關注投融資管理 保證企業資金安全

［摘 要］投融資是國有企業的一項重要工作，為切實保障企業資金安全，需持續加強投融資管理，尤其需要準確把握和嚴格管控各種常見風險及誘因，從企業戰略發展和安全管控的角度出發，制定科學可行的投融資方案，為企業的可持續健康發展提供助力。本文簡要分析國有企業投融資風險及管理中存在的問題，探討投融資管理保證企業資金安全的重點，并提出一些建議。

［關鍵詞］國有企業；投融資管理；資金安全

［中圖分類號］F27 文獻標志碼：A

現階段，國有企業在發展中機遇和挑戰并存，推進國有企業的創新發展和高質量發展，需要處理好企業投融資問題。當企業自身的經營性現金流來源無法滿足快速發展和業務開展需求的時候，需要借助外部融資解決資金短缺問題，緩解資金壓力。企業投資情況又直接影響企業經營發展和效益，且用于投資的資金支出大，投融資也面臨多方面的風險，包括國家政策風險、成長風險、管理風險、市場和商業風險等。推進國有企業戰略發展，需要努力提高企業的融資能力，降低融資成本；要提高投資能力，加強風險管控，切實保障企業資金安全和提高經濟效益。在這一過程要落實好投融資管理工作。

1 國有企業投融資管理相關概述

投資指的是企業以自有資產投入，承擔一定風險，以期獲取更多資產、權益和促進企業業務擴大和可持續發展的經濟活動。融資指的是結合企業的經營現狀、資金運用情況等，通過一定渠道（如增資擴股、發行股票、銀行借款、非銀行金融機構借款、企業發行債券、融資租賃等）獲取外部資金支持，以滿足企業生產和經營所需，實現企業戰略目標的經濟活動。投融資是企業的重要經濟活動，投融資管理主要指的是通過加強財務管理、預算管理、資金管理、風險防控等，對企業的資金實施有效經營，保證資金安全和合理利用，達到投資價值最大化；做好投融資規劃、管理和評價等工作，保證企業投融資行為合理有效，投融資風險更小，以及提高企業的盈利能力［1］；通過持續加強投融資管理，使投資活動更科學，防止企業資金閑置，提高資金使用效率和效益，制定合理的融資方案，為企業的可持續發展提供充足的資金保障，防止營運資金周轉不開等帶來的財務和經營風險。

2 國有企業投融資管理的問題分析

2.1 風險管控不到位

國有企業投融資工作實施面臨的風險多，在投融資管理工作中如果不能實現對這些風險和不穩定性因素的有效識別、評估預測和控制處理，將會對投融資的有效性和資金安全、資金利用產生影響，以及導致一系列財務風險和經營風險，影響企業的可持續健康發展。第一，政策風險。國家政策變動會對國有企業發展和投融資產生一定影響，也容易導致一些不穩定性因素，甚至引起投資成本的增加，如果不能很好地適應政策變化，還可能誘發風險問題。第二，市場風險。企業在實施投融資活動及管理工作時，對企業的經營模式、經營現狀和持續經營能力、市場發展趨勢和市場占有率、現有資金情況等缺乏全面了解和綜合分析，以及對市場掌控不足、對經濟政策敏感性差、市場信息滯后等，都可能影響投融資方案的制定和資金利用。如果無法及時根據市場變化調整投入資金方向和數量、投資戰略等，則可能引起企業資金被套牢、投資利用率不高和投資失敗等情況［2］。第三，債權債務和股權架構風險。如果前期考慮和分析問題不全面，對投融資活動的真實性、合法性缺乏有效分析，以及對成本、回報和償債能力等的分析不足，都將對企業投融資活動產生影響，過度分散、過度集中的股權結構會對國有企業經營決策產生一定影響，如果股權架構比例失調，也會引起風險問題，造成企業利益損失［3］。第四，管理風險。管理風險是指由于管理體系不健全、投融資管理不嚴格、企業內部控制不到位，以及財務管理、預算和資金管理不到位等引起的一系列風險。由于國有企業的規模龐大、投融資業務涉及的范圍廣，如果管理不到位，就容易激化一些不穩定性因素，導致企業資產流失和資金利用率不高。

2.2 投融資管理體系不健全

國有企業投融資管理涉及的內容和事項多，尤其缺乏完善的投融資管理體系，導致投融資管理工作的實施存在一些問題，進一步引起企業投融資活動和行為方面的問題，甚至誘發財務風險和經營風險，對資金利用和資金安全造成不良影響。第一，缺乏完善的融資市場體系。從國有企業投融資管理工作的現狀來看，部分企業還沒有構建多元化籌資模式，融資主要還是依靠銀行貸款，但這種融資方式對企業有諸多限制，如財務指標、保證金等方面的要求，導致部分中小國企融資難度大、融資成本高。再加上部分企業在投融資活動中考慮和分析問題不全面，缺乏對自身實際情況、市場情況、投融資時機、投資規模、項目回報、融資方式等影響因素的全面綜合考慮，導致存在盲目投融資的情況，使投融資風險和成本增加［4］。第二，缺乏科學合理投融資戰略規劃。影響國有企業投融資的因素多，如果一系列工作的實施未能體現戰略性、系統性和規范性，未能從國有企業戰略規劃、長遠發展和戰略目標實現的角度出發，對企業投融資目標把握不準確，也將影響投融資管理成效和資金安全、資金利用，甚至造成巨大損失。有的企業還存在盲目追求短期經濟效益的情況，進而對投融資科學決策產生一定影響，過分注重大規模的投資，但沒有明確的投資方向和科學有效的投融資管理，導致各種問題的出現［5］。

3 注重投融資管理、保證企業資金安全的對策和建議

3.1 優化企業的投資決策和方案

國有企業要想保證企業資金安全和資金有效利用，提高資金利用效率，就要結合自身情況及市場情況，持續優化企業的投資決策和方案，使企業的投資行為更合理，防范企業的投資風險。這就要求國有企業在一系列投資活動前，充分做好投資項目的調查和調研分析工作，評估和分析企業實際情況、投資項目實際情況、市場情況、企業資金狀況和融資情況、投資收益比及可能存在的各項風險問題和不穩定性因素等，在此基礎上制定科學可行、安全可靠的投資方案。企業的投資活動也需要基于戰略規劃、長遠發展和戰略目標，進行綜合性、系統性的分析，在此基礎上實現對企業各項資源、資金的合理配置和科學安排，以及圍繞企業的投資需要，對企業的融資規劃等進行合理安排，持續優化國有企業的資金結構、融資結構和資金利用，確保企業一系列投資活動和經營活動、業務活動開展中資金和流動資金充足，防范資金資產流失問題，提高資源和資金的利用效率。在正式開展企業的投資活動前，還需要對當前的政策環境，以及企業的經營模式、經營現狀和持續經營能力、市場發展趨勢和市場占有率、現有資金情況等進行系統性分析，全面收集市場信息，在此基礎上做出合理的投資決策，結合具體情況，對投入資金方向和數量、規模及投資戰略等實施調整，對投資資金實施統一審批、統一管理，以保證資金的合理利用和投資效益［6］。此外，當企業需要追加投資的時候，也需要系統性分析和評估，重新進行立項審批，防范投資風險。

3.2 加強企業戰略融資管理

國有企業為了實現可持續健康發展以及保障資金安全，還需要持續加強融資活動管理，以制定合理融資方案，采用適合的融資方式，防范各種融資風險和財務資金風險。例如，持續完善融資市場體系，結合國有企業實際需要，構建多元化籌資模式，在融資的時候，考慮采用增資擴股、發行股票、銀行借款、非銀行金融機構借款、企業發行債券、融資租賃等多種方式，以及做出最合理的選擇，在獲取外界資金支持，為企業提供充足資金保障的同時，降低國企融資難度大、融資成本。在制定融資決策時，國有企業要充分考慮自身實際情況、市場情況、投融資時機、投資規模、資金需求和償債能力等，避免盲目投融資的情況。在具體工作實施中，國有企業要加強與銀行等金融企業的聯系和協作，確保二者關系融洽。這主要是因為銀行在對企業發放貸款的時候，會細致地調查企業的經營情況、財務狀況、所貸資金的收益性、企業的風險性和資金流動性等。企業需要定期將準確的財務報表等資料信息報送給銀行，以及做好財務信息披露工作，增強銀行對企業的授信力度，也要在規定時間內償還所貸資金，保持良好信譽形象，提高核心競爭力和內部管控力，提高銀行的認可度等。國有企業還需要做到優化融資結構，改善企業負債結構，以確保企業中長期戰略規劃發展中資金安全、資金充足，規避因資金流動性不足等引起的風險損失。在企業內部設置專門的戰略融資管理機構，并由專業人員負責，實現融資業務的職務分離，重視加強融資業務的審核，從而使企業的融資行為更規范。在制定融資決策的時候，需要詳細闡述和說明企業融資的理由、融資金額，分析融資前企業的實際財務狀況，以及融資后企業的財務狀況、融資對企業未來經營發展的影響、比較各種融資方式給企業帶來的利益等，并將企業融資金額、融資方式、融資結構與融資可行性分析報告等上報嚴格審批，使企業融資更加合理。

3.3 提高內控水平和風險管控能力

國有企業通常規模龐大、業務范圍廣、投融資業務涉及的范圍廣，且國有企業投融資活動的開展面臨的風險較多；為切實保障投融資活動的有效性和資金安全，需要持續加強投融資管理，以及提高內控水平和風險管控能力，對風險和不穩定性因素進行有效識別、評估預測和控制處理。這一過程還需要重視加強財務管理、預算和資金管理、監督控制等。例如，增強企業內控意識。國企企業投融資管理和資金安全管理，需要不斷強化內部控制，完善相關制度規范，在內部控制與管理工作中要完善資金管理制度，對國有企業的投資項目及資金安排利用、資金收支、資金安全性等實施追蹤管理，確保一系列活動實施中資金利用更規范，防范資金流失和提高資金利用效率。在內部控制與投融資管理工作中還需要做好財稅管理和會計核算工作，采用科學、規范、統一的核算方法，對企業的投融資行為和資金使用情況等進行核算分析，使投資建設決策更合理。完善監督控制體系，加強內外部影響因素的評價分析和監督審計，通過實施精細化、集約化管控，防范各種風險問題，維護和保障資金安全。實施全面預算管理，為投融資工作實施提供依據，指導有關工作的規范化開展。國有企業投融資涉及的風險類型多，風險管理和控制難度大，需結合具體工作，構建完善的風險控制體系，明確常見的風險類型及誘因，并對這些風險實施分類管理、追蹤管理，盡可能防范和降低風險問題及不穩定性因素，以及產生的不良影響。例如，健全風險預警體系，在投融資活動開展之前，進行細致的評估分析，做好投資經濟效益分析工作、成本分析工作、預算和概算編制工作等，預測和評估可能出現不穩定性因素，針對性制定解決和應對策略；各主體積極參與風險管理和監督控制，確保投資決策科學合理、方案設計經濟可行、資金到位；拓寬融資渠道，優化融資方式和資本結構，如通過債務融資的方式彌補銀行貸款不足，以項目的未來收益、應收賬款、特許經營權等作為保證，實施資產證券化融資；引入股權投資基金等，為企業發展提供充足的資金保障。此外，信息化技術的應用，能夠為風險防控和投融資管理提供科學支撐，廣泛獲取和利用大數據信息，協助投融資科學決策等。

3.4 持續提升企業投融資實力

企業融資主要采用兩種形式，即內源融資、外源融資。前者指的是企業內部融通的資金，主要由留存收益、折舊構成，企業的經營發展要很好地實現這部分資金的轉化，用于投資生產；后者指的是通過一定方式向企業之外的其他經濟主體籌集資金，如銀行貸款、股票和企業債券的發行、融資租賃等方式，最終通過科學的投融資管理實現籌集資金的有效轉換，用于自身投資生產。無論哪種融資形式，都要求企業持續提高自身實力。通常而言，經濟實力強大、效益高的企業通過促進自身經濟實力、經營能力和生產水平的持續提升，以及實施強有力的財務會計內控，更能推動經濟的滾動發展，保障內部資金的良好周轉；通過持續優化和完善引資策略，更能吸引外部資金支持，在獲取充足資金支持的同時，融資風險也更低。因此，企業要在提升投融資實力方面加大力度，包括：推動主營業務和潛力大的業務高質量發展，持續增強經濟實力；持續加強內控體系建設，提高內控管理水平，促進競爭力的提升；提升債務償還能力；保持良好信譽度和形象等。

4 結語

要想推進現階段國有企業的健康發展，需要持續推進企業改革和創新，以及優化企業的管理模式，并解決處理好投融資問題。國有企業要高度重視投融資管理，尤其需要準確把握和嚴格管控各種常見風險及誘因，結合國有企業的實際情況、市場發展情況和國企的戰略發展需求等，從企業戰略發展和安全管控的角度出發，制定科學可行的投融資方案，并通過加強內部控制、風險管理等，切實保障企業資金安全。企業還需要持續優化融資結構和融資方式，借助外部融資解決資金短缺問題，緩解資金壓力，并防范融資風險，降低融資成本，增加企業收益。

參考文獻

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［6］魏黎明. 關于國有企業投融資風險管理的幾點思考［J］. 現代經濟信息，2023，38（20）：141-143.