鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的組態(tài)分析與路徑選擇

【中圖分類號(hào)】F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1004-0994（2025）09-0075-6

一、引言

在“雙碳”背景下，碳會(huì)計(jì)信息披露作為碳會(huì)計(jì)的延伸和細(xì)分引起了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注，成為會(huì)計(jì)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)?，F(xiàn)有對(duì)碳會(huì)計(jì)信息披露的研究多集中于制度研究、質(zhì)量評(píng)價(jià)、影響因素等方面。

在碳會(huì)計(jì)信息披露的制度研究方面，國(guó)際上已有二十幾個(gè)國(guó)家為應(yīng)對(duì)氣候變化頒布了相關(guān)法律法規(guī)，部分國(guó)家也建立了碳排放強(qiáng)制核算與報(bào)告體系（田丹宇和徐婷，2020）。這些法規(guī)的制定旨在要求企業(yè)對(duì)溫室氣體排放、能源使用等相關(guān)信息進(jìn)行強(qiáng)制性披露，以便更好地評(píng)估和監(jiān)測(cè)其對(duì)氣候變化的影響（王秀明等，2022；劉梅娟等，2021）。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者強(qiáng)調(diào)通過(guò)修訂法律法規(guī)來(lái)擴(kuò)大披露主體范圍、豐富披露內(nèi)容、建立多方參與的監(jiān)管機(jī)制，并建議引入第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，形成政府、第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)和企業(yè)共同參與的監(jiān)管體系（鄧瑋，2022；閆楠等，2022；譚柏平和刑鈰健，2021）。

關(guān)于碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量評(píng)價(jià)方面，學(xué)術(shù)界尚未形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。目前，國(guó)際上廣泛采用碳信息披露項(xiàng)目（CarbonDisclosureProject，CDP）作為評(píng)估工具，它已成為全球企業(yè)評(píng)估碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的關(guān)鍵參考標(biāo)準(zhǔn)。學(xué)者Francis提出，可以依據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)制定的信息評(píng)級(jí)量表來(lái)評(píng)估碳會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量。國(guó)內(nèi)學(xué)者通過(guò)采用指數(shù)法和熵值法來(lái)衡量上市公司碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量（佟孟華等，2020）。也有學(xué)者使用內(nèi)容分析法對(duì)企業(yè)年報(bào)、社會(huì)責(zé)任報(bào)告等進(jìn)行分析，以此衡量企業(yè)的碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量（王雨馨和魏遠(yuǎn)竹，2023）。

在碳會(huì)計(jì)信息披露的影響因素方面，近年來(lái)學(xué)者們?nèi)〉昧艘欢ǖ难芯砍晒W(xué)者們認(rèn)為企業(yè)的碳會(huì)計(jì)信息披露會(huì)受到碳績(jī)效（李秀玉和史亞雅，2016；沈洪濤，2022）、企業(yè)規(guī)模（Akbas和Canikli，2018）、政治關(guān)聯(lián)（Zhang等，2019）等因素的影響。也有研究表明，公司治理中股權(quán)集中度、高管持股、是否設(shè)立戰(zhàn)略委員會(huì)等因素對(duì)企業(yè)碳會(huì)計(jì)信息自愿性披露作用顯著（楊子緒等，2018；陳華等，2016）。此外，碳會(huì)計(jì)信息披露受到多方外部利益相關(guān)者的影響，包括政府、媒體、公眾和投資者。這些外部因素通過(guò)法律法規(guī)的完善程度、社會(huì)公眾的關(guān)注度以及監(jiān)管的強(qiáng)度共同作用于企業(yè)的碳會(huì)計(jì)信息披露行為（Li等，2018；梅曉紅等，2020）。

本研究立足于利益相關(guān)者理論、信息傳遞理論和企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論等，選取 2 0 1 9 ～ 2 0 2 3 年我國(guó)鋼鐵行業(yè)38家上市公司的數(shù)據(jù)作為分析樣本，采用組態(tài)分析思維和模糊集定性比較分析（fsQCA）方法，深入探究并識(shí)別影響鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露的關(guān)鍵因素組合路徑，為提升企業(yè)在碳會(huì)計(jì)信息披露方面的主動(dòng)性提供理論指導(dǎo)和實(shí)證依據(jù)。

二、理論基礎(chǔ)與分析框架

（一）理論基礎(chǔ)

碳會(huì)計(jì)一詞最早由Bebbington和Larrinaga（2O08）提出，他們從貨幣角度出發(fā)，認(rèn)為碳會(huì)計(jì)的重點(diǎn)是對(duì)碳資產(chǎn)和碳負(fù)債進(jìn)行核算。而后國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)碳會(huì)計(jì)的概念進(jìn)行了有意義的探索和總結(jié)，從不同側(cè)重點(diǎn)進(jìn)行解釋，碳會(huì)計(jì)的概念與意義也逐漸向管理會(huì)計(jì)和審計(jì)方向充分拓展（頡茂華等，2022；蔣峻松和喬智，2022；王甲迎，2023；蘇麗娟，2023）。碳會(huì)計(jì)信息主要分為財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息：財(cái)務(wù)信息是指企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露的與碳排放和碳減排相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信息，包括企業(yè)的碳排放成本、碳資產(chǎn)、碳負(fù)債、碳減排投資和支出等方面的信息（黃金曦和何靚，2023）；非財(cái)務(wù)信息是指企業(yè)碳減排目標(biāo)和成果、碳管理措施和政策、碳減排項(xiàng)目和舉措等方面的信息（王微，2021）。

碳會(huì)計(jì)信息披露的理論基礎(chǔ)涉及利益相關(guān)者理論、信息傳遞理論和企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論等多個(gè)方面。利益相關(guān)者理論強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)該將利益相關(guān)者的需求和利益納入戰(zhàn)略決策和組織管理中，促進(jìn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的積極履行，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。從利益相關(guān)者角度來(lái)看，企業(yè)可以通過(guò)碳會(huì)計(jì)信息披露展示其在碳減排方面的成就和努力，樹(shù)立良好的企業(yè)形象；政府監(jiān)管部門可通過(guò)企業(yè)披露的碳會(huì)計(jì)信息，了解其有關(guān)碳減排工作的進(jìn)展；投資者、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)公眾也可以通過(guò)公開(kāi)的信息來(lái)識(shí)別機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)，從而做出有利于自身發(fā)展的決策?；谛畔鬟f理論視角，如果企業(yè)能夠提供準(zhǔn)確、可靠的碳排放數(shù)據(jù)及相關(guān)信息，利益相關(guān)者將更有信心并能夠做出更明智的決策。企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所秉持的對(duì)社會(huì)和環(huán)境負(fù)責(zé)的理念及開(kāi)展的相關(guān)實(shí)踐。通過(guò)披露碳排放數(shù)據(jù)、碳減排措施和碳管理情況，企業(yè)能夠向社會(huì)公眾傳遞其對(duì)氣候變化和環(huán)境問(wèn)題負(fù)責(zé)任的態(tài)度與承諾。

（二）分析框架構(gòu)建

在“雙碳”經(jīng)濟(jì)的時(shí)代背景下，鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露受多重因素影響。首先，財(cái)務(wù)層面受公司規(guī)模、盈利水平和負(fù)債程度等因素影響。其次，內(nèi)部治理層面如獨(dú)立董事比例和股權(quán)集中度亦不容忽視。最后，外部環(huán)境層面的市場(chǎng)認(rèn)可度、所處地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平也是影響碳會(huì)計(jì)信息披露的重要因素。

1.公司財(cái)務(wù)狀況。

（1）公司規(guī)模。根據(jù)企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論，規(guī)模大的企業(yè)往往需要承擔(dān)更多環(huán)保責(zé)任，且傾向于披露更多碳會(huì)計(jì)信息。信息傳遞理論指出，利益相關(guān)者要求企業(yè)提供詳細(xì)數(shù)據(jù)以幫助其合理決策，而企業(yè)需積極履行社會(huì)責(zé)任以維護(hù)利益相關(guān)者利益。同時(shí)，為獲得公眾認(rèn)同、擴(kuò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)需重視聲譽(yù)建設(shè)，響應(yīng)國(guó)家低碳政策，公開(kāi)披露碳排放信息，走綠色可持續(xù)發(fā)展之路。較高的信息透明度有助于企業(yè)塑造正面形象，從而吸引投資者和消費(fèi)者的關(guān)注（陳建蕓和李典真，2019）。

（2）盈利水平。盈利水平是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵指標(biāo)，對(duì)碳會(huì)計(jì)信息披露有顯著影響。根據(jù)信息傳遞理論，投資者在獲取企業(yè)碳排放信息方面處于信息劣勢(shì)地位。為了降低因投資者決策失誤而給企業(yè)帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)披露更多關(guān)于碳排放的會(huì)計(jì)信息，以協(xié)助投資者做出合理的決策。此外，盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)通常擁有更多的自由現(xiàn)金流，這使得它們能夠?qū)⒏嗟馁Y金投向環(huán)保技術(shù)和碳排放管理系統(tǒng)的升級(jí)，從而提高碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。

（3）負(fù)債程度。資產(chǎn)負(fù)債率的不斷提高會(huì)抑制企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，企業(yè)的負(fù)債程度越高，碳會(huì)計(jì)信息披露水平越低（王彥林等，2023）。高負(fù)債企業(yè)可能面臨更大的財(cái)務(wù)壓力，這可能導(dǎo)致其在進(jìn)行碳會(huì)計(jì)信息披露時(shí)采取更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。一方面，高負(fù)債企業(yè)可能更傾向于通過(guò)積極的碳減排措施來(lái)降低未來(lái)的碳排放成本，從而減少負(fù)債；另一方面，高負(fù)債企業(yè)擔(dān)心披露高碳排放量這一信息會(huì)影響企業(yè)形象和融資，從而導(dǎo)致碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量不高。

2.公司治理水平。

（1）獨(dú)立董事比例。獨(dú)立董事在上市公司的董事會(huì)中履行監(jiān)督職責(zé)，具有獨(dú)立性和專業(yè)性。因此，獨(dú)立董事能夠?qū)芾韺拥男袨檫M(jìn)行有效監(jiān)督，避免其忽略環(huán)境績(jī)效，從而提升公司自愿披露碳會(huì)計(jì)信息的積極性。獨(dú)立董事能夠?qū)ι鲜泄镜呢?cái)務(wù)狀況進(jìn)行有效監(jiān)控，確保其可靠性、相關(guān)性與可理解性，從而為企業(yè)的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量與綜合效益提供保障。

（2）股權(quán)集中度。股權(quán)集中度較高時(shí)，大股東可能會(huì)選擇性披露相關(guān)信息以保護(hù)自身利益，此時(shí)管理層會(huì)減少碳會(huì)計(jì)信息披露，以避免小股東過(guò)分關(guān)注。當(dāng)股權(quán)較為分散時(shí)，為了迎合小股東需求，管理層可能披露更多碳會(huì)計(jì)信息以降低代理成本。此外，國(guó)有企業(yè)中股權(quán)集中度與碳會(huì)計(jì)信息披露正相關(guān)。這是因?yàn)閲?guó)有企業(yè)面對(duì)政府監(jiān)管和社會(huì)責(zé)任履行的雙重壓力，往往更愿意披露碳會(huì)計(jì)信息，以滿足政府和公眾的期望。而在非國(guó)有企業(yè)中，股權(quán)集中度可能與碳會(huì)計(jì)信息披露負(fù)相關(guān)，尤其當(dāng)存在大股東“隧道行為\"時(shí)，企業(yè)可能會(huì)隱瞞碳排放信息。

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3.外部環(huán)境因素。

（1）市場(chǎng)認(rèn)可度。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)收益與市場(chǎng)認(rèn)可度緊密相關(guān)。市場(chǎng)認(rèn)可度高的企業(yè)能夠吸引更多的投資者，從而促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)利益相關(guān)者理論，企業(yè)需承擔(dān)社會(huì)責(zé)任并公開(kāi)環(huán)境信息，以此提升財(cái)務(wù)績(jī)效并獲得社會(huì)信任。詳盡的碳排放信息披露一定程度上緩解了信息不對(duì)稱，激發(fā)了投資者信心，促進(jìn)了企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)。此外，碳會(huì)計(jì)信息披露還能幫助利益相關(guān)者識(shí)別氣候風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇，從而降低契約成本，提高融資效率，優(yōu)化資源配置。

（2）所處地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，環(huán)境規(guī)制較為嚴(yán)格，促使企業(yè)積極應(yīng)對(duì)環(huán)境污染問(wèn)題，此時(shí)企業(yè)會(huì)主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任并積極披露碳會(huì)計(jì)信息。此外，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的公眾普遍具備較強(qiáng)的環(huán)保意識(shí)，他們對(duì)企業(yè)環(huán)保舉措寄予厚望。這種來(lái)自社會(huì)公眾的壓力能夠推動(dòng)企業(yè)更加重視環(huán)保工作，為保持競(jìng)爭(zhēng)力和維護(hù)自身形象，會(huì)更加關(guān)注企業(yè)的環(huán)保實(shí)踐和可持續(xù)發(fā)展。

具體的分析框架如圖1所示。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）研究方法

本文所采用的fsQCA方法能夠從少量的變量中提取復(fù)雜的因果關(guān)系，可以更加清晰地展現(xiàn)變量之間的互動(dòng)關(guān)系以及前因條件與結(jié)果變量之間的因果關(guān)系。而鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響因素本身具有復(fù)雜性和多樣性，因此，相較于傳統(tǒng)計(jì)量方法，fsQCA方法具有較好的靈活性和適用性，可以更好地應(yīng)對(duì)碳會(huì)計(jì)信息披露過(guò)程中的各種復(fù)雜關(guān)系和動(dòng)態(tài)變化，更適于研究鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量提升的路徑。

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源

為了深人探討鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響因素及提升路徑，本文選取 2 0 1 9 ～ 2 0 2 3 年我國(guó)鋼鐵行業(yè)上市公司為研究樣本。為確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性與連續(xù)性，排除了 2 0 1 9 ～ 2 0 2 3 年新上市、退市或行業(yè)變更的上市公司。同時(shí)也排除了ST、 公司，以及碳會(huì)計(jì)信息披露不完整的公司。經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的篩選，最終確定了38家符合上述條件的鋼鐵行業(yè)上市公司作為研究對(duì)象。本研究所涉及的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)泰安、WIND等數(shù)據(jù)庫(kù)，以及上市公司年報(bào)和社會(huì)責(zé)任報(bào)告等。

（三）變量說(shuō)明

本文以碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量（CDI）為結(jié)果變量，該數(shù)值越高，表明企業(yè)在碳會(huì)計(jì)信息披露方面越透明。對(duì)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的度量從披露、顯著性、量化性和時(shí)效性四個(gè)維度展開(kāi)，具體如表1所示。同時(shí)以公司規(guī)模（SIZE）、盈利水平（ROE）、負(fù)債程度（LEV）、獨(dú)立董事比例（RIND）、股權(quán)集中度（HERF）、市場(chǎng)認(rèn)可度（EPS）和所處地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平（PGDP）為條件變量，這些條件變量涵蓋了公司內(nèi)外部的多個(gè)維度，且對(duì)公司的碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量有著不同的影響。各變量的定義及說(shuō)明如表2所示。

四、實(shí)證分析

（一）變量校準(zhǔn)

在正式進(jìn)行fsQCA分析時(shí)，每個(gè)結(jié)果變量（碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量）和條件變量（各影響因素）均被視為一個(gè)集合，在組態(tài)分析前要將數(shù)據(jù)校準(zhǔn)為集合的隸屬分?jǐn)?shù)（杜運(yùn)周等，2021）。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，模糊集的校準(zhǔn)就是生產(chǎn)集合，根據(jù)特定規(guī)則將條件轉(zhuǎn)化為 0 ～ 1 之間的隸屬分?jǐn)?shù)。隸屬分?jǐn)?shù)越接近1，隸屬集合的程度也就越高，這一過(guò)程會(huì)使得結(jié)果的可解釋性越來(lái)越強(qiáng)。本文在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)一調(diào)整和標(biāo)準(zhǔn)化，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步的組內(nèi)、組間以及整體的一致性與覆蓋度分析。根據(jù)變量的數(shù)值特點(diǎn)，采用直接校準(zhǔn)法將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為模糊集隸屬分?jǐn)?shù)，并將 9 5 % / 50 % 、 5 % 分位數(shù)設(shè)為校準(zhǔn)錨點(diǎn)，分別代表完全隸屬、交叉點(diǎn)和完全不隸屬（裴然和侯冠宇，2024），校準(zhǔn)后得出真正可用于計(jì)算的真值表數(shù)據(jù)，具體如表3所示。

（二）必要性分析

根據(jù)fsQCA方法，在進(jìn)行組態(tài)分析前需要對(duì)單一條件變量進(jìn)行必要性檢驗(yàn)，即檢驗(yàn)單個(gè)前因條件是否為影響企業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的必要條件。在fsQCA方法中，如果某個(gè)前因條件存在于每一個(gè)組態(tài)中，那么就認(rèn)為其是結(jié)果發(fā)生的必要條件。此外，一致性水平和覆蓋度是必要條件檢驗(yàn)的兩個(gè)核心指標(biāo)：通常必要條件分析的判斷標(biāo)準(zhǔn)是一致性水平大于0.9，表明該前因條件是結(jié)果變量的必要條件；而覆蓋度則反映單一條件變量對(duì)結(jié)果變量的解釋力，覆蓋度越高則解釋力越強(qiáng)。由表4可知，各前因條件必要性均未超過(guò)0.9，說(shuō)明這7個(gè)前因條件各自對(duì)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的解釋力較弱，即碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量并不是單個(gè)前因條件所致。這間接表明了鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露程度和披露質(zhì)量是多種因素協(xié)同作用的結(jié)果。因此，需要進(jìn)一步對(duì)各條件變量間的聯(lián)動(dòng)匹配效應(yīng)進(jìn)行組合式呈現(xiàn)，以此獲得更多影響碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的多元化路徑。

（三）組態(tài)分析

由于7個(gè)條件變量對(duì)鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的獨(dú)立解釋力不強(qiáng)，因此需要進(jìn)一步檢驗(yàn)上述7個(gè)條件變量的何種組合是驅(qū)動(dòng)鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量提升的充分性解釋。參考杜運(yùn)周和賈良定（2017）的做法，將組態(tài)路徑的一致性閾值設(shè)為0.8，PRI閾值設(shè)為0.75。同時(shí)，考慮到本文樣本公司為38個(gè)，為了保留 7 5 % 以上的案例，將案例頻次閾值設(shè)置為1。通過(guò)fsQCA分析得到復(fù)雜解、中間解和簡(jiǎn)約解，并依據(jù)簡(jiǎn)約解和中間解區(qū)分組態(tài)路徑中的核心條件和邊緣條件，最終得到影響鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的組態(tài)路徑。如表5所示，共有3條路徑促進(jìn)鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量提升，其一致性分別達(dá)到0.94、0.92、0.89，說(shuō)明這3條組態(tài)路徑均可視為驅(qū)動(dòng)鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量提升的充分條件。模型解的覆蓋度為0.68，表明這3個(gè)組態(tài)能夠有效解釋 6 8 % 的鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題。為了更好地比較不同組態(tài)的差異性，本文以核心變量為參照，總結(jié)出3種影響鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的組態(tài)。

1.“內(nèi)部治理”驅(qū)動(dòng)型。組態(tài)H1具有較高的一致性（0.94）和覆蓋度（0.31），能解釋 31 % 的樣本案例。該組態(tài)中獨(dú)立董事比例和股權(quán)集中度是核心條件，而公司規(guī)模是邊緣條件但不可忽略，同時(shí)組態(tài)中盈利水平缺失。因

·78·財(cái)會(huì)月刊2025.09

此，本文將組態(tài)H1命名為“內(nèi)部治理”驅(qū)動(dòng)型模式。該模式主要表現(xiàn)為：當(dāng)公司財(cái)務(wù)狀況和外部環(huán)境不佳時(shí)，企業(yè)內(nèi)部高獨(dú)立董事比例和高股權(quán)集中度會(huì)促進(jìn)企業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量提升。

通過(guò)fsQCA分析發(fā)現(xiàn)，在組態(tài)H1中鞍鋼股份隸屬度高達(dá)0.87，隸屬度越高說(shuō)明企業(yè)特征與組態(tài)越貼合，案例也越典型。鞍鋼股份作為“內(nèi)部治理\"驅(qū)動(dòng)型模式的典型企業(yè)，在近五年的時(shí)間里，其在財(cái)務(wù)狀況和外部環(huán)境方面都經(jīng)歷了一些變化。在國(guó)家大力倡導(dǎo)低碳發(fā)展和節(jié)能減排的背景下，鞍鋼股份也投入了大量的人力、財(cái)力和物力來(lái)推動(dòng)環(huán)保實(shí)踐。從內(nèi)部治理情況來(lái)看，鞍鋼股份的獨(dú)立董事比例和監(jiān)事會(huì)人員比例分別為 5 7 . 1 4 % 和 3 3 . 3 2 % 較高的獨(dú)立董事比例有利于督促管理層積極披露碳會(huì)計(jì)信息。此外，鞍鋼股份在2020年實(shí)施了限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，這一激勵(lì)措施有助于提高公司管理層和核心員工的積極性與忠誠(chéng)度，從而進(jìn)一步提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。

2.“內(nèi)外綜合”驅(qū)動(dòng)型。組態(tài)H2中公司規(guī)模、獨(dú)立董事比例、股權(quán)集中度和所處地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平作為核心條件，表明內(nèi)部治理和外部環(huán)境共同影響企業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。依據(jù)社會(huì)責(zé)任理論，規(guī)模大的企業(yè)往往擁有更豐富的社會(huì)資源，因此應(yīng)當(dāng)肩負(fù)起更多的社會(huì)責(zé)任，并且提供更詳盡的碳會(huì)計(jì)信息。而股權(quán)集中度和獨(dú)立董事比例屬于企業(yè)內(nèi)部治理中的重要組成部分，它們直接影響企業(yè)的決策效率和監(jiān)督機(jī)制。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)對(duì)于環(huán)保的要求也較高，促使企業(yè)不得不按照當(dāng)?shù)氐囊筮M(jìn)行碳會(huì)計(jì)信息披露。此外，規(guī)模大的企業(yè)更容易成為政府監(jiān)管的重點(diǎn)和公眾關(guān)注的焦點(diǎn)，它們承受的外部壓力也相對(duì)較大。為了規(guī)避監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰，提升公眾對(duì)企業(yè)的信任度，規(guī)模大的企業(yè)通常會(huì)主動(dòng)并積極地披露其碳會(huì)計(jì)信息。因此，本文將組態(tài)H2命名為“內(nèi)外綜合\"驅(qū)動(dòng)型模式。

首鋼股份作為該模式下的典型案例企業(yè)， 2 0 1 9 ～ 2023年其碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢(shì)，2020年和2022年分別達(dá)到0.65和0.66，明顯高于行業(yè)均值（0.50）。內(nèi)部治理層面，首鋼股份的獨(dú)立董事比例長(zhǎng)期保持在 5 5 . 5 6 % ，遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，表明其董事會(huì)監(jiān)督機(jī)制較為完善，可通過(guò)獨(dú)立董事的專業(yè)性提升碳會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范性和透明度。此外，股權(quán)集中度穩(wěn)定在 0 . 3 4 ～ 0.35之間，高于行業(yè)均值（0.22），表明較高的股權(quán)集中度可以提升決策效率，促使管理層更重視對(duì)低碳戰(zhàn)略信息的披露。從外部環(huán)境來(lái)看，所處地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平逐年上升且始終高于行業(yè)均值，優(yōu)越的外部環(huán)境可能通過(guò)政策支持和資源傾斜推動(dòng)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量提升。此外，首鋼股份地處我國(guó)首都北京，北京無(wú)論是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是環(huán)境治理上均走在前列，這使得首鋼股份較早地認(rèn)識(shí)到碳會(huì)計(jì)信息披露的重要性，并積極推進(jìn)節(jié)能減排工作?？梢?jiàn)，良好的外部環(huán)境、完善的內(nèi)部治理和較高的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平能夠有效提高企業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。

3.“財(cái)務(wù)支持”驅(qū)動(dòng)型。組態(tài)H3中公司規(guī)模和盈利水平為核心條件，而負(fù)債程度和所處地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為輔助條件，表明當(dāng)大型企業(yè)處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)且內(nèi)部治理水平不高時(shí)，其依然通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模和提高盈利水平來(lái)提升碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。因此，本文將組態(tài)H3命名為“財(cái)務(wù)支持\"驅(qū)動(dòng)型模式。

在組態(tài)H3中沙鋼集團(tuán)隸屬度高達(dá)0.83，隸屬度越高說(shuō)明企業(yè)特征與組態(tài)越貼合，案例也越典型。沙鋼集團(tuán)作為該組態(tài)的典型案例， 2 0 1 9 ～ 2 0 2 3 年其碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量逐年遞增。通過(guò)查閱沙鋼集團(tuán)的公開(kāi)信息可知，沙鋼集團(tuán)作為全球知名的鋼鐵材料制造商，不僅在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)占據(jù)重要地位，而且其綜合實(shí)力在鋼鐵行業(yè)中也名列前茅。較大的企業(yè)規(guī)模和較高的市場(chǎng)地位，使得沙鋼集團(tuán)非常注重自身的社會(huì)影響力，并積極主動(dòng)進(jìn)行碳會(huì)計(jì)信息披露。在發(fā)展能力方面，沙鋼集團(tuán)近年來(lái)保持著穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)，通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。這使得沙鋼集團(tuán)有足夠的資源和精力投入到碳減排項(xiàng)目中，因此會(huì)傾向于披露全面、詳實(shí)和系統(tǒng)的碳會(huì)計(jì)信息。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了確保研究結(jié)論的穩(wěn)健性，根據(jù)杜運(yùn)周等（2021）的研究，本文通過(guò)調(diào)整數(shù)據(jù)一致性閾值來(lái)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，將一致性閾值從0.80提高至0.85和0.90進(jìn)行fsQCA分析。調(diào)整后的組態(tài)一致性和覆蓋度未發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化，且各組態(tài)路徑核心條件與前文一致，可見(jiàn)本文研究結(jié)論具有穩(wěn)健性。

五、結(jié)論與啟示

（一）結(jié)論

本文基于組態(tài)視角，運(yùn)用fsQCA方法研究鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響因素及提升路徑，得出以下結(jié)論：

首先，鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露是一項(xiàng)涉及全過(guò)程、全要素以及多領(lǐng)域的系統(tǒng)工程，需要多種因素共同作用、相互配合完成。通過(guò)必要性檢驗(yàn)結(jié)果可知，沒(méi)有任何一個(gè)單獨(dú)的前因條件是促進(jìn)鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量提升的必要條件，這進(jìn)一步凸顯了鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露的復(fù)雜性，說(shuō)明不能僅依賴單一的資源或者技術(shù)等前因條件來(lái)促進(jìn)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量提升，相反，需要多個(gè)前因條件共同驅(qū)動(dòng)。這也為未來(lái)相關(guān)研究提供了重要依據(jù)。

其次，通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)影響鋼鐵行業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的路徑有三條，分別是“內(nèi)部治理\"驅(qū)動(dòng)型、“內(nèi)外綜合\"驅(qū)動(dòng)型和“財(cái)務(wù)支持\"驅(qū)動(dòng)型。從這3種組態(tài)中可以看出“內(nèi)部治理”驅(qū)動(dòng)型路徑強(qiáng)調(diào)了完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用。在公司財(cái)務(wù)狀況不佳且所處地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平較低時(shí)，可以通過(guò)完善獨(dú)立董事制度和建立約束機(jī)制來(lái)提升碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量?！柏?cái)務(wù)支持\"驅(qū)動(dòng)型路徑下，企業(yè)要提升碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量，必須認(rèn)識(shí)到盈利能力、公司規(guī)模和負(fù)債程度三者之間的相互協(xié)調(diào)和配合的重要性。而在“內(nèi)外綜合\"驅(qū)動(dòng)型路徑下，公司規(guī)模、獨(dú)立董事比例、股權(quán)集中度和所處地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平是推動(dòng)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量持續(xù)提升的核心因素。

最后，組態(tài)H2具有較高的覆蓋度，說(shuō)明大多數(shù)上市公司的碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量受到內(nèi)外部約束，且企業(yè)所處地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平與碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量正相關(guān)。近年來(lái)各地政府出臺(tái)了相關(guān)政策，有效提升了企業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露的積極性和規(guī)范性。可見(jiàn)，在碳會(huì)計(jì)信息披露過(guò)程中政策支持也極其重要。

（二）建議

1.內(nèi)部治理層面，企業(yè)應(yīng)積極調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高獨(dú)立董事比例和管理層的持股比例。獨(dú)立董事作為外部監(jiān)督者，對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)決策、治理結(jié)構(gòu)以及信息披露質(zhì)量發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。因此，建立一套嚴(yán)格的獨(dú)立董事選拔機(jī)制尤為重要，此舉能夠確保獨(dú)立董事的獨(dú)立性和客觀性，有效避免其與高管之間的利益沖突，充分發(fā)揮其監(jiān)督作用；通過(guò)外部監(jiān)管和績(jī)效評(píng)估機(jī)制的完善，可以進(jìn)一步提升獨(dú)立董事的監(jiān)督效果。此外，提升管理層持股比例也是加強(qiáng)內(nèi)部治理的有效手段。

2.外部約束層面，鋼鐵行業(yè)在響應(yīng)國(guó)家“雙碳”目標(biāo)的過(guò)程中，應(yīng)積極優(yōu)化碳會(huì)計(jì)信息披露制度。企業(yè)應(yīng)積極構(gòu)建碳會(huì)計(jì)信息披露評(píng)價(jià)體系，不斷提升自身的碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。通過(guò)與環(huán)保政策的緊密對(duì)接，企業(yè)可以積極參與減污降碳的協(xié)同創(chuàng)新行動(dòng)，以此獲取政府補(bǔ)助，從而提高減排效率。此外，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)積極參與行業(yè)ESG標(biāo)準(zhǔn)的制定，這不僅有助于推動(dòng)行業(yè)ESG工作的開(kāi)展，還能夠提升企業(yè)自身價(jià)值。

3.財(cái)務(wù)支持層面，企業(yè)應(yīng)致力于提升可持續(xù)發(fā)展能力和盈利能力。通過(guò)推動(dòng)綠色改造與節(jié)能減排工作以及構(gòu)建綠色工業(yè)體系，企業(yè)可以生產(chǎn)環(huán)保產(chǎn)品、完善供應(yīng)鏈并打造“清潔”工廠。大型企業(yè)應(yīng)在保持現(xiàn)有規(guī)模的同時(shí)加強(qiáng)低碳體系建設(shè)，充分披露碳排放信息，以促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。此外，適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債比率對(duì)碳會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量具有重要影響，債權(quán)人應(yīng)要求企業(yè)充分披露風(fēng)險(xiǎn)信息，以激勵(lì)其更積極地披露碳排放信息。

4.社會(huì)監(jiān)督層面，應(yīng)加強(qiáng)政府監(jiān)督和公眾監(jiān)督。首先，需完善相關(guān)法律法規(guī)，健全環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露體系，統(tǒng)一披露形式和內(nèi)容，細(xì)化披露標(biāo)準(zhǔn)，確保企業(yè)以合理、精確的方式呈現(xiàn)碳會(huì)計(jì)信息。其次，加強(qiáng)監(jiān)督并重點(diǎn)核查企業(yè)污染物排放量，掌握實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，確保數(shù)據(jù)真實(shí)性及企業(yè)碳會(huì)計(jì)信息披露的可靠性。此外，公眾應(yīng)積極參與環(huán)保治理活動(dòng)，通過(guò)投訴平臺(tái)對(duì)企業(yè)環(huán)境違法行為進(jìn)行監(jiān)督。

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（責(zé)任編輯·校對(duì)：李小艷黃艷晶）