錢荒奇襲 基金遭遇贖回潮

王晶

隨著6月的結(jié)束，上半年基金的成績單又出爐了，此次基金的報(bào)表喜憂參半。喜的是，股票基金幾乎98%戰(zhàn)勝大盤，刷新了近5年來偏股基金表現(xiàn)的最佳紀(jì)錄；憂的是，錢荒來臨，貨幣基金在6月最后兩周內(nèi)被贖回逾2700億份，而債券基金也難逃巨額贖回的命運(yùn)，贖回的比例不亞于貨幣基金，不少基金經(jīng)理透露贖回超過30%。

贖回潮涌現(xiàn)

轉(zhuǎn)眼6月已末，“錢荒”也在央行再次放出流動性后有所緩解，但已經(jīng)出爐的基金中報(bào)顯示，貨幣基金的確在這場“錢荒”中遭遇前所未有的損失。一直以來以穩(wěn)定著稱的貨幣基金，遭到了前所未有的巨大贖回潮。結(jié)合基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)來看，貨幣基金在4月和5月的規(guī)模呈穩(wěn)步增加態(tài)勢，6月卻出現(xiàn)了2740億份凈贖回，全行業(yè)貨幣基金贖回比例高達(dá)49.13%，份額幾乎腰斬，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也是贖回主力。

與貨基的命運(yùn)相似，債券基金也遭遇大量贖回，規(guī)?？s水 530億份，凈贖回比例達(dá)33.34%。機(jī)構(gòu)連續(xù)數(shù)月大筆凈增持債券的情況也在6月畫出了終止符，中登公司近日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月和5月，基金分別凈增持債券1851.75億元和689.19億元，6月卻是凈減持債券617.18億元。

一位基金人士透露，最近開放式債基集體出現(xiàn)贖回。一方面，是因?yàn)槠渌Y產(chǎn)價(jià)格飆升，機(jī)構(gòu)投資者贖回債基購買其他品種。“一個(gè)月協(xié)議存款的利率現(xiàn)在10%！一般情況才4.5%。去買協(xié)議存款，又安全收益又高，誰還呆在債基里。”上述基金人士說。

除此之外，由于銀行間發(fā)生流動性緊張，讓一直以來作為基金代銷頭號平臺的銀行，無暇基金銷售。出于急切的攬儲壓力，不少銀行網(wǎng)點(diǎn)主動勸導(dǎo)基民贖回，購買銀行理財(cái)產(chǎn)品，以此讓資金回流銀行。為了吸引客戶，近期各類大小銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率明顯抬升。

應(yīng)對巨額贖回

種種干擾因素，直接造成基金“新鮮血液”出現(xiàn)斷檔。不少基金公司也不得不自購貨幣基金以解“近渴”。包括易方達(dá)、匯添富在內(nèi)的多家基金公司發(fā)布公告緊急自購旗下貨基。其中，易方達(dá)運(yùn)用自有資金2000萬元，匯添富1200萬元、光大保德信7000萬元、長信基金1.5億。

從目前來看，貨幣基金沒有出現(xiàn)收益為負(fù)的情況，也沒有出現(xiàn)真正的爆倉。不過，各家基金公司顯然仍處在緊張備戰(zhàn)階段?！按蠹叶荚谙朕k法避免出現(xiàn)負(fù)收益。因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)負(fù)收益，可能會遭遇機(jī)構(gòu)進(jìn)一步贖回，并蔓延到更多的個(gè)人投資者，傳言中的“爆倉”就可能出現(xiàn)。 ”有基金經(jīng)理坦言，為了應(yīng)對贖回，他們只能迅速賣債。

不過，對于中小投資者而言，低風(fēng)險(xiǎn)、低門檻的貨幣基金依然受到青睞。六月份以來，國內(nèi)A股、債券市場以及海外主要股市全線下跌，上證綜指已經(jīng)累計(jì)下跌了近10%，而貨幣基金具有較好的避險(xiǎn)功能，尤其是在市場上股市、債市在流動性突然緊張的情況下，其收益率反而會不斷上漲，對于沒有其他較好投資渠道的投資者來說，也是比較好的選擇。

如果投資者此時(shí)手上恰巧還有錢，做滬深交易所的債券逆回購正是小賺一筆的好時(shí)機(jī)。6月20日，滬市7天期國債逆回購一路飆升，最高達(dá)到9.565%。當(dāng)天，投資者張先生分4次將證券賬戶中僅剩的近50萬元現(xiàn)金全部借出。

“買股票保不齊又被套上，這幾天利率高，50萬資金7天可以拿到近900元的利息，年化收益率超過9%！”王先生是個(gè)老股民，行情好的時(shí)候絕對滿倉股票。

“資金閑置在證券賬戶上只能取得0.35%的活期利率，做國債逆回購，操作起來跟買賣股票一樣簡單，利潤卻至少是活期存款的10倍，甚至更多。而且，這些品種資金周期短，錢回來之后基本不影響買股票?！蓖跸壬壬嬖V記者，一般月末、季末、半年底、年底，國債逆回購的收益都要比平時(shí)高很多，因?yàn)楹芏鄼C(jī)構(gòu)缺錢。但像今年6月下旬就急劇缺錢的情形，自己也是頭一次經(jīng)歷。