企業財務管理中有關營運資金管理幾點淺析

唐蘭

【摘 ?要】論文深入探討了企業財務管理中營運資金的管理與優化策略，明確了營運資金的定義，即企業日常運營所需的短期資金，并分析了營運資金管理的目標是確保短期償債能力與維持公司運營，闡述了營運資金對企業持續經營和財務穩定性的重要性。隨后，論文從需求分析、融資策略及管理效率監控的角度出發，對營運資金的計算與分析方法進行闡述。在策略與優化部分，分別對現金管理、庫存管理和應收賬款與應付賬款管理等關鍵領域提出了具體優化方法，以提高整體財務效率和企業市場競爭力。

【關鍵詞】營運資金；財務管理；現金流；資金效率

【中圖分類號】F275 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2024）04-0185-03

1 引言

隨著市場環境的不斷變化與競爭的加劇，企業對于有效的財務管理需求日益增長，其中營運資金作為支持日常運營的血脈，其管理與優化尤為關鍵。營運資金的高效利用不僅能夠改善企業的流動性狀況，而且對促進企業的可持續增長具有深遠的影響。本文系統分析了營運資金管理的核心要素及其在企業財務管理中的戰略地位，并提供了一系列實踐中的管理策略和優化方案，旨在幫助企業更好地理解和運用這些策略，從而增強自身的財務穩健性和市場應對能力。

2 營運資金相關概述

2.1 營運資金定義

營運資金，作為企業日常經營活動中維持運轉的“血液”，指的是企業在運營周期內用于維護日常生產經營活動的流動性資金。它不僅包括現金及其等價物，還涵蓋了短期投資、應收賬款、存貨等流動資產，同時需承擔應付賬款、預收賬款、短期借款等流動負債。嚴格來說，營運資金相當于流動資產與流動負債之間的差額，并直接影響著企業的流動性狀況和短期償債能力[1]。正確評估并配置營運資金，對于保障企業過程中資金鏈的穩定至關重要，特別是在面對市場波動或資金緊張時，良好的營運資金管理可以為企業爭取到寶貴的應對時間與空間。

細究其內容，營運資金的管理與優化要根據企業所處行業特性、市場變化以及自身財務狀況制定策略。例如，一家制造型企業的存貨構成了其主要的營運資金，有效降低存貨水平、提高存貨周轉率無疑可以提高企業的資金使用效率；對于服務型企業，則可能需要重點關注應收賬款的管理，縮短賬款回收周期，確保資金流的健康循環。不容忽視的是，營運資金的管理絕非孤立存在，其質量直接體現在財務報表上，間接映射著企業的運營效率和風險控制能力。因此，專業的營運資金管理要求財務人員不僅要精準識別分析各項流動資產與負債的實際狀況，還要預測潛在風險，設計靈活的資金安排計劃，從而在保證企業流動性的同時，也要優化資本成本，推動企業可持續發展。

2.2 營運資金管理的目標

營運資金管理旨在實現資金使用的效率與安全，以滿足企業日常經營活動的資金需求并最大化企業價值。精確的營運資金控制涉及對現金、存貨、應收賬款等流動資產的高效運用以及對應付賬款、預收賬款等流動負債的精細化調度[2]。管理的核心在于平衡資金的持有成本與機會成本，優化資金配置，避免資金過剩造成的低效使用，同時也防止資金短缺引致的經營風險。此外，合理的營運資金水平保障了企業處理緊急事務、把握市場機遇的能力，在競爭激烈的市場環境中占據有利地位。

營運資金管理追求的不僅是保持足夠的流動性來支撐日常運營，更在于通過資金周轉的提速，實現資金利息支出的節約和投資回報的增加。該目標的達成，要求財務管理者深入理解行業特征和企業內部流程，設計出具備前瞻性的資金計劃，同時監控可能影響資金流向和量級的市場動態與內部變化。有效的營運資金管理同樣需要和企業戰略結合起來，以適時調整資金規模和結構，支持企業發展戰略的順利執行。因此，營運資金管理的目標并非僵化不變，而是與企業成長階段和市場環境息息相關，呈現動態調整以匹配企業長期和短期的財務需求。

2.3 營運資金對企業的重要性

營運資金的充足與否直接關系到企業日常運營的順暢度及其長期發展。一方面，充足的營運資金有助于保持企業流動性水平，在行業內建立起可靠的信譽，為企業取得原材料、人力資源、新技術等關鍵要素提供保障。流動性高的企業能夠應對市場的突發變化和需求波動，迅速調整生產計劃，穩定供應鏈，從而符合顧客需求，提升市場競爭力。另一方面，優秀的營運資金管理減少了企業外部融資的依賴，降低了財務成本，同時在資金短缺時避免了由于過度借貸而導致的財務風險和債務壓力。

準確的營運資金規劃與監控進一步引導企業實現資金的最優配置，提升資產的周轉效率，從而直接影響企業盈利能力和股東價值。例如，通過縮短應收賬款的天數，企業可更快回籠資金，增加現金流量。同時，科學的存貨管理能使企業在維持最低存貨量的前提下保持生產和銷售活動，避免資金過多鎖定在不產生直接收益的存貨中。由此可見，營運資金不僅保證短期運營效率，而且對企業的財務健康、投資能力和戰略靈活性產生深遠影響。故此，企業必須高度重視營運資金的管理，以確保財務結構的穩固，支撐企業在充滿挑戰的商業環境中穩健前行。

3 運營資金管理的基本要點

3.1 營運資金需求分析

營運資金需求分析是企業財務管理中的一個重要環節，其核心在于準確預測企業在未來一定周期內為維持正常運營所需的流動資金規模。影響企業營運資金需求的因素多種多樣，從企業的營業周期、銷售模式、付款條件到成本結構和市場變動均有深遠影響。在具體分析時，財務人員首先需評估企業的營業周期——時間長度上從原材料采購到產品銷售的整個循環過程中，這涉及對存貨周轉天數、應收賬款回收周期和應付賬款支付周期等關鍵指標的細致測算。基于此，結合企業銷售模式的穩定性和預測性，以及季節性波動等外部因素，建立合理的現金流預測模型，為制定相應的營運資本籌備計劃提供依據。

細化而言，營運資金需求分析必須緊密結合企業財務戰略，衡量潛在的增長機會與相應的資金需求，確保在把握市場機遇時資金能得到及時有效的支持。考量風險因素也是分析過程中不可忽視的一環，企業需預留一定比例的營運資金以應對可能出現的緊急狀況，如突發的市場需求變動、供應鏈中斷等。僅僅關注企業內部運營效率顯然是不足夠的，財務管理者還應深入分析宏觀經濟走勢、行業發展趨勢和競爭對手的戰略調整，通過多方數據和市場反饋，確保營運資金需求分析的實時性和準確性，為企業追求長期穩定的財務性能提供堅實的基石。

3.2 營運資金的融資策略

講述營運資金的融資策略，即探究企業如何高效地獲取和使用短期財務資源以支持日常經營活動。根本性的策略要求企業平衡自有資金與外部借款的比例，既要充分利用內部資金資源，如利潤滾存、折舊儲備等，又要通過銀行貸款、信用額度、商業票據等外部途徑獲取資金，以維持充裕的流動性并促進業務增長[3]。在制定融資策略時，不僅需評估短期負債的成本和可得性，同時考慮其對企業整體財務結構和長期財務戰略的影響。在企業發展階段，市場變化速度及競爭程度都是決定融資組合選擇的重要因素，這需要財務決策者展現出靈活的思維和前瞻的洞察力。

高效的融資策略也意味著通過不同的融資工具和方式來降低資本成本，如利率套期保值、信用證和保理服務。成功的融資策略能減少對單一融資渠道的依賴，分散融資風險，并把握低成本資本的獲取時機。在此過程中，營運資金管理相關的融資策略也須確保高度的靈活性以適應經營環境和現金流量的快速變化，尋求各種短期融資方案之間的最佳組合，為企業穩健發展提供動態的、可調節的財務保障。有效運用融資策略不僅強化營運資金的流動性管理，還直接反映企業對市場變化的響應能力，確保在各種市場情況下的財務自主性和業務連續性。

3.3 企業營運資金管理效率的監控

監控企業營運資金管理效率是確保資源優化利用和維持企業財務健康的關鍵流程。精準的監控系統需涵蓋全面的財務指標與流程衡量，依據企業實際運營和戰略目標設定具體的監控指標如現金轉換周期、存貨周轉率及應收賬款周轉率等，這些指標能夠實時反映企業經營活動中資金的占用情況和周轉效率。通過這些數據，企業能夠評估營運資金管理的成果，并針對相關過程中出現的問題作出快速響應。例如，過長的現金轉換周期可能意味著存貨積壓或應收賬款回收不力，而這將導致企業資金占用增大、流動性下降。

此外，有效的監控系統也需要融入科學的預警機制以識別潛在的財務風險。不斷地比較實際與預期的績效，定期的財務比率分析，以及敏捷的管理反饋循環，能夠促使企業在營運資金管理中審慎前行，防患未然。實踐中，使用先進的信息技術工具，如集成的ERP系統，幫助企業實現自動化的數據收集和處理，從而提高分析的準確性和效率，加強決策支持系統。因此，建立一個綜合性的、動態的效率監控體系對企業來說至關重要，它不僅保障了當前的財務穩定，還為未來的戰略布局和市場適應提供了有力的數據支撐。

4 營運資金管理策略與優化

4.1 現金管理策略

在企業財務管理中，現金管理策略占據了至關重要的位置，它涉及如何高效配置和利用企業的現金資產以最大化其價值。合理的現金管理策略不僅確保企業能滿足日常運營中的現金需求，而且通過對現金流的精細化管理，可以提升整個企業資金使用的效率，減少不必要的資金成本[4]。通常這包括對企業收款、付款和現金保有量的管理。例如，企業可通過加快收款速度和延長付款周期來優化現金流量。又如，利用浮存金策略減少閑置現金，從而增加利息收入或降低借款成本。

具體來講，現金管理策略要求對現金流入與流出有詳盡的計劃與監控，例如，引入有效的應收賬款管理制度和適當的信用政策，以加速現金回轉。同時，使用精細的財務預算和現金流預測工具來預測未來的現金需求，并據此作出相應的籌資或投資決策。運用多種金融產品和服務，如現金池、網上銀行服務和短期投資工具等，也是提升現金管理效率的常見手段。企業還必須定期評估現金管理策略的執行效果，并根據市場環境的變化靈活調整策略，以應對外部環境的不確定性。通過這些綜合性策略的實施，企業能夠確保現金資源的高效利用，支持業務的穩健發展以及在動蕩的市場中保持競爭優勢。

4.2 庫存管理優化

庫存管理優化是企業營運資金管理策略中的關鍵組成部分，因為它直接影響到資金的占用和流通效率。有效的庫存管理可以降低成本、提高服務水平，從而增強公司的市場競爭力。細致的庫存管理要求從需求預測、存貨控制到訂單管理等各個環節都能達到精準與高效[5]。

首先，通過對市場需求的準確預測，結合歷史數據和未來趨勢，企業可以合理設定庫存水平，同時采用經濟訂貨量（EOQ）模型和及時補貨系統（JIT），旨在平衡訂貨成本與持有成本，減少存貨積壓。

深入探討庫存管理優化的具體做法，活用先進的技術手段如RFID標簽和自動化倉庫系統提升庫存精確度與處理速度，為此還需構建一套完整的庫存信息系統以追蹤庫存動態，加強庫存的透明度和可追溯性。在這套系統中，產品分類管理和ABC分析（按照產品的重要程度進行區分，從而采取不同的管理策略）也將被采納，目的是對不同類別的物品實施差異化的庫存策略，確保關鍵物料的供應連續性，并對非關鍵物料實行更加嚴格的庫存控制。除了內部控制，優化供應商關系也是值得重視的一環，如通過長期合作協議確保物料供應的穩定性及成本的控制。庫存管理優化的最終目標是實現一個既高效又靈活，又符合企業財務戰略及運營需求的系統，為企業帶來持續的流動資金優勢。

4.3 應收賬款與應付賬款管理

在企業營運資金管理中，應收賬款與應付賬款的管理是核心環節，它們直接關系到公司的現金流和財務安全。對于應收賬款，一方面企業需通過嚴格的信用評估制度來篩選客戶，降低壞賬風險；另一方面，通過設定合理的賬期、采用激勵措施鼓勵早期付款或利用保理等金融工具來加快回款速度，進而提高資金的使用效率。同時，應當對應收賬款進行動態監控，如定期分析賬齡結構，審查長期未收款項，以便及時采取相應的措施。

對于應付賬款管理，則需優化與供應商的協商條件，謀求較長的賬期以保持良好的現金流狀況，同樣重要的是確保不會因延遲支付損害企業信譽或導致額外成本。在這個過程中，可以考慮動態貼現等方式與供應商共享資金鏈上的優勢，同時有效利用供應鏈融資來平衡資金成本與流動性需求[6]。這要求企業有著精細的財務規劃和靈活的支付體系，以識別和把握貿易信貸的優惠條款，依據企業現金流動狀況妥善安排支付時間表。精心設計的應收應付賬款管理流程能夠顯著提升企業整體資金的運作效率，增強財務的穩健性和市場適應能力。

5 結語

企業營運資金管理是企業財務管理的重要組成部分，它涉及多方面的資金規劃與運作。通過對營運資金概念的解析，目標的確定與重要性的認識，論文闡釋了這一概念在確保企業順利運作中的核心作用。針對營運資金的需求分析、融資策略和管理效率的監控提供了具體實施建議。同時，從現金、庫存及應收應付賬款3個方面提出了精準而有效的管理策略。實踐表明，適時地評估與調整營運資金管理策略是企業面對復雜市場環境下的必要之舉，企業只有持續優化其營運資金管理，才能提升財務效率，保障企業長期的健康發展。

【參考文獻】

【1】雷雙成，薛琳.企業財務管理的營運資金管理研究[J].營銷界，2020（52）：152-153.

【2】劉碩，劉家偉，張金越.對營運資金管理與企業財務風險關系的探究[J].全國流通經濟，2018（26）：42-43.

【3】劉碩，劉家偉，張金越.對營運資金管理與企業財務風險關系的探究[J].全國流通經濟，2018（26）：42-43.

【4】康俊.企業營運資金管理——評《企業財務管理》[J].高教探索，2018（07）：129.

【5】王瑞標.企業財務管理之營運資金管理研究[J].時代經貿，2018（17）：68-70.

【6】關暢.營運資金管理對企業財務績效影響的探究——以蘋果公司為例[J].納稅，2018（09）：93.