所得稅優惠政策對小微企業影響效應研究

一、前言

小微企業是激活經濟社會的基本單元，經濟貢獻和社會價值不可小覷，是推動經濟發展、擴大就業、改善民生的重要力量。當前，我國經濟進入高質量發展階段，小微企業是持續釋放改革和創新紅利、推動實體經濟發展的重要力量，同時也是薄弱環節。隨著市場環境的日益復雜和競爭的加劇，多數集中于傳統行業、競爭力較弱的小微企業的生存面臨諸多困難。為了促進就業、改善民生、促進經濟發展，我國出臺了一系列扶持小微企業的減稅降費政策，其中所得稅優惠最為突出，大幅降低了企業稅收負擔，助力企業發展。

二、制度背景

2007年12月頒布的《企業所得稅法實施條例》將小微企業界定為：工業企業年應納稅所得額≤30萬元、從業人數≤100人、資產總額≤3000萬元，其他性質企業年應稅所得額≤30萬元、從業人數≤80人、資產總額≤1000萬元。為了幫扶更多中小企業，我國稅收制度不斷對小微企業擴圍?！蛾P于實施小微企業普惠性稅收減免政策的通知》（財稅〔2019〕13號）將小微企業范圍擴容，即：年應納稅所得額≤300萬元、從業人數≤300人、資產總額≤5000萬元。

2008年頒布的《企業所得稅法》規定，符合條件的小微企業可減按20%稅率征收企業所得稅，此政策沿用至今。2019年小微企業擴容，《關于實施小微企業普惠性稅收減免政策的通知》實施小微企業普惠性減免，規定2019年1月1日至2021年12月31日，對小微企業年應納稅所得額不足100萬元部分，減按25%計入，年應納稅所得額超過100萬元但不超過300萬元的部分，減按50%計入，兩部分均適用20%所得稅稅率。2021年發布的《關于實施小微企業和個體工商戶所得稅優惠政策的公告》（財稅〔2021〕12號）對此優惠進一步加碼，規定2021年1月1日至2022年12月31日期間在財稅〔2019〕13號文的優惠政策基礎上，再減半征收企業所得稅，稅負再減半（見表1）。

三、研究假設和實證研究設計

（一）研究假設

自2019年小微企業所得稅優惠加力擴圍，而此優惠有沒有實現提高小微企業利潤、投資水平和研發水平的目標，本文將對這一問題進行逐一探究[1]。

1.小微企業所得稅優惠與企業凈利潤

2021—2022年，小微企業應納所得稅額減半再減半，實際稅負最低已到2.5%。企業獲得的凈利潤等于企業利潤總額減去所得稅稅額，所得稅稅額下降，可以使企業凈利潤上升，由此提出假設1。

假設1：所得稅優惠促進小微企業盈利能力提升

2.小微企業所得稅優惠與固定資產投資

固定資產投資推動了社會資源流轉和配置，不僅影響企業規模和利潤，也決定企業經營和未來發展。減免企業所得稅可以增加企業凈利潤，意味著企業經營成本下降，增加自由現金流量，減輕內部融資約束，提高企業增加投資的能力，由此提出假設2。

假設2：所得稅優惠能夠激勵小微企業固定資產投資

3.小微企業所得稅優惠與研發投資

創新是企業發展的源泉，小微企業作為市場經濟的重要參與者，提升創新實力、提高供給質量有利于突破困境、提高競爭力。稅收優惠政策降低企業稅負和成本，提高企業的創新意愿，增強創新動力。一方面，降低了資金成本，增加了企業創新資金的可得性，稅負降低釋放更多資金用于創新投入。另一方面，分散企業投資風險，彌補企業風險投資損失，有利于促進企業研發投入。因此，提出假設3。

假設3：所得稅優惠促進小微企業研發投資水平

4.小微企業所得稅優惠與經營效率

一方面，所得稅優惠政策對企業生產經營和稅收負擔產生了直接影響，提升企業盈利能力。另一方面，留在企業可支配資金增多，降低外部融資需要，融資費用和財務杠桿率下降，增強企業的外部競爭實力和可持續發展能力，進而提高產出效率。經營效率衡量指標為總資產凈收益率，即凈利率占平均資產總額的百分比。由此，提出假設4。

假設4：所得稅優惠能夠提升小微企業經營效率

（二）實證研究設計

1.樣本和數據

本研究選用的數據為萬德數據庫新三板企業2016—2021年財務年報數據整理而得。依據附注說明的適用的所得稅稅率是否為20%劃分處理組和控制組[2]。對數據按照以下標準進行處理：一是僅保留六年數據均采集的企業樣本。二是剔除重要指標數據缺失的企業。處理后符合標準的小微企業樣本有 785家，實驗組樣本4491個，符合標準的非小微企業共有3935家，對照組樣本為22664個，觀測樣本共計27155個，對連續變量進行了雙側1%和99%縮尾。

2.模型建立

為驗證小微企業所得稅優惠影響效應的四個假設（假設1至假設4），將“處理組”政策執行前后變動與“控制組”政策執行前后變動進行對比，分析政策執行的效果。采用雙重差分模型，回歸模型如下：

（1）

下標i和t表示企業個體i和年份t，y表示企業利潤、投資水平和研發水平的相關指標變量。模型設置加入處理虛擬變量，若個體i受到政策沖擊則=1，若i為控制組個體則=0。另加入處理期虛擬變量，若個體i進入處理期=1，否則=0。由此，研究樣本轉變為政策實施前處理組（=1，=0）、政策實施后處理組（=1，=1）、政策實施前控制組（=0，=0）及政策實施后控制組（=0，=1）。的系數為處理組前后變化與控制組前后變化之差，即為處理效應。α是常數項，為企業固定效應，為時間固定效應，為隨機誤差項。本文的結果變量有：一是凈利潤，采用企業凈利潤做自然對數。二是固定資產投資，采用固定資產投資金額做自然對數處理。三是研發投資，以企業研發投資額自然對數為衡量指標。四是經營效率，以總資產收益率為指標。

本文在借鑒之前研究的基礎上，將企業資產規模、年齡、財務杠桿率、固定資產密集度和存貨密集度作為對企業利潤、投資、研發等的影響因素，作為控制變量[3]，如表2。

3.描述性統計

各變量描述性統計結果如表3。被解釋變量凈利潤對數均值為8.265，離散程度不高。固定資產投資對數均值為6.56，樣本標準差較大，說明不同企業間固定資產投資差異較大?？刂谱兞糠矫?，企業年齡的離散程度較高，符合常理。

四、實證結果分析與穩定性檢驗

（一）實證結果與分析

1.假設1的檢驗

通過模型（1）驗證所得稅優惠對小微企業盈利影響。結果顯示，treat×post系數為0.0212，在1%水平顯著，說明享受優惠的小微企業凈利潤顯著提高，表明所得稅優惠能夠提高小微企業盈利能力。

2.假設2的檢驗

通過模型（1）驗證小微企業所得稅優惠對固定資產投資的影響。treat×post系數為0.0386，在1%的水平上顯著，說明所得稅優惠對固定資產投資有明顯的促進效應，詮釋了所得稅優惠政策對小微企業凈利潤的增長影響作用顯著。

3.假設3的檢驗

通過模型（1）驗證小微企業所得稅優惠對研發投資水平的影響。treat×post系數為0.0001，并不顯著，即不支持原假設，小微企業所得稅優惠不能有效促進小微企業研發投資[3]。

4.假設4的檢驗

通過模型（1）驗證小微企業所得稅優惠對企業經營效率的影響。treat×post系數為0.0142，在5%水平顯著。結果顯示對比未獲得所得稅優惠的企業，小微企業所得稅優惠獲得企業總資產凈利潤率明顯提高。

（二）穩健性檢驗

平行趨勢檢驗：圖1至圖4顯示了共同趨勢檢驗的結果。結果顯示：政策實施之前，對照組和實驗組的被解釋變量不存在顯著差異（其置信區間上限和下限包含0），表明滿足平行趨勢的假定，政策實施后1期、2期，企業凈利潤、固定資產投資、總資產收益率存在置信區間大于0的情況，表明政策后實驗組相比于對照組以上變量發生了顯著增長，這和前文結論一致。而企業研發投資政策后置信區間包含0，表明政策后實驗組相比于對照組，研發投入的增長不顯著，和前文結論一致。

五、研究結論與建議

（一）研究結論

本文通過對2016—2021年新三板企業數據開展實證研究，得出以下結論：第一，所得稅優惠政策可以顯著提高小微企業的凈利潤和固定資產投資。稅收負擔下降，企業凈利潤增加，盈利能力增加?？芍滟Y金的增加促使小微企業擴大經營規模，擴大廠房、機器設備的投資，提高了企業經營信心。第二，所得稅優惠不能顯著影響小微企業創新研發投入，原因可能有二：其一，2020年來受突發應急事件影響，小微企業經營困難，雖然享受稅收優惠，可支配資金增加，企業首先考慮解決當時的困境，選擇擴大生產、購入固定資產等，并沒有增加風險度較高的研發投入。其二，對于小微企業，政策側重于減輕稅負，但缺少激勵技術創新、產業升級的針對性扶持政策。第三，所得稅稅收優惠在提高小微企業凈利潤的同時，在一定程度上降低企業對外融資需求，降低財務費用和財務杠桿。

（二）政策建議

基于小微企業發展視角，提出稅收優惠政策改進建議：第一，持續穩定實施小微企業稅收優惠政策。當前，我國處于經濟恢復期，持續穩定的稅收優惠政策有利于調動微觀主體活力、促進就業和提高市場信心[4]。第二，提高稅收政策導向性。當前，稅收優惠政策采用“一刀切”，未考慮國家產業導向政策和企業長遠發展，一定程度上抑制了小微企業產業結構優化。建議從小微企業研究、開發、人才引進等環節制定特殊優惠政策。第三，豐富稅收優惠形式。當前，小微企業稅收優惠多以盈利為前提，然而大量小微企業舉步維艱，虧損企業適用稅收優惠政策較少，扶持力度小，削弱了稅收優惠政策的效力?？煽紤]通過緩繳社保、貸款延期、房租減免等方面進行扶持，精準施策。第四，優化稅收征管服務。充分利用網絡、多媒體、實地服務等多種方式宣傳、講解政策內容，多渠道提供政務服務、積極解答納稅人相關困惑。簡化小微企業涉稅申報流程，提高小微企業稅收遵從度。

六、結語

經實證檢驗，小微企業所得稅優惠政策能夠顯著促進小微企業盈利能力、激勵固定資產投資以及提升企業經營效率，而對研發投資影響不顯著，最后提出小微企業所得稅稅收優惠政策的優化建議。本文以量大面廣的小微企業為觀察對象，豐富了我國減稅降費效應研究視角和研究結論，識別減稅對小微企業多方面的影響，對于完善所得稅優惠制度和激發市場活力有一定的參考意義。

引用

[1]魏紫，姜朋，王海紅.小型微利企業所得稅優惠政策經濟效應的實證分析[J].財政研究，2018（11）：96-106.

[2]吳曉穎.我國小微企業所得稅優惠政策研究[D].北京：中國財政科學研究院，2021.

[3]謝瑋煒.企業所得稅優惠促進了小微企業投資融資行為嗎？[D].廈門：廈門大學，2017.

[4]趙穎.減稅激勵與小微企業發展：基于所得稅減半征收的證據[J].經濟學動態，2022（05）：110-126.

基金項目：貴州省教育廳自然科學研究項目“貴州省小微企業所得稅優惠政策經濟效應研究”（項目編號：黔教技〔2022〕282號）

作者單位：貴州商學院會計學院

責任編輯：韓 柏