工業經濟增速平穩、結構趨優

2024年中國工業投資增速回升，高技術制造業加速增長，工業發展呈現結構優化、整體趨穩的態勢。2025年我國制造業仍具備全球競爭優勢，特別是一攬子增量政策的出臺實施，推動工業經濟向好的積極因素不斷累積。綜合來看，2025年我國工業經濟將承壓前行，延續增長態勢。為此，政策要在形成與我國工業體量相匹配的市場容量和消費體系、完善產業競爭政策、進一步激發市場主體活力上發力。

一、2024年中國工業經濟降中趨穩、結構優化

2024年，我國工業經濟運行平穩，高質量發展扎實推進，總體呈現降中趨穩、結構優化的發展態勢，高技術制造業加快增長，工業投資回升明顯。

（一）2024年工業經濟總體降中趨穩

2024年全國規模以上工業總體呈現降中趨穩態勢，規模以上工業增加值同比增長5.8%，較2023年同期提高1.2個百分點。分月看，2024年規模以上工業呈現前高后低發展態勢，其中1—2月的同比增速分別為26.3%和7%，為年內的最高點，下半年以來工業增加值走低趨穩態勢較為明顯，增速在5.8%上下浮動。外部環境對我國工業經濟的影響有限。2024年規模以上工業出口交貨值達到15.4萬億元，同比增長5.1%，增速較2023年同期提高9個百分點。特別是下半年工業增加值趨穩態勢更為明顯，這也充分表明我國有足夠的市場空間、政策空間以及制度優勢來應對世界經濟不確定性的沖擊。

（二）重點領域引領帶動作用突出

2024年，41個工業大類行業中有39個行業增加值較上年實現增長，增長面為95.1%，比上年大幅提高26.8個百分點。裝備制造業不斷夯實工業基本盤。全年規模以上裝備制造業增加值比上年增長7.7%，對規模以上工業增加值增長的貢獻率接近50%。其中，電子、鐵路船舶航空航天、汽車行業較快增長，增速分別為11.8%、10.9%、9.1%。高技術制造業保持較快增速，助力工業經濟高質量發展。2024年以來，高技術制造業增長較快，全國規模以上高技術制造業增加值同比增長8.9%，較2023年同期提高6.2個百分點，增速高于規模以上工業3.1個百分點。2024年以來呈現增速逐月增加的趨勢，上半年增速為8.7%，此后邊際增速不斷提高，9月和10月單月增速分別達到10.1%和9.4%。消費品制造業穩步增長。2024年規模以上食品制造業、紡織業、家具制造業增加值分別較2023年同期增長5.8%、5.1%和0.8%，耐用消費品中空調、家用電冰箱、家用洗衣機等產品產量增速分別達到9.7%、8.3%和8.8%。

（三）工業投資平穩增長，結構不斷優化

2024年，工業投資同比增長12.1%，增速較2023年同期提高3.1個百分點。中、高端制造業投資引領效應凸顯，2024年高技術制造業投資同比增長7.0 %。其中，航空、航天器及設備制造業投資增長39.5%。“兩重”“兩新”政策持續發力，政策效能加速釋放，有效激發投資潛能，帶動制造業轉型升級和裝備制造業投資呈現較快增長態勢。2024年基礎設施投資比上年增長4.4%，設備工器具購置投資比上年增長15.7%，增速高于全部投資12.5個百分點，對全部投資增長的貢獻率為67.6%，拉動全部投資增長2.2個百分點。綠色能源投資增勢良好。能源綠色低碳轉型持續推進，帶動電力等相關能源行業投資快速增長。2024年，電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業投資同比增長23.9%，對全部投資增長的貢獻率為45.9%，拉動全部投資增長1.5個百分點。其中，太陽能發電、風力發電、核力發電、水力發電投資合計增長29.3%。

二、2025年我國工業經濟發展面臨諸多有利條件

展望2025年，國內外多重矛盾風險交織，經濟走勢不確定性較強。但存量政策和增量政策協同發力，疊加“十四五”收官之年，我國工業經濟發展將面臨一系列的政策有利條件，不斷激發經濟增長活力，我國工業經濟將繼續承壓前行，

（一）設備更新動力較強，工業投資有望保持較快增長

一是設備更新投資仍將形成有力支撐，帶動工業企業設備工器具購置投資增長。展望2025年，伴隨“兩新”政策效應逐步釋放，企業技術改造與設備更新需求將繼續提振，對投資增長形成有力支撐。同時，根據2024年中央經濟工作會議的部署，“增加發行超長期特別國債，持續支持‘兩重’項目和‘兩新’政策實施”，國家發展改革委也明確提出，今年要更大力度支持“兩重”建設，擴圍實施“兩新”工作。二是重點工程項目加快推進，有效帶動工程機械等制造業行業投資增長。今年是“十四五”規劃收官之年，也是謀劃“十五五”規劃之年，“十四五”規劃中尚未開工的重大工程項目、“兩重”項目穩步推進，抓細重大項目建設尤其是中央投資項目落地實施，是各地工作重點，將有效帶動相關行業投資快速增長。三是企業預期有望改善，工業企業投資延續較快增長態勢。2024年12月份，我國制造業PMI上升至50.1%，連續3個月改善至擴張區間。制造業生產經營活動預期指數上升至53.3%，連續25個月處于擴張期間，且總體呈現不斷改善的狀態，企業信心呈現不斷恢復態勢。疊加工業企業利潤增速有望恢復向好，央行多輪降息降準將有助于降低企業融資成本，激發投資動力。綜合看，2025年工業投資將延續較快增長態勢。

（二）促消費政策效應疊加釋放，帶動工業品消費和生產穩中向好

一是促消費政策效應疊加釋放。中央經濟工作會議將促消費放在今年重點任務首位，提出要“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”，釋放促進消費的積極信號。同時，中央經濟工作會議還指出重點發力方向，包括加大對特定群體支持力度、擴大養老托育支持、加力擴圍實施“兩新”政策，創新多元化消費場景，擴大服務消費，促進文化旅游業發展。積極發展首發經濟、冰雪經濟、銀發經濟，進一步提振消費需求。二是居民收入逐步改善，消費傾向不斷提高。2024年我國居民人均可支配收入實際同比增長5.1%，高于GDP實際增速0.1個百分點。居民消費傾向也在持續提升，全年居民消費傾向提高至68.3%，較前三季度提高1.6個百分點，與疫情前的差距進一步縮小。從單季看，四季度居民消費傾向達到73.2%，較一季度和二季度分別提高10個和4.7個百分點。另外，人民銀行批量調降存量房貸利率等措施陸續落地，有望增加居民可支配收入，增強居民消費能力。三是新型消費潛力逐步釋放，推動相關消費品生產工業加快發展。2024年，我國新能源汽車產銷分別達到1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比增長分別為34.4%和35.5%，新能源汽車國內零售滲透率已經連續6個月突破50%。人工智能終端加速推廣，2024年我國智能手機市場占有率已經突破90%，智能手機的出貨量和產量分別達到2.86億部和12.47億部，分別同比增長4.9%①和8.2%。根據高德納咨詢機構（Gartner）預測，2025年人工智能手機占比將增至20%左右，人工智能電腦出貨量占比增至40%以上，智能化產品需求加速釋放。總體看，2025年相關消費將呈現平穩向好態勢。

（三）政策環境持續優化，新興產業加速崛起，有望推動工業經濟穩步增長

一是政策效應加速釋放。2024年9月中央政治局會議后，專項債、超長期特別國債等資金精準發力，增強市場信心，為工業經濟發展營造更有利環境。中央經濟工作會議進一步提出要以科技創新推動產業創新，大力推進新型工業化，同時要發揮好政府投資的帶動放大效應，一系列政策效果將逐步顯現。二是新質生產力加快成長。中央經濟工作會議兩次提到了新動能與舊動能的關系。2025年，伴隨人工智能、新能源、新材料、生物技術等領域快速崛起，低空經濟、類腦智能、量子信息、深海空天開發、氫能與儲能等領域持續突破，新增長點將不斷涌現。

總體看，2025年保持工業經濟恢復向好態勢具備更多有利條件。隨著我國新一代信息技術、新能源、新材料、生物醫藥等新技術加快突破，先進技術賦能制造業能力顯著提升，數字經濟與實體經濟深度融合，高效便捷的網絡基礎設施和數字經濟基礎逐步夯實，為我國開辟新領域新賽道、塑造發展新動能新優勢提供了堅實的技術支撐。同時，宏觀經濟政策調控有力，針對重點行業、重點領域、重要主體等產業政策精準有效，政策累積效應不斷釋放。

三、2025年推動工業經濟高質量發展的政策建議

2025年是“十四五”收官之年，是全面貫徹黨的二十屆三中全會精神的重要一年，要全方位擴大內需，努力實現工業經濟平穩較快發展，持續深化供給側結構性改革，全力推動工業經濟高質量發展，增強發展新動能新優勢。

一是盡快穩定市場主體預期，促進工業投資穩定增長。落實落細存量政策和一攬子增量政策，建立政策落實效果動態監測和評估機制，及時調整優化政策并向公眾傳達，營造穩定透明的政策環境，穩定社會預期。保持財政、貨幣、就業、產業、區域等政策形成政策合力，打出有效有力的政策組合拳。優化和細化“兩新”政策，根據行業、企業情況的不同制定差異化的設備更新政策。探索建立支持設備更新改造長效機制，將有關措施延續實施三年以上，盡量減小短期刺激政策產生的市場波動。加大對“兩新”政策體系的宣貫力度，尤其是對地方政策的宣傳解讀，提高行業企業和社會公眾對政策的知曉率和參與度。

二是加快促進經濟循環暢通，推動工業結構持續優化。全方位擴大有效需求，著力提振消費，擴大有效投資。加快推進農民工市民化進程，穩定農民工預期，提高邊際消費傾向。以新基建、新產業、新制造為重點方向，挖掘工業領域高增長、高回報和長期性投資新領域，加大工業投資力度。培育外貿新動能，以自主品牌為重點，形成新的出口增長點。大力發展科技含量高、發展基礎好、帶動作用大、經濟效益好的戰略性新興產業。實施一批重大專項工程，加快培育發展一批標志性的戰略性新興產業和產業集群，提高新產品、新服務的供給能力，引領新產品、新服務成為投資與消費的“新寵”甚至“爆款”。加快補齊短板領域生產供給，改造提升傳統產業，擴大升級型消費供給。適應消費需求綠色化、智能化、健康化、便利化和投資需求高端化、綠色化、數字化、智能化的發展要求，提升供給體系對需求結構的適配性，更好地滿足改善性需求。

三是增強企業盈利能力，促進工業企業持續穩定發展。增強政策制定和執行的精準性，切實提高企業獲得感。優化營商環境，幫助企業及時享受稅收優惠政策，充分釋放政策紅利。降低制造業稅率水平，沿著增值稅三檔并兩檔方向，推動制造業增值稅率降為11%。提升高技術企業研發費用加計扣除比例，參照集成電路企業和工業母機企業，按照120%標準給予扣除。擴大稅收優惠政策支持范圍，在已有節能節水、環境保護、安全生產專用設備稅收優惠政策基礎上，進一步探索并加大數字化轉型設備更新支持力度。優先解決一批資金拖欠問題。重點關注對就業具有重要支撐作用的制造業行業市場主體的生存問題。加強對市場主體的普惠性支持，進一步降低市場主體的稅費水平。鼓勵發揮“鏈主”企業作用，推動產業鏈供應鏈鏈式轉型，支持企業加快數字化轉型，提升綜合運營效率和行業競爭力。切實推動相關產業鏈的龍頭企業當好“鏈主”“鏈長”，引導重點產業的大中小企業融通發展。

四是推動強化外部風險應對，提高工業企業競爭力。進一步結合現實需求，前瞻性地制定跨國科技合作發展規劃，并保證規劃的可操作性，引導推動共建國家形成與我國科技創新合作的切實行動方案。完善合作保障措施，充分激發科研機構與企業等各類創新主體在跨國科技創新合作中的積極性，加強民間科技創新合作力量，持續拓展科技創新合作模式。推動與歐盟等重點出口市場的關稅磋商進程，積極推動RCEP、“一帶一路”倡議等，進一步加強與新興市場貿易往來，支持企業拓展多元化國際市場。持續跟蹤美國對華政策動向，深入分析中美貿易關鍵產品，制定應對各類情境下的反制預案，完善中美民間交流“二軌”科技合作模式。開展前瞻性、基礎性和新興學科的務實科研合作，聚焦經濟社會發展和氣候變化問題，與共建國家共同應對全球性挑戰，解決重大科學難題，實現可持續發展。圍繞數字通信技術、人工智能等新興產業及民生需求成立一批面向未來的產業聯盟，深度參與國際產業分工合作，與各方共同探索互利共贏的全球科技創新合作新模式。引導企業積極布局海外市場，促進海外市場需求與國內制造能力高效對接，提升我國在全球產業鏈供應鏈中的話語權和控制力。拓寬國際經貿交流渠道，遴選優質境外商協會為戰略合作伙伴，引導民營企業參加境外知名行業展會，組織團組出訪并調研海外產業園區和當地中企，增強民營企業出海信心。繼續發揮廣交會等服務外貿創新發展的重要高地作用，發揮進博會國際采購、投資促進、人文交流、開放合作平臺功能，建立健全服務貿易促進體系，持續發揮服貿會等重大展會平臺作用，促進貿易自由化和經濟全球化。

注：

①為2024年前11個月數據。

（姜雪，中國宏觀經濟研究院經濟所研究室副主任、副研究員。李清彬，中國宏觀經濟研究院經濟所室主任、研究員）