董秘如何與監管員有效溝通？

主動建立積極的工作關系，保持專業與誠信，做到不卑不亢、換位思考，有助于與證券交易所監管老師建立高效、順暢的溝通機制，及時獲得指導與幫助，助力公司高質量發展

在當前資本市場環境下，尤其是新證券法施行后，監管部門持續強調依法從嚴監管的重要性。中國證監會明確提出，信息披露是資本市場健康有序運行的基礎，是投資者做出價值判斷和投資決策的前提。在此背景下，證券交易所也將信息披露考核作為抓手，通過加強監管力度，推動上市公司實現高質量發展。

隨著中國證監會與證券交易所對信息披露監管力度不斷加大，董事會秘書作為信息披露工作的具體負責人，面臨著巨大的壓力與挑戰，與證券交易所監管老師的有效溝通就顯得愈加重要。作為一名任職近二十載的老董秘，在此與同行分享一些溝通經驗。

三人行，必有我師焉

監管員是證券交易所與上市公司之間最直接的溝通紐帶，他們能夠勝任監管崗位都具備很高的專業素質，正是我們學習請教的良師益友，我們應該與他們主動建立積極的工作關系，以促進公司與監管機構之間的順暢溝通與高效協作。

在日常工作中，董秘應主動向監管員匯報公司治理進展，讓監管員及時了解公司動態。當公司開展重大資產重組、并購等重要事項時，董秘應第一時間與監管員溝通，詳細介紹項目背景、目的和進展情況，聽取監管員的意見和建議。這不僅有助于監管員更好地履行職責，也能讓董秘在遇到問題時及時獲得監管員的指導與幫助。

然而在實踐中，一些公司與監管員的日常溝通方面存在不足。有位朋友所在上市公司平時與監管員缺乏交流，未能及時掌握監管部門的“窗口指導”口徑。董事會審議通過跨行業收購并上傳公告后，監管員發現被并購標的屬于限制性行業，上市公司只能緊急召開董事會會議撤銷該次并購并撤回公告，引發股價不必要的波動，對公司的運營效率與市場形象造成一定程度的影響。

水之積也不厚，則其負大舟也無力

專業為帆，專業是董秘與監管員溝通的基礎。董秘須具備扎實的財務、法律、證券等多領域專業知識，若自身不能準確理解監管規則，既難于發現問題的癥結所在，更無法用專業語言向監管員表達觀點，提供準確、清晰的數據和信息。每位監管員肩負著管理10～20家上市公司的重任，董秘的專業素養直接決定了溝通的效率與質量，若專業度不夠，將極大影響溝通效率，進而影響公司與監管機構之間的良性互動。

誠信為舟，誠信是溝通的核心原則。董秘須確保所提供的信息真實、準確、完整。信息的真實性與準確性是監管員作出判斷的重要依據，任何失實或存在偏差的信息都可能誤導監管決策，進而對上市公司自身造成不可挽回的損害。如果在日常信息披露中發現錯漏，也應主動向監管員報告，并積極采取措施加以糾正。例如，STBL公司在遭遇媒體質疑其2023年度報告中分季度歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤、經營活動產生的現金流量凈額與全年數據不符等問題時，抱有僥幸心理，沒有及時更正或向監管員報告，直至輿情發酵，引起證券交易所關注并發函問詢。最終，公司發布更正公告，還因涉嫌信息披露違法違規被中國證監會立案調查。

只有保持專業與誠信，才能贏得監管員的理解和尊重，進而構建起高效、順暢的溝通機制。

功乃不流有定節，敏而好學無常師

換位思考。監管員的工作目標是維護證券市場的有序運行、切實保護投資者的合法權益。董秘應站在監管員的角度，深刻理解制定監管規范的初衷，積極配合監管員工作，在與監管員溝通時，認真傾聽他們的意見和建議，分析監管員的關注重點，理解監管員的審核思路，學會用監管視角先為事項把關。例如，監管員通常重點關注財務真實性、關聯交易的合規性等方面，董秘應針對這些重點問題，加強公司內部管理，做好信息披露工作。同時，董秘還可以主動向監管員了解市場動態和監管趨勢，為規范信息披露提供助力。

無常師。由于制度要求監管員定期輪換調整，從某種角度說，二者用半年、一年建立起的相互了解的關系經常面臨重建。不過凡有一失必有一得，幾年、十幾年前的監管員至今仍是我的老師，他們之于我亦師亦友，始終是我最寶貴的財富。每位監管員都具有很高的專業素養，他們對規則解讀的方式又因人而異，通過與不同監管員的交流與合作，董秘能夠不斷積累經驗，拓寬視野，提升對監管規則的精準把握能力。

不卑不亢。董秘向監管員請教的多是規則邊緣的難題，抑或法規暫未明確規范之處，在與監管員充分探討的過程中，監管員可能會質疑，或者要求提供更多的補充材料。對此，董秘應保持冷靜，有禮有節。首先，認真分析監管員的質疑，找出問題的關鍵所在。如果公司確實存在瑕疵，就誠懇承認錯誤，并提出切實可行的整改措施。其次，如果分歧點已向其他監管機構人員等請教把關，就耐心就規則解讀與現任監管老師深入交流，并征得其支持。

刪繁就簡三秋樹，領異標新二月花

信息披露是上市公司與投資者溝通的重要橋梁，也是投資者投資決策的重要依據。尤其在新證券法全面實行注冊制的形勢下，法律以專章規定信息披露相關內容，信息披露的核心地位不言而喻。這要求公司用簡練的文字、真實的表述、準確的措辭，完整履行信息披露義務中的“必選項”。

作為上市公司的董秘，不應只注重信息披露，對于可持續信息披露也應給予足夠的重視。隨著全球對環境、社會和治理（ESG）問題的關注，加強企業可持續信息披露逐漸成為大勢所趨。此前，我國企業關于可持續信息的披露多數屬于“可選項”，且所依據的披露標準不統一，不利于發揮可持續信息在投資決策和經濟發展中的支持作用。為此，財政部等九部門制定了《企業可持續披露準則——基本準則（試行）》，引導企業踐行可持續發展理念，有助于企業完整、準確、全面貫徹新發展理念，推動經濟、社會和環境可持續發展，進一步提升可持續信息披露制度的科學化、體系化、法治化和國際化水平，推動上市公司高質量發展。

最后，希望各位同行能夠從文中汲取有益的啟示，與監管員亦師亦友，和諧共生。

作者系北京中關村科技發展（控股）股份有限公司董事會秘書、副總裁