論財務環(huán)境對企業(yè)融資的影響

企業(yè)融資活動具有復雜性和專業(yè)性，內(nèi)外部財務環(huán)境直接影響著企業(yè)融資活動能否順利進行。本文主要闡述了財務環(huán)境對企業(yè)融資的影響，并探討了應對策略，以期為企業(yè)更好地提升融資效果提供參考。

企業(yè)的資金運營是其財務戰(zhàn)略其中的一個環(huán)節(jié)，而財務環(huán)境直接影響著財務戰(zhàn)略的制定。企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，面臨著各種復雜多變的環(huán)境因素，涉及財務事項的經(jīng)營環(huán)境統(tǒng)稱為財務環(huán)境，包括內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境，主要涵蓋資金管控、銀行融資、投資運營等方面。企業(yè)的融資需要全面分析內(nèi)外部財務影響因素。首先，從內(nèi)部角度出發(fā)，考慮企業(yè)的合法合規(guī)經(jīng)營、內(nèi)控制度及決策體制、融資結構與償債能力、經(jīng)營狀況以及財務人員融資協(xié)調(diào)能力等；其次，就外部環(huán)境而言，則要考慮國內(nèi)外金融市場大環(huán)境、地方性扶持政策、銀行信貸政策、行業(yè)發(fā)展趨勢，以及國家出臺的各項優(yōu)惠政策等，這些都會對企業(yè)的融資活動產(chǎn)生深遠影響。企業(yè)為保證日常生產(chǎn)運營或擴大發(fā)展，需要制定行之有效的融資通道。因此企業(yè)有必要結合內(nèi)外部情況，綜合分析企業(yè)的財務環(huán)境狀況，以做出正確判斷，從而制定符合企業(yè)現(xiàn)狀的融資戰(zhàn)略，進而維持企業(yè)良好的運營狀態(tài)。

一、企業(yè)融資決策的內(nèi)外部環(huán)境分析

圍繞企業(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營活動均離不開財務環(huán)境的支持，融資活動也不例外。財務環(huán)境包括內(nèi)部財務環(huán)境和外部財務環(huán)境，二者不同程度地影響著企業(yè)的融資活動。

（一）外部環(huán)境

首先，社會經(jīng)濟環(huán)境。企業(yè)所屬的行業(yè)前景、身處的經(jīng)濟社會周期、國家貨幣政策、財政政策、金融政策、信貸政策等都會對企業(yè)融資造成影響。社會經(jīng)濟環(huán)境和金融資本市場的開放程度會對企業(yè)的融資規(guī)模、融資方式、融資成本等產(chǎn)生一系列影響，決定了企業(yè)直接融資的效率。

其次，法律環(huán)境。市場經(jīng)濟離不開法律的制約，企業(yè)開展的所有經(jīng)營活動都需要遵循國家法律法規(guī)，融資活動也不例外。企業(yè)的經(jīng)營越規(guī)范越健康，融資活動的進展就會越順利，金融機構愿意將資金提供給規(guī)范且有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。在良性循環(huán)的環(huán)境氛圍中，融資活動為企業(yè)的經(jīng)營提供了有力支撐。

（二）內(nèi)部環(huán)境

首先，企業(yè)組織類型。企業(yè)可以分為獨資企業(yè)、法人企業(yè)、合伙企業(yè)三類組織形式，不同的組織形式，對應不同的決策機制，也決定了企業(yè)融資效率。法人企業(yè)的管理機構設置相對全面且復雜，內(nèi)設機構包含董事會、監(jiān)事會、股東會，企業(yè)融資活動作為重大事項，在決策時，需要經(jīng)過董事會提議，超過章程規(guī)定的標準，還需經(jīng)過股東會審批。如果是上市公司，同時要在規(guī)定時間內(nèi)進行信息披露，決策周期較長，不確定因素較多，會存在阻礙企業(yè)融資進度的可能性。相對而言，獨資企業(yè)和合伙企業(yè)決策機制直接高效，融資效率相對高一些。

其次，企業(yè)經(jīng)濟效益。企業(yè)健康發(fā)展，財務狀況優(yōu)良，將企業(yè)的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營成果、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、收付賬期情況等數(shù)據(jù)全面真實地提供給金融機構，能夠提升融資機構對企業(yè)的信任程度。企業(yè)內(nèi)部的融資結構與企業(yè)償債能力有著密不可分的關系，在一定程度上決定了企業(yè)再融資能力。同時，企業(yè)開展的所有經(jīng)營活動都離不開資金的支持，保持市場競爭優(yōu)勢或擴大再生產(chǎn)能力更離不開資金的支持，因此企業(yè)資金的融通顯得尤為重要。

二、企業(yè)融資活動存在的主要問題

（一）融資管理水平低，融資難度增加

在如今愈發(fā)活躍的資金融通市場，企業(yè)融資形式呈現(xiàn)多樣化，其復雜程度也隨之提高，因此，對企業(yè)融資水平提出了更高要求。

首先，當中小微企業(yè)通過銀行貸款進行融資時，所暴露出來的風險相對較多，銀行為了降低自身風險，會進行綜合評估和考量。銀行通過分析企業(yè)所處行業(yè)的大環(huán)境、當前國家貨幣政策、經(jīng)濟大形勢，以及企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營情況，包括內(nèi)部控制制度及經(jīng)營數(shù)據(jù)指標等，以判斷企業(yè)的抗風險能力和盈利能力。銀行是盈利機構，通常會通過提高融資門檻的方式來降低自身的風險，比如，改變還本形式、增加抵押物、增加反擔保措施、降低貸款額度等。這種相對苛刻的條件，增加了企業(yè)融資的難度。

其次，為了切實緩解中小微企業(yè)融資難的現(xiàn)實問題，金融監(jiān)管機構為其制定了一系列相關扶持政策。如果企業(yè)不改變思維模式，不采取新的經(jīng)營管理模式，依舊只將重心放在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售上，對法律法規(guī)和優(yōu)惠政策的解讀不夠重視，更談不上靈活運用，企業(yè)的相關管理人員的意識和能力無法得到進一步提升，也就無法設計出適配企業(yè)的最佳融資戰(zhàn)略，從而錯失融資的適當時機，甚至會出現(xiàn)無法順利取得融資等不利情況，進而影響企業(yè)經(jīng)營發(fā)展。

（二）融資方式選擇不當，融資成本過高

現(xiàn)有的企業(yè)融資方式分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資主要形式有留存收益融資、應收賬款融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、商業(yè)信用融資；外部融資主要形式有債權融資、股權融資、政策融資三種方式。每種方式都有其特點和用途，均受法律、經(jīng)濟等環(huán)境的制約，融資方式的不同直接影響融資成本的高低。企業(yè)應根據(jù)實際需求，找到適合的融資方式，以確保管理與經(jīng)營的合理化。根據(jù)企業(yè)的組織類型不同，可以將企業(yè)分為上市公司和一般企業(yè)，上市公司通常采用股權融資的方式籌集資金，流程繁瑣且嚴密，限制性條件較多，并且時間流程較長；其他一般企業(yè)，大多數(shù)采用內(nèi)部融資或債券融資的形式，主要特點是時間短，但融資成本較高。如果企業(yè)盲目選擇融資方式，會導致財務環(huán)境受限制。無論什么類型的企業(yè)，如果融資方式選擇不恰當，不考慮企業(yè)整體情況，不僅會導致融資成本增加，同時還會給企業(yè)帶來潛在風險。

（三）融資規(guī)模與企業(yè)戰(zhàn)略不匹配，導致財務風險

企業(yè)的融資戰(zhàn)略可以支撐整體戰(zhàn)略切實落地。首先，企業(yè)應建立優(yōu)質(zhì)的融資團隊，以整體戰(zhàn)略為核心，估算預計開展的項目整體資金需求量，設計融資條件、融資時點、資金需求量等。財務人員要事前安排資金計劃表，事中實時跟蹤資金使用情況，測算月平均現(xiàn)金需求量等。如果企業(yè)融資管理能力低下，無法制定出符合企業(yè)實際運營合理的融資規(guī)劃，將會影響企業(yè)戰(zhàn)略實施效果，造成與戰(zhàn)略不匹配的融資規(guī)模和融資節(jié)點，從而破壞企業(yè)整體資金鏈的良好運轉，甚至會影響企業(yè)戰(zhàn)略的有效實施。

其次，如果企業(yè)融資額過多或融資時間過早，會增加利息費用的支出，加大融資成本，降低企業(yè)的盈利指標。

最后，如果企業(yè)融資水平低，融資團隊沒有制定出科學合理的融資方案，則會導致加大融資成本或在還款時點無錢可還等不利局面，從而損害企業(yè)征信等級。這對企業(yè)日后的融資或續(xù)展會造成不利影響，可能會造成企業(yè)資金鏈的斷裂，加大了企業(yè)財務潛在風險。

（四）企業(yè)經(jīng)營管理水平低，內(nèi)部財務環(huán)境不佳

銀行等金融機構是盈利機構，為了獲取收益，其會全面評估企業(yè)的資產(chǎn)負債結構、盈利能力、現(xiàn)金流量、抗風險能力等，然而很多企業(yè)由于市場行情、內(nèi)部經(jīng)營管理、戰(zhàn)略調(diào)整等因素，造成財務數(shù)據(jù)不盡人意，導致銀行機構對企業(yè)信心不足。此外，部分企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，忽視了企業(yè)征信的重要性，未能做到每個環(huán)節(jié)都合法合規(guī)。如貸款利息未按時償還，逾期報稅、偷稅漏稅，發(fā)生經(jīng)濟糾紛，出現(xiàn)行政處罰，以及用工糾紛等，這些都會影響企業(yè)在資信平臺的等級評定，阻礙企業(yè)融資授信的進展。

（五）財務人員專業(yè)素質(zhì)有待提升

企業(yè)融資業(yè)務需要專業(yè)團隊來完成，企業(yè)內(nèi)部融資水平的高低是由融資人員整體素質(zhì)決定的。當前大部分企業(yè)都是由財務人員兼管融資工作，相關人員因專業(yè)教育背景的不同、工作經(jīng)驗的多少，決定了他們對于融資工作的理解和認識程度存在差異。部分融資人員因缺乏專業(yè)知識的培訓和學習，導致企業(yè)的融資工作容易陷入困境。

三、財務環(huán)境視角下企業(yè)融資的優(yōu)化策略

（一）提升企業(yè)融資運營水平，提高融資效率

企業(yè)需要建立專業(yè)的融資團隊，科學開展融資工作，如日常做好資金收支計劃，比較各類融資方式，實時研究利好政策，盡量降低融資成本，配合金融機構完成貸前貸后評估，并做好改進工作。

首先，加強與金融機構之間的溝通聯(lián)系，主動積極交流，爭取第一時間獲取各金融機構的授信政策，維護好銀企信貸業(yè)務關系，讓銀行全面、清晰地了解企業(yè)。這有利于減少彼此之間信息不對稱情況，考慮到企業(yè)日后的展期或續(xù)貸業(yè)務，企業(yè)需要與金融機構建立長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴關系。

其次，建立多元化合作關系。充分利用各金融機構的融資優(yōu)勢和業(yè)務特長，為企業(yè)拓展融資渠道。這有利于企業(yè)降低融資成本，且能在較短的時間內(nèi)取得最為合適的融資資金，從而提高企業(yè)融資能力。

（二）提升財務管理水平，降低財務風險

當前經(jīng)濟環(huán)境復雜多變，導致融資環(huán)境也越來越差，融資方式多變且靈活，因此企業(yè)財務管理者需熟悉并靈活運用各項政策，策劃融資方案，并參與到企業(yè)日常業(yè)務經(jīng)營管理中，從而實現(xiàn)管理型財務的轉型。

首先，在資金使用方面，要有計劃性，追蹤還本付息的時間節(jié)點，提高資金使用效率，以保證企業(yè)的資金鏈。

其次，在數(shù)據(jù)分析方面，加強財務分析能力，包括籌資的成本與風險分析，制定最優(yōu)籌資方案，降低企業(yè)的財務風險，從而提升融資活動質(zhì)量和效果。

（三）制定與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配的融資規(guī)模

企業(yè)每年會設置戰(zhàn)略規(guī)劃，制定并實施全面預算。通過預測銷售收入、銷售成本、對外投資、權益分派等，制定年度資金計劃。同時根據(jù)收支情況，預測外部融資需求量，從而制定匹配的融資規(guī)模。

首先，融資額度要適度得當，避免過大或過少，不讓企業(yè)產(chǎn)生閑置資金，增加財務成本。

其次，要避免出現(xiàn)資金鏈緊張或企業(yè)現(xiàn)金流斷裂的情況，以免影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的正常運轉。因此，合理制定融資計劃至關重要。企業(yè)應按測算日、月、年所需的資金量，并實施跟蹤管控，從而實現(xiàn)科學預計、合理規(guī)劃、調(diào)節(jié)有度的綜合管控。

（四）提升企業(yè)管理水平，優(yōu)化內(nèi)部財務環(huán)境

首先，提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。財務數(shù)據(jù)是企業(yè)經(jīng)營結果的呈現(xiàn)，某個時間段的業(yè)績情況，直接通過閱讀財務報告就能得知。其中金融機構比較關注資產(chǎn)負債率這項財務指標，其是企業(yè)總負債占企業(yè)總資產(chǎn)的比重，能夠衡量企業(yè)的償債能力。資產(chǎn)負債率越低，表明企業(yè)的償債能力越強，金融機構越認可企業(yè)還本付息的能力；凈利潤是金融機構經(jīng)常用來同期對比、同行業(yè)對比的一項指標，利潤越高，說明企業(yè)的盈利能力越強。同時，企業(yè)要實時關注現(xiàn)金流狀況是否良好，合理規(guī)劃并提高資金使用效率，以確保企業(yè)在行業(yè)競爭中，不會因為資金問題而受限，從而實現(xiàn)預期的經(jīng)營目標，確保收入和利潤的穩(wěn)定，甚至能產(chǎn)生超額收益，進而形成企業(yè)核心競爭力，增強金融機構對企業(yè)償債能力的信心。這樣，企業(yè)才能更容易獲得融資。

其次，注重企業(yè)信用等級建設。企業(yè)誠信體現(xiàn)在經(jīng)營活動的每個環(huán)節(jié)，企業(yè)的經(jīng)濟活動需要信用來保障。這要求企業(yè)做到合法合規(guī)，履行好自身的社會責任和義務。企業(yè)信用評價體系，是金融機構考查企業(yè)資質(zhì)的基本依據(jù)，以此做出初步的甄別。企業(yè)應全力加強信用體系建設，維護納稅人信用等級，從而提升社會價值和企業(yè)信譽。同時在業(yè)務開展過程中，提高借款人的履約水平，并提升借款人的償還能力，以此來降低銀行機構的信用風險，維護金融市場安全。

（五）提升財務人員專業(yè)素質(zhì)

大部分企業(yè)的融資人員都是由財務人員兼管負責，想要保證融資業(yè)務有效落實，就需要配備高水平的專業(yè)人才。因此，企業(yè)必須深刻認識到財務人員的綜合素養(yǎng)對企業(yè)融資戰(zhàn)略起到的重要作用，不斷培養(yǎng)并提升財務人員的專業(yè)能力及素養(yǎng)，使其具備管理能力、學習能力、溝通能力等綜合素養(yǎng)，從而打造一支強有力的融資團隊。

財務人員應主動聯(lián)絡金融機構，及時熟悉各機構的業(yè)務特色，拓展融資渠道，學習最新政策。同時積極參與到企業(yè)日常經(jīng)營活動中，做任何決策前，習慣性地全流程思維，站在企業(yè)的角度提供建設性意見，幫助企業(yè)做出正確的判斷，從而為企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展貢獻一份力量。

結語：

內(nèi)外部財務環(huán)境對企業(yè)的融資活動具有重大影響，企業(yè)的發(fā)展離不開資金的支持，企業(yè)應結合自身實際情況，配備專業(yè)的融資團隊，針對性地分析、制定、優(yōu)化、調(diào)整融資方案。同時與金融機構密切溝通，實時掌握國家優(yōu)惠扶持政策，拓展融資方式，降低企業(yè)融資成本，使企業(yè)保持良好的資金鏈狀態(tài)，從而為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好且必要的條件。