構(gòu)建推動(dòng)助貸行業(yè)良性發(fā)展的金融監(jiān)管體系

余凌曲 陳俊宏

[摘要] 助貸業(yè)務(wù)充分發(fā)揮數(shù)據(jù)的要素作用和科技的賦能作用，幫助金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大客戶群體、下沉業(yè)務(wù)領(lǐng)域、降低運(yùn)營(yíng)成本，成為我國(guó)金融體系的重要補(bǔ)充，是普惠金融改革的有益嘗試。與此同時(shí)，國(guó)家層面的監(jiān)管尚存在政策不明確和體系不健全問(wèn)題，出現(xiàn)了若干監(jiān)管“盲區(qū)”，以致助貸行業(yè)在快速發(fā)展中產(chǎn)生了貸款利率畸高、機(jī)構(gòu)過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、非法引流獲客、衍生社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等一系列問(wèn)題和行業(yè)亂象。建議以明確國(guó)家層面的頂層設(shè)計(jì)和監(jiān)管政策、建立跨區(qū)域的監(jiān)管協(xié)同機(jī)制、探索包容性自律管理模式、落實(shí)助貸機(jī)構(gòu)主體責(zé)任、搭建智能監(jiān)管平臺(tái)、綜合治理行業(yè)違法犯罪行為等為著力點(diǎn)，持續(xù)完善我國(guó)助貸行業(yè)監(jiān)管體系，推動(dòng)我國(guó)助貸行業(yè)良性發(fā)展并更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

[關(guān)鍵詞]? 助貸? ? 金融監(jiān)管? ? 數(shù)字經(jīng)濟(jì)

[中圖分類號(hào)] F832? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A? ? [文章編號(hào)] 1004-6623（2024）03-0105-07

[作者簡(jiǎn)介] 余凌曲，綜合開(kāi)發(fā)研究院（中國(guó)·深圳）金融發(fā)展與國(guó)資國(guó)企研究所執(zhí)行所長(zhǎng)，研究方向：金融、宏觀經(jīng)濟(jì)；陳俊宏，中國(guó)海洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院。

一、引 言

伴隨科技水平的不斷提高特別是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國(guó)信貸科技行業(yè)需求十分旺盛，其主要包括消費(fèi)信貸科技市場(chǎng)、小微企業(yè)信貸科技市場(chǎng)兩大細(xì)分市場(chǎng)。相關(guān)資料顯示，消費(fèi)信貸科技市場(chǎng)規(guī)模由2017年的1.4萬(wàn)億元（人民幣，下同）增加至2021年的5.2萬(wàn)億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為38.2%，并預(yù)期將于2026年達(dá)到8.1萬(wàn)億元，2021—2026年5年復(fù)合年增長(zhǎng)率為9.2%；小微企業(yè)信貸科技市場(chǎng)規(guī)模由2017年的1.2萬(wàn)億元增加至2021年的6萬(wàn)億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為49.5%，并預(yù)期將進(jìn)一步增加至2026年的27.6萬(wàn)億元，2021—2026年5年復(fù)合年增長(zhǎng)率為35.9%①。信貸科技行業(yè)除包括少量金融機(jī)構(gòu)自營(yíng)科技信貸業(yè)務(wù)外，以助貸行業(yè)為主。以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為代表的助貸機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)在信貸業(yè)務(wù)方面持續(xù)深入合作，極大地助力了擴(kuò)大金融消費(fèi)群體、促消費(fèi)穩(wěn)增長(zhǎng)、推進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

借助普惠金融和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的春風(fēng)，我國(guó)助貸行業(yè)蓬勃發(fā)展，成為我國(guó)金融體系的重要補(bǔ)充。所謂助貸業(yè)務(wù)，是指有一定專業(yè)技術(shù)能力的組織機(jī)構(gòu)利用先進(jìn)或創(chuàng)新的技術(shù)、業(yè)務(wù)模式及運(yùn)營(yíng)解決方案，賦能并提升信貸服務(wù)。與傳統(tǒng)信貸解決方案相比，助貸業(yè)務(wù)的特點(diǎn)在于卓越的效率和質(zhì)量，可觸及更廣泛的借款人、信用評(píng)估更佳、運(yùn)營(yíng)效率更高，并讓用戶體驗(yàn)更方便可得。從業(yè)務(wù)范圍來(lái)看，助貸業(yè)務(wù)主要包括獲客、信用評(píng)估、資金匹配、貸后服務(wù)四大類。獲客是指助貸機(jī)構(gòu)以先進(jìn)的數(shù)據(jù)分析識(shí)別消費(fèi)者和小微企業(yè)的多樣化需求，并通過(guò)定向在線廣告，與其他具備豐富消費(fèi)場(chǎng)景、高用戶流量的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，以及線下銷售工作等多渠道，有效獲取優(yōu)質(zhì)用戶；信用評(píng)估是指助貸機(jī)構(gòu)利用信用畫像分析模型和基于風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)模型進(jìn)行初步信用評(píng)估，并賦能金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)管理政策和協(xié)議，進(jìn)行最終風(fēng)險(xiǎn)管理和定價(jià)，并作出最終貸款決策；資金匹配是指助貸平臺(tái)借助強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析，有效掌握和評(píng)估各借款人的多樣化需求和信貸風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金協(xié)議，將借款人有效推薦予合適的金融機(jī)構(gòu)，從而無(wú)縫匹配信貸需求和資金供應(yīng)；貸后服務(wù)是指助貸機(jī)構(gòu)在銀行支付貸款本金后持續(xù)進(jìn)行貸后信用評(píng)估，監(jiān)控及管理潛在的逾期風(fēng)險(xiǎn)，并改善催收策略和提高效率。

我國(guó)助貸行業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，也衍生出貸款利率過(guò)高、過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、非法引流獲客、衍生社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等一系列問(wèn)題。原因在于我國(guó)對(duì)助貸行業(yè)監(jiān)管政策仍存在“盲區(qū)”、監(jiān)管主體權(quán)責(zé)不清等問(wèn)題。助貸行業(yè)如何實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展，值得深入研究。

二、助貸行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用機(jī)制

當(dāng)前，我國(guó)金融資源總體上較為充沛，但金融資源錯(cuò)配、金融供需失衡等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題較為突出，主要表現(xiàn)為傳統(tǒng)信貸行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)難以滿足消費(fèi)者和小微企業(yè)日益復(fù)雜的信貸需求，在服務(wù)消費(fèi)者和小微企業(yè)中面臨風(fēng)險(xiǎn)、成本、服務(wù)等方面的眾多挑戰(zhàn)。有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)與其從金融機(jī)構(gòu)獲得的融資支持水平存在較大差距。中小微企業(yè)貢獻(xiàn)了約60%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、超過(guò)50%的稅收、超過(guò)70%的技術(shù)創(chuàng)新及超過(guò)80%的城市區(qū)域就業(yè)。然而，截至2021年底，按在貸余額計(jì)，小微企業(yè)貸款僅占企業(yè)貸款總額的41%，與小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)完全不成正比。

正是為了應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)銀行信貸中的有關(guān)挑戰(zhàn)，助貸行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，并利用創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)重塑信貸行業(yè)，優(yōu)化信貸服務(wù)的各個(gè)層面。總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)助貸機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)并非替代和競(jìng)爭(zhēng)，而是基于各自比較優(yōu)勢(shì)開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)合作，以提升信貸經(jīng)營(yíng)績(jī)效為目標(biāo)，采取“激勵(lì)相容”的方式開(kāi)展業(yè)務(wù)合作和市場(chǎng)化分潤(rùn)，其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有相應(yīng)的作用機(jī)制。

1. 發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)推動(dòng)形成專業(yè)化分工

一項(xiàng)貸款業(yè)務(wù)通常涉及獲客、初步篩查、信用評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、授信放款、動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、貸后催收、不良處置等諸多環(huán)節(jié)，基于專業(yè)化分工理論，應(yīng)充分發(fā)揮各機(jī)構(gòu)主體的比較優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)包括科技公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在內(nèi)的第三方市場(chǎng)機(jī)構(gòu)參與信貸服務(wù)的部分節(jié)點(diǎn)，推動(dòng)形成業(yè)務(wù)閉環(huán)，提升信貸服務(wù)質(zhì)效和金融普惠性。銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于資金體量的規(guī)模效應(yīng)，而助貸機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于服務(wù)下沉、了解客戶等，雙方可以合作共贏。銀行由于網(wǎng)點(diǎn)和人力資源不足，并不擅長(zhǎng)為小微客戶提供服務(wù)，而助貸機(jī)構(gòu)正好積累了小微客戶的獲客渠道、服務(wù)經(jīng)驗(yàn)與風(fēng)控技術(shù)。助貸機(jī)構(gòu)有天然的資金短板，而銀行可以為助貸機(jī)構(gòu)推薦的高質(zhì)量小微客戶直接提供具有成本優(yōu)勢(shì)的資金。

按照《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》等文件，助貸機(jī)構(gòu)（銀行合作機(jī)構(gòu)）的業(yè)務(wù)可進(jìn)一步劃分為營(yíng)銷獲客、共同出資、支付結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、信息科技、逾期清收等內(nèi)容，在各領(lǐng)域形成了獨(dú)立的專業(yè)化細(xì)分市場(chǎng)。助貸機(jī)構(gòu)開(kāi)展共同出資、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)需要獲得小額貸款、融資擔(dān)保等業(yè)務(wù)資質(zhì)。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，全國(guó)共有小額貸款公司5958家，融資擔(dān)保法人機(jī)構(gòu)4367家，數(shù)量上均遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于商業(yè)銀行。

2. 利用金融科技推動(dòng)形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

銀行等傳統(tǒng)服務(wù)金融機(jī)構(gòu)難以覆蓋到小微客戶，重要的原因在于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)模式成本較高，如針對(duì)一筆1億元的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款和1萬(wàn)元的小微貸款，可能盡職調(diào)查和風(fēng)控的成本相差無(wú)幾。中國(guó)人民銀行《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》提出，“借助機(jī)器學(xué)習(xí)、數(shù)據(jù)挖掘、智能合約等技術(shù)，金融科技能簡(jiǎn)化供需雙方交易環(huán)節(jié)，降低資金融通邊際成本，開(kāi)辟觸達(dá)客戶全新途徑”。從實(shí)踐看，助貸機(jī)構(gòu)在獲客引流、客戶分析、風(fēng)險(xiǎn)防控和貸后催收各個(gè)環(huán)節(jié)均利用了大量的科技手段，包括AI、大數(shù)據(jù)、人工圖譜、機(jī)器學(xué)習(xí)、智能決策、聯(lián)邦學(xué)習(xí)等，大大降低了小微貸款的成本，以“批量化”線上貸款模式形成小微信貸的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，這也是助貸機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)合作的重要基礎(chǔ)之一。

如在獲客節(jié)點(diǎn)，小微企業(yè)融資需求相對(duì)低頻，傳統(tǒng)的營(yíng)銷模式與小微企業(yè)需求不相符。助貸平臺(tái)“場(chǎng)景化”策略顯示出獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，通過(guò)聯(lián)結(jié)小微生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)生態(tài)鏈中包括支付、交易、財(cái)稅結(jié)算、金融服務(wù)在內(nèi)的諸類場(chǎng)景服務(wù)商，助貸平臺(tái)可以架設(shè)出層次豐富的獲客通道，捕捉小微人群的即時(shí)資金需求，最終形成小微融資的規(guī)模化效應(yīng)。如平安普惠客戶2021年底客戶數(shù)423萬(wàn)戶，絕大多數(shù)是中小微企業(yè)，戶均貸款僅約15萬(wàn)元。

3. 釋放數(shù)據(jù)價(jià)值助力解決信息不對(duì)稱問(wèn)題

銀企信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)等，是銀行機(jī)構(gòu)踐行普惠金融的痛點(diǎn)。助貸機(jī)構(gòu)普遍掌握專業(yè)的數(shù)字技術(shù)，擁有廣覆蓋的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，同時(shí)在多年經(jīng)營(yíng)中積累了大量的用戶數(shù)據(jù)信息，這些優(yōu)勢(shì)使其相比金融機(jī)構(gòu)能更充分發(fā)揮數(shù)據(jù)和技術(shù)要素作用，更有效率地觸達(dá)客戶，更準(zhǔn)確地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，促進(jìn)數(shù)據(jù)要素在風(fēng)險(xiǎn)控制等領(lǐng)域的價(jià)值釋放，這也是數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的具體體現(xiàn)。

以某助貸平臺(tái)為例，其網(wǎng)約車服務(wù)維系了大量的司機(jī)和乘車用戶，通過(guò)龐大業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)分析司機(jī)收入、駕駛行為以及客戶的乘車行為，較銀行更精準(zhǔn)地掌握每位客戶的信用水平及動(dòng)態(tài)變化，從而可以向銀行提供營(yíng)銷獲客及輔助風(fēng)控能力。

綜合來(lái)看，助貸業(yè)務(wù)是我國(guó)金融市場(chǎng)分工不斷深化下產(chǎn)生的新商業(yè)模式，助貸機(jī)構(gòu)以技術(shù)創(chuàng)新突破、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等為途徑，可以有效彌補(bǔ)銀行等金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)控、獲客、技術(shù)等方面的能力短板，著力解決銀行可用資金龐大和小微金融業(yè)務(wù)展業(yè)能力不足之間的矛盾，從而推進(jìn)我國(guó)普惠金融的發(fā)展。

三、我國(guó)助貸行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及成因分析

我國(guó)助貸行業(yè)在快速發(fā)展的過(guò)程中，也出現(xiàn)了一些問(wèn)題和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）助貸行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1. 貸款利率過(guò)高

這實(shí)際上是行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，其原因在于一些本身資質(zhì)不過(guò)關(guān)的貸款人，沒(méi)有辦法直接通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得放貸資格，此時(shí)貸款人就會(huì)尋求有授信審查、風(fēng)險(xiǎn)控制能力的助貸企業(yè)的幫助，而由于篩選客戶信息方式的不同，助貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估能力不及商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，就會(huì)導(dǎo)致許多違約風(fēng)險(xiǎn)很高的貸款人獲得授信資格。這一類人群獲得貸款后違約風(fēng)險(xiǎn)高，基于風(fēng)險(xiǎn)越大、利率越高的原則，企業(yè)為了覆蓋不良貸款，就會(huì)收取極高利率和服務(wù)費(fèi)率，而高利率又會(huì)導(dǎo)致不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，形成惡性循環(huán)。如美國(guó)某贏卡貸公司2019—2021年平均年利率為29.73%、21.9%、19.34%，某信公司在2022 Q2當(dāng)期發(fā)放貸款的平均APR為24.6%，此類貸款利率貼近規(guī)定的邊緣，雖然合法合規(guī)，但大大提高了違約風(fēng)險(xiǎn)以及產(chǎn)生民事糾紛的可能性，高利率是否違背普惠金融理念，值得反思。

2. 承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大

在具體實(shí)踐中，助貸服務(wù)中不乏有諸多擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這類企業(yè)在信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理中起到重要作用，直接參與放貸機(jī)構(gòu)的授信決策，如不少擔(dān)保平臺(tái)是持有融資擔(dān)保牌照的企業(yè)。助貸機(jī)構(gòu)的擔(dān)保把原本屬于放貸方的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到第三方企業(yè)上，銀行在面對(duì)一些資信不太良好的貸款人時(shí)，由于存在兜底擔(dān)保的行為，使得銀行愿意為其發(fā)放貸款。而對(duì)于助貸企業(yè)來(lái)說(shuō)，在提供信息服務(wù)的基礎(chǔ)上，再進(jìn)行兜底擔(dān)保或者是外部擔(dān)保增信，能夠更好地提高助貸的成功率，從而收取服務(wù)費(fèi)和技術(shù)支持費(fèi)等費(fèi)用。但是，其中的風(fēng)險(xiǎn)巨大，如擔(dān)保機(jī)構(gòu)或兜底擔(dān)保的助貸企業(yè)本身資金不足以償付違約費(fèi)用，就會(huì)出現(xiàn)“暴雷”現(xiàn)象。

3. 非法引流獲客

非法引流獲客存在的問(wèn)題有許多，首先是對(duì)個(gè)人信息的非法獲取，助貸機(jī)構(gòu)可能會(huì)擁有多維度的客戶數(shù)據(jù)信息，對(duì)于貸款人或潛在貸款人的信息搜集中是否存在違規(guī)行為是難以監(jiān)管的。助貸企業(yè)往往作為集團(tuán)旗下的子公司，從母公司終端進(jìn)行數(shù)據(jù)采集獲取用戶信息的過(guò)程中，如果沒(méi)有得到用戶個(gè)人信息使用授權(quán)，就會(huì)侵犯用戶數(shù)據(jù)權(quán)益，若在沒(méi)有個(gè)人授權(quán)的情況下從第三方機(jī)構(gòu)征集和獲取個(gè)人信息，則會(huì)嚴(yán)重侵犯消費(fèi)者的隱私權(quán)。當(dāng)個(gè)人金融信息泄露時(shí)，對(duì)當(dāng)事人沒(méi)有造成實(shí)質(zhì)危害或影響較小時(shí)，消費(fèi)者往往不會(huì)選擇維權(quán)，導(dǎo)致監(jiān)管和懲治違規(guī)搜集個(gè)人信息的行為比較困難。還有一部分助貸機(jī)構(gòu)捆綁銷售和嵌套金融產(chǎn)品，通過(guò)“抽屜協(xié)議”“陰陽(yáng)合同”等方式開(kāi)展業(yè)務(wù)，同樣也是非法引流獲客行為。

4. 衍生社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

催收是貸后管理的重要環(huán)節(jié)，目前我國(guó)的助貸企業(yè)中，有一部分企業(yè)將催收業(yè)務(wù)外包給第三方機(jī)構(gòu)，從而提高貸后管理效率，降低貸后管理成本。但是由于催收企業(yè)的行業(yè)門檻低，導(dǎo)致此類第三方機(jī)構(gòu)資質(zhì)不一、良莠不齊，再加上助貸企業(yè)對(duì)代理企業(yè)的催收行為的管控不力，很容易產(chǎn)生非法暴力催收問(wèn)題，對(duì)貸款人的家庭生活或是心理健康產(chǎn)生巨大影響，也增加了政府信訪的工作量，不利于社會(huì)秩序的穩(wěn)定。與此同時(shí)，催收方式的不當(dāng)又引出了另一類灰色產(chǎn)業(yè)——反催收組織。反催收組織往往采用虛假宣傳的方式，惡意營(yíng)銷其“債務(wù)減免”服務(wù)，誘導(dǎo)客戶購(gòu)買課程，教唆客戶通過(guò)投訴逃避合法債務(wù)，嚴(yán)重?cái)_亂金融市場(chǎng)秩序。

（二）相關(guān)成因分析

之所以會(huì)產(chǎn)生上述風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)槲覈?guó)助貸行業(yè)監(jiān)管一直處于一種十分模糊和困難的境況。雖然我國(guó)圍繞助貸業(yè)務(wù)發(fā)展出臺(tái)了相關(guān)的監(jiān)管政策，如2017年12月銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)貸整治辦發(fā)布《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，明確規(guī)定助貸機(jī)構(gòu)不能直接為銀行提供風(fēng)控，而是轉(zhuǎn)為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，非持牌機(jī)構(gòu)也不能再對(duì)信貸進(jìn)行兜底等，但監(jiān)管與行業(yè)健康發(fā)展的需求不匹配。其一，市場(chǎng)上對(duì)助貸企業(yè)準(zhǔn)入機(jī)制的模糊，使得無(wú)金融牌照的助貸企業(yè)數(shù)量驟增，如電商平臺(tái)下的助貸機(jī)構(gòu)和P2P小貸公司轉(zhuǎn)型的助貸機(jī)構(gòu)等大量增加，導(dǎo)致監(jiān)管難度大大增加。其二，助貸機(jī)構(gòu)應(yīng)使用何種數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估也沒(méi)有明確的規(guī)定，導(dǎo)致數(shù)據(jù)收集和使用不當(dāng)可能涉及侵犯公民個(gè)人隱私。其三，監(jiān)管政策提出非持牌機(jī)構(gòu)不得收取利息費(fèi)用，但是沒(méi)有對(duì)其他費(fèi)用進(jìn)行明確和限制，可能還會(huì)存在有些助貸機(jī)構(gòu)收取其他費(fèi)用過(guò)當(dāng)，導(dǎo)致真實(shí)借款利率過(guò)高的情況。其四，業(yè)務(wù)模式不清晰、規(guī)范，很多地方的小貸公司和互聯(lián)網(wǎng)小貸企業(yè)甚至沒(méi)有金融牌照，卻能夠在不具備放貸資質(zhì)的條件下開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)，通過(guò)聯(lián)合貸款的方式去獲取銀行等持牌機(jī)構(gòu)的資金從而提供金融服務(wù)的現(xiàn)象仍然存在。其五，行業(yè)監(jiān)管主體不明確，僅僅依靠行業(yè)自律或者協(xié)會(huì)管理，并不能有效杜絕諸如非持牌助貸企業(yè)參與聯(lián)合放貸的行為以及地方性銀行助貸企業(yè)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題。

四、美國(guó)對(duì)助貸行業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美國(guó)對(duì)助貸機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)整體上持鼓勵(lì)發(fā)展態(tài)度，原因在于美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)測(cè)評(píng)認(rèn)為，依托互聯(lián)網(wǎng)等工具提供助貸服務(wù)，在實(shí)際效果上大幅促進(jìn)了消費(fèi)者的金融產(chǎn)品和服務(wù)的可得性。根據(jù)相關(guān)研究機(jī)構(gòu)的測(cè)算，美國(guó)人工智能借貸平臺(tái)Upstart①開(kāi)發(fā)的AI模型使金融服務(wù)的借款人群增加了43.4%，批準(zhǔn)貸款的平均年利率降低了43.2%，貸款的便捷性也得到了顯著提升。美國(guó)對(duì)助貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管相關(guān)經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。

1. 對(duì)助貸新業(yè)態(tài)采取“包容式監(jiān)管”態(tài)度

美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局（Consumer Financial Protection Bureau，CFPB）是美國(guó)對(duì)助貸行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的主要機(jī)構(gòu)。為促進(jìn)有利于消費(fèi)者的互聯(lián)網(wǎng)借貸等金融創(chuàng)新，2012年CFPB首次推出了“催化劑計(jì)劃”（Project Catalyst）以及“不行動(dòng)函”（Non-action Letter）發(fā)行機(jī)制。所謂“不行動(dòng)函”，是由政府機(jī)構(gòu)向被監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)出，表示不推薦監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取法律或其他監(jiān)管行動(dòng)，從而降低創(chuàng)新金融產(chǎn)品的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管成本。憑借對(duì)金融消費(fèi)者的支持幫助和福利提升，美國(guó)人工智能借貸平臺(tái)Upstart于2017年獲得CFPB首次出具的“不行動(dòng)函”。

2. 注重對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)助貸業(yè)務(wù)出現(xiàn)了銀行風(fēng)控責(zé)任缺失、對(duì)客戶發(fā)放掠奪性質(zhì)貸款等問(wèn)題時(shí)，不僅會(huì)損害金融消費(fèi)者的權(quán)益，而且從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看還將危及整個(gè)金融系統(tǒng)的安全穩(wěn)健性。美國(guó)自2021年開(kāi)始加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)的關(guān)注，CFPB于2022年9月發(fā)布報(bào)告，對(duì)“先買后付”（Buy Now Pay Later， BNPL）這一信貸形式的市場(chǎng)趨勢(shì)及其對(duì)消費(fèi)者的影響進(jìn)行了分析，指出依托平臺(tái)開(kāi)展的“BNPL貸款拖欠率幾乎是信用卡貸款拖欠率的4倍”，并針對(duì)Klarna和Afterplay等BNPL業(yè)者發(fā)布相應(yīng)的監(jiān)管指引，引入適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管機(jī)制。針對(duì)金融機(jī)構(gòu)與助貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任劃分不清的問(wèn)題，2023年6月，美國(guó)銀行業(yè)聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布《第三方關(guān)系機(jī)構(gòu)間指引：風(fēng)險(xiǎn)管理》，首次提出將對(duì)金融機(jī)構(gòu)與第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)控合作的“全周期監(jiān)管”要求，明確銀行引入第三方合作關(guān)系須進(jìn)行盡職調(diào)查并厘清各方的責(zé)權(quán)利，所采取的風(fēng)險(xiǎn)防控舉措必須與自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模及業(yè)務(wù)復(fù)雜程度相匹配。

3. 強(qiáng)化金融服務(wù)牌照管理

根據(jù)美國(guó)的法律和監(jiān)管規(guī)定，F(xiàn)intech公司在提供特定金融服務(wù)時(shí)需要獲得相應(yīng)的牌照或許可，以便州政府和聯(lián)邦行政機(jī)構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管，這是為了確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益以及防止金融犯罪等問(wèn)題。不同類型的金融服務(wù)對(duì)應(yīng)不同的牌照或許可，一般涉及助貸和互聯(lián)網(wǎng)貸款服務(wù)的Fintech公司要求持有支付處理牌照（Payment Processing License，允許機(jī)構(gòu)處理支付交易，包括信用卡、借記卡和電子支付）、消費(fèi)金融公司許可證（Consumer Finance Company License，允許機(jī)構(gòu)提供個(gè)人貸款、分期付款等消費(fèi)者金融服務(wù)）、債務(wù)收購(gòu)許可證（Debt Collection License，允許機(jī)構(gòu)進(jìn)行債務(wù)催收和追討），如果機(jī)構(gòu)未持有相關(guān)許可證和牌照而從事相關(guān)的業(yè)務(wù)，將面臨巨額罰款以及司法公訴。

五、完善助貸行業(yè)監(jiān)管的路徑選擇

當(dāng)前，我國(guó)金融供需失衡、金融資源錯(cuò)配等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題仍較為突出，充分發(fā)揮助貸機(jī)構(gòu)作用、推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展具有重要意義。從發(fā)展態(tài)勢(shì)看，完善監(jiān)管是助貸業(yè)務(wù)可持續(xù)健康發(fā)展的基本方向。針對(duì)助貸行業(yè)存在的問(wèn)題，要進(jìn)一步加強(qiáng)規(guī)范和監(jiān)管，引導(dǎo)其良性發(fā)展。

（一）統(tǒng)一全國(guó)監(jiān)管政策，明確機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻

任何金融活動(dòng)都不能脫離監(jiān)管體系，不能以技術(shù)之名掩蓋金融活動(dòng)的本質(zhì)。前期通過(guò)約束金融機(jī)構(gòu)來(lái)規(guī)范助貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管措施，特別是《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》等政策的出臺(tái)，對(duì)助貸行業(yè)健康發(fā)展發(fā)揮了一定作用，但遠(yuǎn)未能實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管和監(jiān)管“全覆蓋”。助貸業(yè)務(wù)發(fā)展已有數(shù)年，但迄今為止尚無(wú)明確的官方定義，其業(yè)務(wù)范圍、主體資格、展業(yè)規(guī)范、信息安全等監(jiān)管規(guī)則體系尚未形成。目前，上海、浙江、北京等地金融監(jiān)管部門針對(duì)本地發(fā)展實(shí)際，發(fā)布關(guān)于助貸業(yè)務(wù)監(jiān)管的相關(guān)政策，在全國(guó)性政策制定之前做出有益探索。建議由中央監(jiān)管部門進(jìn)一步就助貸業(yè)務(wù)的定義、運(yùn)作模式、參與主體、資金來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、發(fā)展態(tài)勢(shì)等開(kāi)展調(diào)研，盡快明確國(guó)家層面頂層設(shè)計(jì)和監(jiān)管政策，按照業(yè)務(wù)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)情況，界定助貸業(yè)務(wù)范圍，擬定監(jiān)管規(guī)則。如此，既能有效防控風(fēng)險(xiǎn)，也能促進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新，在維護(hù)行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的基礎(chǔ)上推動(dòng)助貸行業(yè)更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。其行業(yè)頂層設(shè)計(jì)和監(jiān)管政策須涵蓋貸前、貸中、貸后的全過(guò)程，全面覆蓋助貸機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入、授信決策、風(fēng)險(xiǎn)管控、信息保護(hù)、逾期催收等多個(gè)方面。從機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入來(lái)看，助貸業(yè)務(wù)需要有一定的準(zhǔn)入門檻，助貸機(jī)構(gòu)提供風(fēng)控、擔(dān)保、征信等服務(wù)需要事先獲得相應(yīng)的業(yè)務(wù)資質(zhì)，避免出現(xiàn)“無(wú)照駕駛”“魚龍混雜”等行業(yè)亂象；從信息保護(hù)機(jī)制來(lái)看，平臺(tái)企業(yè)開(kāi)展助貸業(yè)務(wù)過(guò)程中對(duì)個(gè)人、小微企業(yè)信用信息的搜集、加工、應(yīng)用等也需要設(shè)置相應(yīng)的“邊界”，防范信息濫用、信息泄露等風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)區(qū)域監(jiān)管協(xié)調(diào)，形成行業(yè)監(jiān)管閉環(huán)

助貸機(jī)構(gòu)普遍存在跨區(qū)展業(yè)情形，涉及多個(gè)市場(chǎng)主體，特別是有相當(dāng)多的助貸機(jī)構(gòu)在多個(gè)地區(qū)設(shè)立同類機(jī)構(gòu)或開(kāi)展同類業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)形成跨區(qū)域、集團(tuán)化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，迫切需要加強(qiáng)央地之間、地區(qū)之間的協(xié)同監(jiān)管，有效防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。建議以國(guó)家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革為契機(jī)，加強(qiáng)中央金融管理部門、地方金融監(jiān)管部門與綜合經(jīng)濟(jì)管理部門的協(xié)同配合，形成央地對(duì)助貸行業(yè)的金融監(jiān)管合力。推進(jìn)跨部門、跨地區(qū)信息共享、溝通交流和協(xié)同聯(lián)動(dòng)，共同加強(qiáng)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，加快空殼、“僵尸”企業(yè)清退注銷，共同做好監(jiān)測(cè)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)排查、會(huì)商研判和化解處置等工作。形成國(guó)家、重點(diǎn)城市、重點(diǎn)區(qū)域三級(jí)跨區(qū)域金融監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，明確地方對(duì)助貸機(jī)構(gòu)的行為監(jiān)管職責(zé)，提升監(jiān)管效率。通過(guò)央地之間、區(qū)域之間的監(jiān)管協(xié)同，有效實(shí)現(xiàn)對(duì)助貸機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式及產(chǎn)品創(chuàng)新的全流程、穿透式監(jiān)管，壓縮監(jiān)管“盲區(qū)”，減少監(jiān)管套利，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

（三）順應(yīng)行業(yè)創(chuàng)新趨勢(shì)，推進(jìn)行業(yè)自律監(jiān)管

助貸行業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)等工具展業(yè)，創(chuàng)新特征顯著，在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)也需要進(jìn)一步引導(dǎo)和鼓勵(lì)創(chuàng)新。如果對(duì)助貸行業(yè)的監(jiān)管采取和對(duì)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)同樣的監(jiān)管模式，很可能會(huì)“扼殺”掉相當(dāng)多部分的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。綜合考量助貸業(yè)務(wù)的金融科技和普惠金融屬性，建議由中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)或者在其下設(shè)專門的助貸行業(yè)協(xié)會(huì)承接助貸機(jī)構(gòu)的自律管理職責(zé)。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)作為全國(guó)性的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律組織，自2016年成立以來(lái)按照國(guó)家關(guān)于社會(huì)組織改革發(fā)展的要求和互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治的部署，切實(shí)發(fā)揮統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、登記披露、信息共享、舉報(bào)受理等基礎(chǔ)設(shè)施作用，深入推進(jìn)行業(yè)自律管理和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則建設(shè)，扎實(shí)開(kāi)展從業(yè)機(jī)構(gòu)和金融消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)教育，取得了積極的成效，也積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。第一，行業(yè)自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮好監(jiān)管與市場(chǎng)的橋梁紐帶作用，不斷完善相應(yīng)的自律要求，如行業(yè)綜合利率水平、服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)合規(guī)使用、貸款催收規(guī)范等。第二，可以參照中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)金融科技公司建立“備案制”的做法，將技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、數(shù)據(jù)流量高、經(jīng)營(yíng)合規(guī)度較好的機(jī)構(gòu)納入備案，推動(dòng)行業(yè)“扶優(yōu)汰劣”。第三，建立數(shù)據(jù)定期報(bào)送機(jī)制，動(dòng)態(tài)掌握助貸機(jī)構(gòu)數(shù)量、助貸行業(yè)規(guī)模、不良貸款變化、助貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敞口等，真正做到“心中有數(shù)”。第四，引導(dǎo)行業(yè)企業(yè)內(nèi)部制定包括合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)、合規(guī)工作流程、專項(xiàng)合規(guī)制度等規(guī)范性文件，全面提升行業(yè)從業(yè)人員合規(guī)意識(shí)，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。第五，探索開(kāi)展助貸行業(yè)評(píng)級(jí)，構(gòu)建行業(yè)評(píng)級(jí)分類管理體系，監(jiān)管因勢(shì)利導(dǎo)，提升行業(yè)合規(guī)意識(shí)。

（四）壓實(shí)助貸機(jī)構(gòu)責(zé)任，加強(qiáng)消費(fèi)權(quán)益保護(hù)

助貸機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)在提供普惠金融服務(wù)方面是業(yè)務(wù)合作和分潤(rùn)關(guān)系，也應(yīng)當(dāng)在金融消費(fèi)者權(quán)益上發(fā)揮責(zé)任主體作用。目前，監(jiān)管體系以強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)主體責(zé)任為原則，對(duì)平臺(tái)貸款業(yè)務(wù)流程作出細(xì)致規(guī)定，如在業(yè)務(wù)形式上要求突出銀行等金融機(jī)構(gòu)和資金提供方直接對(duì)客表達(dá)，減少“中間商賺差價(jià)”，提高了金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)水平。但相關(guān)政策也極大地限制了合作機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)空間，不利于明確助貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和相關(guān)業(yè)務(wù)開(kāi)展，而實(shí)際上助貸機(jī)構(gòu)特別是一些大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司，在數(shù)據(jù)合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、消費(fèi)者保護(hù)等方面相較于金融機(jī)構(gòu)而言具備更強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力。建議在政策上按照“誰(shuí)收費(fèi)、誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任”的原則，進(jìn)一步對(duì)助貸機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等行為做出明確規(guī)范，推動(dòng)助貸機(jī)構(gòu)在承擔(dān)更大責(zé)任的基礎(chǔ)上擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，讓消費(fèi)者享受到更廣范圍的服務(wù)。在壓實(shí)助貸機(jī)構(gòu)責(zé)任的基礎(chǔ)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可以進(jìn)一步借鑒美國(guó)助貸行業(yè)監(jiān)管“不行動(dòng)函”等模式，降低助貸機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)創(chuàng)新中所承擔(dān)的監(jiān)管成本，推動(dòng)更多有利于消費(fèi)者的互聯(lián)網(wǎng)借貸等金融創(chuàng)新。

（五）搭建智能監(jiān)管平臺(tái)，提升金融監(jiān)管效能

助貸行業(yè)本身具有顯著的金融科技屬性，大量利用人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等金融科技，以提升行業(yè)效率和服務(wù)能力。隨著金融與科技的深度融合，助貸行業(yè)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的周期越來(lái)越短，覆蓋大范圍人群的能力越來(lái)越強(qiáng)，相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的積累程度和傳播速度也被放大，對(duì)監(jiān)管的及時(shí)性、有效性也提出了更高的要求。與助貸行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)特征相適應(yīng)，我國(guó)對(duì)助貸行業(yè)的監(jiān)管也需要強(qiáng)化監(jiān)管科技應(yīng)用，提升對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)勢(shì)感知能力和技防能力。建議中央監(jiān)管部門和助貸行業(yè)發(fā)達(dá)的地方構(gòu)建和升級(jí)智能化金融監(jiān)管平臺(tái)，對(duì)助貸行業(yè)實(shí)現(xiàn)全面有效覆蓋，將助貸行業(yè)市場(chǎng)主體全部納入監(jiān)測(cè)名單，充分應(yīng)用信息科技手段構(gòu)建常態(tài)化金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的早預(yù)警、早處置，提高監(jiān)管部門對(duì)助貸行業(yè)的管治效率。

（六）治理助貸行業(yè)亂象，維護(hù)健康金融生態(tài)

助貸行業(yè)在快速發(fā)展的過(guò)程中，也表現(xiàn)出“野蠻生長(zhǎng)”特征，出現(xiàn)一系列亟須整治的行業(yè)亂象。如在貸后催收環(huán)節(jié)，一方面，助貸業(yè)務(wù)貸后催收中存在超出一定規(guī)范的“暴力”催收行為，容易演化成惡性社會(huì)事件；另一方面，惡意逃廢債突出、職業(yè)投訴人猖獗、反催收聯(lián)盟泛濫等客觀問(wèn)題也不容忽視，尤其是許多借款人以信訪投訴為手段，通過(guò)政府向助貸機(jī)構(gòu)施壓，達(dá)成“減債、逃債”等目的。為維護(hù)助貸行業(yè)健康發(fā)展環(huán)境，應(yīng)對(duì)貸前、貸中、貨后各環(huán)節(jié)的違法犯罪行為予以嚴(yán)厲打擊。針對(duì)惡意逃廢債問(wèn)題，應(yīng)進(jìn)一步協(xié)同金融、工信、網(wǎng)信、市場(chǎng)監(jiān)管、公安、信訪以及法院、檢察院等多部門，加大對(duì)“職業(yè)代理人”“反催收聯(lián)盟”等行為打擊力度，特別對(duì)其在頭部平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)宣傳相關(guān)“經(jīng)驗(yàn)”的行為進(jìn)行專項(xiàng)整治。此外，對(duì)涉金融類信訪投訴事項(xiàng)，在信訪考核中應(yīng)區(qū)別對(duì)待，防止形成“反向激勵(lì)”，破壞市場(chǎng)化、法治化規(guī)則。

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① 奇富科技（原360數(shù)科）招股說(shuō)明書，https：//www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2022/1118/2022111800022_c.pdf.

① 2020年12月16日，美國(guó)人工智能借貸平臺(tái)企業(yè)Upstart Holdings（UPST）在美國(guó)納斯達(dá)克上市，在招股說(shuō)明書中，Upstart詳細(xì)披露了其商業(yè)模式及社會(huì)價(jià)值。

Build a Financial Supervision System to Promote the Sound Development of the Loan Facilitation Industry

Yu Lingqu， Chen Junhong

（China Development Institute， Shenzhen， Guangdong 518029; School of Economics， Ocean University of China， Qingdao， Shandong 266100）

Abstract： The loan facilitation business has fully utilized the role of data and technology to help financial institutions expand their customer base， expand their business areas， and reduce operating costs. It has become an important supplement to Chinas financial system and a beneficial attempt at inclusive financial reform. However， there are still issues of unclear policies and incomplete systems at the national level of supervision， resulting in several “blind spots” in supervision. This has led to a series of problems and industry chaos in the rapid development of the loan facilitation industry， such as excessively high loan interest rates， excessive risk-taking by institutions， illegal customer acquisition， and derivative social risks. It is recommended to focus on clarifying the top-level design and regulatory policies at the national level， establishing cross-regional regulatory coordination mechanisms， exploring inclusive self-regulatory management models， implementing the primary responsibility of loan facilitation institutions， building intelligent regulatory platforms， and comprehensively managing illegal and criminal acts in the industry. We should continue to improve Chinas loan facilitation industry regulatory system， promote the sound development of Chinas loan facilitation industry， and better serve the real economy.

Key words： Loan Facilitation; Financial Regulation; Digital Economy

（收稿日期：2024-05-15? ?責(zé)任編輯：賴芳穎）