EPC+F模式在國際綠色金融工程中的賬務處理及稅務籌劃實踐

彭坤

【摘要】近年來，EPC+F模式以其工程承包方為業主解決部分項目融資款，或者協助業主獲取融資以啟動項目的優勢，在國際工程承包領域中的應用越來越頻繁。這種業務操作模式有效規避了應收賬款的回款風險，優勢較為明顯。但因屬于跨境業務協作，賬務處理模式上有所差異，稅收體制設置上有所不同，使其不可避免地遇到一些財務管理實務上的難點，成為掣肘EPC+F模式高質量發展的障礙。文章以某中資企業綠色金融工程為例，詳實介紹EPC+F模式的賬務處理思路和稅收籌劃路徑，以期能對該類業務的穩健運行提供管理思路上的借鑒和管理手段上的啟發。

【關鍵詞】EPC+F模式；工程融資；賬務處理；稅務籌劃

【中圖分類號】F812.42

一、引言

黨的二十大報告指出，“共建‘一帶一路成為深受歡迎的國際公共產品和國際合作平臺”。十年來，隨著“一帶一路”倡議的深入實踐，國內各大企業紛紛出海，實施的項目在世界多個國家開花結果，尤其是在與我國有著長久歷史友誼的非洲地區，案例更為豐富多樣。

在東南非區域的一些國家，依然面臨著嚴重的電力短缺困境，原來以煤炭（29%）、水利（占比15%）發電為主的供電結構，在能源供應及溫室效應等因素的影響之下，弊端逐漸顯現，風力、太陽能為能源供應的相關工程隨之紛紛引發國際社會關注，成為市場競爭的焦點領域。當前，我國的國際工程承包商也大都參與到了該類項目的角逐之中，隨著管理經驗的豐富和業務運作模式的成熟，它們已逐步擺脫了最初的工程施工承包階段，普遍開始向EPC+F模式演進。EPC（Engineering、Procurement、Construction）是指企業受業主委托，按照合同約定對工程建設項目的設計、采購、施工、試運行等實行全過程或若干階段的承包。F（Finance）是指融資。EPC+F，即工程承包方為業主解決部分項目融資款，或者協助業主獲取融資以啟動項目。國際融資要素助推了以光伏為代表的綠色能源工程在非洲等地區的應用與發展，這種業務操作模式有效規避了應收賬款的回款風險，優勢較為明顯。但因屬于跨境業務協作，賬務處理模式上有所差異，稅收體制設置上有所不同，使其不可避免地遇到一些財務管理實務上的難點，成為掣肘EPC+F模式高質量發展的障礙。

二、EPC+F模型概述及其場景應用

（一）EPC+F模型概述

相較于傳統的EPC模式，EPC+F模式多了一道程序，就是融資（Finance）。這就要求工程項目的總承包商需擺脫原來的“包工頭”傳統思維，逐步加強與銀行等金融機構的合作，將資金融通作為工程建設項目開篇的第一要務，保證好項目現金流，兼顧好項目利潤率。同時，也要加強與當地政府部門的溝通，積極推銷以可再生能源為要素的相關項目，嵌入綠色金融的理念，撬動更大項目的實施。

在EPC+F國際融資的模式中，金融產品主要有三類，分別為“兩優貸款”、出口信貸和內保外貸。

“兩優貸款”，主要為援外優惠貸款，以及優惠出口買方信貸，均為我國政府對外具有優惠性質的貸款，由商務部歸口管理，目前唯一承辦銀行為中國進出口銀行。該產品一般以項目主權評級機構，或所在國政府指定機構為借款人，依托國家主權信用進行借款。依托“兩優貸款”施工的項目，一般都具有穩定的現金流保障和利潤可觀的優勢。

出口信貸相比“兩優貸款”而言，因其具有商業貸款性質，在國際融資施工過程中更為普遍。出口信貸，又分為出口買方信貸與出口賣方信貸。顧名思義，在國際工程及貿易交易中，借款的承擔方將決定產品的類型。如果是貨物或勞務的買方，也就是我們通常所指的“甲方”作為還本付息義務人，則為出口買方信貸；如果是貨物或勞務的賣方，也就是我們通常所指的“乙方”到期償付本息，則為出口賣方信貸。

內保外貸模式，是由國內母公司以資產或信用質押的形式，由國內銀行背書，向國外的銀行開立保函等的形式，由國外銀行向項目所在國的子分公司放款的過程。一般而言，國外銀行發放的貸款，不能向國內回流。近年來由于政策性限制，此產品已逐漸淡出市場。

（二）項目場景應用——以某中資企業綠色金融工程為例

該項目系國內某中資企業在贊比亞實施的太陽能磨坊廠建設項目。贊比亞地處東南部非洲中部，氣候為熱帶草原氣候，分為明顯的旱季、雨季兩季，全年平均氣溫在18-20℃之間，具有豐富的銅、鈷、鋅等礦產資源，該國居民以玉米面制成的“西瑪”為主食，境內河流眾多、水網密布。2008年水利發電占全國總發電量的近99%，居于支配性地位。但自2014年起，由于連年的干旱致其水利發電主要水庫的水位降至之前的30%。在沒有其他能源作為補充的情況下，導致政府不得不采取限電措施，以節約用電壓力。與此同時，全國1200萬人口所依賴的磨坊廠也難以開足產能，人民日常生活用電需求難以得到滿足。

贊比亞玉米面市場多被如ZamBeef、MilliMill等大廠商控制，價格居高不下。2015年每袋25公斤玉米面的價格為60克瓦查（當地幣），一個成年工人每天的勞動收入在30-40克瓦查之間。僅此一袋主食的價格，就相當于一個家庭主要勞動力近2天的工資。贊比亞大部分商品需要進口，居民生活成本很高。此外，磨坊廠往往在城鎮地區才有，贊比亞地廣人稀，有時需要一個青壯年男性，騎自行車到10～20公里以外，或者更遠的地方才能買到。

贊比亞位于東非高原，首都盧薩卡海拔在1200米左右，干季光照資源非常充足，年太陽總輻射量>65億焦耳/㎡/年。居民生活成本高，采購不方便，水利發電量降低，光照充足等現狀，使得當地政府逐漸意識到需要借助光伏在內的其他可再生能源。2015年贊比亞時任總統簽署了《總統一號令》，斥資2億美元在全國建設1583套太陽能磨坊廠，以及8個生產服務站，用以解決玉米粉供應不足導致的價格居高不下等問題，保障居民生活所需。

此項目分布在贊比亞的10個省份79個區中沒有電力供應的地區，由我國國家開發銀行提供融資貸款支持，前期項目15%預付款由政府自行籌措。此項貸款是以贊比亞財政部為主導的主權信用貸款，由該國政府負責還本付息，每還款期的財政支出列入政府每年的財政預算。項目的具體實施方為原贊比亞農業部下屬的一家國有企業ZCF承擔。項目交付后，也由該企業進行運營管理。此融資貸款項目風險緩釋措施主要是以中國信保公司提供的保單為依托，降低金融機構的資金回籠風險。

贊比亞政府在項目籌措期間對總承包商的篩選更加傾向于中國企業。該項目的優勢在于債權人是中資金融機構，中資企業具有先天的中標優勢，貸款發放后，按貸款人的相關指令可以直接轉入總承包商的指定賬戶，可獲得穩定的項目資金保障，不再有應收賬款回收上的風險，為項目的運行提供穩定且可靠的現金流。同時，新能源項目可以利用國內優良的光伏產能，確保項目能夠取得可觀利潤。此外，該項目的實施，直接或間接地為贊比亞提供了近1萬個工作崗位，結束了無電區居民手舂粗制玉米面的現狀，解決了當地居民購買玉米面昂貴、機械磨面加工不便利的難題，保證了當地的糧食供應，成功地使民眾賴以生存的主糧價格下降了約1/3左右，改善了民生，被稱為“贊比亞政府一號工程”。

該項目在2019年成功入選博鰲亞洲論壇發布的 “一帶一路”綠色發展案例，2020年入選國家部委“一帶一路”建設促進中心專題案例，2021年被北京大學管理案例研究中心“綠色能源、綠色金融助力綠色可持續發展”經典案例收錄，并獲得2021年度“泰山杯”獎。

三、EPC+F模式賬務處理思路

科學合理的賬套設置是規范EPC+F模式賬務處理的前置條件和關鍵。在賬套設置上，財務管理人員要注重對所在國及國際會計準則的學習，積極考取國際相關會計證書，按照所在國財務管理相關規定，設置既符合所在國財務要求，又便于國內集團公司監管查詢的會計賬套，引入功能齊全的財務管理軟件，采用雙賬套切換的形式，滿足不同會計準則及語言表現的需求。

對賬套設置的幣種選擇，將與企業業務關聯程度最大的貨幣幣種作為記賬本位幣，準確區分外幣貨幣性項目及外幣非貨幣性項目。對外幣貨幣性項目進行多幣種輔助核算，按照交易發生日的當月月初即期匯率進行核算，月末就多幣種核算的貨幣性科目進行匯兌損益調整。資產負債表日，按照時態法的相關規定對報表幣種進行切換，所有資產、負債均以現時匯率折算。利潤表項目采用交易發生日當月月初的即期匯率進行折算。報表外幣轉換產生的差額，直接計入“其他綜合收益”，以準確反映相關貨幣性資產或負債項目的人民幣計價，準確量化人民幣計價的利潤規模。

EPC+F模式下的工程建設項目，金融機構放款多為外幣，由此會產生匯率風險。有鑒于此，需要重點強化對貨幣資金的賬務處理。若以美元為主，因幣值相對穩定，則匯率風險較小；若以幣值變化較大的當地幣種或其他幣種，可以使用一定金融衍生品，如套期、遠期、期權等工具，降低貨幣面臨的匯率風險。

四、EPC+F模式稅收籌劃路徑

EPC+F項目體量較大，動輒幾億美元，甚至幾十億美元。因此，稅收籌劃工作必須要前置。需要按項目調研啟動、投標準備、合同簽訂、項目實施全流程，把握好每一環節的稅收籌劃內容，將所涉及到的稅負盤點清晰，最大限度地降低稅控風險。

（一）項目前期啟動階段，做好稅收籌劃盡職調查

項目前期啟動階段，應優先做好稅收籌劃的項目調研。全面梳理工程項目涉及到的業務內容，通過向當地稅務機關進行稅務咨詢、引入第三方國際會計師事務所等方式，多措并舉做好稅收籌劃的盡職調查工作。

對EPC+F模式的稅收籌劃，要以稅負整體最低為目標統籌國內與國外稅負。由于項目所需設備、材料等一般需要從國內出口至項目國，因此，需要重點考慮出口退稅相關事項，準備好出口企業的購銷合同（包括出口合同、外貿綜合服務合同、外貿企業購貨合同、生產企業收購非自產貨物出口的購貨合同等），出口貨物的運輸單據（包括海運提單、航空運單、鐵路運單、貨物承運單據、郵政收據等承運人出具的貨物單據，出口企業承付運費的國內運輸發票，出口企業承付費用的國際貨物運輸代理服務費發票等），出口企業委托其他單位報關的單據（包括委托報關協議、受托報關單位為其開具的代理報關服務費發票等），與國內主管稅務機關達成一致，以降低國內母公司的稅負率。

為提升稅收籌劃工作效率、降低稅務管理成本，實施EPC+F模式的國內母公司，可以設立一家子（分）公司，用于單獨處理此類進出口業務，前期主要承接集團內的業務內容，在業務實踐中培養專業進出口業務人才，待條件和時機成熟時逐步將業務拓展至集團外部，形成企業集團新的利潤增長點。

（二）投標準備階段，厘清BOQ價格與列示結構

在投標準備階段，重點是構建好EPC+F模式的業務運作。一般來看，EPC+F模式由國內母公司作為合同簽訂主體，所在國的項目子（分）公司作為分包施工主體這種模式能有效的降低稅負率。

該模式下，在制作報價單（Bill of Quantity）時，應盡量將母公司或國內出口企業所涉及到的設備及材料出口內容，與國外子公司所涉及到的基礎施工、安裝內容分別列示。這樣的設計架構有利于后期在項目國申請免稅文件時，將母公司或出口企業所涉及到的進口稅種，與子（分）公司所涉及的所在國流轉稅種進行有效的區分，可以提高免稅文件申請的效率，降低企業運營成本。同時，應當將前期調研過程中BOQ項目所涉及到的不可抵扣的稅費，增加至項目報價中，以確保報價項目的合理利潤不被稅費侵蝕。

（三）合同簽訂階段，明確組織架構，梳理法律層疊順序

一般而言，EPC+F模式下的項目會涉及到在所在國的免稅事項。首先，合同中應當明確被豁免稅種的具體名稱。此外，應及時與所在國的稅務部門進行溝通，取得稅務豁免事項的合法性。為了確保稅務豁免的法律效力，在協議或合同事項簽署時，要尤其注意約定的稅務事項不能高于或越過當地國家稅務法令的限定，相關稅種豁免條款必須要得到稅務部門的書面肯定答復。

合同簽訂主體，可以是國內母公司（離岸主體），也可以是當地注冊的子（分）公司或代表處（非離岸主體）。

當合同簽訂的主體為國內母公司（離岸主體）時，當地的子（分）公司或者代表處將以施工分包商的角色存在，母公司需要與當地的子（分）公司簽訂分包協議。這種情況下，要重點關注項目所在國家對轉移定價的相關要求，建議按照成本加成的方式制定分包協議的價單（BOQ），避免當地稅務部門的審查。子（分）公司稅費的繳納，應在所在國完成。母公司作為設備銷售方的角色存在，其稅費在國內完成。同時，需重點注意的是，當國內母公司進行所得稅的匯總納稅時，應當充分考慮項目利潤在所在國已經承擔過稅負的情況（如果國外稅率高于國內時），按照監管要求和流程及時辦理企業所得稅的抵扣，避免經營所得稅的重復課稅。母公司出口的設備材料，按照主合同的約定可以直接出口給當地的政府部門（主權信用貸款）。此時，相關設備、材料進口，所產生的關稅（Duty）、消費稅（Excise）等稅費，將被合理合法的豁免。如果獲得了當地稅務部門關于增值稅（VAT）豁免的相關文件，增值稅（VAT）也將會被免除。此時，占合同絕大部分金額的設備及材料費，其所產生的大量進口環節相關稅費，已經被免除。

當合同簽訂的主體為當地注冊的子（分）公司或代表處（非離岸主體）時，根據我國與贊比亞政府簽訂的避免雙重征稅協定之內容，子（分）公司需要在當地繳納所有的相關稅款。由于項目所涉及的業務均發生在當地，只有被國內認定為分公司的主體，需要在國內通過匯總申報的方式，繳納企業所得稅。

（四）項目實施過程中，確保各項涉稅交易和事項合規運行

在項目進口過程中，應當將所有涉及到的清關、免稅文件留存備查，用于支撐母公司與業主的貿易往來事項，具體工作內容可由子（分）公司人員進行代管，必要時可以尋求所在國知名的會計師事務所的智力支持。

項目所在國的子（分）公司，在當地采購貨物或勞務時，應當向對方開具前期申請到的免稅文件（LPO-Local Purchase Order），免除當地增值稅（VAT），以確保子（分）公司也能同等地享受到免稅條款的待遇。同時，對日常的報銷或采購業務，即使開出了LPO免稅文件，也應當及時向下游供應商索要免除稅率的發票，用于合規口徑下的財務賬務處理，并應按當地稅法要求及時申報繳納各項稅費，確保日常業務活動的開展符合納稅遵從，收緊各項涉稅交易和事項的稅控風險敞口。

主要參考文獻：

[1] 張萌.國際工程承包F+EPC模式研究與應用[D].杭州：浙江大學，2019.

[2]朱艷琳.淺析新形勢下境外EPC工程承包稅務籌劃[J].財會學習，2018（32）：14-15.

[3]國家稅務總局，中華人民共和國政府和贊比亞共和國政府對所得避免雙重征稅和防止偷漏稅的協定[S].2011-12-12.

[4]周月萍，周蘭萍. EPC+F模式的實施風險及應對策略[J].中國建筑裝飾裝修，2020（11）：72-74.

[5]張師晨.PPP+F+EPC模式在境外基礎設施項目的應用探討[J].工程經濟，2021，31（11）：27-32.

[6]方夢杰，徐典.海外EPC全周期財稅風險關注點探析[J].國際商務財會，2023 （14）：21-24.

責編：夢超