逆向混改對民營企業持續性創新的影響

摘要：以逆向混改為切入點，以2008—2021年中國A股民營上市公司為樣本，研究逆向混改如何影響民營企業創新持續性。研究發現，逆向混改顯著促進了民營企業持續性創新，并且在一系列穩健性檢驗之后這一結論仍然成立。機制檢驗結果表明，逆向混改通過增加政府補助和降低債務融資成本促進民營企業持續性創新。異質性檢驗結果表明，逆向混改對民營企業持續性創新的促進作用在技術密集型及低成長性企業中更為明顯。進一步研究發現，逆向混改后，民營企業的創新活動并非“策略性創新”，而是著眼于長遠發展的長期投資。

關鍵詞：逆向混改；持續性創新；政府補助；債務融資成本

0" 引言

隨著全球經濟一體化進程的加速和市場競爭日益激烈，創新已經成為企業生存和發展的關鍵因素。在此背景下，民營企業作為中國經濟發展的重要力量，其持續性創新的能力和成果受到廣泛關注。為進一步推進民營企業高質量發展，黨的二十大報告又一次強調了“兩個毫不動搖”，并第一次對“發展私營經濟”做出明確規定。近年來，國有資本監管體制由“管企業”轉向“管資本”，民營企業進行了一系列逆向混改。國有資本的引進對我國民營企業持續性創新具有重大意義。

為了進一步釋放市場活力、提高資源配置效率、促進經濟發展，2013年，我國出臺《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，提出要積極發展混合所有制經濟，并強調國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經濟是基本經濟制度的重要實現形式。隨著政策的實施，一些國有企業開始投資入股民營企業，這也是混合所有制經濟的一種表現形式。這種形式的合作有助于實現資源優化配置，促進企業間的優勢互補，增強企業的市場競爭力，并進一步推動我國經濟發展。通過引入國有資本，民營企業可以獲得更多資金支持、政策優惠和資源共享，有利于提升其創新能力和市場競爭力。已有研究發現，逆向混改能提升民營企業社會環境表現［1］、減少民營企業違規行為［2］、增強民營企業風險承擔能力［3］。在創新方面，目前的研究主要關注逆向混改給民營企業帶來的技術創新［4］和綠色創新［5］。然而，現有文獻忽視了逆向混改給企業持續性創新帶來的影響。國有資本參股可以給民營企業帶來資金和政策優惠，使民營企業在發展過程中有足夠的資金支撐，且所帶來的這種資金實力并不僅是一種短期現象，而是一種長期現象。所以，國有資本的加入能夠為民營企業長期發展帶來優勢。然而，現有文獻僅針對國有資本加入帶來的短期效應展開研究，對于其長期優勢并未進行分析和解釋。

那么，在這一背景下，國有資本入股是否能夠將資本引入民營企業，從而推動民營企業持續性創新？基于上述理論邏輯，本文以逆向混改為起點，使用2008—2021年中國A股民營上市公司的相關數據進行一系列實證檢驗，探討其對民營企業持續性創新的作用機制，從而加深對逆向混改經濟后果的認識。

1" 文獻綜述

本文從“逆向混改的動因”與“逆向混改對民營企業創新的影響”兩個方面展開研究，探索逆向混改對民營企業持續性創新的作用機制。

1.1" 逆向混改的動因

關于逆向混改的動因，從以下兩個方面進行分析：

從資源動因看，由于信息不對稱，企業在融資方面會存在較大的阻礙。民營企業時常面臨融資難等問題，信息不對稱等因素可能使民營企業在融資過程中遭遇信貸能力下降等情況，進而加大企業混改的可能性［6］。通過引入國有資本，民營企業可以獲得更多資源，得到人力、物力、財力等方面的支持，從而實現可持續發展。

從治理動因看，民營企業股權結構比較簡單，治理環境相對薄弱。通過引入國有資本，民營企業不僅可以優化自身的治理結構、完善公司治理體系、提高治理水平和規范化程度，而且可以引入國有資本的管理模式和方法，提高管理效率和工作效率，進而提升自身的整體競爭力。董小紅等［7］認為，民營企業因其股權結構單一，經常出現大股東侵占小股東權益事件，而且存在盈余操縱問題，因此需要通過引入異質股東來減少大股東的“掏空”行為。

1.2" 逆向混改對民營企業創新的影響

相較于國有企業，民營企業有較大的活力，其生產效率可能也較高。而企業創新是一項投入高、周期長且不確定性大的活動，需要強大的資金作為支撐。但從經營環境看，民營企業在某種程度上受到非市場化待遇［8］，造成“融資難、融資貴”的困境。因此，關于逆向混改與民營企業創新之間的關系，主要從創新投入和創新產出兩個角度進行分析。

從創新投入角度看，逆向混改除可以給民營企業帶來前文提到的資金資源以緩解其融資約束外，還可以給民營企業帶來一些非資金資源。國有股東最顯著的異質性資源是可以為民營企業提供一種無形的“政府背書”，向外界投資者傳遞一種穩定、可靠的信息，提高投資者的投資熱情；同時，還可以通過與政府的友好交流，了解到更多關于國內經濟和行業變化的信息，從而減少民營企業的創新活動風險［9］。

從創新產出角度看，第一，逆向混改可以緩解企業控股股東與中小股東之間的代理沖突，從而減少對企業創新產出的負面影響。逆向混改能在民營企業內部形成有效的股權制衡結構，減少民營大股東的資金占用，進而降低民營企業的無效創新投入，促進創新產出［10］。第二，逆向混改可以使民營企業的知識產權得到保護，提高民營企業創新積極性。當民營企業的知識產權受到侵害時，國有股東可以在保護其合法權益中發揮作用，使其成功獲得創新成果［11］。

2" 理論分析與研究假設

首先，一般來說，國有企業可以依靠國家支持和政策優惠獲得更多資金支持，從而在發展過程中具備較強的資金實力。民營企業卻缺少這種得天獨厚的優勢，“融資難、融資貴”問題比較嚴峻。一方面，民營企業通常存在規模較小、抵押物不足、信用記錄較短等問題，導致其難以滿足銀行的信貸審核標準，面對的融資門檻相對較高；另一方面，考慮到民營企業信用風險較高，銀行通常會收取更高的風險溢價，導致民營企業融資時往往需要支付更高的利息和其他費用，融資成本較高。其次，目前我國大多數民營企業能獲得的短期融資期限為1～3個月。而一些發展前景較好、效益較好的民營企業，所能獲得的融資期限通常也較短。企業要想維持長期發展就必須頻繁地開展融資活動，這反過來又會加大企業的融資成本。最后，按照“資金來源多樣化”原則，民營企業融資渠道包括銀行貸款、民間借貸、股權融資和債權融資等。但在現行政策體系下，民營企業獲得銀行貸款有額度限制，且審批周期較長。民間借貸則存在手續煩瑣、資金安全難以保障等問題，也難以滿足民營企業的融資需求。因此，民營企業長期發展的障礙，在很大程度上來自“融資難、融資貴”這一“老大難”問題。

已有研究顯示，在混合所有制改革背景下，逆向混改能夠使民營企業獲得資本上的優勢，從而獲得稅收優惠、政府補貼、銀行貸款等［12］，緩解民營企業融資壓力。同時，國有資本參股能夠有效遏制大股東的“掏空”行為，緩解民營企業面臨的第二類代理問題，從而降低民營企業代理成本。企業的融資困境與其創新能力的持續性有著緊密的關系，特別是對于那些遭遇“融資難、融資貴”問題的民營企業來說，走出融資困境對于其創新具有重要意義。

基于此，國有資本入股所引致的資源效應，能夠減輕民營企業的融資壓力，為民營企業持續性創新提供融資保證，提高民營企業的創新投入與產量，從而增強民營企業的持續性創新能力。由此，提出假設1：

H1：在其他條件不變的情況下，逆向混改有助于推動民營企業持續性創新。

3" 研究設計

3.1" 樣本選擇與數據來源

本文對2008—2021年中國A股民營上市公司進行實證分析。對樣本做以下篩選：①刪除金融類上市公司；②剔除ST、ST*和PT類公司；③剔除樣本期間主要變量有缺失值的樣本；④剔除產權性質發生改變的企業。同時，對所有連續變量進行前后各1%的縮尾，最終得到12 497個樣本。本文從銳思（RESSET）、國泰安（CSMAR）數據庫中提取原始數據，檢索數據庫中的前十大股東信息，再借助天眼查、企查查等網絡平臺人工補充股東性質模糊、缺失的信息，從而得到逆向混改數據。

3.2" 變量選取

（1）被解釋變量：企業持續性創新（IIP/OIP）。借鑒余芬等［13］、許治等［14］的研究成果，將企業持續性創新劃分為創新投入與創新產出兩個維度，采用創新投入（創新產出）的環比增長率乘以當期創新投入（創新產出）規模來衡量。基于研發投入視角和專利產出視角對企業持續性創新的兩個維度進行度量。

企業持續性創新（創新投入）計算公式如下

IIPt=IINt+IINt-1IINt-1+IINt-2×（IINt+IINt-1）（1）

企業持續性創新（創新產出）計算公式如下

OIPt=OINt+OINt-1OINt-1+OINt-2×（OINt+OINt-1）（2）

式（1）（2）中，IIN為企業在研發方面的投入；OIN為企業專利申請數。IIP或OIP越大，企業的創新持續性就越強。

（2）解釋變量：逆向混改（SOEOV）。借鑒于瑤和祁懷錦［15］的做法，采用前十大股東中所有國有股東持股比例之和除以前十大股東持股比例之和對SOEOV進行度量。

（3）控制變量（Controls）。借鑒Faccio等［16］、郭恒泰和王妍［17］、毛志宏和魏延鵬［10］的研究，依次界定7個控制變量。此外，對行業虛擬變量（Ind）和年份虛擬變量（Year）進行控制。

變量定義及說明見表1。

3.3" 模型構建

選取如下模型分析逆向混改對民營企業持續性創新的影響

IIPit（OIPit）=β0+β1SOEOV+β2Controls+μi+γt+εit（3）

式中，創新投入（IIP）和創新產出（OIP）為被解釋變量，表示企業持續性創新；主要解釋變量為SOEOV，表示逆向混改；Controls為企業層面的控制變量。考慮到產業自身特性不受時間因素的影響，以及宏觀經濟環境會對企業產生影響，對行業固定效應μi和年份固定效應γt進行控制。

在模型（3）中，需要研究SOEOV的估算系數β1。如果逆向混改對公司持續性創新有明顯的推動作用，那么β1會顯著為正；相反，則β1顯著為負。

4" 實證結果分析

4.1" 描述性統計及相關性分析

各主要變量描述性統計結果見表2。其中，創新投入（IIP）平均值為18.738、最大值為23.208、標準差為1.525，創新產出（OIP）平均值為3.885、最大值為8.488、標準差為1.554，表明民營企業無論在創新投入方面還是在產出方面均存在顯著的差異。逆向混改（SOEOV）的平均值為0.049，表明國有資本在民營企業中的平均持股比例是4.9%。這一結果與魏延鵬等［1］的研究結論基本一致。

接著，分析各主要變量間的相關性，結果見表3。由表3可知，民營企業創新投入（IIP）、創新產出（OIP）與逆向混改（SOEOV）的所有相關系數都達到了1%的顯著性水平，與預期相符，初步驗證了H1。

4.2" 基準回歸結果

逆向混改對民營企業持續性創新影響的基準回歸結果見表4。表4中列（1）和列（2）顯示了基準回歸模型的結果。其中，逆向混改（SOEOV）與創新投入（IIP）的估計系數為0.636，與創新產出（OIP）的估計系數為0.453，且均在1%統計水平上顯著。這意味著逆向混改會推動民營企業持續性創新，從而驗證了H1。表4中列（3）和列（4）加入了相關控制變量。SOEOV與IIP的估計系數為0.4，與OIP的估計系數為0.312，均在1%水平上顯著。研究發現，在任何情形下，逆向混改對企業創新投入和創新產出都具有顯著的正向影響。由此可知，逆向混改確實可以促進民營企業進行持續性創新，因此H1成立。

4.3" 穩健性檢驗

4.3.1" 傾向得分匹配法檢驗

由于逆向混改后的民營企業在規模和盈利能力上與非混改民營企業存在本質區別，二者的持續性創新能力也有所差異。對此，按照民營企業前十大股東中有無國有資本入股情況進行分類，把有國有資本的民營企業歸到處理組，把沒有國有資本的民營企業歸到對照組，以控制變量中凈資產收益率（ROE）、第一大股東持股比例（TOP1）、獨立董事比例（INDEP）、企業成長性（TobinQ）為協變量進行1∶1卡尺匹配，且各變量均通過了平衡性檢驗。

傾向得分匹配（PSM）檢驗結果見表5。表5中列（1）和列（3）為匹配前樣本回歸結果，列（2）和列（4）為匹配后樣本回歸結果。進一步將匹配后的樣本進行回歸，發現逆向混改（SOEOV）與創新投入（IIP）和創新產出（OIP）的相關系數分別為0.701和0.448，分別在5%和10%水平上顯著，即回歸結果與前文結論一致。

4.3.2" 雙重差分模型檢驗

本文使用雙重差分（DID）模型進行檢驗。根據模型（4）構建雙重差分模型，依據有無國有資本大股東來設置Treat。考慮到國有企業控股比例大于5%的樣本很少，當國有資本入股大于1%時，Treat為1，反之為0。Post是一個時間變量，在政策實施當年份及以后，用1表示，否則用0表示。由于DID模型需滿足平行趨勢這一前提，故模型（5）根據政策出臺這一事件設定時間窗口進行動態檢驗。模型如下

IIPit（OIPit）=β0+β1Treati，t×Posti，t+β2Treati，t+

β3Controls+μi+γt+εit（4）

IIPit（OIPit）=β0+β1Pre_3i，t+β2Pre_2i，t+

β3Pre_1i，t+β4Current+β5Post_1i，t+β6Post_2i，t+

β7Controls+μi+γt+εit（5）

雙重差分模型檢驗結果見表6。表6中列（1）和列（2）是模型（4）的回歸結果。Treat×Post與創新投入（IIP）和創新產出（OIP）的相關系數分別為0.515和0.375，且均在1%統計水平上顯著，這說明在引入大股東之后，民營企業的持續性創新能力得到了顯著增強。表6中列（3）和列（4）是基于模型（5）進行的回歸結果，Pre_3、Pre_2、Pre_1的相關系數不顯著，而Current、Post_1、Post_2與創新投入（IIP）和創新產出（OIP）的相關系數分別為：0.349（t=3.50）和0.206（t=1.959），0.440（t=4.63）和0.285（t=2.842），0.457（t=16.163）和0.298（t=9.979）。這不但表明在國有資本參股前，控制組之間的持續性創新沒有差別，并且表明國有資本參股確實幫助民營企業加強了持續性創新，驗證了基準模型的穩定性。

4.3.3" 解釋變量滯后一期和兩期

通過前文的研究發現，逆向混改對民營企業持續性創新產生了一定的影響，但是，具有強持續性創新能力的企業往往在市場上有更好的業績，更有可能吸引大量外資參與到逆向混改中來，從而產生因果交互作用。因此，本文將解釋變量（SOEOV）滯后一期和兩期代入模型（3）重新檢驗二者的關系，結果見表7。由此可知，無論是將解釋變量滯后一期還是滯后兩期，逆向混改（SOEOV）與創新投入（IIP）、創新產出（OIP）的估計系數都在1%統計水平上顯著。這意味著，無論是滯后一期還是滯后兩期，逆向混改都會對民營企業持續性創新產生明顯的推動效應。這既驗證了基準模型的穩定性，又揭示了逆向混改對民營企業持續性創新的影響很深刻。

4.3.4" 替換被解釋變量

首先，為進一步檢驗基準回歸的穩健性，借鑒劉永麗和張方舒［18］的做法，以發明專利申請數（PIN）代替企業專利申請數（OIN）來衡量企業持續性創新（OIV），計算方法如下

OIVi，t=lnPINi，tPINi，t-1×PINi，t（6）

然后，以該指標為被解釋變量，對模型（3）進行回歸分析，表8中列（1）為回歸結果。可見看出，逆向混改（SOEOV）的估計系數為1.076，在1%統計水平上顯著。這表明，無論采用何種度量方式，逆向混改都會對民營企業持續性創新產生積極影響。

4.3.5" 剔除樣本數據

考慮到2008年國際金融危機和2020年新冠疫情因素，剔除2008—2011年、2020—2021年的數據，重新進行回歸，結果見表8中列（2）和列（3）。可以看出，剔除部分樣本數據后，逆向混改（SOEOV）與創新投入（IIP）和創新產出（OIP）的估計系數分別為0.343和0.306，且均顯著。這表明國有資本參股確實助推了民營企業持續性創新，驗證了基準模型的穩定性。

5" 機制檢驗

5.1" 政府補助

國有股權能夠發揮“資源效應”，緩解民營企業融資約束，促進民營企業持續性創新。引入國有資本，可以增強民營企業的經濟實力和競爭力，提高其市場地位和影響力，為民營企業提供擔保或融資支持。國有企業中部分董事、高管等人員由政府部門委派，他們擁有更多的資源［19］。相較于沒有國有資本參股的民營企業，有國有資本參股的民營企業更容易獲得一些資源優勢，如政府補助等。一方面，在經濟發展新常態下，政府補助可以為民營企業提供政策引導和扶持，幫助民營企業朝著國家扶持的產業、技術和業態進行轉型升級，促進民營企業進行相應的人才培訓和制度完善，進而實現持續性創新；另一方面，政府補助可以緩解民營企業資金壓力，增加民營企業對新技術的研究和開發投入，進而提升創新持續性。

基于上述分析，提出假設2：

H2：逆向混改通過增加政府補助提升企業持續性創新能力。

5.2" 債務融資成本

隨著混合所有制改革的深入，民營企業的債務融資成本不斷降低［20］。逆向混改具有“信號效應”，能夠向外界傳遞一些信息。一方面，逆向混改可以降低民營企業的信貸風險。國有資本的參與意味著民營企業獲得了更多的資本支持和保障，增強了其償債能力和抵抗風險的能力。這對于民營企業來說，無疑是好消息。民營企業既可以享受優惠的利息和條款，又可以獲得更多的貸款機會。另一方面，國有資本以股東身份參與民營企業，向市場傳遞了可靠、穩定的信息，可提升民營企業的關注度和信任度，進而提高民營企業在市場上的競爭力，同時能夠在一定程度上減少民營企業生產經營風險和不確定性。通過債務融資，民營企業不僅可以將一部分風險轉移給債權人，降低風險過大導致企業破產的可能性，而且在不影響現金流的情況下，債務融資成本的降低使得企業可以將更多資源投入到高風險、高回報的項目中。這有利于促進民營企業持續性創新能力的提升，助推其實現長期發展。

基于上述分析，提出假設3：

H3：逆向混改通過降低債務融資成本提升企業持續性創新能力。

5.3" 機制檢驗的基準回歸

為驗證H2、H3，參照魏延鵬等［1］的研究，以政府補助金額加1取自然對數的方式衡量政府補助（sub）；參照劉夢莎等［21］的研究，以企業財務費用占長短期債務總額的比重衡量債務融資成本（COD）。設置模型（7）（8），檢驗政府補助（sub）和債務融資成本（COD）的中介效應，其中控制變量與模型（3）選取一致。模型如下

subi，t/CODi，t=β0+β1SOEOV+β2Controls+μi+γt+εit（7）

IIPit（OIPit）=β0+β1SOEOV+β2subi，t/CODi，t+β3Controls+μi+γt+εit（8）

政府補助和債務融資成本的中介效應檢驗結果見表9。其中，列（1）和列（4）為模型（7）的結果，顯示的是逆向混改（SOEOV）對中介變量政府補助（sub）、債務融資成本（COD）的影響，其中逆向混改（SOEOV）與政府補助（sub）的回歸系數為0.423，在1%統計水平上顯著為正，說明逆向混改提升了民營企業的政府補助；與債務融資成本（COD）的回歸系數為-0.004，在1%統計水平上顯著為負，表明逆向混改可以幫助民營企業降低債務融資成本。列（2）（3）（5）（6）為模型（8）的檢驗結果，同時加入逆向混改（SOEOV）與中介變量政府補助（sub）或同時加入逆向混改（SOEOV）與債務融資成本（COD）后，SOEOV的系數相較于模型（3）基準回歸結果有所下降，且部分顯著性也出現不同程度的降低，表明政府補助和債務融資成本在逆向混改對民營企業持續性創新的影響中發揮了部分中介效應，從而驗證了H2和H3。

6" 異質性分析

理論研究發現，在經濟發展過程中，不同類型的民營企業其資源效應的擴散程度不同，因此逆向混改對各類民營企業的創新行為影響有所不同。

第一，基于企業的內在屬性——技術密集度，研究逆向混改對不同技術密集度的民營企業創新行為的影響。將研究對象劃分為兩類：技術密集型企業和非技術密集型企業。分別引入模型（3）進行回歸。

技術密集度的異質性檢驗結果見表10。從表10中列（1）和列（3）可以看出，技術密集型企業逆向混改（SOEOV）與創新投入（IIP）和創新產出（OIP）的估計系數分別為1.137和1.053，且都在1%統計水平上顯著。從表10中列（2）和列（4）可以看出，非技術密集型企業逆向混改（SOEOV）與創新投入（IIP）和創新產出（OIP）的估計系數分別為-0.168和-0.257，前者不顯著，后者在10%統計水平上顯著。檢驗結果表明，組間存在顯著差異。這說明，在技術密集型企業中，逆向混改對于企業持續性創新的作用更加突出。

第二，基于公司的內在屬性——公司成長性，研究逆向混改如何影響不同成長性民營企業的持續性創新。在龔政等［4］研究基礎上，把營業收入增長率在50%分位數以上的民營企業歸為高成長性企業，而低于50%的民營企業歸為低成長性企業，然后把它們分別納入模型（3）進行回歸分析。

企業成長性的異質性檢驗結果見表11。從表11中列（1）和列（3）可以看出，高成長性企業逆向混改的估計系數均沒有達到10%的統計水平。從表11中列（2）和列（4）可以看出，在低成長性企業中，逆向混改的估計系數均在1%統計水平上顯著。檢驗結果表明，組間存在顯著差異。研究結果顯示，逆向混改對于民營企業持續性創新能力的提升作用，在低成長性企業中表現得更加明顯。

7" 拓展性分析

逆向混改后，民營企業是選擇將政策導向型的“戰略性創新”作為發展方向，還是真正將注意力聚焦在自身長遠發展上？

已有研究發現，受到行業政策刺激的企業，雖然其創新能力得到明顯提升，但是普遍存在重“數量”、輕“質量”的傾向［22］。逆向混改可以減輕民營企業的融資約束，發揮資源作用，為其持續性創新提供充足的資本。然而，在獲得剩余資本后，民營企業仍會選擇繼續創新，這主要有兩個原因。一方面，從長遠利益出發，民營企業會把這筆資金投入到發明創造型創新中，這樣才能給公司帶來真正的利益；另一方面，我國經濟步入轉型發展的新階段，對技術創新的關注日益增加。這使得企業對非發明專利的投入意愿越來越強，以滿足國家在轉型發展時期對于技術創新的需求，也就是所謂的“戰略性創新”。

本文將專利分為發明、實用新型、外觀設計3類，以專利授權來度量企業的創新產出，探討逆向混改對民營企業持續性創新的作用。根據發明專利（Invent）授權數量加1的自然對數計算出企業的發明專利授權數量；根據實用新型專利（Utility）授權數量加上1的自然對數計算出企業的實用新型專利授權數量；根據外觀設計專利（Design）授權數量加1的自然對數測算出企業的外觀設計專利授權數量。然后，將這3項指標作為被解釋變量，代入模型（3）進行回歸分析。

拓展性分析結果見表12。當被解釋變量是發明專利時，逆向混改的估計系數在1%統計水平上顯著，表明逆向混改明顯有助于推動民營企業獲得發明專利授權；如果實用新型專利為被解釋變量，逆向混改的估計系數為0.196，在5%統計水平上顯著；當被解釋變量為外觀設計專利時，逆向混改的系數為0.209，在5%統計水平上顯著。經檢驗發現，組間系數存在差異。

以上結果充分說明，發現實用新型專利的認同度和內在價值，要比外觀設計專利更為重要。相較于將資金投入外觀設計等低品質創新領域，民營企業更適合將多余的資金投到認同度和內在價值更高的發明專利中。

8" 結語

由本文理論部分分析可知，逆向混改可以給民營企業帶來額外的資本，包括獲得政府補助、減少債務融資成本等，從而為民營企業持續性創新做好充足的資金儲備。研究發現，逆向混改能夠有效提升民營企業的持續性創新能力，而高技術密集與低成長性民營企業則表現出更強的持續性創新能力。進一步分析發現，與實用新型專利、外觀設計專利相比，逆向混改對民營企業發明專利授權數量的促進效果更顯著。這說明，逆向混改后，民營企業的創新行為不是“戰略創新”，而是一種“經營創新”，即在不影響自身已有業務正常發展的前提下，以謀求長期發展為目標的一種創新行為。

根據研究結論，提出以下建議：

首先，從目前的經濟環境看，我國經濟發展面臨較大的壓力。在外部環境日趨復雜的大背景下，國內市場對資源配置的效率提出了更高要求。為了應對市場變化與需求升級，國有資本與民營企業必須繼續探討新型合作方式，如聯合營銷、共同研發等。

其次，國家要加大對侵權行為的處罰力度。由于侵權成本低、收益大，一些侵犯知識產權的行為得不到應有的懲罰，這就使侵權人產生了僥幸心理。因此，要加大對侵權行為的處罰力度，為企業創新活動提供強有力的法律保障。

最后，為了鼓勵和引導企業持續性創新，增強企業的創新熱情，政府可以建立創新激勵機制，如對獲得國家級、省級、市級科技獎勵的項目及成果，通過媒體宣傳和網絡平臺進行推廣，營造良好的社會氛圍。

參考文獻

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收稿日期：2024-01-18

作者簡介：

李俊坤，女，1999年生，碩士研究生在讀，主要研究方向：財務會計與審計。

孫文娟，女，1979年生，博士研究生，副教授，主要研究方向：內部控制與審計。