多元化融資渠道在建設工程公司融資管理中的挑戰與優化策略

摘 要：文章聚焦建設工程公司融資管理現狀，探討多元化融資渠道存在的問題。隨著行業發展，傳統融資模式難以滿足需求，多元化融資興起。但建設工程公司面臨諸多挑戰，如融資渠道有限，中小企業發債困難、國際融資參與度低；風險管理能力弱，利率、匯率波動影響大；信息不對稱致融資成本上升；法規政策不完善，政策變動頻繁、新興領域法規空白。針對這些問題，提出優化策略，包括深化金融機構合作、探索直接融資拓展渠道，建立風險控制機制應對風險，規范信息披露、搭建平臺提升透明度，推動法規政策完善構建良好生態，助力行業發展。

關鍵詞：建設工程公司；多元化融資；融資管理；風險管理；法規政策

中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2025） 23-0025-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2025.23.007

1 引言

當今時代，建設工程行業呈現出蓬勃發展之勢，項目規模持續擴張，技術復雜度愈發高深，這使得建設工程公司對資金的渴望與日俱增。傳統的單一融資模式，受限于銀行貸款審批嚴苛、額度受限等弊端，已無法跟上公司成長步伐。多元化融資渠道順勢登場，為企業資金困境帶來曙光。然而，新路徑并非坦途，從狹窄的融資選擇，到棘手的風險管控，再到信息的溝通不暢以及法規的不確定性，諸多難題橫亙在前。深入剖析這些挑戰并找尋破解之道，對建設工程公司穩健前行、行業邁向高質量發展意義非凡。

2 多元化融資渠道對建設工程公司的重要性

在建設工程領域，多元化融資渠道至關重要，如同穩固大廈的基石，有力支撐公司發展。

首先，滿足巨額資金需求。建設工程，尤其是跨海大橋、高鐵線路這類大型基礎設施項目，前期土地征遷、高端設備采購、專業人才聘請等環節需耗費巨額資金，單一融資渠道難以迅速籌齊。而多元化融資可整合銀行貸款、債券發行、股權融資等資金，保障項目順利啟動與推進，避免工期延誤產生額外成本[1]。其次，分散風險。不同融資方式風險有別，銀行貸款易受貨幣政策、信貸策略影響，經濟下行時信貸收縮會拉緊資金鏈；債券融資面臨利率、信用評級波動風險；股權融資關乎股價與控制權稀釋。建設工程公司合理搭配融資渠道，能分散風險至不同主體與市場。如市場利率上升，減少浮動利率貸款，增加股權或固定利率債券融資，穩定財務結構，增強抗沖擊能力，保障長期穩健運營。最后，優化資本結構。合理的多元化融資組合能平衡債務與股權比重，防止高負債引發償債危機或股權過度稀釋損害股東利益，維持健康資本生態，提升公司資本市場形象與競爭力，吸引優質資源助力發展，形成良性循環。

3 建設工程公司融資管理現狀

當下，建設工程公司融資管理態勢復雜。一方面，傳統融資模式主導，銀行貸款最為常見，眾多公司籌備項目時，慣于憑項目合同、土地抵押等申請中長期貸款。但問題不少，其審批流程繁瑣，要求公司提供詳細財務資料與項目可行性報告，審核周期長，急需資金的公司易延誤施工時機。且宏觀經濟政策收緊、信貸額度受限之際，中小規模公司獲取貸款難度劇增，甚至遭拒。另一方面，新興融資渠道應用不成熟。像資產證券化、綠色金融、供應鏈金融雖在金融領域興起，但建設工程公司接納度低。以資產證券化為例，公司雖持有應收賬款、未來項目收益權等可證券化資產，卻因缺少專業金融團隊，對打包、評級、發行流程陌生，難以盤活資金。在綠色金融方面，部分契合環保標準、開發綠色建筑的公司，未充分利用綠色信貸、債券優惠，錯失低成本融資契機。此外，公司內部協調有短板，如財務、項目、市場拓展部門信息流通不暢。財務部門不知項目進度與資金需求，項目部門不明融資進展與成本壓力，致使融資決策的及時性、精準性得不到保障，影響整體資金運作效率[2]。

4 多元化融資渠道下建設工程公司融資管理面臨的挑戰

4.1 融資渠道多樣性不足，市場選擇有限

在當前金融環境下，建設工程公司于融資渠道拓展方面遭遇重重困境，市場可選擇余地頗為有限。從企業規模維度審視，中小規模建設工程公司受自身條件束縛，在多元化融資之路上舉步維艱。一方面，此類公司普遍存在資產規模較小、可抵押物有限的問題，難以滿足銀行嚴苛的抵押要求，致使銀行貸款額度受限。同時，其財務規范性不足，賬目管理相對混亂，信用評級往往不高，在債券發行市場缺乏競爭力，發行債券面臨高成本、低認購的尷尬局面，債券融資渠道基本不通暢。大型建設工程公司雖資產雄厚、信譽良好，但在新興融資領域同樣面臨挑戰。例如，在資產證券化進程中，由于國內相關市場發育尚不完善，配套法律法規不健全，交易結構復雜，公司難以精準把握其中風險與機遇，參與積極性受挫。另一方面，國際融資市場雖蘊含豐富資金資源，然而建設工程公司因跨境融資經驗匱乏，對國際金融規則、匯率波動規律以及不同國家監管政策了解不足，涉足國際債券發行、海外股權融資時顧慮重重，擔心匯率風險、政策變動風險引發巨額損失，導致國際融資渠道利用不足。此外，行業特性與金融市場對接存在縫隙，也是造成融資渠道單一的關鍵因素。建設工程行業生產周期長、資金回籠慢、項目風險高，與追求短期、穩定回報的常規金融產品適配性差。金融機構針對建設工程專門設計的創新型融資產品稀缺，使得公司在市場中可選融資工具少之又少，極大限制了其融資靈活性與資金可得性，阻礙公司多元化融資布局推進。

4.2 融資風險管理能力不足，易導致財務危機

建設工程公司在融資過程中，融資風險管理能力欠缺是一個突出問題，這極易誘發財務危機，危及企業生存與發展根基。在當今金融市場，利率波動頻繁，建設工程公司諸多融資項目受其沖擊明顯。一方面，對于大量采用浮動利率貸款融資的項目，當市場利率上揚，公司利息支出將水漲船高。以長期建筑工程貸款為例，若利率上升幾個百分點，每年新增的利息費用可能高達數百萬元甚至上千萬元，這直接侵蝕項目利潤，壓縮盈利空間，使原本預期盈利的項目陷入收支困境。另一方面，公司在利率風險管理工具運用上存在短板，缺乏對遠期利率協議、利率互換等套期保值手段的有效利用，難以提前鎖定利率成本，只能被動承受利率波動帶來的負面影響。匯率風險同樣不容小覷，尤其對于涉及海外業務的建設工程公司。隨著經濟全球化深入，不少公司承接國際項目或進口大型設備，外幣結算頻繁。匯率的不穩定，給公司資金流帶來巨大變數。當本幣升值，以外幣計價的應收賬款兌換回本幣時金額縮水，導致收入減少；反之，本幣貶值，外幣債務的償還成本大增，可能超出預算范圍，引發巨額匯兌損失，進而沖擊公司整體財務狀況，使償債能力承壓，財務風險急劇攀升。此外，公司內部風險管理體系不完善，缺乏專業風險評估團隊，難以精準識別、量化融資過程中的各類風險，且在風險預警與應對預案制定方面存在嚴重不足，無法在風險初現端倪時及時采取措施，任由風險積聚、放大，最終陷入財務危機泥潭，難以自拔。

4.3 信息不對稱，融資成本上升

在多元化融資渠道背景下，信息不對稱問題成為建設工程公司融資管理中的一大阻礙，顯著推高了融資成本，給企業發展帶來沉重負擔。從公司內部信息披露層面剖析，諸多建設工程公司存在財務信息不透明現象[3]。一方面，部分公司財務報表編制不完善，未能精準呈現項目成本構成、收益預測以及潛在風險因素。以項目成本核算為例，一些企業將間接費用籠統歸集，未細化到具體環節，使得投資者與金融機構難以確切知曉資金流向與使用效率。另一方面，對非財務信息重視不足，如企業核心競爭力、項目管理團隊實力、行業口碑等關鍵信息披露欠缺，導致外部資金提供方無法全面評估公司綜合實力與投資價值，出于風險規避考慮，往往要求更高的回報率，進而抬升融資成本。聚焦于市場信息獲取維度，建設工程公司同樣面臨困境。金融市場瞬息萬變，融資渠道、產品及政策動態更迭頻繁。然而，許多公司缺乏高效的信息收集與分析系統，難以及時捕捉有利融資時機。例如，在綠色金融政策大力推行之際，一些符合環保標準的建設工程公司因未能及時了解綠色信貸、綠色債券等優惠融資政策，錯失低成本資金來源，無奈選擇常規高成本融資方式。同時，對不同金融機構的融資偏好、風險評估標準缺乏深入了解，在溝通洽談中處于被動，無法根據對方需求精準調整融資方案，增加了融資難度與成本。此外，信息中介機構發展不完善，未能充分發揮橋梁作用，進一步加劇了信息不對稱。行業缺乏權威、專業的信用評級機構與融資咨詢平臺，使得建設工程公司與資金供給方之間的信息傳遞受阻，信任成本增加，最終導致融資成本節節攀升。

4.4 法規政策不完善，增加融資不確定性

在建設工程公司探索多元化融資渠道的進程中，法規政策層面的不完善，極大地增加了融資的不確定性，給企業發展帶來諸多阻礙。從政策變動的角度來看，建設工程行業與宏觀經濟形勢緊密相連，受國家政策調控影響顯著[4]。近年來，房地產市場調控政策頻繁出臺，作為產業鏈上下游的眾多建設工程公司深受波及。例如，限購、限售等政策收緊時，房地產開發項目減少，建筑工程需求隨之萎縮，相關企業融資環境惡化。此時，銀行等金融機構基于風險考量，會收緊信貸額度，提高貸款門檻，使得建設工程公司獲取資金愈發困難。而且，政策調整缺乏可預測性，企業難以提前布局融資計劃，往往只能被動應對，導致融資決策充滿變數，項目推進也因資金不確定性而面臨延誤風險。聚焦于法律法規的空白與沖突領域，新興融資模式面臨嚴峻挑戰。以工程供應鏈金融為例，其涉及核心企業、上下游供應商、金融機構等多方主體間復雜的債權債務關系與資金流轉環節。然而，當前針對該領域的法律法規尚不完善，各方權利義務界定模糊，一旦出現糾紛，缺乏明確的法律依據進行裁決，企業參與其中顧慮重重。同樣，建筑產業投資基金在運作過程中，關于基金的募集、管理、退出等環節，現有法規未能給出細致規范，企業在利用這一融資工具時，面臨合規風險，生怕觸碰法律紅線，致使潛在的優質融資渠道難以充分發揮效能。此外，不同地區法規政策存在差異，對于跨區域經營的建設工程公司而言，在遵循統一行業標準的同時，還需兼顧各地特殊規定，這無疑增加了企業合規成本，進一步加劇了融資的復雜性與不確定性，成為企業多元化融資道路上的又一難關。

5 優化多元化融資渠道在建設工程公司融資管理中的策略

5.1 拓展融資渠道，積極引入新興融資方式

面對當前融資困境，建設工程公司亟須打破傳統融資模式局限，積極拓展融資渠道，大膽引入新興融資模式，為企業發展注入新活力。深化與金融機構合作是關鍵一步[5]。一方面，強化與銀行的全方位協作，不僅應爭取常規項目貸款，還應關注銀行推出的特色金融產品。例如，部分銀行針對綠色建筑項目設立綠色信貸專項通道，給予優惠利率與簡化審批流程，建設工程公司若能精準對接此類政策，可在滿足環保要求的同時降低融資成本。另一方面，與非銀行金融機構攜手共進，信托公司能憑借其靈活的資金運用方式，為公司量身定制信托融資方案，滿足一些短期、應急資金需求；融資租賃公司則可助力企業解決大型機械設備購置資金難題，通過租賃形式緩解一次性資金投入壓力，實現設備快速投入使用與資金合理分配。探索資本市場直接融資路徑同樣不可忽視。對于規模較大、業績優良的建設工程公司，上市融資是實現跨越式發展的有力杠桿。在主板或創業板上市，不僅能募集大量股權資金用于項目擴張、技術研發，還能提升企業品牌知名度與市場影響力，吸引更多戰略投資者。而中小企業可借助新三板、區域股權交易市場等平臺，進行股權掛牌轉讓，以相對簡便的流程獲取發展資金，拓寬融資視野。此外，資產證券化作為盤活存量資產的 “神器”，大有可為。公司可將具有穩定現金流的應收賬款、項目收益權等進行打包，經過專業評級、結構化設計后推向市場，轉化為可流通證券，提前實現資金回籠，優化資金周轉效率，為后續項目開展備足彈藥。

5.2 加強融資風險管理，建立健全風險控制機制

在多元化融資背景下，建設工程公司面臨的融資風險日益復雜，亟需建立健全風險控制機制，以保障企業財務安全與穩定發展。首先，公司應構建全面的風險識別與評估體系。通過定期梳理融資活動中的潛在風險點，如利率波動、匯率變動、信用違約等，并結合行業特點與項目實際，對風險進行科學分類與等級劃分。例如，對于利率風險，可區分短期與長期影響；對于匯率風險，需關注外幣資產與負債的匹配情況。通過系統化的風險評估，公司能夠精準定位高風險領域，為后續防控措施提供依據。其次，完善風險防控工具與策略是應對融資風險的核心。針對利率風險，公司可靈活運用金融衍生工具，如利率互換、遠期利率協議等，鎖定融資成本，避免市場波動帶來的不利影響。對于匯率風險，可通過自然對沖或外匯衍生品（如遠期合約、期權）來降低匯率波動對財務狀況的沖擊。同時，公司應合理搭配固定利率與浮動利率融資、本幣與外幣融資，實現風險分散化。此外，建立動態的風險監測機制也至關重要。通過引入信息化管理系統，實時監控融資項目的利率、匯率、償債能力等關鍵指標，確保風險可控。一旦發現異常，立即啟動預警機制，采取調整融資結構、提前還款或再融資等措施，及時化解風險。最后，提升風險管理團隊的專業能力是制度落地的重要保障。公司需組建具備金融、財務、法律等復合背景的風險管理團隊，定期組織培訓，使其熟悉金融市場動態、風險管理工具及行業政策。團隊應深度參與融資決策，從風險角度為融資方案提供優化建議，確保風險防控貫穿融資全過程。此外，公司還應將風險管理納入績效考核，強化全員風險意識，形成“事前預防、事中控制、事后總結”的閉環管理機制，為多元化融資的穩健推進筑牢防線[6]。

5.3 提升信息透明度，降低融資成本

在多元化融資渠道的布局下，提升信息透明度成為建設工程公司降低融資成本的核心要點，對企業資金獲取及運營發展有著深遠意義。于公司內部而言，規范財務信息披露是基礎。建設工程公司應嚴格遵循會計準則及相關監管要求，精細編制財務報表。在項目成本核算上，詳細拆分直接成本與間接成本，精準到每一項原材料采購、人工費用支出，使投資者與金融機構能清晰洞察資金流向。針對項目收益預測，結合過往項目經驗、市場趨勢及風險因素，運用科學的估值模型給出合理區間，而非模糊估算。同時，引入權威第三方審計機構定期審計，確保財務信息真實可靠，杜絕虛假記載、誤導性陳述。一旦公司財務透明度提升，外部資金供給方對企業信用狀況的疑慮將大幅減少，風險溢價隨之降低，從而有效拉低融資成本。

搭建高效的信息共享平臺是關鍵舉措。對內，整合財務、項目、市場等多部門信息資源，構建統一的融資信息管理系統。項目部門實時更新工程進度、資金需求節點，財務部門同步錄入融資進展、成本變動情況，市場部門反饋行業動態、政策變化，各部門協同作業，讓公司決策層能全面掌控融資全貌，及時調整融資策略；對外，加強與金融機構、行業協會、政府部門的信息交流。積極參與金融機構組織的融資洽談會，了解最新產品與偏好；與行業協會保持密切聯系，獲取行業標桿數據用于對標優化；關注政府部門發布的產業政策、金融扶持政策，精準對接，避免錯失低成本融資機遇。通過全方位提升信息透明度，建設工程公司能夠在融資市場中贏得主動，以較低成本獲取充足資金支持。

5.4 完善相關法規政策，構建良好融資生態

在建設工程公司多元化融資的進程中，完善相關法規政策、構建良好融資生態是推動行業健康發展的重要保障，具有至關重要的戰略意義。從政策穩定性與前瞻性方面考量，政府部門肩負重任。一方面，制定產業政策與金融監管政策時應強化協同聯動，確保政策的連貫性與穩定性。建設工程行業項目周期長，政策的頻繁變動會使企業無所適從，打亂其融資節奏與項目規劃。例如，在基礎設施建設領域，若政策能給予長期穩定的支持，企業便可依據規劃合理安排長期融資，降低資金鏈斷鏈風險。另一方面，需具備前瞻性眼光，提前預判行業發展趨勢與融資需求變化。隨著綠色建筑、智能建造等新興領域興起，應及時出臺針對性政策，引導金融資源向這些方向傾斜，為企業開拓新的融資渠道創造條件，助力行業轉型升級。在法規細化與填補空白維度，立法機構大有可為。當前，新興融資模式在建設工程領域不斷涌現，迫切需要完善的法規體系保駕護航。以工程供應鏈金融為例，其涉及復雜的供應鏈上下游關系及資金流轉，應通過立法明確各參與主體的權利與義務，規范交易流程，防范潛在的金融風險，增強企業參與的信心。又如建筑產業投資基金，需細化基金的募集、管理、退出等環節法規，保障投資者權益，確?；疬\作的合法性與規范性。同時，加強對法律法規的宣傳與解讀，讓企業深入理解并依法依規開展融資活動，避免因無知而觸碰法律紅線。此外，還應建立政策法規的動態評估與調整機制，根據行業反饋與實踐效果，及時優化完善，持續為建設工程公司營造公平、有序、寬松的融資生態環境，促進金融與實體經濟深度融合，推動行業高質量發展[7]。

6 結論

多元化融資渠道是建設工程公司破解資金難題、邁向可持續發展的關鍵力量。雖實踐挑戰重重，但通過落實拓展渠道、強化風控、提升信息透明度及完善法規政策等策略，公司能夠在波譎云詭的金融浪潮中精準捕捉融資契機，筑牢風險防線，全方位提升融資管理成效。這不僅能為公司注入資金動力，更為建設工程行業在高質量發展征程上揚帆遠航提供堅實保障，開啟全新篇章。

參考文獻：

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[5]林秋寅.基礎設施建設主體間新型關系構建——社會效益債券融資模式的引入[J].生產力研究，2020（11）：21-24.

[6]郭偉.中國交建境外項目投融資模式創新的實踐與思考[J].國際工程與勞務，2020（4）：24-27.

[7]張毅.新形勢下房地產企業多元化融資渠道分析[J].當代會計，2020（1）：69-71.

［作者簡介］于曉桐（1989—），女，山東東營人，本科，高級會計師，研究方向：財務管理。