分權之道：上市公司董事會的授權管理

于公司董事會而言，分權還是集權，取決于業務發展和公司管治的需要；而授權事項入章，分權權責清晰，行權合規高效，有助于提升董事會治理績效。這也印證了那句老話：“集權有道、分權有序、授權有章、用權有度”

公司股東會、董事會、高級管理者，作為公司治理主體，基于委托代理關系的內核和公司科層組織的形態，必然面臨著公司決策權和管理權的分配問題。上市公司是公司治理較為復雜的組織形態，公司權力的分配問題也更為復雜和敏感。近年來，很多A股上市公司都制定了董事會授權管理的制度。居于上市公司治理核心的公司董事會，如何處理好本公司的授權安排，已成為中國上市公司面臨的一項重要的公司治理任務。

授權，是把權力委托給他人或機構代為執行，在組織管理上是一種明確的權力再分配，是一種分權。公司股東會可以對董事會授權，董事會可以對董事長、經理等授權，經理可以對下屬管理人員授權。授權是法律行為、管理行為和經濟行為的綜合，需要遵循合法合規、責權統一、風險效率平衡的原則?；谀撤N具體的要求或目的，出臺上市公司董事會授權管理辦法，或許可以完成本公司近期的管理任務，但是否建立了有助于公司穩健經營、科學高效的授權管理體系，是否建立了有助于公司治理優化、效率風控兼顧的分權管理機制，則需要細加研究。

分權還是集權？

董事會的授權，是為履行董事會職責，對董事會內部成員、內部機構、高級管理人員所做的權力分配。這種為達到公司治理和經營管理目的進行的分權，能否提升經營層的積極性、強化董事長和專門委員會高效履職的責任心，還需要根據公司的具體情況來分析。

一方面以明確而細致的規定向董事長或總經理授予權力，另一方面要強調授權決策事項應當按照有關規定集體研究討論，董事會的授權要遵循這些要求，就需要在實務中把握好容易發生沖突的兩方面——授權的彼此信任與監控的相互理解，在授權方和授權對象之間形成必要的和諧與默契。集體研究授權事項的董事長專題會議、總經理辦公會要做好機制建設，避免分權后權力重新集中于董事會主要成員。

對于企業創始人多重兼職的，董事會的授權更需要審慎進行。有的上市公司，法定代表人、董事長兼總經理、公司實際控制人、創始人都是一個人，這樣授出去的職權，可能大部分都集中到公司實控人身上。董事會授權更應關注決策權與管理權的最終分配結果。

何權可授？

A股上市公司董事會授權管理制度中，對“授權”的定義是，“董事會在一定條件和范圍內，將法律、行政法規以及公司章程所賦予的職權委托其他主體代為行使的行為”?？梢姡聲谥畽啵皇莵碜苑ǘ殭?，二是來自章程規定職權。也有少數公司在授權管理辦法中規定董事會授予的是“公司章程規定的職權”，但其公司章程中關于董事會職權的最后一條規定又是“法律、法規、部門規章或本章程授予的其他職權”。

公司法關于股東會和董事會的職權都以列舉的方式說明，關于經理的職權則規定“根據公司章程的規定或者董事會的授權行使職權”，具體職權并未列示。公司法列示的10項董事會職權中，第10項兜底條款是“公司章程規定或者股東會授予的其他職權”；其他列示的職權中，召集股東會會議并報告工作、決定和制訂各類方案與事項、制定公司基本制度，均應以董事會名義實施；第2項“執行股東會的決議”，具體執行的主體是否須為“董事會”則取決于股東會決議的內容。

比如，中國證監會發布的《上市公司章程指引》第六條公司注冊資本條款的注釋說明：公司因增加或者減少注冊資本而導致注冊資本總額變更的，可以在股東大會通過同意增加或減少注冊資本的決議后，再就因此而需要修改公司章程的事項通過一項決議，并說明授權董事會具體辦理注冊資本的變更登記手續。公司注冊資本的登記手續，須填報變更申請和提報登記文件，董事會作為一個公司內部機構必須授權給公司管理層，或者某位董事，或者董事長，或者董事會秘書來具體辦理。

上市公司股東會決議公告和董事會決議公告中也常常可以看到，股東會決議事項授權董事會執行后，再由董事會轉授權給其他主體具體實施。因此，公司法規定的董事會法定職權，從現有規則來看，是董事會可以授權的。

公司法中并無對董事會法定職權授予他人的禁止性規定。上市公司監管規則中，卻有相關規定。中國證監會發布的《上市公司治理準則》規定，上市公司重大事項應當由董事會集體決策，不得將法定由董事會行使的職權授予董事長、總經理等行使。但此條規定是對重大事項集體決策的要求，而非對董事會法定職權的授權禁止。滬深證券交易所在關于規范運作的自律監管指引中均規定，“上市公司董事會各項法定職權應當由董事會集體行使，不得授權他人行使，不得以公司章程、股東大會決議等方式加以變更或者剝奪?！边@是關于“法定職權”不得授權的直接規定。

多家A股上市公司依據前述規定或其他文件要求，在公司董事會授權管理辦法中將法定職權排除在可授予的職權之外，則必然會出現一種兩難局面：要么董事會違反公司制度規定授權他人行使法定職權（例如執行股東會關于增加注冊資本的決議），要么董事會因無法集體執行股東會決議而放棄履職。

筆者認為，上市公司治理體系中，董事會中心主義是應有之義，公司法與公司章程中關于董事會的職權規定，并非其職權范圍的外延，董事會職權應當是公司股東會職權和經理職權之外的所有權力。以此為基礎，只要不影響董事會作用的非核心職能，都是授權的可選項。比如中國證監會頒布施行的《上市公司信息披露管理辦法》規定，非經董事會書面授權，董事、監事、高級管理人員不得對外發布上市公司的未披露信息。類似這種部門規章的授權要求，又如何在授權管理辦法中體現？上市公司切不可在授權范圍上作繭自縛。

《中國中車股份有限公司董事會授權管理辦法》規定，“董事會授權事項是在《公司章程》所規定的董事會決策事項范圍內，重點就收購或出售資產、對外投資、資產抵押、委托理財、委托貸款、財產出租或租入、委托經營、受托經營或與他人共同經營、關聯交易等事項授權?！边@樣規定為董事會的授權打開了空間，又點明了授權管理的重點事項。

授權何人？

上市公司董事會授權管理辦法或者制度中一般均規定，授權對象為公司董事長、總經理等法定的治理主體，并明確“公司中非由董事組成的綜合性議事機構、有關職能部門等機構，不得承接決策授權”。從制度的前述規定來看，授權對象應該是董事長、總經理或其他董事組成的機構，從制度的整體內容來看，只是針對董事和總經理做出明確規定。令筆者困惑的是，一個董事或數個董事是否可以成為授權對象？總經理之外的高級管理人員，特別是負責公司治理事務管理的董事會秘書，是否可以被授權？

作為公司董事會審議通過的規章制度，董事會授權管理辦法事關公司治理主體職權的界定，是公司治理規章制度的重要組成部分，應當與公司章程、“三會”議事規則、各董事會專門委員會工作細則、總經理工作細則保持規則上的協調與統一，理應將上市公司董事會面向不同授權對象的規則都作出規定。目前，各公司只規范對董事長、總經理的授權，而對其他主體的授權連基本的原則性規定都沒有，不能不說是制度建設上的缺憾。

根據對公司法和中國證監會規章的規則梳理，筆者認為上市公司董事會從授權對象角度，可以分為對內授權、對下授權、對外授權三種。所謂對內授權，包括了對公司董事長、董事會專門委員會、董事一人或數人的授權；對下授權，包括了對總經理和董事會秘書的授權；對外授權，指法律法規和規章、公司章程不禁止的，對有助于董事會履職的個人或機構的授權，授權事項多為執行事務類。

公司法對董事長的定位就是董事會會議的召集人和主持人，并負責檢查董事會決議的實施情況；《上市公司章程指引》對其股東會主持人的職權以及董事會授予的其他職權進行了明確，并注釋“董事會應謹慎授予董事長職權，例行或長期授權須在章程中明確規定”?！渡鲜泄局卫頊蕜t》規定，董事會授權董事長在董事會閉會期間行使董事會部分職權的，上市公司應當在公司章程中明確規定授權的原則和具體內容。以上法律和規章通過謹慎授權、章程規定對董事長授權作出了規制。董事會作為一個集體，對于決策類職權天然地易行使，對于管理與執行類職權則不易操作，而且無論董事會會議程序如何簡化，都存在閉會期間，因此對于董事長、董事個人的授權在所難免。

董事長職務的特殊性，決定了對其授權的監督更為重要。2021年9月國務院國資委印發《中央企業董事會工作規則（試行）》，明確董事會是企業的經營決策主體，董事長是董事會規范運行的第一責任人，同時強化了外部董事做決策、強監督的職責，對董事會授權決策進行了規范。國資控股的上市公司在董事會授權管理機制中落實這些措施，提升了公司治理效能，完善了中國特色現代企業制度。

國有上市公司董事會授權管理辦法要求授權事項采取集體決策，需要召開董事長辦公會或專項會議。這種集體決策在授權后的監督方面確實發揮了重要作用，但董事長授權事項的決策會議，與董事會專門委員會、獨立董事專門會議之間，如何界定職權邊界，如何避免一事多議，如何保障董事會內部的工作會議高效高質，是需要相關公司基于規則在實務中把握的。

董事會對下授權，包括了在經營決策方面對總經理的權力下放，也包括了對董事會秘書職權的授予。對總經理決策權的授權是公司經營管理授權的重點，各公司都會高度重視和妥善安排。董事會秘書雖然是公司高管中的一員，但其主要負責相對獨立的公司“三會”事務、股權與投資者關系管理、信息披露工作，因此董事會必須對董事會秘書進行職權授予，而對總經理領導下的副總經理、財務總監不宜另行授權。

董事會的對外授權，由于授權對象的靈活機動，應當作為董事會授權機制的補充，須控制授權、嚴格管理。

授權的形態

上市公司董事會的授權，無論是按照相關公司管理辦法的規定，還是從公開的披露信息來看，都可分為常規授權和臨時授權。常規授權是通過董事會審議批準的董事會授權管理辦法、總經理工作細則、董事長工作規則等，明確董事會對相關治理主體授予的權限；臨時授權是指董事會審議具體事項時的授權。

從公司法和中國證監會規章來看，常規授權都應當以公司章程為職權授予的承載文件，而非現實中各公司董事會通過的企業規章制度。上市公司章程和作為其附件的“三會”議事規則，是需要公司股東會審議批準的，常規授權實際是對公司章程中董事會職權的重新分配，筆者認為將相關授權內容列入公司章程，既是真正落實了合法合規的要求，也是公司精簡規章、為內外部相關各方了解公司治理規則提供的便利。

從公司實務而言，臨時授權是董事會履行職責的一種重要方式，在董事會授權管理上也更有針對性。如果公司治理主體的職責處于調整之中，或者部分擬授予職權并非長期安排，則應采取臨時授權。

董事會授權，應將謹慎確定的常規授權和明細操作的臨時授權相結合。

如何授權？

從公司治理體系的建設角度來說，各家上市公司董事會授權管理制度中明確的依法合規、審慎授權、科學授權、有效監控、適時調整等原則，都是董事會分權之道須遵循的重要原則。除此之外，還應從公司治理體系的整體協調、治理與經營的實際需要出發，來確定董事會授權的規劃與安排。

關于授權，有大量管理學的理論和方法，在授權的實踐中也應得到重視。董事會授權管理中需要關注權責一致，需要關注風險防控，但董事會還是首先應當保證實現授權的目的，根據公司業務發展的需要、根據授權對象的能力，確定董事會授權的具體方案。

美國管理學大師史蒂芬·柯維說，授權并信任才是有效的授權之道。上市公司董事會的授權，一方面要注意調動授權對象的積極性，另一方面要落實授權事項的科學決策和有效監控，在很多公司，董事會授權的確是需要拿出智慧和勇氣來面對的一項挑戰。