區(qū)塊鏈賦能“保險+期貨”業(yè)務(wù)初探

摘 要：隨著數(shù)字技術(shù)的浪潮席卷全球，金融領(lǐng)域正經(jīng)歷著一場深刻的變革。在這一轉(zhuǎn)型過程中，區(qū)塊鏈技術(shù)以其獨特的特性——去中心化、不可篡改、透明性等，為金融行業(yè)提供了一種全新的解決方案。特別是在“保險+期貨”這一復合型業(yè)務(wù)領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用展現(xiàn)出巨大的潛力。通過區(qū)塊鏈技術(shù)，金融機構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)交易過程的完全透明化，從而增強市場參與者之間的信任。同時，由于區(qū)塊鏈的去中介化特性，交易成本得以大幅降低。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)還能夠提高風險管理的效率和準確性，通過智能合約等機制，實現(xiàn)風險的自動化管理和控制。針對“保險+期貨”業(yè)務(wù)，文章深入分析了區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用潛力，并提出了一系列實施策略。這些策略旨在通過技術(shù)革新，推動金融業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，提高金融服務(wù)的質(zhì)量和效率，最終實現(xiàn)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種新質(zhì)生產(chǎn)力，正在深刻地影響和改變著金融行業(yè)的運作方式。金融機構(gòu)需要緊跟技術(shù)發(fā)展的步伐，積極探索和實踐區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，以把握數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的機遇，應(yīng)對挑戰(zhàn)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的持續(xù)創(chuàng)新和發(fā)展。

關(guān)鍵詞：數(shù)字化轉(zhuǎn)型 區(qū)塊鏈技術(shù) “保險+期貨”業(yè)務(wù) 風險管理 技術(shù)革新

中圖分類號：F840 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2024）09-034-03

一、引言

區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用現(xiàn)狀是多方面的，具有提高交易效率、降低成本、增強安全性等優(yōu)勢。區(qū)塊鏈技術(shù)最初以比特幣的形式出現(xiàn)，其分布式賬本的特性使得金融機構(gòu)看到了其在金融領(lǐng)域的應(yīng)用潛力。金融機構(gòu)積極探索區(qū)塊鏈技術(shù)以提高運營效率和降低成本。區(qū)塊鏈技術(shù)在金融很多業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用在不斷探索和發(fā)展中，但是技術(shù)的應(yīng)用還面臨一些挑戰(zhàn)，包括技術(shù)成熟度、應(yīng)用場景標準化、監(jiān)管問題等。盡管如此，區(qū)塊鏈技術(shù)的集成應(yīng)用被視為金融創(chuàng)新的關(guān)鍵，有助于解決中小企業(yè)貸款、銀行風控、監(jiān)管等難題。隨著技術(shù)的不斷發(fā)展和完善，區(qū)塊鏈技術(shù)將在更多領(lǐng)域發(fā)揮更大的作用，為人類社會帶來更多的便利和價值[1]。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)

（一）區(qū)塊鏈技術(shù)基礎(chǔ)

1.加密技術(shù)。區(qū)塊鏈通過使用復雜的加密算法來保障數(shù)據(jù)的安全性。每個區(qū)塊都嵌入了前一區(qū)塊的加密哈希值，形成了一個安全的鏈式結(jié)構(gòu)，任何對數(shù)據(jù)的篡改都會立即被網(wǎng)絡(luò)檢測到。也就是說，區(qū)塊鏈是通過密碼學方法將交易記錄（或稱為區(qū)塊）連接起來，并保護這些內(nèi)容的新型應(yīng)用模式。

2.共識機制。區(qū)塊鏈技術(shù)中用于確保網(wǎng)絡(luò)中所有參與者對數(shù)據(jù)狀態(tài)達成一致的關(guān)鍵技術(shù)。它通過不同的方法，如工作量證明（Proof of Work，PoW）、權(quán)益證明（Proof of Stake，PoS）和委托權(quán)益證明（Delegated Proof of Stake，DPoS），來解決網(wǎng)絡(luò)中的“雙重支付”問題，即防止同一筆資金被使用兩次。它們的核心目的都是確保交易的有效性并維護區(qū)塊鏈的統(tǒng)一性和安全性。

3.不可變性。區(qū)塊鏈的不可變性意味著一旦數(shù)據(jù)被記錄，就幾乎無法被修改或刪除。這種特性通過加密技術(shù)和共識機制共同實現(xiàn)，從而確保了數(shù)據(jù)的完整性和可靠性。

4.智能合約。就像是區(qū)塊鏈上的自動執(zhí)行的合同，它們在預設(shè)的條件得到滿足時，無需第三方介入就能自動執(zhí)行合同中的條款。這種技術(shù)可以用于自動交易、簡化復雜的商業(yè)流程，以及開發(fā)不需要中心化控制的應(yīng)用程序。智能合約的運用，為各種業(yè)務(wù)提供了一種新的、高效的執(zhí)行方式，它們通過代碼確保了交易的透明性和不可篡改性。

5.分布式存儲技術(shù)。一種數(shù)據(jù)管理方式，它將數(shù)據(jù)分散存儲在網(wǎng)絡(luò)中的多個節(jié)點上，以實現(xiàn)實時的數(shù)據(jù)備份。這種方式與傳統(tǒng)的集中存儲不同，因為它不依賴于單一的存儲中心，從而提高了數(shù)據(jù)的安全性和訪問速度。區(qū)塊鏈技術(shù)利用這種分布式存儲的優(yōu)勢，通過一個公開的、去中心化的協(xié)議來確保數(shù)據(jù)的完整性和持久性。

6.P2P網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。一種去中心化的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，它消除了中心服務(wù)器的概念，使得網(wǎng)絡(luò)中的每個節(jié)點都具有相同的地位和功能。在P2P網(wǎng)絡(luò)中，每個節(jié)點都能夠獨立地與其他節(jié)點進行通信和數(shù)據(jù)交換，共享自己的資源和信息。這種設(shè)計使得網(wǎng)絡(luò)更加健壯，能夠抵御單點故障和攻擊，因為網(wǎng)絡(luò)的運作不依賴于任何單一的控制點。

（二）區(qū)塊鏈平臺架構(gòu)

1.用戶交互層（應(yīng)用層）。這一層是用戶與區(qū)塊鏈世界的直接接觸點，包括用戶友好的界面、去中心化應(yīng)用（DApps）以及應(yīng)用程序接口（APIs）。用戶可以通過這些工具發(fā)起交易、部署智能合約，以及查詢區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)。

2.開發(fā)者編程層（智能合約層）。對于開發(fā)者而言，智能合約層提供了一個平臺來編寫、測試和部署智能合約。這些自動執(zhí)行的程序允許開發(fā)者根據(jù)特定的業(yè)務(wù)規(guī)則和條件來實現(xiàn)自動化的交易和邏輯處理[2]。

3.激勵層。在某些區(qū)塊鏈平臺中，如比特幣和以太坊，激勵層通過發(fā)行新貨幣或交易費獎勵給維護網(wǎng)絡(luò)安全的參與者，如礦工或驗證者。

4.網(wǎng)絡(luò)共識與驗證層（共識層）。對于確保網(wǎng)絡(luò)中所有交易的一致性和有效性至關(guān)重要，共識層實現(xiàn)了不同的算法，如PoW、PoS、DPoS等，以達成網(wǎng)絡(luò)共識，確保交易的不可篡改性和網(wǎng)絡(luò)的去中心化特性。

5.數(shù)據(jù)傳播與同步層（網(wǎng)絡(luò)層）。網(wǎng)絡(luò)層由全節(jié)點和輕節(jié)點組成，負責區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的數(shù)據(jù)傳播和同步。全節(jié)點存儲整個區(qū)塊鏈的完整副本，而輕節(jié)點則存儲部分數(shù)據(jù)。這一層確保了區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的一致性和可用性。

6.數(shù)據(jù)存儲與安全層（數(shù)據(jù)層）。數(shù)據(jù)層是區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)，包含了所有區(qū)塊、交易記錄和智能合約的數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)通過加密算法進行保護，并且按照區(qū)塊鏈特有的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)進行組織，確保了數(shù)據(jù)的安全性和完整性。

三、“保險+期貨”業(yè)務(wù)

（一）“保險+期貨”業(yè)務(wù)概述

“保險+期貨”業(yè)務(wù)是一種金融創(chuàng)新模式，它涉及到保險公司、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和期貨公司三方的合作[3]。業(yè)務(wù)目標是為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者提供一種價格保護機制，以應(yīng)對農(nóng)產(chǎn)品市場價格波動的風險。

1.農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者是終端需求方，通過購買價格保險提前鎖定其農(nóng)產(chǎn)品的最低銷售價格。如果期貨市場的期貨到期實際價格低于保險合同中約定的目標價格，保險公司將向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者支付差額，保障其收益。

2.保險公司。保險公司基于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的實際需求設(shè)計并提供為保險產(chǎn)品報價收取保費，并承擔期貨價格低于目標價格時的賠付責任。為了轉(zhuǎn)移自身的風險，保險公司會選擇期貨公司作為再保險方，購買期貨公司提供的相應(yīng)的場外期權(quán)合約。

3.期貨公司。期貨公司根據(jù)保險公司的農(nóng)產(chǎn)品的價格保險條款，設(shè)計并提供場外期權(quán)產(chǎn)品合約。這些合約通常包括農(nóng)產(chǎn)品作為標的資產(chǎn)、日期、期權(quán)類型（如看跌期權(quán)）、執(zhí)行價格和期權(quán)費等要素。期貨公司依據(jù)賣出的場外期權(quán)產(chǎn)品運用相關(guān)理論在期貨市場上進行復制產(chǎn)品操作對沖自身風險。

4.完整的風險管理鏈條。“保險+期貨”業(yè)務(wù)模式通過上述三方的合作，形成了一個完整的風險管理鏈條。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者通過保險產(chǎn)品鎖定收益，保險公司通過期權(quán)合約轉(zhuǎn)移風險，期貨公司通過市場操作對沖風險，三者共同作用，實現(xiàn)了風險的有效分散和管理。

通過這種方式，“保險+期貨”業(yè)務(wù)模式為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者提供了一種有效的價格風險管理工具，同時也為保險公司和期貨公司開辟了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和收入來源。這種模式有助于提高農(nóng)業(yè)市場的穩(wěn)定性，促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

（二）“保險+期貨”業(yè)務(wù)的運作流程

農(nóng)戶在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中，主要面臨兩種風險，即自然風險和市場風險（價格風險）。

1.自然風險。通過傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)保險轉(zhuǎn)嫁風險。

2.價格風險。系統(tǒng)性風險，可通過期貨市場對沖交易、套期保值轉(zhuǎn)嫁風險。“保險+期貨”模式之所以存在，是因為受限于期貨市場準入條件、專業(yè)人才培養(yǎng)、資金成本等問題，中小農(nóng)業(yè)企業(yè)與農(nóng)業(yè)專業(yè)戶難以實現(xiàn)獨立套期保值運作去轉(zhuǎn)移價格風險，“保險+期貨”模式為他們提供了一種操作性較強的避險工具。

下圖是“保險+期貨”業(yè)務(wù)流程圖，通過這個流程圖，可以清晰地理解“保險+期貨”業(yè)務(wù)的運作流程和各方的角色。

（三）“保險+期貨”業(yè)務(wù)操作層面

“保險+期貨”主要交易定制化非標合約，主要采用詢價交易、雙邊清算模式，流程復雜效率低下，操作風險高。

1.詢價交易和雙邊清算的低效率。詢價交易和雙邊清算通常涉及多輪談判和確認，這不僅耗時，而且由于缺乏透明度，可能導致交易效率低下。

2.操作風險管理。非標準化合約和復雜的交易流程增加了操作失誤的可能性，操作風險較高，需要嚴格的內(nèi)部控制和風險管理措施。

3.技術(shù)系統(tǒng)支持。詢價交易和雙邊清算需要強大的技術(shù)系統(tǒng)支持，以確保交易數(shù)據(jù)的準確性和交易流程的順暢。

四、區(qū)塊鏈技術(shù)在“保險+期貨”業(yè)務(wù)中的應(yīng)用設(shè)計

（一）交互流程

1.交易前處理。期貨公司依據(jù)行情信息計算價格報價（上鏈）；保險公司依據(jù)鏈上的報價信息計算保費；保險公司依據(jù)保費的數(shù)額決定出保單，并將成交信息上鏈；成交信息被推送到期貨公司；期貨公司發(fā)起交易確認，并將確認信息上鏈。

2.交易后處理。期貨公司在場外期權(quán)合約到期時兌付收益并發(fā)布兌付信息上鏈；保險公司理賠并發(fā)布理賠信息上鏈。

（二）接口列表

下圖詳細說明了不同接口的名稱、接口功能介紹、接口提供方和調(diào)取方，有了這些接口我們就可以基于這些接口開發(fā)支持“保險+期貨”業(yè)務(wù)的應(yīng)用：

五、系統(tǒng)架構(gòu)與部署拓撲

（一）區(qū)塊鏈系統(tǒng)架構(gòu)設(shè)計

下圖是基于一般區(qū)塊鏈平臺架構(gòu)規(guī)范設(shè)計的保險+期貨區(qū)塊鏈系統(tǒng)架構(gòu)，我們依據(jù)業(yè)務(wù)特征靈活調(diào)整了架構(gòu)體系，具體包括機構(gòu)業(yè)務(wù)層、區(qū)塊鏈前置層、合約層和區(qū)塊鏈服務(wù)層：

（二）部署拓撲與業(yè)務(wù)系統(tǒng)集成

在系統(tǒng)完成設(shè)計、開發(fā)和測試后，我們按照下圖在期貨公司、保險公司和監(jiān)管方等進行區(qū)塊鏈應(yīng)用的具體部署：

六、面臨的挑戰(zhàn)與對策

（一）技術(shù)成熟度與兼容性問題

我們采用Fabric技術(shù)，由于場外報價詢價和交易確認都對區(qū)塊鏈的出塊速度和性能要求較高，相對一般應(yīng)用，需要不斷提升技術(shù)性能持續(xù)改善體驗效果，提高業(yè)務(wù)效率[4]。

（二）法律法規(guī)與監(jiān)管挑戰(zhàn)

區(qū)塊鏈技術(shù)特有的去中心化和匿名性帶來了監(jiān)管挑戰(zhàn)。例如，如何確保鏈上行為和數(shù)據(jù)的真實有效性、智能合約的合規(guī)性和安全性，以及如何實現(xiàn)穿透式監(jiān)管。

（三）用戶接受度與教育問題

我們推出該區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用，需要期貨風險子公司有技術(shù)接入能力，需要自身的場外做市商系統(tǒng)進行升級改造支持自動化報價和對沖交易，需要基層保險機構(gòu)的業(yè)務(wù)人員理解基于區(qū)塊鏈的業(yè)務(wù)操作流程，這些均需要較長時間的市場培訓，可能遇到一些意想不到問題

七、結(jié)論與展望

提高交易透明度。區(qū)塊鏈技術(shù)通過提供一個去中心化的、不可篡改的賬本，能夠確保“保險+期貨”業(yè)務(wù)中的交易記錄是透明的，增強了市場參與者之間的信任。

降低成本。去除了中介機構(gòu)，減少了交易的中間環(huán)節(jié)，區(qū)塊鏈技術(shù)有助于降低交易成本，提高資金使用效率。

增強風險管理能力。利用智能合約，可以自動執(zhí)行保險賠付和期貨對沖等操作，減少了人為錯誤和操作風險，提高了效率和準確性，規(guī)避了操作性錯誤的風險。

提高市場效率和透明度。將場外合約以數(shù)字合同的形式在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中進行，提高了交易效率；尤其是智能衍生品合約的自動執(zhí)行機制，提高了交易后處理流程的效率和可控性。

面臨的挑戰(zhàn)。包括技術(shù)成熟度與兼容性問題、法律法規(guī)與監(jiān)管挑戰(zhàn)、用戶接受度與教育問題。需要不斷提升技術(shù)性能，解決監(jiān)管難題，并進行市場培訓以提高用戶接受度。

未來展望。隨著技術(shù)的發(fā)展和監(jiān)管的逐步完善，預計區(qū)塊鏈技術(shù)將在“保險+期貨”業(yè)務(wù)中發(fā)揮更加重要的作用。未來的發(fā)展趨勢可能包括更廣泛的應(yīng)用場景、更高效的共識機制、更完善的法律法規(guī)支持以及更深入的市場滲透。

創(chuàng)新解決方案。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用需要深入分析與“保險+期貨”業(yè)務(wù)結(jié)合的具體情況，提出創(chuàng)新的解決方案，并考慮技術(shù)實施的可行性、法律法規(guī)的約束以及市場接受度[5]。

參考文獻：

[1] 郭敏.區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展下數(shù)字金融面臨的機遇與挑戰(zhàn)[J].財富生活，2020.

[2] 陳涵，詹江，楊小蘭.區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用研究：基于價格透明的應(yīng)收賬款融資模式探討[J].價格理論與實踐，2023.

[3] 黃子悅.鄉(xiāng)村振興背景下農(nóng)村金融的發(fā)展路徑研究——保險 +期貨+銀行+擔保“四合一”模式[J].農(nóng)村經(jīng)濟與科技，2023.

[4] 羅玲玲，孫天睿.區(qū)塊鏈金融應(yīng)用場景存在問題及合規(guī)發(fā)展[J].企業(yè)經(jīng)濟，2020.

[5] 劉賜麟.區(qū)塊鏈金融應(yīng)用現(xiàn)狀及其發(fā)展研究[J].金融科技時代，2020.

（作者單位：上海外國語大學賢達經(jīng)濟人文學院 上海 200083）

[作者簡介：徐宏，上海外國語大學賢達經(jīng)濟人文學院講師，研究方向：區(qū)塊鏈金融；胡耀達，上海外國語大學賢達經(jīng)濟人文學院助教，研究方向：馬克思主義基本原理；通訊作者：許軻名，上海外國語大學賢達經(jīng)濟人文學院副教授，研究方向：財務(wù)管理。]（責編：賈偉）