基于平衡計分卡的H企業財務業績評價與提升策略研究

李逸飛 楊曉 賀嬈 劉丁瑞

摘 要：黨的二十大報告提出“堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上”，家電產業是我國實體經濟的重要組成部分。H企業是我國知名家電品牌，在全球家電市場占據重要地位，具有獨特的研究價值。財務業績是評估企業財務狀況和經營績效的重要指標，傳統的財務業績評價重視財務指標而忽視非財務指標，平衡計分卡則彌補了這些局限。本文以H企業為案例研究對象，首先介紹了H企業，其次對其財務業績做了評價，最后就評價結果提出了針對性對策，旨在為H企業提供合理建議，實現長遠發展，同時為其他家電企業提供參考經驗。

關鍵詞：財務業績；財務指標；平衡計分卡

一、H企業簡介

2023年，我國發展機遇與挑戰并存。一方面，新冠疫情的結束有利于促進我國社會經濟的復蘇與發展。另一方面，俄烏戰爭、貿易戰等國際事件也給各行各業的發展埋下了隱患。如何實現健康發展，成為所有企業關注的重點。財務業績是評估企業財務狀況和經營績效的重要指標，科學合理地評價財務業績有利于企業的生存與發展。

H企業是我國最早誕生的家電企業之一，主要經營家用電器及零部件的研發、制造、銷售、售后服務等業務，在世界多地設有工廠與研發中心，經過幾十年的發展，成為全球范圍內超大規模的家電制造企業，產品銷往全球130多個國家與地區，在國際上享有一定的知名度。H企業的財務業績具有重要獨特的研究價值。

二、基于平衡計分卡的H企業財務業績評價

傳統的財務業績評價以企業的財務報表為基礎，對企業的財務狀況、現金流量、經營成果作出評價。這種方法的缺陷是過于強調企業的財務指標，忽視戰略目標、生命周期、客戶忠誠度、品牌影響力等非財務指標，無法反映企業的動態變化。而平衡計分卡則很好地彌補了這些局限性，本文以平衡計分卡為依據，對H企業財務業績評價如下：

1.財務維度

（1） 盈利能力

由表1可見，H企業近三年的凈資產收益率、每股收益、銷售毛利率總體呈下降狀態，上述指標在2020—2021年均出現了明顯下降，這說明新冠疫情極大沖擊了H企業的日常經營，當時全球經濟不景氣，人們節約開支、消費需求驟減，運輸行業受到嚴重影響、商品進出口貿易受阻，而企業需要銷售產品維持生存，這加劇了市場的競爭與動蕩。許多中小制造企業破產倒閉，H企業也受到了嚴重影響；2022年，H企業的三項指標開始上升，但仍低于2020年，說明疫情背景下H企業開始找到一條適合自身發展的道路，步入正軌，但沒有恢復到疫情前的盈利水平。

（2） 償債能力

由表2可見，H企業的速動比率在2020—2022年一直低于行業均值，且低于1，說明H企業面臨短期債務風險，疫情期間，存貨積壓，無法轉化為資金流，償債能力下降。H企業的資產負債率高于行業均值，達65%以上，說明企業負債比重較大。2021年，H企業收購日本家電品牌三電公司，成功開拓了海外市場，但是子公司原有的債務增加了企業的負債數量，利息費用上漲，不利于向外界釋放財務良好的信號。疫情期間，市場經濟蕭條，H企業的許多貨款不能及時收回，資金流減少，為了維持正常運營，企業需要向金融機構借款，或者向社會發行公司債券募集資金。2022年，H企業的資產負債率出現下降，盡管仍高于2020年水平，但說明H企業采取了措施調整資產結構，加強負債管理。

（3） 發展能力

通過查閱H企業的財務報表，其2020—2022年的營業總收入增長率分別為29.21%、39.61%、9.70%，保持迅猛發展。這有利于向H企業的利益相關者釋放企業穩步發展的信號，增強他們的信心。營業總收入的快速增長與H企業多元化經營、改進生產技術、構建新型銷售網絡密切相關。目前來看，H企業在競爭激烈的家電市場生存基礎很穩定，發展前景好，只要提高經營效率與服務質量，營收持續增長的目標不難實現。

（4） 營運能力

2020—2022年，H企業的存貨周轉率（次）為9.43次、8.52次、7.84次，遠高于白色家電行業的平均值，對強調高存貨流通速度的家電企業來說是一件好事，這意味著H企業的產品更受消費者青睞，企業的經營效率高，資金流動性好。有利于降低儲存成本，增加利潤。經過多年經營，H企業積累起忠實的客戶群體，有廣泛的品牌影響力，銷售方式多元，供應鏈完善，管理者在日常管理工作中能夠及時調整采購和生產計劃，其營運能力強。

2.客戶維度

客戶維度能夠反映企業滿足客戶需求、提供優質服務的情況。越來越多企業采取問卷調查、售后回訪、線上評比等方式獲取客戶的使用體驗與意見建議，其背后的本質是企業通過獲取客戶對產品和售后服務的滿意程度來更好地判斷顧客的需求，化解潛在的公關問題，洞悉市場需求，贏得新一輪市場競爭。對H企業的客戶維度分析，選取品牌知名度和市場份額兩項指標做參考。

（1） 品牌知名度

2023年7月舉行的中國輕工業百強企業高峰論壇，H企業憑借科研投入、科研成果、科研專利等方面的亮眼數據，高居200家企業的第四位，落實了“技術立企、穩健經營”的發展戰略。H企業還連續贊助了多屆歐洲杯、世界杯，借助體育賽事向全世界推廣了自己的產品，連續7年位居中國全球化品牌10強。在國內外市場，H企業均享有一定知名度。

（2） 市場份額

市場份額可以直觀反映一家企業的市場地位、綜合實力和受歡迎程度。根據奧維云網2021年發布的中國白色家電行業數據，H企業的空調、冰箱、洗衣機分別位列國內市場份額的第七名、第九名、第九名。2020年H企業的空調銷售額占國內市場份額的11%，冰箱銷售額占國內市場份額的2.7%，洗衣機銷售額占據國內市場份額的14%。根據權威機構Omdia發布的2022年全球電視出貨量數據顯示，H企業的電視出貨量躍居世界第二位，穩居國內電視市場第一位。綜合來看，H企業處于成熟期，收入穩定增長，有利于儲備財務柔性，應對突發外部事件。

3.內部經營維度

內部經營涉及研發、采購、銷售、物流等多項活動，因此通過一些費用類科目分析H企業日常經營的效果。

H企業的銷售費用、管理費用、營業收入、營業利潤總體呈增長狀態，對一家穩定發展的企業來說是正常現象。2021年，由于疫情的影響，線下實體店銷售受阻，H企業積極與京東、天貓、蘇寧、抖音等電商平臺合作，利用網絡直播帶貨，迅速扭虧為盈。線上銷售減緩了H企業銷售費用的上升，降低企業成本，增加利潤。H企業充分研究消費者心理，針對消費者重視健康的特點，準確迅速地開展“健康月”主題活動，研發生產銷售小家電產品，打贏了一波營銷戰。同時，H企業大力援助地方政府興建方艙醫院，展示了企業社會責任，樹立起良好的企業形象，贏得了消費者的好感。2021年H企業的管理費用增加顯著，并且營業利潤出現了負增長，背后折射的現象是：疫情肆虐、全球經濟不景氣，勞動成本、原材料價格上漲過快、匯率上升、供應鏈管理出現問題，家電行業整體受損嚴重，H企業通過增加開支維持企業的正常運轉。但是，如此百年未有的危機下，H企業的高層展示了破釜沉舟的勇氣，積極開拓海外市場，成功收購日本三電。雖然這增加了H公司的管理費用、公司債務，但從長遠看，這次并購為H企業引入先進技術，增加了市場份額，提升了品牌影響力。H企業“抗疫”成功離不開管理者勇于創新的企業家精神、對產品和市場的合

理規劃。

4.學習與成長維度

在競爭日益激烈的市場環境下，學習對企業的重要性不言而喻。善于學習的企業，往往能夠獲得更好的成長。通過研究企業的學習與成長能力，可以評價這家企業的人才儲備、科研水平、發展前景。

H企業的企業使命為“致力于科技創新，引領以智能化為核心的先進制造，以高品質產品與服務幸福億萬家庭”，從創立之初起，H企業對技術便有一股執念，憑借高質量的家電產品，成為20世紀80年代的國貨之光，是我國最早走出國門的品牌之一。H企業致力打造百年科技品牌，一直重視研發工作，就算在疫情期間，H企業的研發費用也遠遠高于管理費用，2022年其研發費用高達22.893億元，僅次于美的、海爾智家、格力電器。

H企業重視高素質人才的培養與引進。2022年年報顯示，H企業研發人員的數量為3067人，占據全體員工的6.21%，比2021年的2892人增加了175人；這些研發人員中擁有本科及以上學歷者達85.29%，40歲以下者占比71.6%，可以說H公司擁有一支龐大的高學歷研發團隊。同時，年輕的員工更容易接受社會上新生的事物，捕捉到其背后蘊含的商機。他們更加敢于嘗試，從而創造出符合市場新消費需求的產品。另外，研發是一項艱巨長期的工作，年齡偏大的員工往往難以從事連續的第一線工作，而年輕的員工群體則很好地解決這個問題，偏年輕化的年齡結構有利于在全公司范圍內刮起一陣“青年風暴”。H企業擁有國家級重點實驗室、研發中心，與多家高校開展校企合作。

綜合來看，H企業重視學習，發展空間大。

三、提高H企業財務業績的有效對策

1.防范化解財務風險

首先，在進行舉債工作前，H企業應該制定合理的財務計劃：準確評估資金需求和償債能力，計算需要償還的本金、利息、期限，挑選合適的舉債對象、舉債方式；及時向外界反饋自身的財務信息與經營狀況，傳遞經營良好的信號，避免債務影響企業正常運轉，對企業形象產生負面影響。其次，與銀行、保險公司等金融機構保持良好的合作關系。再次，開展多元化業務，做好產業合理布局，避免“雞蛋放在一個籃子里”，提升企業盈利能力的穩定性。最后，健全企業的財務預警機制，及時清點企業的現金流，設立合理的區間，一旦超過這個區間，進行預警提示。

2.控制好成本、費用

H企業營業總成本上漲過快，需要高層健全相應的懲罰措施，減少浪費現象，在審計工作中特別加強對成本費用類項目的監督；主動培養員工環保節約的責任與意識，落實可持續發展工作。受地緣政治、國際匯率的影響，家電產品原材料價格上漲，H企業需要放眼全球，尋找價格相對低廉的原材料及其替代品。與供應商進行協商時，充分發揮買方議價能力；改進生產技術，提高生產效率；利用微笑曲線理論，將非核心的制造工作外包給可靠的廠商。

3.提升產品與服務質量

盡管線上銷售非常便利，網絡上充斥著精美的廣告，但是許多消費者還是想親自前往實體商店體驗家電產品，以決定是否購買。針對消費者的這種心理，H企業可以建立充足的線下產品體驗場所，配備專業的產品講解員，便于客戶直接體驗產品。發放市場調查問卷、定期搜集顧客意見；H企業可以適當地延長產品的售后保修期限，積累比其他企業更有利的競爭優勢。此外，完善售后問題解決流程，做好售后服務工作，主動、及時地收集客戶的建議與意見，虛心接受客戶的批評，耐心傾聽客戶的需求。健全企業—客戶溝通機制，及時建立專業的售后服務團隊，及時解決客戶的需求和問題。關注問題產品的集中度、發生頻率、解決率；將顧客問題的解決程度作為企業的一項工作指標。

4.積極建設線上銷售網絡，完善物流體系

H企業擁有完善的線下銷售體系，雖然線上銷售工作剛起步，但是對H企業降低營業成本，增加營業收入產生了巨大的作用（特別是疫情期間）。H企業應該積極構建線上銷售網絡，與電商平臺展開合作，借助網絡直播、微信公眾號、新品發布會等方式推廣產品。充分利用“帶貨”效應，選擇合適的明星、網紅做形象代言人，鼓勵消費者購買同款明星產品，完善物流體系，除了合適的第三方物流公司，H企業也要不斷推進自身物流體系的建設。

5.堅持研發創新，重視人才培養

先進的生產技術對家電企業無比重要：一方面，消費者對家電產品有了新的需求。當前，人們的生活節奏較快，智能化成為潮流，越來越多的智能產品進入人們的生活，為我們的衣食住行提供便利；而家電與我們的生活息息相關，智能家電廣受消費者青睞。另一方面，隨著我國經濟的穩定發展，群眾的生活水平極大提高。2022年我國居民人均可支配收入達到3.69萬元，人們越來越重視家電產品的服務質量而非價格因素。

鑒于此，H企業需要繼續研發工作的投入，創立更多研發團隊與項目，合理地進行產業布局，穩步推進多元化發展。H企業應該始終重視市場調研，根據行情變化及時調整公司戰略，落實差異化戰略，形成技術壁壘，提高品牌知名度。堅持高素質人才戰略，統籌好外部招聘與內部選拔，為每一位員工創造充足的成長空間，增強員工的歸屬感。公司應該著眼全球家電市場，積極參與良性競爭，向其他企業學習可取經驗，彌補自身差距。H企業還需要注意培養優秀的財務與法律團隊，目的在于能及時獲取國家政策、方針、優惠補貼，在競爭中搶占先機；落實會計謹慎性原則，提高財務報告的專業性、真實性、權威性，贏得債權人、股東、監管部門的信任；避免因法律意識淡薄而產生的糾紛、侵權等行為；維護H公司的合法權益。

綜合來看，H企業的財務業績整體較好。盡管存在問題，但只要采納上述合理對策，保持競爭優勢、實現長遠發展的前景是可以預見的。

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作者簡介：李逸飛（1999.05— ），男，漢族，山東濱州人，陜西理工大學，在讀全日制研究生，研究方向：會計；通訊作者：楊曉（1978— ），女，漢族，陜西西安人，碩士研究生，陜西理工大學經濟管理與法學學院，副教授，研究方向：財務會計理論與實務；劉丁瑞（1998.03— ），女，漢族，山西呂梁人，陜西理工大學，在讀全日制研究生，研究方向：會計；賀嬈（2000.02— ），女，漢族，陜西西安人，陜西理工大學，在讀全日制研究生，研究方向：會計。