新形勢下金融推動貴州數字經濟與實體經濟深度融合的策略和路徑

摘要：本文以貴州省數字經濟與實體經濟的深度融合為研究對象，基于2020－2023年數實融合發展階段分布數據，深入剖析金融助力產業數字化轉型升級路徑。研究顯示，貴州省數實融合水平持續提升，呈現初級階段占比逐年下降、中級階段占比穩定增長、高級階段占比增速顯著的特征，但仍存在初中級階段占比高、高附加值業態占比低等問題。基于此，提出構建差異化金融支持框架，針對不同產業、不同發展階段企業設計階梯式金融產品，推動數據要素金融化創新，并分產業制定精準政策。通過搭建“財政—金融—產業”協同機制，優化風險補償與稅收激勵政策，強化金融對農業智慧化、工業綠色化和服務業數字化的賦能作用，為西部地區探索金融驅動數實融合提供理論參考與實踐路徑。

關鍵詞：數實融合；產業升級；貴州省

引言

在全球新一輪科技革命和產業變革的推動下，數字經濟與實體經濟的深度融合已成為驅動經濟高質量發展的核心動力。數字經濟是經濟增長的重要動力源，實體經濟則是國家經濟的根基，金融作為連接數字經濟與實體經濟的關鍵紐帶，二者的深度融合能夠形成相互促進、協同發展的新格局，進而推動社會進步[1]。貴州省作為全國首個大數據綜合試驗區，數字經濟增速在特定時間段內連續多年位居全國前列，大數據產業發展指數表現優異，彰顯出其在數字經濟領域的強大實力與獨特優勢。依托獨特的地理區位、豐富的能源儲備以及良好的生態稟賦，再疊加政策的精準扶持與營商環境的持續優化，貴州已構建起以數據中心集群、算力網絡底座為核心的數字基礎設施體系，并形成了涵蓋大數據、云計算、人工智能等領域的完整產業鏈。在此背景下，本文通過金融手段的有效支持，探尋貴州數實融合高效提升的有效路徑，加速推進產業數字化升級與轉型，推動數字技術向農業、工業、服務業全產業鏈深度滲透，以數據要素重構傳統產業價值邏輯，賦能實體經濟智能化升級，為貴州省經濟的可持續發展注入強勁動力，也為西部地區探索數實融合高質量發展提供創新示范與借鑒。

一、貴州省數實融合發展階段的現狀分析

由表1所示，從整體上來看，貴州省數實融合發展加速升級，階段結構優化，水平持續提升，綜合指數從2020年的41.1%增至2023年的46.5%。初級階段占比逐年下降，中級階段穩定增長，高級階段增速顯著，表明政策和金融支持下的基礎設施完善與技術創新驅動融合深化，但高級階段占比仍偏低，表明高附加值業態可進一步突破。從三產結構來看，產業分化顯著，服務業引領升級。第一產業，整體指數從39.8%升至44.2%，但初級占比降幅平緩，高級階段增速最低，說明農業數字化受限于農村金融覆蓋率低、技術適配性不足；第二產業，整體指數從41.7%增至46.7%，中級階段占比近半，高級階段增速居中，體現綠色金融工具和智能制造推動高耗能行業降碳增效，但高端制造仍需資本密集投入；第三產業，整體指數增長最快，高級階段增速領跑，受益于金融科技與文旅數字化深度融合，顯示金融資本向數據要素密集領域傾斜的導向。

為促使貴州省數實融合整體呈現初級階段快速下降、中級階段穩定增長、高級階段高效增速的積極態勢，激發各產業中高級階段占比大幅提升，加速各產業數實融合進程，需充分發揮金融的強力助推作用。金融市場深化和金融工具創新能夠提高資源配置效率，金融發展提供多樣化的融資渠道，有利于形成定制化金融服務能力，滿足不同發展階段數字經濟企業的差異化資金需求[2]。金融機構可加大資金投放力度，精準對接不同產業、不同階段企業的數實融合資金需求。同時，強化金融工具多元化協同效應，綜合運用信貸、債券、股權融資等工具，通過金融的有力支持，激發企業數實融合活力，促進企業數字化轉型和升級，提升產業數字化水平，推動貴州省數實融合高質量發展，為貴州省整體經濟的穩健增長注入強勁動力。

二、貴州省提升數實融合水平的金融支持策略和路徑

（一）整體數實融合金融支持框架

根據貴州省數實融合的不同階段需求特點，設計差異化的信貸產品，以適配不同融合階段的需求。從初級到高級階段的遞進中，金融工具的適配性采用動態調整模式。對于初級階段企業，開發“數字化轉型啟動貸”，提供低（無）息貸款與政策性補貼，重點支持企業購置基礎數字化設備；對于中級階段企業，推出“供應鏈金融增強計劃”，通過核心企業信用穿透，為上下游中小企業提供應收賬款融資、訂單融資等工具，緩解流動資金壓力；高級階段企業引入風險投資、私募股權等長期資本，支持其開展技術創新，并探索知識產權證券化模式，將技術專利轉化為可交易的金融資產。

此外，數據要素的金融化是推動資源優化配置的關鍵路徑。數據作為企業生產與運營決策過程中的關鍵生產要素，具有供給無限性和跨產業應用性。數據的流動與共享有助于促進信息透明化和決策智能化，提升經濟運行效率[3]。因此，應制定統一的數據資產估值標準，建立數據資產質押登記平臺，實現數據資產權屬確認、質押登記、違約處置等流程的線上化操作，降低操作成本與法律風險。同時，可在貴陽大數據交易所試點發行“數據收益權憑證”，允許企業將未來數據交易收益提前變現，增強企業的資金流動性。開發“數據期權”產品，買方通過支付期權費鎖定特定數據集的未來使用權，對沖數據價格波動風險，引入做市商制度，提升數據衍生品的市場流動性，吸引機構投資者參與數據要素市場交易。

（二）第一產業金融賦能路徑

農業數字化發展受技術適配性與金融覆蓋率制約，需設計覆蓋全周期、多維度特征的金融產品。智慧農業低息貸款可定向支持物聯網設備、精準灌溉系統及農業大數據平臺的部署。貸款期限可延長至5年，利率低于基準20%，并通過財政擔保機制降低金融機構的風險敞口。深化普惠金融覆蓋可依托村級數字化金融服務站，整合信貸申請、保險購買、支付結算等功能，利用移動終端和生物識別技術簡化操作流程，提升農村金融服務的可獲得性與便捷性。

農戶信用評價體系的創新是破解抵押品缺失難題的關鍵。可通過衛星遙感、物聯網傳感器采集農田生產數據，結合歷史產銷記錄，構建動態信用評分模型。該模型可納入氣象預測、市場價格波動等外部變量，并運用機器學習算法實時調整信用等級，為無抵押貸款提供精準的風控依據。此外，在綠色金融領域，可將農業碳匯納入質押范圍，開發“碳匯貸”產品，并引入第三方認證機構量化碳匯價值。同時，設立生態補償基金，通過市場化競價機制將生態保護績效轉化為融資額度，以激勵農戶參與生態農業實踐。

（三）第二產業金融創新策略

第二產業的金融支持聚焦于智能制造升級與綠色轉型。針對工業機器人、數字孿生系統等高成本設備，可采用設備融資租賃模式，通過“融資性租賃”方式降低企業初始資金投入壓力。在租賃合同中嵌入績效條款，依據設備使用效率動態調整租金，激勵企業提升技術應用效能。對于高耗能行業的數字化降碳項目，可提供長期貼息貸款，財政貼息比例可提高至50%，貸款期限延長至10年，并允許以未來碳減排收益作為還款來源。

供應鏈金融的優化依托工業互聯網平臺實現信用穿透。通過區塊鏈技術將核心企業信用延伸至多級供應商，實現應收賬款的確權、拆分與流轉。供應商可將數字化應收賬款憑證在鏈上質押給銀行，獲得實時融資。動態庫存質押模式利用物聯網實時監控庫存狀態，結合市場價格波動數據，構建動態質押率模型，提升存貨融資的靈活性與安全性。綠色金融工具的創新方面，可發行轉型金融債券，其利率與企業的碳排放強度下降幅度掛鉤。若企業超額完成減排目標，可享受利率下浮優惠。同時，推動用能權、排污權等環境權益進入金融交易市場，企業可通過節能減排獲取額外融資額度，形成“減排—融資—再投資”的良性循環機制。

（四）第三產業金融深化措施

文旅產業的數字化升級需創新投融資機制。資產證券化可將景區門票收入、文化IP版權等未來收益權打包為標準化金融產品，吸引社會資本參與文旅項目開發。例如，將黃果樹瀑布景區未來5年的門票收益權證券化，募集資金用于AR/VR導覽系統、虛擬現實體驗館等數字化設施建設。地方政府可發行數字文旅專項債，重點支持智慧導覽、在線預訂平臺等新型基礎設施建設，并通過專項債與PPP模式相結合的方式，引入社會資本參與項目運營，進而推動當地經濟增長并釋放投資需求。

生產性服務業的金融適配性有助于強化輕資產企業的融資能力。科技信用貸款可基于知識產權估值和訂單合同現金流發放，突破傳統抵押品限制，拓寬輕資產企業的融資渠道。技術交易履約保險可覆蓋技術轉讓過程中的違約風險，若買方未按約定支付許可費或賣方未提供完整技術資料，保險公司可按約定比例進行賠付，降低交易雙方的信任成本，促進技術交易的順利進行。

平臺經濟的風險防控可應用穿透式監管科技，通過大數據監測資金流、數據流與用戶行為，識別違規集資、數據濫用等潛在風險。利用自然語言處理技術分析平臺合同條款，自動標記潛在的霸王條款或壟斷行為，維護市場公平競爭環境。用戶備付金管理可通過智能合約實現資金流向的實時審計，確保資金僅能用于合規用途，避免資金挪用風險，保障用戶資金安全。

（五）跨產業協同的制度保障

財政與金融的協同機制是保障政策有效落地的關鍵。設立數實融合風險補償池，對金融機構開展相關貸款業務產生的不良損失給予一定比例的財政補償，以此降低銀行因風險顧慮而產生的惜貸傾向。通過稅收優惠政策定向激勵長期資本投入，例如，對投資數實融合項目的私募股權基金，減免其投資收益所得稅，或允許將投資損失在稅前進行抵扣，提高長期資本參與數實融合項目的積極性。區域金融生態的優化需重構金融機構考核體系，在金融機構的績效評價指標中增設“數實融合貸款占比”“綠色信貸增速”“數據資產融資規模”等指標，強化政策導向作用，引導金融機構加大對數實融合相關領域的支持力度。

數據共享平臺的構建可打破部門壁壘。由央行貴州省分行、金融監管局、大數據局、稅務局聯合搭建企業征信數據庫，整合工商注冊、納稅記錄、能耗數據、環保處罰等信息，通過隱私計算技術實現數據“可用不可見”，為金融機構提供多維度的風控參考。風險分級管理可根據項目的技術成熟度和市場前景，劃分高、中、低風險等級，實施差異化的貸前調查、貸中審查和貸后監控。容錯機制上，可在各市州設立金融創新試驗區，允許金融機構在可控范圍內試點新型產品，豁免因創新引發的部分監管問責，激發市場活力。

三、結論

本文深入探討了金融推動貴州省數字經濟與實體經濟深度融合的實施策略與路徑。研究數據表明，在2020—2023年期間，貴州省數實融合水平整體提升，初級階段占比下降，中級階段穩定增長，高級階段增速顯著但占比仍需提升。金融作為現代經濟的核心，通過精準的資金投放以及多元化金融工具的協同作用，能夠有效激發企業開展數實融合的積極性，促進產業數字化升級。針對不同產業屬性、不同發展階段的企業，提出差異化金融支持策略，初級階段提供低息貸款，中級階段推出供應鏈金融增強計劃，高級階段引入風險投資等長期資本。同時，數據要素金融化、普惠金融深化、智能制造與綠色金融創新以及服務業金融適配性提升，為數實融合高質量發展提供強力支撐。未來，貴州省需持續引入金融“活水”，優化金融支持體系，為數實融合高質量發展注入強勁動力。

參考文獻：

[1]黃俊.金融支持數字經濟和實體經濟深度融合：途徑、機理與策略[J].財經界，2024（22）：27-29.

[2]王永倉，范賢廣，石明海.金融發展推動貴州數字經濟與實體經濟融合：理論邏輯、現實挑戰與推進路徑[J].老字號品牌營銷，2024（10）：79-81.

[3]葛璇.金融支持數字經濟和實體經濟深度融合：途徑、機理與策略[J].環渤海經濟瞭望，2025（01）：19-22.

〔基金項目：貴州黔南經濟學院校級人文社會科學研究項目（NO：2024RW06）〕

（作者簡介：李沅芫，貴州黔南經濟學院金融學院助教；卓翎，貴州黔南經濟學院金融學院講師；廖文琪，貴州黔南經濟學院金融學院助教）