DeepSeek概念股領漲，多家公司提示風險

近期，國產大模型DeepSeek（深度求索）爆火全球，其以推理能力強、性價比突出的特點區別于過往的AI（人工智能）模型，一經發布就以破圈之勢引發廣泛關注。在A股市場表現更為亮眼，DeepSeek概念股接連迎來漲停潮。蛇年春節后首個交易日，每日互動、并行科技、飛利信、三六零等多只個股漲停，視覺中國、捷成股份等個股成交量超億股，浪潮信息成交額逼近百億元。

不過，一路高歌猛進的DeepSeek概念股，2月12日開始出現分化跡象，青云科技、創業黑馬、新致軟件等70余只個股上漲，趣睡科技、福石控股、東方國信、并行科技等17只個股則呈下跌態勢。

在資金熱炒DeepSeek概念之際，多家公司發布公告，就與DeepSeek的相關情況進行了詳細說明，并提示潛在的投資風險。

業內人士表示，科技股估值不能僅看當前業績，需提高包容度關注硬科技、市場地位、品牌影響力及創新能力。市盈率等傳統指標在科技股領域可能失準，投資者應重視長期增長潛力并警惕偽科技股風險。

多只概念股接連漲停

2月5日，DeepSeek概念股迎來爆發。并行科

技、每日互動、飛利信、拓爾思漲停，浙江東方、華金資本漲停。此外，互聯網、軟件等概念板塊也大幅上漲。Wind互聯網指數成份股中，優刻得、首都在線、青云科技漲停，巖山科技、三六零、大位科技漲停。Wind軟件指數成份股中，云創數據漲幅超過25%，衛寧健康、安恒信息、開普云、萬興科技等20cm漲停，南威軟件、拓維信息、泛微網絡、云賽智聯、天娛數科、用友網絡等漲停，此外還有多股漲幅超過10%。

2月6日，DeepSeek概念股繼續火爆，青云科技、優刻得、每日互動、安恒信息、華金資本、浙江東方、浙數文化、拓維信息等漲停。

不過，對于和DeepSeek相關合作和后續布局，相關概念股表態謹慎，不少公司回應稱尚無合作。

浙江東方公告稱，經公司核查，截至公告披露日，公司旗下基金板塊所投資的北京深度搜索科技有限公司、北京九章云極科技有限公司等公司名稱與深度求索及其關聯企業較為相似，但無任何股權投資關系，公司及旗下基金板塊管理的相關私募基金未直接或間接投資深度求索。

三六零公告顯示，在DeepSeek基于MIT開源協議的生態環境下，公司旗下的部分產品進行了DeepSeek的接入與本地化部署；公司暫未向DeepSeek提供任何服務。

并行科技公告，經內部核實，截至公告披露之日，公司尚未就算力服務與深度求索建立業務合作關系，目前公司智算云平臺已部署智譜清言、DeepSeek-R1等主流模型。

華金資本公告，經核實，本公司（含控股子公司）以及本公司子公司所管理的基金均未參與DeepSeek的融資。

杭鋼股份公告稱，公司與DeepSeek系統的開發、應用等核心技術無關，且與杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司無任何業務往來。

除了發布公告，還有不少上市公司在互動平臺回應投資者關切。

初靈信息表示，公司未接入DeepSeek；沃爾核材稱，與DeepSeek暫無直接合作；天利科技表示，與DeepSeek不存在合作關系；亞聯機械表示，與DeepSeek之間不存在股權投資關系。建科院表示，公司持續開展新技術賦能提升業務服務能力方面的探索，但尚未因DeepSeek或相關技術取得商業化收益。

多個云平臺上線DeepSeek大模型

公開資料顯示，DeepSeek來自杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司，專注于開發先進的大語言模型和相關技術，由國內知名量化資管巨頭幻方量化于2023年7月創立。

2024年底，DeepSeek發布了新一代大語言模型DeepSeek-V3，同時宣布開源。在多項基準測試中，V3的成績超越了主流開源模型，并和世界頂尖的閉源模型不分伯仲。今年1 月 20 日，DeepSeek-R1 推理大模型正式發布。據官方介紹，DeepSeek-R1 在后訓練階段大規模使用了強化學習技術，在僅有極少標注數據的情況下，極大提升了模型推理能力。在數學、代碼、自然語言推理等任務上，性能比肩 OpenAI o1 正式版。

此后，DeepSeek熱度不斷升溫。在個人用戶方面，登頂蘋果中國和美國應用商店免費APP下載排行榜，超越了ChatGPT，因用戶訪問量激增，DeepSeek還曾出現宕機現象。同時，國內平臺積極接入DeepSeek大模型，據不完全統計，目前已有百度智能云、華為云、阿里云、騰訊云、360數字安全以及云軸科技等多個知名云平臺紛紛宣布上線DeepSeek大模型。

長城證券表示，憑借具有突破性的技術創新，DeepSeek近期引發市場廣泛討論，反映了中國國產大模型的發展。在DeepSeek不斷升級的同時，許多中國企業也開始布局與國產大模型的適配部署，有利于推動DeepSeek和相關產業更好發展，利好相關上市公司。

機構看好后市投資機會

對于DeepSeek的火爆，多家機構普遍看好后市投資機會。

華西證券表示，根據相關統計，DeepSeek應用僅上線18天日活躍用戶數量已達1500萬，受到用戶廣泛認可。其模型能力比肩OpenAI，部署成本顯著下降，有望助力下游軟件應用加速落地，利好相關上市公司。

國金證券表示，DeepSeek開源大模型的出現，大大降低了普通商業公司和個人消費者使用大模型的成本，還能通過本地部署的方式真正實現個人問答數據的信息安全，為2025年中國AI應用的發展奠定堅實的基礎，有望帶動A股相關科技板塊上行。

華泰證券表示，未來大模型競爭中，“算法效率”的重要性或上升， 投資重點可能從“算力軍備”轉向“算法效率”。目前基礎大模型的開發，主要集中在OpenAI、Google、Anthropic、阿里、字節、百度等科技巨頭手中。DeepSeek這次的成功豐富了AI開源生態，也為中小開發者依托開源生態實現快速發展提供了一條發展路徑。

中國銀河證券認為，DeepSeek的技術顛覆帶來的是AI行業的多元化，有望加速AI行業的普及繁榮，具體細分到行業子板塊來看：一是電子板塊，后訓練時代看好推理側算力部署，以及AI端側加速落地；二是通信板塊，推理側算力有望增加，利好國產光芯片，看好AI時代運營商角色轉換，光模塊景氣度無虞；三是計算機板塊，看好算力向推理、基礎設施向應用側投資變化機遇；四是傳媒板塊，大模型推陳出新進程加速，AI+賦能進行時。

中信證券表示，在DeepSeek模型性價比持續提升下，國內AI應用依托豐富生態和成熟流量加速各領域落地，同時模型推理能力的提升對復雜推理場景有明顯的帶動作用。另外，其有望開啟全新的Scaling Law（尺寸定律），模型重心逐步從預訓練切換到強化學習、推理階段，助力算力需求持續增長。建議重點關注工具軟件和其他重點行業軟件、通用管理軟件、AI算力三大主線。

平安證券指出，DeepSeek-V3和DeepSeek-R1等DeepSeek系列大模型的陸續發布，表明國產大模型能力已可比肩海外領軍大模型。DeepSeek大模型的開源、低成本和高性能將大幅降低大模型的獲得、部署和應用成本，將加快大模型在B端和C端應用場景的落地。DeepSeek大模型的出圈，短期內可能對訓練算力的增長有一定的平抑效應，但預計不會改變算力整體需求向上的態勢，而且推理和端側算力有望增長更快。

民生證券研報指出，隨著國產模型持續迭代，下游應用場景有望不斷擴展，而高企的交互推理需求勢必會帶來硬件側的新興需求。而DeepSeek作為國內AI龍頭，有望引發產業鏈側的升級。

德邦證券指出，DeepSeek或動搖高端算力卡地位，國產算力鏈迎來機會。DeepSeek系列模型先后發布，性能及成本均在全球范圍內取得領先優勢。我們認為DeepSeek系列模型的發布極大程度上提升了現有模型效率。高端算力卡對于模型發展的重要性或將下行，國產算力卡及相關產業鏈或迎來機會。（本文觀點僅供參考，不構成投資建議。投資有風險，入市需謹慎。）

（責任編輯：白利倩）