回顧

◎國務院常務會議研究促進創業投資發展有關舉措

國務院總理李強9月18日主持召開國務院常務會議，研究促進創業投資發展的有關舉措等事項。會議指出，創業投資事 關科技創新、產業升級和高質量發展。要盡快疏通“募投管退”各環節存在的堵點卡點，支持符合條件的科技型企業境內外上市，大力發展股權轉讓、并購市場，推廣實物分配股票試點，鼓勵社會資本設立市場化并購母基金或創業投資二級市場基金，促進創投行業良性循環。

《清華金融評論》觀察

創業投資是發展科技金融的重要力量，是促進科技、產業、金融良性循環不可忽視的一環。早在2016年，國務院就出臺了《關于促進創業投資持續健康發展的若干意見》；2024年6月，國辦印發了《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》的通知。此后上海、重慶等地迅速推出落實舉措，鼓勵政府引導基金發揮帶頭作用，鼓勵創投機構創新發展，培養市場化、多元化的耐心資本，推動我國實現高水平科技自立自強。

◎美聯儲降息50個基點，啟動本輪降息周期

當地時間9月18日，美聯儲宣布降息50個基點，將基 準的聯邦基金利率從5.25%～5.50%降至4.75%～5%，這 是美聯儲4年來首次下調利率。在美聯儲公布利率決定之前，從點陣圖就可以看出，本次降息50個基點的概率是63%，降息25個基點的概率是3796。鮑威爾指出，美國經 濟并未陷入衰退，沒有跡象表明經濟下滑的風險加劇。

《清華金融評論》觀察

美聯嫌降息50個基點標志著美國貨幣政策由緊縮向寬松用期的轉向，這一舉措在全球范圍內產生了顯著的影響。第一，美聯播的這次降息行動被視為對當前經濟形勢的應對措施。第二，這次降息被視為全球貨幣政策轉變的標志，意味著緊縮周期的結束和寬松時代的開始。笫三，降息還可能導致全球資產定價的重新評估。

◎歐洲央行2024年內第二次降息

當地時間9月12日晚，歐洲央行公布議息結果，降息25個基點并收窄利率走廊下端，此舉符合市場預期，這是歐洲央行2024年內第二次降息。聲明部分將原先的“預計2024年剩余時間通脹將在當前水平附近波動”修改為“預計通脹將在年內再次上升”，同時繼續強調經濟下行風險。

《清華金融評論》觀察

歐洲央行全面下調增長預測，上調2024—2025年核心通賬《測。盡管前瞻指引重申了數據依賴的重要性，但歐洲央行依然顯 示其偏鷹立場，給出了跛過10月降息的暗示。會后相關降息預期回落，歐元兌美元震蕩攀升。歐元區相對緊張的勞動力市場繼續給 經濟帶來支撢、給降通脹帶來阻力，在不衰退的前提下，歐洲央行本輪寬松力度也可能有限。下一次降息發生在12月的概率更大，2025年起降息節奏或加快，但同時縮表節奏也可能加快。