動態創新能力對企業績效的影響研究

賴紅波 郭振方

關鍵詞：動態創新能力；企業社會責任；企業績效

據統計，2010年我國研發（R&D）經費為7 062.6億，2021年研發經費（R&D）為2.79萬億，十年來我國研發總投入提升了將近3倍；2021年我國全年共授權發明專利69.6萬件，相比2010年共授權發明專利13.5萬件擴大了4倍。十年間，我國整體創新能力不斷提升，經濟發展進入新格局，創新成為了時代發展的主旋律，創新能力對于企業成長發展變得尤為重要。基于重大的機遇和挑戰，企業應該如何持續增強創新能力，不斷提高企業績效呢？國內外學者從不同視角對企業的創新行為進行了研究，也產生了許多成果。朱乃平等［1］將研發投入作為企業創新衡量尺度，實證企業通過研發活動，短期內可以降低生產成本，提高企業短期經營績效，并且通過技術的不斷積累和迭代，長期可以增強企業的核心競爭力，提高企業長期績效；許治等［2］用發明專利申請量構建持續企業持續創新指標，發現持續性的技術創新投入不斷增加，其邊際效應會逐漸減弱，技術創新與企業績效之間存在倒“U”形關系；Miroshnychenko 等［3］認為綠色創新更符合市場需求，容易受到消費者的信任，能夠提升市場份額；趙樹寬等［4］使用綠色專利申請量測度企業綠色創新能力，研究發現綠色創新有利于提升企業資產收益率。可以看出，目前學者對于企業創新能力的研究大都局限于靜態而非動態的視角，采用單一指標（研發投入或專利產出）衡量企業創新能力，沒有考慮到了企業內部創新演化過程的復雜性和動態性，忽略研發投入只是創新實現的必要而非充分條件。新時代的創新要考慮到創新活動的累積性和過程性，更加關注創新主體內部的演化過程［5］。基于創新活動的過程性，企業應根據自身的研發投入，實現新產品或新技術的“落地”，取得良好的經濟效益，實現“投入-產出-轉化”的正循環。因此本文構建動態創新投入能力、動態創新產出能力和動態創新轉化能力三個指標分析企業動態創新能力，從動態創新視角來研究企業的內部創新機理。

企業社會責任自1924年由Sheldon提出以來，受到了學術界和和商界的廣泛關注。進入21 世紀以來，Porter和Kramer將企業社會責任和戰略管理研究相結合，產生了戰略性企業社會責任觀，要求管理者制定戰略時不僅要考慮股東的利益，還應注重利益相關者的利益，并把社會責任納入到企業的戰略規劃中進行考慮。2018年，我國提出了以價值驅動為導向的企業社會責任CSR4.0，將企業社會責任納入企業的價值投資管理。目前學術界對于企業社會責任的研究還存在很大爭議，Wati等［6］認為承擔社會責任會占用企業內部資源，從而削弱其市場競爭力，不利于企業的可持續發展；吳文洋等［7］認為積極承擔社會責任有助于企業獲得戰略資源，能夠降低企業財務風險；Bocquet等［8］實證檢驗了企業社會責任有助于改善企業長期績效，促進企業技術創新；并且在經濟政策不確定的背景下，企業承擔社會責任可以向外部釋放積極信號，能夠優化外部創新資源的配置與供給，為企業研發活動提供“工具價值”［9］。

基于上述分析，考慮到創新活動的過程性和復雜性，本文突破原有文獻單一靜態視角，從動態視角去分析動態創新能力與企業績效之間的關系，能夠更全面更深刻地分析企業創新活動與企業績效之間的關系；同時基于企業社會責任這一視角，從動態創新投入能力、動態創新產出能力和動態創新轉化能力出發，探討在不同的創新階段，企業承擔社會責任對動態創新能力和企業績效的影響。

1 文獻綜述與研究假設

1.1 文獻綜述

企業資源理論（RBV）認為企業具有不同的無形資產，并且具有很大差異，而這些異質性構成了企業獨特的競爭力。Teece 等［10］將企業資源觀運用到動態環境中，提出了動態能力理論，并將其歸納為“企業整合、構建和重新配置組織內部和外部資源以適應快速變化環境的能力”。動態能力可以解構為：感知機會和威脅、抓住機遇，以及在必要時期通過增強、組合和重新配置組織資源來保持企業競爭力的能力；其中協調、整合、重新配置是動態能力最重要的因素［11］。構建動態能力的根本目標是確保企業獲取和維持可持續的競爭優勢［12］，動態能力在企業創新資源的獲取和配置過程中起著關鍵作用［13］。

隨著時代的快速發展，環境的不確定性對企業經營風險影響愈來愈大，技術變革速度日新月異，消費需求愈加多樣化。企業為了適應新時期的發展，必須要不斷增強創新適應能力。動態能力探究企業如何快速應對技術和市場變化［14］，動態創新能力是保持企業競爭力的支撐［15］。從不確定的環境中抓住機遇，采取及時的環境應對策略，依靠動態創新能力獲取動態競爭優勢至關重要。Cheng和Chen［16］基于吸收能力和組織慣性提出了動態創新能力，并實證研究了動態創新能力對突破性創新的促進作用。考慮到技術創新的復雜性和累積性，因此應該從動態視角進行創新研究，徐寧等［17］通過因子分析法將技術創新動態能力劃分為技術創新動態投入能力、技術創新動態產出能力和技術創新動態轉化能力；趙曉煜等［18］將動態創新能力劃分為市場需求感知能力、創新機會利用能力和創新系統重構能力；岳金桂和于葉［19］將技術創新動態能力劃分為技術機會識別能力、創新機會識別能力和適應環境變化的組織變革能力。可以看出，目前國內外學者對于動態創新能力的劃分尚未形成統一意見。但是，動態創新能力是培養企業的可持續創新能力［2，20］，使企業能夠根據動態的環境變化及時地調整自己內外部資源，從而更好地適應環境的變化。因此，本文借鑒徐寧等［21］相關論述，并將企業動態創新能力定義為：企業識別內外部環境感知創新機會，并進行相應研發投入，通過資源配置實現創新產出，最后憑借轉化能力實現公司績效持續增長所形成的持續創新能力。

1.2 研究假設

1.2.1 動態創新能力與企業績效

（1）動態創新投入能力與企業績效

創新意味著改變和突破，無論是對內部環境還是外部環境，創新都是關鍵驅動力，是競爭力和競爭優勢的主要來源［22］。研發的投入與規模是衡量企業創新的關鍵指標，企業進行研發投入必不可少的兩大因素是研發人員和資金，只有持續性地進行資金和人員投入才有可能會有相應的研發產出。必須強調的是，研發投入只是創新產出的必要條件，而不是充分條件。只有投入足夠的資金和人員才能獲得創新成果。企業持續進行研發活動，同時也可以給投資人一個明確的信號，即企業具有長遠眼光，沒有因為“短視”行為而放棄長遠利益，從而可以帶來股價的高估。在競爭日益激烈的市場中，企業必須積累性、持續性地培養自己的創新能力。動態創新能力考慮到了環境的不確定性，能夠及時地識別創新機會，而動態創新投入能力則可以使得組織根據環境變化靈活地進行研發投入，配置創新資源，最終使組織能夠持續創新成長。因此，提出如下假設：

H1：動態創新投入能力能夠顯著提升企業績效。

（2）動態創新產出能力與企業績效

李文茜和劉益［23］通過高新技術企業的研究，指出企業通過科研獲取競爭力需要經歷兩個過程：首先是將研發投入轉化為創新產出，然后將創新產出推向市場獲取競爭力。企業通過前期的研發積累，到創新產出這一階段獲取了一定的資源儲備（比如專利）。發明專利申請的數量體現了企業創新產出的速度，發明專利授權量體現了企業研發的質量和利用效率。企業通過專利可以建立自己的知識產權網絡，維護自己利益的同時還能夠有效應對來自對手的市場競爭，企業創新產出的增加對于企業未來的經營績效有極大的促進作用。所以，動態創新產出能力就是企業通過對創新資源進行合理利用和有效配置，從而產生相應創新成果，并預期在未來能夠給企業帶來一定收益的能力。因此，提出如下假設：

H2：動態創新產出能力能夠顯著提升企業績效。

（3）動態創新轉化能力與企業績效

轉化能力作為創新成果產生收益的環節，企業首先應該通過加大研發實現創新產出，然后由創新產出在市場上獲得轉化收益，最后憑借創新成果反哺創新投入，實現“投入-產出-轉化-再投入”正循環。轉化能力直接決定了企業前期投入的最終成績，是將技術進行商業化的最后一步，拓展了企業創新的價值。動態創新轉化能力能夠有效增強環境適應性，使提升市場占有率和經營效率成為可能［24］。企業如果僅有強大的研發能力而沒有重視產品的商業化，新產品或新技術無法“落地”，那么就無法取得良好的商業績效，不利于企業長期可持續發展。因此，提出如下假設：

H3：動態創新轉化能力能夠顯著提升企業績效。

1.2.2 動態創新能力、企業社會責任與企業績效

（1）動態創新投入能力、企業社會責任與企業績效

根據信號理論，企業承擔社會責任可以向外界表明自身發展較好、財務風險較低、具有長遠眼光、發展潛力大等積極信號，有利于減少信息不對稱問題，吸引外部投資者，緩解企業融資約束，促進企業更好發展［25］。除此之外企業承擔社會責任還可以向政府表明企業積極投身于服務社會，同社會共同發展，能夠降低融資成本。信號理論的支持者們指出由于人才市場中的求職者對于企業有著不全面的信息，他們會將獲取的信息理解為企業工作環境的信號，繼而被那些他們認為有著自己認為很重要的價值觀與規范的企業所吸引［23］。而對于企業來說，人才對于創新投入能力是極為重要的一個環節。Brammer等［26］通過研究企業社會責任與員工創造力的關系，發現企業開展社會責任能夠加強員工對組織的認同以及提高員工為公司提供高質量產品時的創造性努力。所以，企業承擔社會責任可以吸引到優秀的人才從事研發活動，研發人員是企業獲取創新績效和持續競爭優勢的重要源泉。企業動態創新投入能力使得企業增強識別機會和風險的能力，企業社會責任可以分別從內部和外部給企業賦能，進而促進企業績效提升。因此，提出如下假設：

H4：企業社會責任能夠增強動態創新投入能力對企業績效的促進作用。

（2）動態創新產出能力、企業社會責任與企業績效

由于純粹以利潤為導向的公司有生產低質量產品的動機，而消費者認為只有關心產品質量的公司才愿意投資于企業社會責任活動，因此由聲譽效應理論可知消費者會傾向購買具有社會責任感的企業生產的產品。所以企業通過承擔社會責任，可以將自己認定為比競爭對手擁有更高質量的產品，因而會增加企業收入，進而提升企業績效。專利申請量普遍被認為是衡量企業創新產出的測度指標，因此企業如果擁有更多的專利數量，就被認為是創新能力較強的企業，因此產品質量也會更好。劉姝雯等［27］通過實證檢驗了企業承擔社會責任能夠顯著降低企業金融化，是企業可持續發展的價值利器。企業承擔社會責任可以減少“短視”行為，提高企業長期價值。由于創新過程的風險性和不確定性，也導致了創新產出的不確定性，動態創新產出能力可以使得企業對資源進行有效配置，更靈活應對外部風險。因此，提出如下假設：H5：企業社會責任能夠增強動態創新產出能力對企業績效的促進作用。

（3）動態創新轉化能力、企業社會責任與企業績效

根據利益相關者理論可知，企業在經營過程中，不僅要考慮股東利益，還要考慮包括雇員、供應商、消費者、政府等利益相關者的共同訴求。企業在自身經營的前提下，如果能夠考慮到利益相關者的訴求，企業社會責任就可以成為企業的“招牌”，可以使企業形成持續創新能力。相比不追求企業社會責任的公司，具有社會責任感的公司可以取得更優的財務業績；利益相關者越來越期望公司以道德的方式行事，投資者對履行社會責任的公司更感興趣［28］。企業社會責任可以通過為廣泛的社會群體創造福利，將他們的影響力擴展到企業及其股東之外，從而幫助企業實現社會正義和經濟繁榮。以社會責任引領價值創新，是企業創新的基本底線，且影響著市場外界對于企業“價值”的感知和評價，企業社會責任可以提高企業的“品牌資產”。企業社會責任可以通過提升企業的社會聲譽，降低環境不確定性給企業帶來的風險［29］，有利于企業績效的提升。因此，提出如下假設：

H6：企業社會責任能夠增強動態創新轉化能力對企業績效的促進作用。

本文理論框架如圖1所示。

2 研究設計

2.1 樣本與數據

對于制造企業而言，創新能力已經成為其生存和發展的核心要素，并且隨著外部環境和內部因素的不斷變化，企業是否具有動態創新能力已經成為其是否具有可持續性競爭的重要體現。因此，本文基于2015—2020年滬深A股上市制造業公司為初始研究樣本，并在此基礎上進行如下篩選：（1）剔除ST 或* ST 的公司；（2）剔除財務數據嚴重缺失的公司；（3）剔除沒有專利申請量的公司；最終選取樣本企業共10 083組非平衡面板數據進行分析。企業社會責任數據來自于和訊網發布的上市公司企業社會責任報告，專利數據來自CNRDS，企業績效和其他財務數據來自CSMAR。為了消除極端值對實證結果的影響，本文對所有連續變量在1%和99%分位上進行Winsor縮尾處理。分析軟件為Stata和Excel。

2.2 變量定義

2.2.1 被解釋變量

被解釋變量為企業績效。主要采用財務績效來衡量企業績效，目前衡量企業財務績效主要有兩種分類方法：（1）短期財務績效；（2）長期財務績效。短期財務績效普遍采用企業總資產收益率（ROA）和凈資產收益率（ROE）進行測度，長期財務績效采用托賓Q和市凈率進行測算。考慮到動態創新能力的機理以及對企業影響的持續性，本文借鑒許治等［2］測算方法，采用托賓Q對企業財務績效進行測度。

2.2.2 解釋變量

解釋變量為動態創新能力。隨著我國經濟發展進入新格局，創新成為了企業發展的催化劑，現有文獻描述企業創新能力大部分都是基于靜態角度進行測度。但是在現代高度競爭的環境中，研發投入只是企業實現創新發展的必要而非充分條件，企業如果想實現創新發展的正循環，必須要以動態視角來分析企業內部創新演化過程。企業首先應該通過加大研發投入實現創新產出，然后由創新產出在市場上獲得收益轉化，最后憑借創新成果反哺創新投入，實現“投入-產出-轉化-再投入”的正循環。因此，本文借鑒徐寧等［17］的研究，將企業動態創新能力解構為動態創新投入能力（DIC）、動態創新產出能力（DOC）、動態創新轉化能力（DTC）。動態創新投入能力采用學術界普遍使用的方法，利用研發投入與營業收入的比值進行測度；考慮到不同行業創新能力的難度及需求差異，動態創新產出能力借鑒李文茜和劉益［23］的研究，采用去除行業效應的專利申請總量進行測度，即企業一年內的專利申請總量除以企業所在行業的當年專利申請平均水平，這樣就能夠有效增大不同企業間的可比性；鑒于動態創新轉化能力具有承上啟下的作用，既要將前期的研發和產出轉化為經濟效益，同時又要為下一階段的投入提供資金支持，因此本文采用滯后一期的營業收入增長率進行測度。

2.2.3 調節變量

調節變量為企業社會責任。企業社會責任（CSR）采用和訊網上市公司社會責任報告專業評測體系的綜合評分，分別從股東責任，員工責任，供應商、客戶和消費者權益責任，環境責任和社會責任五個方面對企業社會責任進行了較為科學且全面的評價，其評分反映了企業社會責任的承擔狀況。借鑒莊旭東等［25］的研究，以企業社會責任總得分/100進行測度。

2.2.4 控制變量

控制變量為企業規模、成長性、資產負債率、資產流動性和企業年齡。本研究相關變量定義詳見表1。

2.3 模型設計

為了實證檢驗制造業上市公司動態創新能力對企業績效的影響，以及企業社會責任對動態創新能力和企業績效的調節作用，本文構建如下的回歸模型來檢驗前文提出的假設：

式中，TQ 表示企業績效；DTC 表示動態創新轉化能力；Controls 為控制變量，包括企業規模（Size）、企業年齡（Age）、成長性（Growth）、資產負債率（Lev）、資產流動性（LIQ）；ε為殘差項；為了控制時間因素和行業因素對企業價值的影響，加入了時間固定效應和行業固定效應。式（1）（2）同樣適用于DIC和DOC的檢驗。

3 實證分析

3.1 描述性統計

表2 匯報了主要變量的描述性統計結果。從表中可見，TQ 均值為2.170，最小值為0.870，最大值為8.476，說明不同企業之間的企業績效存在較大差異；DIC 最小值0.001，最大值為0.232，說明不同企業對于研發投入的重視程度不同；DOC 最小值0，最大值為11.11，均值為1.084，說明即使是同一行業中的不同企業專利申請數量存在較大差距；DTC 最小值為-0.463，最大值為1.833，說明存在部分企業轉化能力較弱。

3.2 回歸分析

在進行回歸分析之前，本文對被解釋變量、解釋變量以及調節變量進行了多重共線性檢驗，VIF 值最大為1.88，平均值為1.30，表明各個變量之間不存在嚴重的多重共線性；然后根據Hausman檢驗結果顯示均強烈拒絕原假設（Prob > chi2 = 0.000 0），本文均采用固定效應。最后在檢驗企業社會責任的調節作用時，為了減少變量量綱的影響，本文對解釋變量DIC、DOC、DTC 和調節變量CSR 均進行了中心化處理。

3.2.1 動態創新能力與企業績效

表3展示了動態創新能力對企業績效的多元回歸結果。列（1）是一個對照組，僅僅包含控制變量。列（2）在列（1）的基礎上加入了動態創新投入能力（DIC），回歸結果顯示DIC 的系數顯著為正且通過了1%的顯著性檢驗（b=4.437，p<0.01），表明動態創新投入能力與企業績效正相關，即動態創新投入能力能夠顯著提升企業績效，假設H1得以驗證。列（3）在列（1）的基礎上加入了動態創新產出能力（DOC），回歸結果顯示DOC 的系數顯著為正且通過了1% 的顯著性檢驗（b=0.097，p<0.01），表明動態創新產出能力與企業績效正相關，即動態創新產出能力能夠顯著提升企業績效，假設H2得以驗證。列（4）在列（1）的基礎上加入了動態創新轉化能力（DTC），回歸結果顯示DTC 的系數顯著為正且通過了1%的顯著性檢驗（b=0.265，p<0.01），表明動態創新轉化能力與企業績效正相關，即動態創新轉化能力能夠顯著提升企業績效，假設H3得以驗證。

3.2.2 動態創新能力、企業社會責任與企業績效

表4展示了企業社會責任對動態創新能力和企業績效的調節效應的回歸結果。表4中共6個回歸模型，列（1）（2）檢驗企業社會責任對動態創新投入能力和企業績效的調節作用；列（3）（4）檢驗企業社會責任對動態創新產出能力和企業績效的調節作用；列（5）（6）檢驗企業社會責任對動態創新轉化能力和企業績效的調節作用。列（1）是動態創新投入能力對企業績效的基準回歸，列（2）在列（1）的基礎上加入了企業社會責任（CSR）和交乘項c_DIC×c_CSR，交乘項c_DIC×c_CSR 對企業績效的影響系數顯著為正且通過了1%的顯著性檢驗（b=16.569，p<0.01），這說明企業承擔社會責任可以正向提升動態創新投入能力對企業績效的促進作用，同時也證實了企業承擔社會責任不會減少對于研發資金的占用，假設H4得到支持。列（3）是動態創新產出能力對企業績效的基準回歸，列（4）在列（3）的基礎上加入了企業社會責任（CSR）和交乘項c_DOC×c_CSR，交乘項c_DOC ×c_CSR對企業績效的影響系數為正且通過了5% 的顯著性檢驗（b=0.104，p<0.1），假設H5得到支持。列（5）是動態創新轉化能力對企業績效的基準回歸，列（6）在列（5）的基礎上加入了企業社會責任（CSR）和交乘項c_DTC×c_CSR，交乘項c_DTC×c_CSR 對企業績效的影響系數顯著為正且通過了1%的顯著性檢驗（b=1.902，p<0.01），假設H6得到支持。

3.3 穩健性檢驗

為了保證實證結果穩健可靠，增強實證結果的嚴謹性，本文采用兩種方式進行了相應的穩健性檢驗。（1）縮小樣本容量，選用高科技制造業上市公司進行分析；（2）縮尾處理，對所有連續變量在2% 和98% 分位上進行Winsorize 處理。經檢驗，核心解釋變量的符號沒有發生變化，且顯著性水平也沒有發生改變，實證結果穩健（受版面所限，數據過程不再展示，留存備索）。

4 結論與啟示

科技是國家強盛之基，創新是民族進步之魂。在面對日益激烈的國內外競爭環境和多樣化的市場需求，企業只有緊緊抓住創新，才能不斷提高企業競爭力。已有文獻大量研究了企業創新對企業績效的影響作用，但是較少有學者考慮到企業內部創新是一個動態而非靜態的過程，企業若想實現可持續發展，僅考慮創新要素的投入還不夠，還需提升創新產出和創新轉化能力，來實現企業績效和創新能力的相互促進。本文基于2015—2020年滬深A 股制造業企業為樣本，實證研究動態創新能力、企業社會責任與企業績效三者的內在關系。研究發現，動態創新投入能力、動態創新產出能力和動態創新轉化能力均能夠有效促進企業績效提升，這表明企業內部創新活動與企業績效息息相關，在關注研發投入的同時，也要重視產出和轉化能力的培養和提升。此外，基于信號理論、聲譽效應和利益相關者等理論闡述了企業社會責任的無形價值，實證檢驗了企業承擔社會責任可以有效增強動態創新投入能力、動態創新產出能力和動態創新轉化能力對企業績效的促進作用，也表明企業承擔社會責任不是一種負擔，不僅不會削弱企業的創新能力，擠占研發資源，反而在一定程度上有利于增加企業無形價值，助力企業更好發展。

基于以上實證結果，總結出如下啟示：（1）樹立動態創新能力思維。動態創新能力思維是指企業應考慮到創新活動的累積性和過程性，更加關注創新主體內部的演化過程，強調從動態創新投入能力、動態創新產出能力和動態創新轉化能力三個角度考慮企業內部的創新活動，而非簡單局限于單一行為。（2）增強動態創新轉化能力。雖然我國專利數量遙遙領先，但目前我國只是創新大國而非創新強國，仍有許多“卡脖子”技術和核心技術嚴重依賴國外。因此，產學研需要不斷融通創新，新的技術和產品需要及時“落地”，面對創新活動和市場環境的復雜性和動態性，只有通過動態創新轉化能力方能實現國家制造業產業創新能力整體提升。（3）樹立正確社會責任觀念。任何企業都依托社會發展，履行社會責任也是企業孕育機會、推動創新和創造競爭優勢的重要來源。比如：河南鄭州“7·20”特大暴雨發生后，鴻星爾克危急關頭積極承擔社會責任引起網友“野蠻消費”，促使公司銷量和美譽度雙雙提升。因此，企業承擔社會責任不會造成資源的浪費，反而還可以通過良好的外部形象，有利于提升企業價值。（4）完善企業社會責任制度。社會責任全面兼顧經濟、社會和環境的多重價值，已經成為實現可持續發展的必然要求。在新的發展階段，應推動企業建立社會責任管理體系，同時將企業社會責任融入運營管理體系，建立健全相應的法律體系。