國有企業并購重組中的資產評估風險識別與防控機制

摘要：在現行經濟形勢下，國有企業的并購重組活動愈發頻繁，成為促進企業結構優化與產業升級的關鍵途徑。然而，在并購重組過程中，資產評估環節的復雜性與挑戰性顯著，其結果直接關系到交易的公正性、企業的財務穩健性以及后續整合的成效。本文致力于探討國有企業在并購重組過程中如何改善資產評估流程與風險管理策略，旨在提高風險控制的效率與成效。通過剖析國有企業并購重組中的資產評估實踐，識別主要風險類型，并提出相應的改善策略與防控機制。期寄為國有企業并購重組中的資產評估風險管理提供理論依據與實踐指導。

關鍵詞：國有企業；并購重組；資產評估；風險識別；防控機制

引言

在全球經濟一體化和市場經濟深化發展的背景下，國有企業并購重組已經成為促進企業戰略調整和資源配置優化的關鍵手段。在這一進程中，資產評估作為并購重組的關鍵環節，其精確性直接關聯到交易的成敗以及企業的未來發展。然而，資產評估過程伴隨著多重風險，包括由信息不對稱引起的評估誤差、市場波動引發的價值波動風險、操作風險，以及法律和政策變動導致的合規風險等。對于國有企業而言，這些風險還可能涉及國有資產流失和承擔社會責任的問題，也進一步凸顯了資產評估風險管理的重要性。

一、資產評估中的風險類型與識別

在國有企業并購重組過程中，資產評估作為一個關鍵環節，涉及多種潛在風險，其準確識別對于確保交易成功和防范未來損失至關重要。資產評估中的風險大體上可以分為幾類，包括信息不對稱風險、市場變動風險、操作風險及合規法律風險等，每一類風險都需要通過特定方式進行識別和管理[1]。

信息不對稱風險源于評估過程中信息的不完全透明或不可靠，可能導致評估結果與實際資產價值存在偏差。為有效識別和降低此類風險，需建立嚴格的信息審核和驗證機制，從多個獨立來源核實信息的真實性和準確性。利用大數據分析等先進信息技術，可幫助評估管理人員更全面地了解資產的歷史表現和市場環境，提升信息的透明度和可用性。市場變動風險是指由于市場條件變化導致資產價值波動的風險，在高波動性市場中尤為顯著。評估管理人員需密切關注市場變動對評估價值的影響，若評估基準日后發生導致實際價值重大變化的情況，應進行重新評估。操作風險是指因操作不當或錯誤而產生的風險。為規避此類風險，可制定資產評估操作指引，要求評估管理人員嚴格執行評估操作流程，以規范國有資產評估管理[2]。合規法律風險則源于評估活動違反相關法律法規，這在并購重組中尤為復雜。為識別和避免此類風險，企業應建立合規管理體系，確保所有評估活動均符合資產評估法、國有資產法、相關國有資產評估管理辦法及資產評估準則的要求。

二、國有企業并購重組中的資產評估防控機制優化策略

（一）內部控制與合規管理的強化

第一，建立健全內部控制體系。在國有企業并購重組資產評估過程中，構建健全的內部控制體系是確保資產評估準確性和防范相關風險的基礎。該體系的核心在于通過一系列控制活動，監控并購過程中出現的風險，確保資產評估的各個環節都能夠按照既定的政策和程序執行[3]。構建內控體系首先需要明確控制目標，包括確保資產評估報告準確無誤、合規性高以及操作效率的優化。企業應對現有的內部控制流程進行全面的風險評估，識別出所有影響資產評估準確性的風險點，通常涵蓋對信息收集的完整性、評估方法的選擇、評估過程的獨立性及評估結果的公正性進行分析。評估完成后，應設計相應的控制措施來管理識別出的風險，這些措施包括優化資產評估操作指引，制定評估機構的選聘管理辦法，建立評估機構的執業質量評價體系，明確資產評估審批程序，以確保評估工作的科學性和規范性。同時，加強對評估管理人員的培訓，確保他們理解并能夠遵守評估標準。加大評估結論審核力度，組織內部專業人員和外部評估專家對評估結論進行廣泛意見的征集，強化對評估模型中重要參數的審查，并對評估過程和結果進行復核[4]。為了保持內部控制體系的有效性，還需要定期對其進行更新和改進，以應對外部環境和內部管理需求的變化。不僅要定期重新評估風險和控制措施的適應性，還要持續跟蹤最新的行業標準和法規變動，確保所有控制活動都能夠滿足當前的要求。

第二，完善合規審查流程。在國有企業并購重組的資產評估中，合規審查流程起到了不可或缺的作用，它保障了整個評估過程符合法律法規和行業標準。完善這一流程的關鍵在于建立一套全面、系統的合規管理體系要求及應用指南。例如，抽查第三方資產評估機構是否嚴格按照國有企業資產評估機構選聘管理辦法進行選聘，是否對第三方資產評估機構進行資質審查，以及是否對第三方資產評估中介機構的服務質量進行把控，并對其評估行為進行持續的監督，特別是確保不出現明顯不符合實際或相矛盾的內容等[5]。這套機制不僅需要覆蓋資產評估的所有環節，還需要能夠適應不斷變化的法律環境和市場條件。

（二）信息技術在資產評估風險管理中的應用

第一，大數據與人工智能技術的應用。隨著信息技術的迅猛發展，大數據和人工智能（AI）已成為現代風險管理中不可或缺的工具，尤其在國有企業并購重組的資產評估過程中，這些技術的應用能顯著提升風險識別和分析的效率與準確性[6]。大數據技術使企業能夠處理和分析龐大的數據集，從中提取市場趨勢、行業動態和具體資產表現的見解。這一過程通常包括收集來自多種來源的數據，如市場交易數據、企業財務報表和在線社交媒體內容等，隨后使用數據挖掘技術來識別潛在的風險信號和評估因素。在此基礎上，人工智能技術，尤其是機器學習模型，可用于分析這些數據，預測資產的未來表現和風險點。AI模型通過學習歷史數據中的模式和關系，能夠對復雜的市場環境和非線性風險因素進行建模和模擬，提供比傳統統計方法更為精準的預測[7]。AI技術還能持續學習和適應新數據，隨時間推移自我優化，在動態變化的市場中保持其評估和預測能力的先進性和相關性。為了有效應用這些技術，企業需要投資相關的硬件和軟件基礎設施，并培養具備數據科學和機器學習專長的人才。同時，企業還需確保數據的質量和安全，建立嚴格的數據管理和保護機制，以防數據泄露或被濫用。憑借這些措施的實施，大數據和AI技術可為國有企業提供一個強大的工具，用于在并購重組中進行更為精細和高效的風險管理。

第二，信息共享平臺的構建。在并購重組的資產評估過程中，信息共享平臺的構建對風險管理至關重要。這種平臺能促進信息的流通和共享，加強各部門和相關方之間的溝通和協作，提高整個評估過程的透明度和效率。構建有效的信息共享平臺首先需要對企業內部信息流程進行徹底的審查和優化，包括識別信息流中的瓶頸和冗余環節，設計更為高效的信息傳遞和處理路徑。例如，可通過集成化的軟件系統來自動化數據收集和處理過程，減少人工操作的需求和錯誤率。應開發或引入先進的平臺技術，如云計算和區塊鏈技術[8]。云計算提供強大的數據存儲和處理能力，支持大規模的數據分析和在線協作。區塊鏈技術則能提供一個透明、安全的信息記錄和共享環境，確保信息的不可篡改性和可追溯性。構建信息共享平臺還需考慮跨部門和跨組織的協作需求，設計靈活的訪問控制和用戶管理功能，使不同用戶可根據自己的角色和權限訪問所需信息。為確保平臺的長期有效運行，還需對用戶進行定期的培訓和支持，確保他們能熟練使用平臺，并及時更新和維護平臺，以適應企業運營和市場環境的變化。憑借這些措施，信息共享平臺不僅能提高資產評估的質量和效率，還能加強風險監控和管理，為企業的風險決策提供堅實的信息支持。

（三）增強評估管理人員風險意識與培訓

第一，定期實施管理培訓。在國有企業并購重組中，確保所有參與資產評估管理的員工具備充分的風險意識和風險管理能力至關重要。為此，企業應定期實施風險管理培訓，核心在于教育員工識別、評估和應對并購重組過程中的各種風險。培訓內容可包括《資產評估法》的普法宣傳，使評估管理人員了解資產評估活動中相關當事人的權利和義務。解讀企業國有資產評估管理暫行辦法，使評估管理人員熟悉應進行資產評估的業務類型、資產評估機構的選聘要求和方式、資產評估報告的使用等。定期演示國有企業資產評估項目備案的具體操作流程，使評估管理人員熟悉核準或備案的材料和要求，嚴謹把握核準或備案流程，及時對資產評估報告進行專家評審，完成公示和集體決策工作，以規避資產評估操作過程中的各種風險。

第二，構建資產評估風險管理文化。為加強風險文化的實施，企業應通過內部通訊、研討會和工作坊等形式，定期向員工傳達風險管理的信息，強化風險管理理念。例如，邀請外部評估專家或中國資產評估協會的高端人才分享國有企業資產評估并購重組的案例，以及在其他國有企業并購重組中如何識別和應對資產評估產生的風險。此外，企業可設置風險管理獎勵機制，表彰在風險管理工作中表現突出的團隊或個人，以激勵員工積極參與。通過這些措施的綜合運用，企業可以逐步構建起強大的資產評估風險管理文化，為企業在面對復雜多變的市場環境時提供堅實后盾，增強其抵御風險的能力。

第三，監測市場環境與反饋調整。監控市場環境并根據反饋進行調整是國有企業在并購重組中進行風險評估的重要方面。市場環境的監控不僅是對市場動態的被動觀察，還需要一個積極、系統的過程，確保所有相關信息都能被及時捕捉并用于優化風險管理策略。為此，企業應建立全面的市場信息收集系統，通過各種渠道收集金融市場數據、行業新聞、政策變動及競爭對手動態等信息，經過篩選和分析后，用于評估當前市場環境對企業資產評估的影響。為確保信息的實時性和準確性，企業可利用云計算和大數據技術支持數據的實時處理和分析。同時，構建一個涵蓋市場監控結果定期評審和風險管理策略及時調整的反饋機制也至關重要。這種機制不僅能幫助企業快速響應市場變化，還能提升其對市場環境變化的適應能力和風險防控能力。通過持續監控市場環境并進行策略調整，企業能更好地控制并購重組過程中的風險，優化資源配置，提高并購重組的成功率及其長期的可持續發展能力。

三、結論

隨著大數據、人工智能等技術的快速發展，未來的資產評估和風險管理可以更多地依賴于這些技術，憑借算法和模型來提高資產評估的準確性和效率，同時利用這些技術進行風險預測和控制，將大大提高風險管理的科學性和前瞻性。國家應當進一步完善相關的法律法規，如2024年國務院國有資產監督管理委員會印發的《關于優化中央企業資產評估管理有關事項的通知》，為國有企業并購重組中的資產評估提供更明確的規范和優化管理。企業應當完善內部控制流程，涵蓋對資產評估機構的資質、評估方法的規范、風險披露的要求等方面的詳細規定，以增強整個評估過程的透明度和公正性。資產評估不僅是財務和經濟的范疇，還涉及法律、信息技術、心理學等多個領域。未來的研究應當加強跨學科的整合，從不同角度深入探討資產評估和風險管理的復雜性，以形成更為全面和系統的理論體系和實踐方法。在全球化背景下，國有企業并購重組往往涉及跨國操作，面臨更多的國際法律和市場風險，憑借國際合作和交流，可以借鑒國外先進的資產評估和風險管理經驗，同時為我國的相關法規和實踐提供國際視角和

參考。◆

參考文獻：

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[2]劉寧.淺析國有企業面臨的主要法律風險及其防范策略探討[J].企業改革與管理，2023（09）：22-23.

[3]牛金良.國有企業不同并購重組方式中的納稅籌劃風險分析[J].財經界，2023（09）：168-170.

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[5]孫曉娣.國有企業并購重組中的財務管理問題探析[J].財經界，2022（17）：122-124.

[6]袁真.國企改革重組可能出現的風險和應對措施核心探索[J].財經界，2022（04）：2-64.

[7]羅云花.國企并購重組后的風險識別與財務整合分析[J].中國產經，2021（12）：60-61.

[8]梁怡.國有企業重組中存在的財務風險及應對措施[J].環渤海經濟瞭望，2021（06）：156-157.

（作者簡介：張潔云，佛山市建設發展集團有限公司資產評估師。）