融資，就是一個(gè)典型的體現(xiàn)。

再者，將技術(shù)賦能京東自營供應(yīng)商，幫助客戶提高其供應(yīng)鏈的效率，降低其供應(yīng)鏈相關(guān)成本，優(yōu)化其采購模式與采購成本和效率，幫助其進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)數(shù)字化。以相對(duì)于競(jìng)爭對(duì)手更低的成本，實(shí)現(xiàn)更高的效率，將技術(shù)優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮到供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的競(jìng)爭之中，才能進(jìn)一步擴(kuò)展市場(chǎng)，幫助占領(lǐng)市場(chǎng)更多的份額。

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