企業債務風險管理相關問題的探討

摘 要：近年來，國家宏觀經濟從過去的粗放式發展逐漸向高質量發展轉變，我國很多企業也逐漸向高速增長的方向發展。國家宏觀經濟的轉型與發展為企業帶來了新的挑戰和機遇，市場上資金日益趨緊，在生產經營過程中企業面臨的各種風險也逐漸凸顯，債務風險就是其中之一。隨著企業資產總額的不斷增加，企業的負債總額也不斷攀升，增加了企業的債務風險。基于此，文章從企業發展角度出發，深入分析風險管理的基本流程、企業產生債務風險的原因，并結合我國的發展現狀及企業的實際狀況提出有效的應對措施，旨在為促進企業的發展、有效化解債務風險提供有價值的參考和借鑒。

關鍵詞：融資結構；債務風險；風險評估；過程性監督

中圖分類號：F272.3文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2025）21-0078-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2025.21.020

1 引言

受新冠肺炎疫情的沖擊、廣義流動性退潮、結構性緊信用等諸多因素的疊加影響，潛藏在一些企業中的風險逐漸暴露，受債務危機影響的企業不斷增加。站在企業發展的角度而言，有效防范債務風險的發生已經成為企業經營管理中的要點和重點內容。追根溯源，引發企業債務風險的因素較多，這就要求企業必須從根本上認識引發債務風險的真正原因，從不同的層面著手加強對企業債務風險的管理。有效防范并化解重大風險的引爆點、對企業債務風險的特征進行準確把控、堅守不發生系統性風險的底線對促進企業的發展有著極為重要的作用。因此，文章將對企業債務風險及相關的內容進行科學而詳細的分析，找到影響企業債務風險的主要因素，并提出有效防范債務風險的相關措施，希望能夠為企業進一步提升債務風險管理水平提供一定的借鑒。

2 相關概念解析

2.1 風險管理

目前英國關于風險管理的定義是被學術界和理論界認可的，最具有權威性的定義，即對組織內外部各種因素相互作用和影響帶來的風險進行有效的、科學的控制與管理的過程就是風險管理。我國主要是站在企業整體發展的高度對風險管理進行定義，認為加強風險管理能夠為企業實現戰略發展目標提供堅實的保障。如：內部控制的完善性、科學有效的風險管理策略、完善而系統的企業組織管理體系等。因此，所謂風險管理主要是指通過科學的、充分的、恰當的風險管理策略，站在企業整體戰略發展的高度對企業內外部風險進行有效管控的一系列措施。

2.2 債務風險

通常情況下企業可以通過對外進行大量的借款實現自身的發展壯大、實現企業戰略發展目標。企業借貸可以根據時間長短分為短期借貸和長期借貸。站在企業債務來源的角度來看，企業的債務主要包括應繳納的款項、向其他企業或個人借入的款項、應付款項等。一般而言，擁有科學而合理的負債能為企業的發展提供助力，能為企業戰略發展目標的實現提供動力。但是當企業清償債務的能力較低時必然會引發債務風險，如不能及時破解債務風險必然會影響企業戰略發展目標的實現，嚴重的還會為企業發展帶來債務危機。

3 加強企業債務風險管理的重要性

企業債務風險的涉獵范圍較廣，不能完全依靠市場這只無形的手來有效調節，債務風險的調節與控制需要企業和政府部門的共同努力才能實現。但在具體的實踐過程中，一旦政府介入債務風險的調控很快就會使政府部門陷入債務泥潭中。這也充分說明，很難有效對債務風險進行控制，因此，加強對企業債務風險的管控對促進企業的發展、當地經濟的繁榮是極為重要的一項工程。企業必須從內部著手，在高度重視債務風險的同時采取不同的有效措施加強對債務風險的防范，將債務風險扼殺在搖籃中。

3.1 確保企業大項目投資所需要的資金

我國企業在經濟發展中承擔著重要的責任，作為市場經濟發展的主體，有的企業所擔負的債務都投入到大型項目的建設與發展中。如：某企業建立的物聯網服務中心項目大部分投入資金來源于銀行貸款，項目在建成后能夠為所在市的農業生產與發展提供有利的服務和支撐，并且涉及不同的農業生產主體，為促進當地經濟發展夯實了基礎。

3.2 為企業的現金流提供保障

為了滿足自身在經營發展中短期內對資金的需求問題很多企業存在短期債務，而應付賬款和短期貸款是短期債務的兩大組成部分。因此，企業加強對債務風險的管理能夠確保企業的現金流穩定，同時為企業的發展提供保障。

3.3 對無法按期兌付風險進行有效控制

當企業對外舉債時，如果不能按照規定償還債務必然會使企業的債務風險增加，一旦債主向法院提出申請強制執行，要求企業必須交割財產。由此可見，企業可以針對短期、中期、長期債務采取有針對性的、科學的、有效的管控策略，對債務風險進行可持續、動態化的管控。在應對短期借款時可以在短期周轉基本原則基礎上，對于在運行到一個小的周期后回流的資金勇于還款；可以根據合同的規定來提前準備資金應對中長期債務，確保企業能夠到期還本付息。由此可見，企業加強對債務風險的管理能夠嚴守企業債務上限，能夠對債務的總額進行持續監控，防止企業出現債務規模擴大、資不抵債的問題。

4 企業債務風險管理中存在的問題

目前大部分企業都高度關注對債務風險的管理，并在企業內部設置了專門的風險管理機制，在企業的經營管理中發揮著統籌管理的重要作用。但是在實際債務風險管理中很多企業并未成立專門的債務風險管理部門，債務風險的管理交給財務部門和風險管理部門共同負責，這就導致企業債務風險的管理主體缺乏獨立性，甚至有的企業出現了債務風險管理主體自己管理自己、對自己進行監督的錯誤問題，對風險的監督力度不足。在這樣的管理模式下對于債務風險的發生根本無法及時、準確地進行識別與分析。

4.1 缺乏合理的融資結構體系

目前有的企業在融資渠道和融資結構體系方面還缺乏合理性。如：對A 企業近三年的資本結構進行詳細的分析后可知，在總資本中占比較高的是債務性融資，并且呈現出逐年提升的趨勢。這說明在資金結構中該企業占比重較大的是債務性資金，其融資方式主要是外部融資；通過對A企業整體的融資結構進行分析后可以看出，占比較大的仍然是債務性資金，占比較小的是權益性資金，這也說明在債務性資金和權益性資金的比例方面該企業的不合理、不科學問題較為明顯，而企業的經營也會受到債務風險的影響和沖擊。

4.2 債務風險管理存在一定的滯后性

目前大部分企業在債務風險管理水平方面還較為落后。如：A企業雖然成立了專門的風險管理部門，但是債務風險只是風險管理中的一小部分，該企業對債務風險的重視程度明顯不足，導致該企業債務風險管理水平存在明顯的滯后性。再如：A企業的風險管理部門和管理層共同探討并決定企業內部控制機制及相關的業務，風險管理部門還會對財務方面的相關業務作出決定。在這樣的管理機制下導致財務管理工作和內部控制機制之間出現了交叉，嚴重影響了二者的獨立性，這對債務風險管理工作的實現極為不利。在這樣的管理機制下很容易出現權責不明、職責不清的問題，很難形成獨立的債務風險內部控制機制，導致該企業的債務風險管理水平明顯滯后。

4.3 難以及時識別債務風險

在企業債務風險管理中，有的企業對債務風險無法做到及時、準確識別，也就無法迅速采取積極的應對措施。如：A企業曾經發生過一次嚴重的債務危機，導致該企業的股票出現一度停牌的現象。這也說明在識別債務風險方面該企業并未做到科學而有效，在該企業的年度中期報告中并未體現出債務風險的存在，缺乏有效的、及時的預警，這表明該企業在應對市場相關信息變化方面做得并不到位，識別債務風險的能力有待提升。基于上述原因，該企業在出現債務風險后不能第一時間采取應對措施，導致發生了嚴重的后果，企業不僅經濟損失嚴重，更產生了諸多負面影響。從本質上看，該企業并未在內部搭建起完善的債務風險評估機制、科學的債務風險管理體系。

4.4 債務資金在使用過程中缺乏過程性監督

在債務風險的管理中很多企業對債務資金缺乏過程性監督與評價。之所以產生這些問題，一方面受到企業在發展前一階段經營理念、管理理念的影響，另一方面受企業所處的國內外大環境影響，使得企業缺乏對債務資金的過程性監督與評價。如：每年年底A企業都會將年度盈利狀況、債務成本、利息支出等進行詳細的總結、分析與匯總，這也充分體現出該企業高度關注資金的使用情況和結果。然而該企業對于不同階段業務發展中的資金運用和管理較為分散，并且缺乏系統的資金使用管理模式，動態化、過程性監督更是缺乏，該企業發生債務風險的概率增加。

5 企業產生債務風險管理問題的主要原因

5.1 融資渠道較為單一

從銀行獲取貸款已經成為大部分企業取得資金的主要方式，從產品研發、生產加工直到產品的銷售，每一個環節的流轉和經營都離不開大量的債務資金做支撐，高負債模式已經成為企業經營中的一種常態，債務風險也由此而生。面對激烈的市場競爭，各級政府部門及社會應加大監督管理的力度，對于經營規模較小的企業這種高負債模式很容易使其陷入資金危機，甚至出現資金鏈斷裂的問題，還可能出現債務違約。如：一直以來A企業主要是通過向商業銀行貸款獲得資金，從而對商業銀行有較強的依賴性；在新型金融工具的發展方面由于尚不成熟，A企業在創新金融工具方面的提升空間較大。

5.2 債務風險控制意識薄弱

在企業的經營中并未形成完善的債務安全意識。隨著國內外形勢的變化，企業資金的競爭愈演愈烈，企業的競爭環境越來越復雜，一些企業受國際經濟的波動影響也越來越突出。面對這樣的大環境，一些企業通過拓展經營業務、實現經營規模擴張的方式來贏得更多的發展機遇，希望能夠獲得更大的經濟效益，而這些都離不開債務資金做支撐。而企業不斷擴大的債務規模使得資產負債比率逐年提升，而這些都歸咎于企業缺乏債務安全意識。

5.3 缺乏健全的信息溝通機制

各種信息的及時、有效獲取離不開科學而完善的信息溝通機制，由于這方面缺乏完善性使得企業的債務風險不斷增加。就現狀來看，我國社會主義市場經濟環境還有待完善，一些行業對經濟的巨大影響以及尚不完善的市場機制、并不關注對信息系統的建設等都導致企業的債務風險不斷發生。

5.4 尚未形成科學而有效的風險預警機制

有的企業投資沒有目的、具有較強的盲目性，使得企業債務不斷擴大，只有當企業賬面出現大量壞賬時才認識到沖動性貸款帶來的惡果，而產生這一結果的原因是由于企業內部尚未設置風險預警機制。風險預警機制的設置可以結合企業整體運營狀況來實現，也可以專門針對某一項目而設置。如：在債務風險預警機制的設置方面A企業投入的資金力度以及精力存在明顯不足，并未高度重視構建提前風險防范機制；對于債務風險的預警評估也并不到位，這就使得無法有效識別債務風險的發生，一旦出現風險只能被動防御，債務風險的應對便顯得十分無奈和乏力。

5.5 債務風險評估的準確性有待提升

有的企業目前并未結合自身的實際狀況構建科學的、合理的、準確的債務風險評估指標體系，尚未科學地界定一些相關因素的指標。對債務風險的分析方面有的企業缺乏科學性，特別是對債務風險影響的主要因素和重要因素的分析不夠突出，導致判斷債務風險的難度增加。此外，在分析債務風險評估量化方面有的企業存在缺失，缺乏具有較強嚴謹性的債務風險評估體系。面對這些現狀，要求企業構建的債務風險評估模式必須與企業的發展特征、債務風險的特征等相契合，從而提升債務風險評估機制的準確性、規范性及科學性。

5.6 尚未形成全方位的監督體系

在搭建債務風險監督體系方面大部分企業做得并不到位。面對紛繁復雜的內外部環境和飛速發展的宏觀環境，在債務風險監督體系的構建方面無法緊跟環境的變化。另外，企業內部債務風險監督體系的構建問題也是影響監督體系的一大因素，如對資金的監管不到位、企業監督效率亟待提升。

6 完善企業債務風險管理的有效對策

6.1 樹立科學的、正確的債務風險防范意識

作為企業的管理層要從思想上真正認識到債務風險防范的重要性，樹立起科學的、正確的債務風險防范意識。這也是確保各項工作能夠積極有效實現的重要基礎。因此，各企業應摒棄傳統的債務風險控制思想，在企業內部逐漸形成全方位、全過程、多層面的債務風險控制理念，并以此為契機樹立良好的債務經營習慣，一方面形成適度的風險偏好，另一方面提升債務資金的審核效率，為企業的穩健發展夯實基礎。

6.2 在企業內部構建有效的員工激勵機制

企業可以通過構建完善而有效的員工激勵機制來降低債務風險的發生概率。例如：企業可以向其他商業銀行學習如何確定債務風險相關人員的薪酬，通過當時發放、延時發放、設立風險基金這三種方式來發放員工的工資；在企業的年度績效考核中將年度債務風險評估作為對管理層的考核內容，從思想上提升管理層對債務風險防范的意識，這種考核方式主要是站在客觀、真實、公正的角度對管理層債務風險控制的工作業績進行科學的評價，實現工作業績和績效工資的高度融合，同時有效規避由于人為決策失誤而出現債務風險。

6.3 進一步規范企業債務業務的流程

這就要求企業必須始終堅持嚴格執行審查機制，結合各項目所需要的資金科學地做好預算，準確地評估債務資金的范疇，詳細地分析企業整體債務風險壓力帶來的影響。例如：企業應盡快完善預算編制體系，確保預算的合理性、科學性，為確定合理的債務規模提供有效的數據依據；進一步對債務業務責任人員的操作行為進行規范，確保企業的債務行為符合國家相關法律法規、企業規章制度的規定，有效避免由于人為因素而導致的債務風險增加。

6.4 搭建科學的債務風險評估機制

目前，有些企業在信息傳遞及風險預警方面還缺乏完善性，有的企業尚未形成有效的信息溝通機制。因此，各企業應針對市場環境的變化在企業內部搭建科學的債務風險評估機制，以此來增強企業風險評估與識別的能力。例如：各企業應不斷建立健全并完善信息傳遞機制，成立市場分析部門，以此來培養企業對市場信息的敏感度；企業應借助現代信息技術、網絡技術的優勢在企業內部構建高效的信息溝通機制，在有效的交流與合作下增強企業對債務風險的管控能力。

6.5 建立完善的風險預警機制

在企業內部構建完善的風險預警機制，不僅能夠全面提升企業風險防范意識，而且還能夠為企業的債務風險管理提供有力的數據依據。例如：企業應以制度為抓手，在企業內部完善與風險預警機制相關的制度體系；在風險預警指標體系的引進方面一定要確保其合理性和科學性，詳細分析、認真闡述每一項指標可能帶來的債務風險、產生的影響等，通過清晰地分析預警指標的變化情況了解債務風險的變化趨勢。

6.6 完善資金使用的過程性監督體系

為了有效防范債務風險的發生，企業應進一步規范自己使用的過程性監督，及時糾正、快速處理在資金運行過程中的不合理之處，從而更有效、更合理的控制債務規模。當企業具有持續增長的、較大規模的債務時會使債務風險不斷攀升，從而引發流動性風險。由此可見，企業必須結合實際狀況全方位、不同層面、動態化、全過程監督各項資金的使用情況。如：對于債務資金的使用情況一定要與規劃的高度一致；對債務資金用途的審批力度要不斷加強，并且制定出更規范的審批機制，使債務資金更合理、更合規。

7 結語

綜上所述，作為企業風險管理中的重要組成部分，加強對企業債務風險的管理尤為重要。面對瞬息萬變、紛繁復雜的市場環境，企業應積極作為、主動防范、系統應對，在合理規避債務風險的前提下促進企業良性、健康發展。

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