百萬存款放銀行是“下策”？另類資產開始成為香餑餑

年輕人不愛配置現金資產更愛黃金了？買主動型基金收益還不如指數基金？最近一段時間，伴隨著各大銀行集體下調利率，很多市民發現存款放銀行定期似乎不再是“上策”。與此同時，債券基金、ETF、另類投資等新選項正在被更多人關注。

對于手握百萬資金的群體來說，如何實現資產的有效保值與增值，在風險與收益之間找到那個最適合自己的平衡點，既是一道選擇題，更是哲學題。本期《百萬存款計劃》系列將聚焦當下主流的理財路徑，幫助你在多元選擇中，找到適合自己的資產組合。

錢放銀行不是最優選？

拋開房子、車子，手上能掌控的“票子”才是你的籌碼和杠桿。以百萬存款作為分水嶺，向下你可能不必為生計發愁，向上你很大概率仍需為未來擔憂。

在此前的系列報道中，南都灣財社采訪了多位手握百萬元存款的市民，發現一個頗具普遍性的現象：擁有百萬資產不等于具備駕馭百萬財富的能力。曾通過環境工程行業積累百萬存款的徐先生就坦言，自己并不擅長理財，平時要么將錢存入銀行，要么直接投向房產，“圖個省心”。

這樣的情況并不難理解。據記者觀察，“百萬元戶”們并非專屬于金融圈，也不都是投資高手。這個群體可能趕上房地產等傳統行業的紅利，也可能從新能源、直播等新興領域脫穎而出，財富來源多元，但理財經驗卻參差不齊。尤其在如今銀行利率持續走低、房產市場也不再是穩賺不賠的“香餑餑”時，不少市民開始焦慮：如何配置資產才是最合適的？

放銀行仍然是大多數財富群體的“心頭之愛”和“安全港灣”。某頭部商業銀行財富規劃師李先生向記者表示，對百萬存款的人群來說，建議可以考慮配置大額存單，這類產品的利率會比普通定存略高。同時，高凈值客戶往往更容易成為銀行的VIP客戶，有客戶經理定制專門的資產配置方案，有機會及時了解新產品，拿到額度有限的高收益理財產品。

不過，當下將百萬資產全部放在銀行定期不再是“上策”。目前一年期定存利率普遍跌破1%，即使是大額存單的利率也全面降到了1.5%左右，例如工商銀行3年期大額存單年利率為1.55%，招商銀行2年期大額存單年利率則為1.4%。根據瑞銀財富管理投資總監辦公室的預測，下半年央行可能降息20-30個基點，存款利率或繼續走低。

銀行理財市場方面，普益標準數據顯示，截至2025年6月末，全市場存續理財產品規模達30.97萬億元，全市場產品平均年化收益率2.4%，較2024年末下行22個百分點。一言蔽之，無論是銀行定存還是銀行理財目前收益都在大幅縮水。

如果仍傾向于通過銀行理財，該如何更合理地配置資產？李先生對此建議，以中等風險承受能力的客戶為例，銀行通常建議將約60%的資金配置在穩健型產品，如定期存款或固定收益類資產，以獲取穩定回報；10%至20%的資金可作為流動資金日常使用；而剩余約20%的資金則可以投入風險較高、但潛在收益更高的權益類資產，例如股票或基金。

從債基、ETF到“買銀行”，財富再進階

面對最新3500點的股市綜合行情，從債基到ETF，“風物長宜放眼量”。瑞銀基金銷售首席產品官鄧樹勛對南都·灣財社記者表示，債券基金已成為提升收益的“優選”。來自瑞富眾App最新數據顯示，投資者對債券基金的搜索量和瀏覽量顯著增加。

債券基金通常風險低于股票基金，高于銀行存款和貨幣基金，比較適合追求穩健收益、但又不滿足于定期存款利率的投資者，常被視為資產配置的“壓艙石”。特別在利率下行、股市波動大的時候，債基會受到更多關注。

此外，交易型開放式指數基金（ETF）近年來也越來越受到投資者歡迎。它是一種“跟著大盤走”的基金，既可以像股票一樣在交易所買賣，又能通過一攬子成份股分散風險。無論是想布局整個市場的“寬基”，還是押注某一賽道的“主題型ETF”，都能找到合適的產品。

上海證券交易所數據顯示，2023年，指數型基金的平均收益率為10.33%，而主動偏股型基金僅為3.21%。這也從側面說明，有時“不折騰”反而比“主動出擊”能帶來更高收益。

值得注意的是，低利率環境下，銀行股股息率逆勢上漲，“存銀行不如買銀行”。Wind顯示，截至7月14日，42家A股上市銀行中19家銀行股息率超過4%，其中光大銀行超6%。

在業內看來，金融機構的分紅一向比較大手筆。以中國平安為例，按照公告，平安去年全年現金分紅總額高達462億元，占歸屬母公司凈利潤近四成，且連續10多年上漲。

湘財證券分析師郭怡萍認為，此番降息之后，銀行經營穩定性與高股息相對優勢均得以提升。從基本面來看，銀行短期業績有投資收益支持，中長期業績受益于資產質量持續穩固與撥備計提充足。在不確定的環境中，銀行股具備業績與估值的相對確定性。

不過，基金和股票投資的高收益永遠伴隨著高風險。業內人士提醒，若盲目跟風或重倉熱門標的，反而容易在高位被套。哪怕是ETF，也會受到市場整體走勢影響。因此，對于有一定資金儲備但不擅長投資的人群來說，不妨先從ETF這類工具入手，逐步建立自己的投資節奏和市場認知。

另類投資打開“潘多拉”世界

近年來，相比于持有現金、債券這類傳統資產，另類資產正在為年輕人打開“潘多拉之盒”。7月8日，匯豐發布了一項調查，面向全球可投資資產為10萬-200萬美元的個人投資者。過去一年，Z世代（21-28歲）現金配置占比從37%下降到22%。

記者注意到，45%的Z世代和千禧一代（29-44歲）計劃在未來12個月內持有另類資產。另類資產涵蓋了一系列廣泛且多樣化的投資品種，包括黃金、房地產、私募股權、對沖基金、商品期貨、藝術品、收藏品等。

實際上，另類資產自有一套邏輯和“另類玩法”，具有獨特的風險和回報特征，與傳統資產相關性低，也不易受股債市場波動影響。

其中，黃金的熱度尤為明顯。記者看到，今年上半年，倫敦現貨黃金價格從年初的2600美元/盎司一路上漲至3300美元/盎司左右，漲幅超過25%?！澳壳拔覀儗S金持偏高觀點，黃金價格受地緣政治、政策等多重因素影響，黃金的戰術性配置可成為重要的風險分散工具?！眳R豐私人銀行及財富管理中國首席投資總監匡正對南都·灣財社記者表示。

上述調查還顯示，中國內地投資者的全球化多元資產配置意愿較強，超過半數受訪者表示有意向在未來一年配置境外資產。匡正認為，目前海外市場的高質量債券收益率較高，能夠有效分散風險，在符合投資者需求的情況下可以適度參與。

鄧樹勛也表示，配置全球債券資產可能會成為投資者在債券投資上的一個新選項，不僅能分散單一市場波動風險，更能在全球央行普遍進入降息周期的背景下，捕捉海外債市的多元化機會。

不過，在上述多名專家共識中，沒有既能保證高回報又保證低風險的“萬全之策”。置身于利率下行的大環境下，如何讓手中的百萬存款更好地發揮作用，關鍵在于結合自身的風險承受能力和投資目標，進行多元化配置。 理財從來不是選“最好”的方式，而是找到最適合自己的組合。