國有資本投融資平臺公司融資風險控制體系建設

摘要：國有資本投融資平臺公司是國家重要的投資和融資工具，其承擔了引導和促進社會資本、推動經濟結構調整與優化升級的重要使命。這些平臺公司通過多元化融資途徑，支持國家重大戰略實施、基礎設施建設以及產業升級等關鍵領域的發展。然而，隨著國內外經濟環境和金融市場的變幻莫測，這些公司在進行大規模融資活動時面臨各種風險，如信用、市場、流動性和運營等。因此，建立一個有效的融資風險控制體系至關重要，以確保國有資本投融資平臺公司的健康運行和可持續發展。文章旨在探討如何科學、系統、高效地構建這樣一個控制體系，從而降低潛在風險、提高融資效率和安全性。

關鍵詞：國有資本；投融資平臺；融資風險控制體系

“化債”成為2023年的熱門流行語。自中共中央政治局提出“有效預防解決地方債務風險，實施一攬子化債計劃”以來，多地國有資本投融資平臺公司頻現輿情事件，甚至傳言涉及“3899借新還舊名單”，最終引發國辦發出的“35號文”。這一系列事件形成了對平臺公司融資緊縮的信號，也對這些公司自身的融資風險控制體系提出了嚴峻挑戰。

一、國有資本投融資平臺公司與融資風險控制體系概述

（一）國有資本投融資平臺公司概述

國有資本投融資平臺公司主要是為了給政府項目進行融資，由中央或者地方政府所設立的特殊企業，這種企業擁有獨立的法人資格，在運作的過程中通常更專注于公益性項目的開發和建設，通過資產注入的組建方式，近些年來已經逐漸成為我國地方政府融資的主要途徑。但是隨著國有資本投融資平臺公司的數量不斷增加，地方政府的累計債務也越來越多，經過相關調查和研究發現，截至2022年年底，全國地方政府的債務達61萬億元，而且過去的十五年間，地方政府的債務一直在不斷增長，一度達到16%。在如此大的地方債務壓力背景下，地方政府開始改變傳統融資平臺的發展戰略，并且頒發了一系列政策用來推動地方政府融資平臺，逐漸轉化為市場型。這些政策涵蓋了如何健全內部管理結構，如何合理控制債務的增長從而加速市場化進程，通過改變管理方式逐步剝離了非經營性項目的融資責任，從根本上降低了地方政府的債務風險。

（二）融資風險控制體系概述

融資行為主要指的是在市場上對資金進行籌集的過程。它可以代表市場上貨幣資金的流動和配置，而且企業可以根據目前的發展狀態、資金的情況以及未來發展的需求，通過特定的方式來籌集所需的資金，從而保障企業可以獲得持續穩定的發展。一般來說，企業常見的融資手段包括股票發行、募集債券、租賃融資和銀行貸款等多種方式。而風險指的是某種手段發生的時候可能引發的不同后果以及可能性。融資風險控制體系是一個系統化的機制，旨在管理和減輕融資過程中可能出現的風險。該體系通常包含風險辨識、風險評估、風險監控和風險應對等關鍵環節，以確保融資活動的安全和高效。平臺公司在實施融資風險管理工作時，必須要綜合考慮目前企業的具體資金規模以及是否有資金和資源流轉的需求等，在準確識別企業目前進行融資項目可能會遇到風險的過程中，還應該具體評估目前市場的穩定性及企業自身的融資計劃和資本實力等，將這些客觀條件納入到風險評估體系中。之后為了識別公司內外部可能會遇到的風險，融資風控團隊需要整理并收集原始數據，通過風險評估構建模型，選用科學的工具和方法進行風險的預防和應對。

二、國有資本投融資平臺公司融資風險控制體系建設現狀

（一）融資風險意識淡薄

一方面，平臺公司內部員工并未經歷過復雜的融資過程，他們對于風險因素的辨識能力相對較弱，難以準確判斷融資活動中潛在的風險點。他們對于債務、現金流等基本概念的理解不夠深入，導致在融資決策和執行過程中容易忽視風險因素，從而增加了公司的融資風險。

另一方面，平臺公司通常將主要控制融資風險的任務交給財務部門，但缺乏專業的風險管理意識，尤其是融資風險管理責任感不強，通常沒有設立獨立的專業風險監控團隊或人員，缺少開展風險管理的自主能力。

（二）項目全生命周期研究不全面

國有資本投融資平臺公司主要經營各類項目，每個項目的建設都需要籌集資金。通常情況下，公司內部由建設部門負責實施工程建設，融資部門負責資金籌措，財務部門負責支付資金，各部門各司其職，缺乏綜合協調機制，導致不能將公司的實際資金規模、經濟資源流轉需求等因素整合到項目建設的全生命周期中，也沒有在資金融通過程中建立起“資金池”效應，或通過延期支付、融資建設、留存質保金等方式創造“資金空間”。資金運用常常存在“見子打子”“寅吃卯糧”的現象，使得融資部門不斷追逐資金，加劇了公司的融資風險。

（三）融資管理處于粗放階段

國有資本投融資平臺公司的融資管理呈現粗放特征，主要表現在多個方面。首先，這些公司在市場化改革方面進展不充分，缺乏企業主體決策權，更像事業單位而非企業，使得機構職能邊界模糊。

其次，這些平臺公司缺乏實體主業支撐，凈現金流不足，創利能力薄弱，無法覆蓋融資成本及運營費用，導致依賴不斷融資以維持運轉。融資戰略缺乏長期導向，更偏向應對當下需求，導致貸款過于集中、非標產品占比過高。

最后，資信等級低，融資成本高，需要提供高額擔保，造成融資困難和成本上升。這種模式導致周轉壓力增加，難以維持穩定運作，長期處于債務累積狀態，增加了財務風險和經營不確定性。

（四）風控人才缺乏

國有資本投融資平臺公司在構建融資風險控制體系時，面臨著人才短缺的嚴峻挑戰，這對公司的風險防控能力和融資效率產生了不小的影響，進而阻礙了公司的穩健運營與可持續發展。

首先，部分投融資平臺公司的職責劃分不夠清晰，員工對自身的崗位責任認知模糊，難以有效地執行工作任務，增加了風險控制的難度。缺乏有效的績效評估機制，也使得員工難以準確衡量自己的工作表現，進而影響了他們的工作積極性和個人成長。

其次，某些平臺公司在人才激勵政策上缺乏明確性和市場競爭力，導致那些具備豐富理論基礎和實踐經驗的業務專家和管理者難以被吸引和留住，在很大程度上制約了公司的發展。

再次，在風險控制領域，專業的部門對于選拔、培養和管理相關人才起著至關重要的作用。然而，一些投融資平臺公司由于缺乏這樣的專業部門，導致人才培養工作難以有效開展，影響了員工的專業素養和能力提升。

最后，部分投融資平臺公司未能充分考慮到人才激勵和市場競爭的重要性，導致人才政策與市場需求脫節，使得公司在吸引和留住優秀人才方面處于被動地位，難以形成有效的人才競爭優勢。

（五）沒有建立健全的風險預警制度

首先，很多管理者在風險管控的過程中過于重視短期利益，缺乏專業知識和風險意識，認識不到風險管控的重要性，很容易導致公司出現各種潛在的風險，甚至可能帶來不可估量的損失。其次，在風險控制的過程中，很多企業對于風險的分工和責任劃分不夠明確，工作的過程中很容易出現工作內容重疊、互相推諉責任的現象，很難順利實施風險控制工作，一旦公司面臨風險，很難迅速作出反應。另外，由于內部管理不規范，公司內部各個部門之間溝通不夠協調，缺乏順暢的信息共享制度，導致無法合理做好風險控制工作，公司很難及時發現并且解決風險，大大增加了風險發生的可能性。

三、國有資本投融資平臺公司融資風險控制體系建設舉措

（一）文化建設引領，強化風控意識

平臺公司的風險意識建設至關重要。首先，在領導班子層面，深入學習和貫徹國家發布的相關融資平臺公司制度文件是關鍵一環。這包括《地方國資委所監管融資平臺公司風險防范通知》等法規，以確保公司內部對相關法規政策的充分理解和遵守。通過建立有效的培訓機制和內部教育計劃，領導班子能夠更好地引領公司整體風險防范工作。

其次，內部融資風險控制制度的建立具有重要意義。這種制度應該明確規定各類風險管理措施，并將其制度化，使得全員都能清晰了解和執行公司風險控制政策。此外，針對不同類型的風險，公司還可制定專門的操作手冊和流程，以應對潛在威脅和挑戰。

另外，為了營造一個積極的風險控制環境，平臺公司需要積極推動“找風險、防風險”的學習活動。這一行動需要多個部門攜手合作，對融資業務進行全面的審核與風險評估，以識別和防范潛在的風險點和安全漏洞。通過定期的復盤討論，平臺公司應深入剖析運營過程中可能隱藏的風險，并迅速采取相應的改進措施和風險控制策略。

此外，平臺公司還應組織員工進行風險管理的相關培訓和研討，以增強員工對風險問題的認知和理解，進而提升全員風險防范的自覺性和緊迫感。這樣，不僅可以提高公司整體的風險應對能力，還能有效形成全員共同參與風險防范的積極氛圍。

總之，建立健全的風險意識體系對于平臺公司的長期發展至關重要。通過制度規范、領導示范和員工培訓，公司能夠有效應對外部市場波動和內部經營風險，提升整體風險管理水平，確保公司穩健可持續發展。

（二）融資渠道拓寬，緩釋風控壓力

平臺公司需要在融資方面保持穩定，緩解風險壓力，為建立風控體系爭取充足的時間。首先，平臺公司必須深入學習中央制定的“一攬子化債政策”等政策，并加強與金融機構的合作，以推動長期、低成本產品替代短期負債，維護基本盤。

其次，平臺公司可依托經營優勢，通過精心策劃項目，利用項目建設帶動融資。這種方法不僅能有針對性地引導資金流向，還能為項目融資積累資金池，為緩解風險做好準備。

同時，平臺公司應充分梳理有效資產，利用新市場和產品，推動資產確權和盤活利用。通過向證券交易市場和銀行間市場推廣優質資產，發行ABS、REITs等產品，實現資產證券化，從而提升資金流動性和多樣化融資渠道。

另外，在融資方面，平臺公司需要鞏固現有基礎，尋求多元化融資渠道，同時依托項目建設來推動融資進程。通過有效整合資源，與金融機構合作，并采用證券化手段，通過發行資產支持證券或企業債券等方式，將部分資產轉化為流動性更強的資金，為公司提供穩定的資金來源。平臺公司能夠擴大融資規模，有效降低融資成本，從而穩步推進企業發展，為未來建立健全的風險管理體系奠定堅實基礎。

（三）提升經營能力，創造風控條件

平臺公司的風險控制能力不僅取決于融資水平，更關鍵的是其內在“造血能力”，即盈利和可持續發展。這種能力是平臺公司抵御風險的基石。第一，相關部門應全面審視現有業務模式，去除冗余和低效部分，將重心轉移到高效益、高成長性的業務領域。同時，通過技術創新、產品創新和服務創新，不斷拓展新的營收渠道，增強公司的盈利能力，通過優化資產配置、提高資產使用效率，進一步釋放公司的內在潛力，提升公司資產質量和經營現金流。第二，平臺公司應充分利用自身資源，加強外部合作，借鑒行業領先企業，彌補自身經營方面的不足。第三，平臺公司應該拓展融資共擔渠道，采用融建模式、延遲支付和預付制度，與合作伙伴共同分擔融資壓力，降低成本，規避財務風險，增進合作伙伴黏性。只有確保收入來源，平臺公司才能有效緩解各類突發風險。

（四）管理事務下沉，把握全流程風控

平臺公司在融資的過程中，很多市場信用以及環境保護和政治因素方面的風險是難以避免的，所以平臺公司必須要開展有效的風險評估工作。首先，需要從根本上樹立融資風險的評估意識，積極利用先進的方法和工具比如盈虧平衡點分析或者決策樹法等，對平臺未來可能面臨到的風險進行科學的評估，從而為后期管理者的決策提供明確的支持。其次，平臺公司應該考慮領導層的風險喜好，建設相應的風險承受度維度，建立測量系統，采用各種風險評價方法，如：風險因素分析法等，精準預警和畫像化風險，列出高頻風險清單，做好防范工作。另外，平臺公司應該對投后項目進行融資風險后評估，及時展開討論研究，做好科學方案復盤，而且還應該在明確資本回報和風險指標的基礎上建立清晰明確的績效考核和反饋制度，將考核的結果作為項目負責人后期成長的依據。最后，國有投融資平臺要根據風險評估的具體結果和目前業務的融資時機對融資的策略進行及時調整，通過動態監控的方式提高融資風險的管理效果，從而增加公司的競爭力，為穩定可持續發展奠定堅實的資金基礎。通過建立全面的風控體系，平臺公司能夠有效識別、評估和應對各類風險，確保融資活動的安全性和穩健性，從而為企業的可持續發展打下堅實基礎。

（五）專業人才引進，保障風控運行

首先，管理者要明確人才需求。平臺公司在做好專業人才引進方面，首要任務是明確自身的風控需求，包括技術、管理和數據分析等多個方面。平臺公司的管理者必須要認識到風控領域對于專業人才的需求，全面了解平臺公司目前的業務狀況，分析未來的發展趨勢，考慮到平臺公司目前的業務規模以及市場環境的明確，自身再進行數據分析，風控管理以及其他等方面對于人才的具體需求，在這個基礎上，平臺公司確定一些關鍵崗位所需要的專業背景，從而方便公司可以更有針對性地招聘人才，提高人才招聘的效率和準確性。通過準確定義所需崗位及相應專業背景，公司能夠更有針對性地尋找符合要求的人才。通過深入了解風控領域的具體需求，公司可以更有效地規劃人才隊伍的架構，并確保所招聘的人才與公司長期發展戰略密切契合。

其次，建立完善的招聘流程。為保障風控運行的順利進行，平臺公司必須建立透明、公正且高效的招聘流程。平臺公司應該設計清晰的招聘程序，其中包括：發布職位信息、簡歷篩選、面試程序等環節。通過設定明確的招聘流程，公司能夠提升招聘流程的質量和效率，同時保證吸引到符合要求的專業人才，為風控團隊的搭建提供可靠保障。公司還需要重視面試程序的制定，為了更好地了解求職者的能力和性格，是否能夠滿足崗位的需求，平臺公司應該制訂全面的面試流程，包括初試、復試以及終面，在面試的過程中應該始終遵循公平、客觀的原則，通過正確的交流和提問方式全面了解求職者的綜合素質。對于未被錄用的求職者，平臺公司應該給予及時的反饋，告知其未被錄用的原因，這樣不僅可以提升公司的形象，還可以幫助求職者了解自己的不足并且改進。而對于錄用的職員，平臺公司應該及時告知準確入職時間、崗位培訓等，從而幫助該員工更好地融入公司，并開展后續的工作。

最后，優化薪酬福利政策。為了吸引和留住高素質專業人才，平臺公司應該不斷優化薪酬待遇和福利制度。平臺公司應該提供具有競爭力的薪酬水平和全面的福利待遇，能夠有效吸引人才加入并留存于公司。通過提供具有吸引力的薪酬福利政策，公司能夠增強員工的歸屬感和忠誠度，從而促進風控團隊的穩定發展和成功運行。

（六）建立科學完善的融資風險預警機制

首先，公司的管理層應該全面了解公司的財務狀況，對公司運營過程中可能存在的融資風險要進行全面地了解，通過匯總整理各項數據，采取科學的手段及時消除融資風險。結合公司投融資的各項情況，設立多種風險預警的指標，從而有效地控制公司融資業務的正常運營，確保融資業務的風險控制在可以規避的范圍之內，確保各項數值在可控范圍內，從而推動公司的正常運轉。

其次，國有資本投融資平臺可以建立完善的債務債券機制，通過安排一定數額比例的資金，對這部分的資金進行科學運用，從而做到風險預測和風險防范，確保公司運行的穩定性，不會由于投融資的風險限制發展。

（七）加強國有資本投融資平臺公司的融資實力

要實現公司的高速發展，必須加強平臺公司的融資實力，才能夠推動國有經濟的健康發展。眾所周知，國有資本投融資平臺的資金來源通常依賴經濟利潤，但是隨著目前市場競爭的不斷激烈，平臺公司僅依靠內部資金很難面臨發展的需求，因此平臺公司必須要加大外部資金的投入，提供更多的資金保障。首先，平臺公司應該強化自身的經濟實力，加快資金的運轉，優化自身的資產結構和質量，降低融資的風險，確保公司能夠穩定地運營。其次，平臺公司還需要建立健全內部控制制度，確保各項融資活動是規范且有效的，提高管理層的融資意識和專業能力，確保平臺公司能夠在多變的市場環境中做好每一項融資決策。最后，平臺公司要提升自身的融資實力，必須增強公司的業主意識，明確自身發展的核心領域，確定好發展方向，提高產業集群的競爭力，通過加強業主建設來提高自身在市場競爭中的核心競爭力，從而為自身的發展奠定堅實的資本基礎，實現穩定可持續的發展。

四、投融資平臺公司融資風險控制體系注意事項

第一，工作人員需要考察企業目前的風險控制制度，確保風險控制制度能夠涵蓋企業融資活動的各個環節，審查融資風險控制制度是否可以及時應對企業面臨的風險，是否能夠有效地識別和評估潛在的風險。同時還要審查采取的控制方式是否能夠真正地降低風險，避免出現形式主義。

第二，工作人員需要深入思考影響投融資平臺公司風險控制體系建設效果的因素，比如公司內人員的素質、整體市場環境的變化、內部控制機制的建立等，對這些因素進行全面的審查，從而做好優化和調整，確保融資風險控制能夠順利進行。

第三，工作人員要對整體的融資風險控制體系進行梳理，評估該體系是否具備可操作性、是否專業、是否能夠滿足公司的實際需求，如果不夠專業，則需要利用更加先進的技術手段提高風險控制的效率和質量。

第四，工作人員要提升專業能力，增強責任意識，確保各種風險控制工作能夠順利執行，全面檢查各個崗位人員的勝任能力，確保融資風險控制體系能夠更好地發揮作用，推動公司的穩定發展。

五、結語

在現代金融發展中，風險控制體系理論更新換代迅速，國有投融資平臺公司的融資風險控制體系建設尚處起步階段，與時代發展不相匹配。隨著市場經濟不斷深入和金融環境日益復雜化，這些公司在促進國家經濟發展的同時必須高度重視風險管理?？茖W、高效的風險控制管理體系至關重要，是確保企業穩健運營、實現可持續發展的關鍵。因此，持續優化并強化風險控制體系，提升風險管理能力對國有投融資平臺公司而言，不僅是對自身負責，更是對國家和社會負責。展望未來，這些公司需與時俱進，不斷創新實踐，將風險管理融入企業文化，并以確保風險可控為前提，為社會創造更大價值。

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（作者單位：簡陽融城國投實業有限公司）