高管環保認知對企業研發投入的影響探究

【摘" 要】改革開放以來，我國經濟飛速發展，然而發展過程中出現了環境污染等問題。在綠色發展的背景下，基于2012-2022年滬深A股上市公司數據，論文實證檢驗了高管環保認知與企業研發投入的關系，并分析了環境不確定性對二者關系的調節作用。研究發現，高管環保認知正向促進企業研發投入，環境不確定性正向調節高管環保認知與企業研發投入的關系。

【關鍵詞】高管環保認知；研發投入；環境不確定性

【中圖分類號】F272.91；F832.5；F273.1" 【文獻標志碼】A" 【文章編號】1673-1069（2024）06-0033-03

1 引言

隨著全球氣候變化日趨嚴重，綠色發展引起全球范圍的關注。企業作為市場經濟的主體，是引領經濟發展的重要驅動力，更是技術創新的主要源泉，然而，一些企業高耗能和高污染的發展模式對環境造成了危害。伴隨國家環保政策的提出與實施，企業也越來越關注環境保護與綠色創新發展的問題。企業實施綠色行為是國家宏觀綠色發展戰略的微觀基礎[1]，加大研發投入是企業提高綠色創新能力、獲取競爭優勢、實現可持續發展的重要途徑[2]。高管作為企業發展方向的掌舵人，影響企業決策的制定與實施。在綠色發展轉型的背景下，高管對環保問題的感知與解讀會影響到企業進行環保研發投入的主動性。

基于我國綠色可持續發展現狀及高管環保認知對企業行為的重要作用，本文以高階管理理論和資源基礎理論為基礎，從隱性心理視角探究高管環保認知對企業研發投入決策的影響效用，豐富了社會心理學角度關于研發投入影響因素的研究，有助于正確發揮高管環保認知對企業研發投入的引導作用。同時，企業作為一個開放的組織系統，高管認知與企業行為決策都受到外部環境的影響，基于資源依賴理論，本文考察了環境不確定性在高管環保認知影響企業研發投入過程中的調節作用，拓展了研究視角。

2 理論分析與研究假設

2.1 高管環保認知與企業研發投入

高管環保認知是高層管理者基于自身的知識結構和價值觀念形成的對資源環境問題的感知和解讀[3]。高階管理理論指出，管理者認知影響組織行為，特別是在環境問題上，高管關注度與認知對研發戰略決策有重要影響。高管對于資源與能力的分配與運用具備顯著的影響力，基于資源基礎理論，企業研發決策的執行成效深受組織資源部署策略的影響，加大研發投入可以為企業培養更為先進和獨特的技術與產品。高管環保認知能夠引導企業在研發投入中更多地關注環保領域，加強對綠色技術的研究和應用[4]，從而開發出更為低碳高效的生產技術和綠色環保的產品。具備高層次環境認知的管理者更傾向于將關注點投向行業發展中的環境政策動向，而且能夠將這種洞察轉化為對行業環境政策的關注與理解，并積極采取行動響應政策要求，對于協調和分配資源進行研發投入的意愿較高，會努力克服研發投入風險大等一系列問題，將企業資源向加大研發投入傾斜。據此，本文提出以下假設：

H1：高管環保認知正向促進企業研發投入。

2.2 環境不確定性的調節作用

環境不確定性是企業在其經營運作過程中所面對的外部環境因素的不可預測性和變動性。我國經濟社會正處于轉型發展的關鍵時期，環境不確定性使得當前市場需求、政策傾向等方面發生了較大的變化，對高管的戰略決策產生一定程度的影響。環境不確定性可以激勵企業進行技術創新活動，較高的環境不確定性有利于新產品的開發[5]。根據資源依賴理論，企業的行為決策與外部環境的動態變化密切相關，當前，企業面臨更多不確定性挑戰，具有較高環保認知的高管會感知消費者綠色偏好轉移和環保技術升級等變化，勢必會整合企業資源加大綠色環保方向的研發投入，爭取給企業帶來具有競爭優勢的異質性資源，提高企業的核心競爭力。總之，管理者會采取行動來降低環境不確定性帶來的經營風險，且隨著高管團隊環境保護意識的日益增強，企業更加關注高效環保的生產與管理，通過不斷研發新技術、新產品，企業能夠更有效地應對外部環境中不斷變化的挑戰。據此，本文提出以下假設：

H2：環境不確定性正向調節高管環保認知與企業研發投入的關系。

3 研究設計

3.1 樣本選擇與數據來源

本文選擇2012-2022年滬深A股上市公司作為研究樣本。為確保數據質量，對樣本做出如下篩選：①剔除ST、*ST經營異常及金融行業的公司；②剔除核心變量數據嚴重缺失的公司；③為避免極端值的影響，對所有連續變量在1%水平上進行縮尾處理。最終獲得1 017家公司共計11 187條觀察值。高管環保認知數據通過上市公司年報獲取，其他數據均通過CSMAR數據庫獲取。

3.2 變量定義

①被解釋變量：企業研發投入（RD）。考慮到研發投入是企業在研發活動期間基礎研究、應用實驗等所有費用的合計數，同時為了使數據更加平穩，本文參考周竹梅等[6]的做法采用研發投入金額加1后取自然對數衡量企業研發投入。

②解釋變量：高管環保認知（EGP）。本文參考袁顯平等衡量高管環保認知的方法，以上市公司年報中與高管環保認知相關的關鍵詞出現的頻次衡量高管環保認知。

③調節變量：環境不確定性（EU）。本文參照申慧慧等[7]的研究，通過計算企業非正常銷售收入的標準差，并對數據進行行業調整，以此來衡量企業所面臨的環境不確定性。

④控制變量。由于企業研發投入受多種不同因素和財務指標的影響，參照已有研究，本文選取以下控制變量。成長能力（growth）：營業收入變動額/基期營業收入；成立年限（age）：公司成立年限取對數；資產負債率（lev）：負債總額/資產總額；凈資產收益率（ROE）：凈利潤/平均凈資產；第一大股東持股比率（LH）：第一大股東持股數/總股數。此外，本文還加入了年份（year）虛擬變量和行業（ind）虛擬變量。

3.3 模型構建

為了驗證本文假設，構建以下回歸模型：

RD=α₁+α₂EGP+αnControls+∑year+∑ind+ε₁ （1）

RD=β₁+β₂EGP+β₃EU+β₄EGP×EU+βnControls+∑year+∑ind+ε₂" （2）

式（1）檢驗高管環保認知對企業研發投入的影響，式（2）加入高管環保認知與環境不確定性的交互項，檢驗環境不確定性在高管環保認知與企業研發投入之間的調節作用。RD為企業研發投入，EGP為高管環保認知，EU為環境不確定性，Controls為控制變量的總稱，α和β為各變量回歸系數，ε為隨機誤差項，year與ind表示控制年份與行業固定效應。

4 實證結果與分析

4.1 描述性統計

本文主要變量的描述性統計分析結果如表1所示。RD均值為18.32，最大最小值分別為22.17和14.45，標準差為1.430，各公司的研發投入個體間差距較大，這可能與企業所處行業或地區等因素有關。高管環保認知的均值為3.383，最大最小值分別為90和0，顯示了不同公司高管在環保認知上存在著極大的個體差異性，而標準差為4.849，這一數值也進一步驗證了高管環保認知的離散程度較高。

4.2 回歸分析

本文的回歸結果如表2所示。列（1）～列（3）展示了基準回歸結果。列（1）為不加入控制變量及年份、行業固定效應下對EGP與RD進行回歸；列（2）在回歸模型中加入了控制變量，以更全面地考慮其他潛在影響因素對EGP與RD關系的影響；為進一步消除時間趨勢和行業特性對回歸結果的潛在影響，列（3）同時考慮控制變量與年份、行業固定效應進行回歸。以上3列回歸，EGP的系數均在1%的水平上顯著為正，且模型的擬合優度逐個上升，表明具有較高環保認知的高管對加大企業研發投入的決策具有促進作用，印證了假設H1，即高管的環保認知對企業的研發投入呈現出明顯的積極促進作用。列（4）為環境不確定性在高管環保認知對企業研發投入影響中的調節效應檢驗，交互項EGP×EU的系數為0.005，且在1%的水平上顯著為正，說明隨著環境不確定性的提升，高管環保認知對企業研發投入的影響更高，環境不確定性起正向調節作用，驗證了假設H2。

4.3 穩健性檢驗

考慮到北上廣深4個城市與其他城市相比有更多利于研發投入的區位優勢，因此，為減少城市發展因素對本文研究的影響，本文將以上4個城市的企業樣本數據進行剔除，采用調整樣本范圍的方法進行穩健性檢驗。表3列（1）～列（3）為回歸結果，EGP的系數均顯著為正，與原回歸結果一致，研究結論重新得到驗證。

4.3 內生性檢驗

考慮到國家環保政策的導向以及社會公眾對環保的普遍關注都可能對高管的環保認知產生顯著影響，本文借鑒席龍勝和趙輝[8]的做法，將高管環保認知的一階滯后項（L.EGP）和政府環保獎勵（HB）作為工具變量進行檢驗。如表4所示，列（1）和列（2）分別列示了基于工具變量的兩階段最小二乘法的回歸結果。列（1）為第一階段的回歸，工具變量L.EGP和HB的系數均在1%水平上顯著為正（β=0.830，p＜0.1；β=0.225，p＜0.1）；列（2）為第二階段的回歸，解釋變量EGP的系數為0.023，在1%水平上顯著為正，與前文結論一致，表明本文主假設在控制了內生性問題后依然成立。

5 研究結論與建議

研發投入是企業實現可持續發展的重要保障，有助于提高企業的核心競爭力和品牌影響力。高層管理者在企業決策中有相當的話語權，其認知水平、選擇偏好等差異會對企業行為產生不同的效果，同樣，企業研發投入決策也受高管認知的影響。基于以上背景，文章選取2012-2022年滬深A股上市公司為研究對象，以實證的方法探究了高管環保認知對企業研發投入的影響，并對環境不確定性的調節作用進行了檢驗。研究結果表明：第一，高管環保認知對企業研發投入具有正向促進作用；第二，環境不確定性正向調節二者間的關系。根據上述結論，本文提出以下建議：

第一，加強企業內部高管的環保認知，對高管進行培訓，強化高管綠色環保的認知深度，使管理者能夠及時把握綠色發展機遇，積極調整公司策略。企業應形成環保文化，完善組織內部綠色創新的激勵機制。

第二，高管要不斷提高自身的環境責任素養，形成自己的環保價值觀，積極關注國家綠色環保創新的政策，加強對企業綠色創新的支持。

第三，對于環境不確定性，高管要善于識別和把握機遇，提高對環境不確定性的應對能力，將不確定性轉化為企業發展的機會，搶占綠色消費市場份額，使企業具有先發競爭優勢。

【參考文獻】

【1】王旭，秦書生，王寬.企業綠色技術創新驅動綠色發展探析[J].技術經濟與管理研究，2014（08）：26-29.

【2】李玉剛，葉凱月，吳朋.研發投入、市場化程度與企業專業化經營[J].科研管理，2022，43（04）：158-164.

【3】邢麗云，俞會新.綠色動態能力對企業環境創新的影響研究——環境規制和高管環保認知的調節作用[J].軟科學，2020，34（06）：26-32.

【4】袁顯平，李盼.高管環保認知、研發投入與企業綠色創新績效[J].財會月刊，2023，44（18）：20-27.

【5】肖婷，李垣.風險承擔與環境不確定對新產品開發的研究[J].科學學研究，2010，28（07）：1077-1081.

【6】周竹梅，劉荔荔，孫曉妍.高管團隊異質性、數字化轉型與企業研發投入[J].會計之友，2023（24）：115-122.

【7】申慧慧，于鵬，吳聯生.國有股權、環境不確定性與投資效率[J].經濟研究，2012，47（07）：113-126.

【8】席龍勝，趙輝.高管雙元環保認知、綠色創新與企業可持續發展績效[J].經濟管理，2022，44（03）：139-158.