石油需求能漲多少？誰說了都不算

周志霞

朱潤民專欄

高級經濟師，長期從事石油經濟研究與國際原油價格預測

雖然國際能源署低估了全球石油需求增長，而歐佩克高估了需求增長，但是他們所代表的成員國以及這些成員國的石油公司的政策是更加符合實際的。

5月14日，石油輸出國組織歐佩克（OPEC）發布《月度石油石油報告》，維持2024年、2025年全球石油需求分別增長225萬桶/天、185萬桶/天的預測不變。5月15日，國際能源署（IEA）發布月度《石油市場報告》，下調2024年全球石油需求增長14萬桶/天至110萬桶/天，上調2025年需求增長10萬桶/天至120萬桶/天。

在歐佩克維持預測不變的情況下，國際能源署一年下調、一年上調，意味著兩機構對2024年的需求預測差異進一步擴大，且差異之大極其罕見；2025年的差異有所收窄。

國際能源署下調的依據是“需求疲軟，特別是歐洲，經合組織2024年一季度需求出現了滑坡”。進入21世紀以來，全球石油需求增長的主要來源已經不再是經合組織成員國等發達國家群體，而是包括中國在內的眾多發展中國家。國際能源署主要是經合組織成員國組成，把主要視角放在組織內的成員國身上無可非議，但是這樣難免存在低估全球石油消費需求增長的傾向和成分。盡管國際能源署下調了2024年的需求增長，但相對于2023年6月發布的中期報告《石油2023—2028年的分析和預測》顯示2024年全球石油需求增長約80萬桶/天的幅度而言，最新110萬桶/天的需求增長預測已經有了大幅上調。此外，關于2025年的增長，相對于中期報告也上調了約20萬桶/天。

歐佩克堅持維持2024年、2025年全球石油需求增長預測不變，其高估增長的程度可能遠遠高于國際能源署低估增長的程度。從歐佩克自身特定的身份角度，我們應該理解該機構極為期待全球石油消費需求增長持續保持較快速度，以消化該組織成員國處于較高水平的剩余產能。從歷史的角度，據英國能源研究所（EI）統計數據，1966—2023年58年，全球石油消費增長年平均值119萬桶/天，超過225萬桶/天的年度僅16個，其余42個年度均低于該水平，增長的主要來源先是美國、后是中國。

在歐佩克的需求增長預測中，中國依然是主力，2024年達到了71萬桶/天，同比增長4.38%；2025年還有41萬桶/天，同比增長2.42%。美國的石油消費需求已經達峰；中國持續推進能源轉型和技術進步，經濟轉向內涵式發展，石油消費需求已經或非常接近達峰進入高平臺期。據國家統計局和海關總署數據顯示，2024年1—4月，我國規模以上工業原油產量和原油進口同比增長分別為2.1%和2.0%，遠遠低于歐佩克的預測百分比增速，這意味著歐佩克高估我國石油消費需求增長的成分較多。

雖然國際能源署低估了全球石油需求增長，而歐佩克高估了需求增長，但是他們所代表的成員國以及這些成員國的石油公司的政策應該是更加符合實際的。近些年，歐美石油公司石油上游勘探開發活動處于高活躍程度范圍，而歐佩克的主要成員國沙特卻對石油產能擴張采取了限制性政策。這說明他們的實際行動在向一個共同的相對調和的位置靠攏，即全球石油需求增長幅度還會保持在一個相對合理的區間，石油需求增長還將維持一段較長時期，但持續快速高增長將成為歷史。

不同機構、不同群體、不同國家之間的市場預期差異，既包括供給產能變化、需求變化的預期差異，也包括對國際原油價格變化走勢的預期差異，是市場信息不對稱、人類知識局限性和傾向性的必然結果，是全球石油市場機制在震蕩中波動但又相對穩定安全運行的內在驅動力，是未來全球供需狀況周期性變化、國際原油價格周期性變化的主要根源。