完善地方金融監管，服務金融強國建設

完善地方金融監管不僅是地方金融安全與穩定的重要保障，也是金融強國建設的安全基礎。當前，央地協同金融監管機制建設已在頂層設計上完成了總體布局，但在實踐中可能面臨地方與中央金融監管目標難統一、監管合力難形成、金融穩定與創新發展難平衡等挑戰。本文借鑒國際金融監管經驗，為進一步完善地方金融監管體系提供建議，支持服務實現金融強國。

近年來，私募融資和短期融資違約、地方政府隱性債務風險大、關聯交易界限不清等事件，表明地方金融監管仍面臨諸多挑戰，體系和制度建設有待進一步完善。為此，2023年3月，中共中央、國務院印發《黨和國家機構改革方案》（簡稱《方案》），明確提出深化地方金融監管體制改革。當前，正值深化地方金融監管體制改革的重要階段，如何在金融監管集中統一原則下，協調提升中央和地方監管效能，對促進金融穩定和發展意義重大。

現行地方金融監管體制

中央派駐地方監管機構

《方案》宣布組建國家金融監督管理總局，統一負責除證券業之外的金融業監管，打破傳統金融分業監管模式，填補科技創新下對金融新業態的監管，與中國人民銀行、中國證券監督管理委員會共同形成“一行一局一會”的金融監管新格局?！耙恍幸痪忠粫痹谌珖秶鷥仍O立了36家派出機構，包括北京、上海等中國內地31個省（直轄市、自治區）監管機構，在大連、寧波、廈門、青島、深圳設立計劃單列市派出機構。其中，中國人民銀行進行分支機構改革，撤銷天津、沈陽等九大跨區分行和北京、重慶兩大營業管理部等，不再保留1761個縣（市）支行，相關職能收至地（市）中心支行。中國證券監督管理委員會調整為國務院直屬機構，強化資本市場監管職責。

地方監管機構

《方案》指出，地方政府設立的金融監管機構專司監管職責，不再加掛金融工作局、金融辦公室等牌子。目前已有上海、天津、江蘇、內蒙古等多地的地方金融管理局官網完成了更名，由原來的“地方金融監督管理局”更名為“地方金融管理局”，撤銷原有的金融工作局、金融辦公室等。以黨領導金融工作體制為指引，?。ㄊ?、區）的地方金融管理局與黨委金融委員會辦公室、黨委金融工作委員會同列，共同構成了地方政府設立的金融監管體系。

地方金融監管面臨的挑戰

地方與中央的金融監管目標難統一

中央時刻強調在強監管、防風險的基礎上，推動我國金融高質量發展。而地方監管部門由地方政府金融服務（工作）辦公室演化而來，更關注金融發展，容易忽視風險控制。例如永城煤電控股集團有限公司債券違約，引發債市信用危機，省委、省政府牽頭助力集團兌付。與此同時，地方存在中央兜底心理，且中央監管機構及其派出機構相對處于信息劣勢，無法及時履行監管職能，地方也未能發揮監管效能。

地方與中央的金融監管合力難形成

在新一輪改革前，央地金融監管權力職責不明確、缺乏協調統一機制、風險事件處置不清晰等問題，導致地方金融監管中存在短板，未能及時預警、識別與防范風險，出現四川多家融資擔保機構停業、包商銀行破產、河南村鎮銀行詐騙等事件。當前中央監管機構派駐地方機構與地方金融管理局須明確分工、厘清權責，發揮監管合力效能。

地方的金融穩定與創新發展難平衡

創新是金融發展的重要驅動力，但創新的金融產品和服務可能存在未知的風險。而金融穩定的核心是降低系統性風險，確保金融體系的穩健運行。當前數字化、網絡化、智能化的發展加大了地方金融監管在防范風險與鼓勵創新之間的平衡難度，重發展、輕監管的模式有利于激發市場創新活力，但同時可能導致P2P爆雷、網絡金融詐騙、金融資產類交易場所違法違規經營等金融風險。

金融監管的國際經驗

美國的分業監管模式

美國設立了多個聯邦級的金融監管機構，負責監管和管理國家范圍內的金融市場和金融機構，主要采取分業監管模式。銀行業監督管理機構主要包括美國聯邦儲備系統、美國財政部、聯邦存款保險公司、全國信用合作社管理局。證券業監督管理機構主要包括美國證券交易委員會、商品期貨交易委員會。保險公司由所在的州及各州的保險監管部門進行監管，各州保險監管局于1987年共同設立了全美保險監管協會作為州保險監管局的輔助監管機構。

美國各州通常也設立了州級的金融監管機構，負責監管本州范圍內的金融市場和金融機構。聯邦政府和各州政府之間通常設立金融監管協調機制，通過聯邦與州級監管機構的合作和協調，確保金融監管的一致性和有效性。例如銀行可以由聯邦監管機構貨幣監理署頒發牌照，由此成為全國性銀行，也可以接受華盛頓州金融機構部銀行部門頒發的牌照，成為華盛頓州特許銀行；紐約州金融服務局宣布簽名銀行倒閉后，由聯邦存款保險公司接管等。

此外，美國制定了一系列的金融監管法律和法規，包括《多德-弗蘭克法案》《金融規制改革新基石——重構金融監管與規制》《證券交易法》等，用于規范金融監管，保護投資者利益，防范金融風險。

英國“雙峰式”監管模式

英格蘭銀行下設的金融政策委員會（Financial Policy Committee，FPC）統籌宏觀審慎決策，對“雙峰”發出指令與建議，“雙峰”負責具體執行?！半p峰”分別是金融行為監管局（Financial Conduct Authority，FCA）和審慎監管局（Prudential RegulationAuthority，PRA）。前者是獨立的監管機構，負責對金融市場的行為進行監管和金融消費者保護，確保金融市場在全國范圍內的穩定、公平和透明；后者是英格蘭銀行的組成部分，負責對金融系統進行審慎監管，確保金融體系穩定和機構安全。

完善地方金融監管的建議

厘清央地監管權責，持續推進集中統一的監管原則

一是進一步明確中央統籌風險防范、地方維穩的監管職責劃分，避免監管責任重疊和監管漏洞。中央監管機構負責風險監管框架、制度與體系的建設，統籌跨區域風險監管工作，重點防范系統性風險。地方在中央金融風險防范相關辦法指引下，負責具體執行風險化解工作，避免擴大金融風險傳染范圍。派駐地方監管機構主要負責二者的協調工作，同時對地方監管機構的風險管理情況進行監督和指導。

二是以黨領導金融工作為指引，做好金融體系黨建工作。充分發揮地方黨委金融委員會辦公室和金融工作委員會的作用，進一步強化金融機構的黨建工作，全面提升金融監管干部的政治素質和清正廉潔，杜絕并嚴厲打擊金融監管碩鼠，為地方金融監管提供人才保障。

整合資源、加強溝通，搭建央地協同監管框架

一是增強央地監管合力，合理配置監管資源。設立央地金融監管信息共享平臺，實現央地監管部門間的信息互通共享。充分發揮中央派駐地方監管機構的職能，針對不同地方風險多樣性和監管難度，動態調整中央派出機構的編制配置。地方監管機構橫向協調地市監管機構，優化監管所需的人力、物力、財力、技術等省內資源配置。定期召開派出機構與地方監管的聯席會議，就重大監管事項進行討論和決策，形成統一的監管態度和措施。

二是共建監管技術平臺，實現科技監管與監管科技的深度融合。整合中央的技術資源和地方的數據資源，利用大數據、人工智能等技術手段加強監管和風險管理，建立統一的監管技術平臺，包括數據分析、風險評估等，提升監管效能。同時央地金融監管機構都需要不斷跟進科技金融的發展，了解新型金融業務、更新監管平臺技術，及時應對新興風險和挑戰。

激勵與約束并存，進一步強化地方監管的主體責任

一是建立獎懲機制，強化金融監管的屬地責任。對地方監管部門履行監管責任情況進行評估，建立激勵機制，獎勵履職盡責的監管部門，也為屬地分配更多的金融資源，支持地方金融和經濟發展，保護地方監管的積極性和主動性。同時實行負面清單，建立嚴厲的懲罰制度，對監管不力的屬地及其部門進行問責。

二是賦予中央派出機構監督地方監管效能的權力，加大對地方監管機構的監督力度。由中央派出機構加強對地方監管人員監管行為的檢查和評估，定期進行監管結果考評，并將考評結果納入干部績效考核和評優評先體系，確保地方有效履行監管責任。

健全監管法律法規體系，夯實金融穩定基石

一是加強立法，強化執法。完善金融監管相關法律法規，包括金融機構監管法等。加大對金融違規行為的查處力度，提高違法成本，維護金融市場秩序。建立健全金融司法審判機制，加快地方及跨省行政區域金融法院建設，利用地方信息優勢，提高對金融案件的審理效率和質量，確保司法公正。

二是加強8afcbfdbf8c7bc442461e0ead6d33a37金融市場基礎制度建設。加強市場準入制度、信息披露制度等，尤其是“7+4”類地方金融組織信披制度建設，提升金融市場運行效率和透明度。通過建立規范、一致的金融業務合規標準和要求，為金融發展提供良好的環境和規則，增強金融市場的穩定性和可持續發展。

建立穩定與發展的長效平衡機制，助力金融強國建設

一是牢牢守住不發生系統性金融風險底線。中央加強系統性風險的防范，針對地方上報的金融業發展規劃進行風險評估，同時對地方金融機構進行壓力測試，評估地方金融系統的風險價值，保障金融風險外溢可控。地方監管機構守住不發生系統性風險底線，堅持推進金融創新，利用科技監管手段、沙盒監管模式，避免發生“脫實向虛”，引導和保障金融創新為實體經濟發展服務。

二是推動有為政府與有效市場更好結合。地方監管機構可充分利用有效市場及時釋放和化解金融風險，試行建立地方金融穩定保障基金用于處理極端風險事件，實行有為監管。同時，以良好的政策環境和支持措施，激發市場活力和創新動力，發揮市場競爭中優勝劣汰的篩選機制，避免過度干預和監管，確保市場在資源配置中的有效性和公平性，為金融創新提供空間和韌性。

（姜富偉為中央財經大學金融工程系主任、教授，靳馥境為北京交通大學經濟管理學院金融系副主任、講師，丁慧為中央財經大學金融學院博士研究生。本文屬于國家社科基金重大項目“三重壓力下雙支柱調控的政策效應評估與優化研究”（22&ZD063）的階段性成果。責任編輯/周茗一）