融資平臺公司資金管理問題與對策分析

融資平臺公司是為滿足城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需要，由各級地方政府投資設(shè)立的，主要負(fù)責(zé)為地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行融資，解決由于地方建設(shè)資金與財政收入不匹配的問題，具有獨(dú)立法人的資質(zhì)。通常是由各地政府將土地或特許經(jīng)營等資源注入公司，然后以這些資產(chǎn)為基礎(chǔ)進(jìn)行融資活動，從而為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目提供充足的資金保障，助力城市經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。尤其是近些年伴隨各地城鎮(zhèn)化工作的快速推進(jìn)，融資平臺公司進(jìn)入快速發(fā)展時期，對我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展發(fā)揮了積極作用。特別是針對一些迫切需要大量資金發(fā)展建設(shè)的中小城市來說，融資平臺的存在為其提供了大量的資金支撐，發(fā)揮了巨大的財政功能。但是隨著各種建設(shè)項(xiàng)目的持續(xù)增加，平臺公司融資規(guī)模也不斷擴(kuò)大，負(fù)債總額持續(xù)攀升，一系列資金管理風(fēng)險問題逐漸顯現(xiàn)，迫切需要提高資金管理質(zhì)量，助力平臺公司健康發(fā)展。

一、融資平臺公司資金管理的特點(diǎn)及其重要性

（一）融資平臺公司資金管理的特點(diǎn)

資金是企業(yè)成長諸多要素中的核心，對于地方政府融資平臺公司而言，更是處于關(guān)鍵地位。資金管理是融資平臺公司管理工作不可或缺的方面，其成效直接關(guān)乎公司戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營目標(biāo)的順利實(shí)施，甚至影響到其是否能夠長遠(yuǎn)發(fā)展。如果缺乏合理的資金管理措施，公司極易出現(xiàn)效益低下、資金挪用或利用率不高，乃至資金鏈斷裂等問題。融資平臺公司的資金管理指的是對資金使用的不同環(huán)節(jié)所采用的管理措施，是對資金從計劃、籌集、使用、監(jiān)督等全過程的管理。開展資金管理行為的本質(zhì)目的是確保資金的利用率與安全性，因此也是公司內(nèi)部管理工作的重要環(huán)節(jié)，有著較為顯著的特征：一是資金管理需要基于預(yù)算與使用計劃；二是資金管理的核心目標(biāo)是提高其周轉(zhuǎn)率，達(dá)到增值的目的；三是資金管理需要與日常業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理相結(jié)合。

（二）融資平臺公司資金管理的重要性

1.保障資金穩(wěn)健與安全

融資平臺公司需要為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供充足的資金保障，因此其資金需要具有足夠的穩(wěn)健性。結(jié)合必要的資金管理措施，能夠幫助融資平臺公司充分調(diào)動各種隱形資源，助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。充分整合必要的土地、稅收優(yōu)惠政策等資源確保能夠獲得更大規(guī)模的融資。而且由于平臺公司所投資的項(xiàng)目大多都具有規(guī)模大、周期長、關(guān)聯(lián)方多等特點(diǎn)，因此保證資金穩(wěn)健性至關(guān)重要。另外，考慮到目前地方政府債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，面臨著越來越大的財政風(fēng)險，通過合理的資金管理措施還能夠幫助融資平臺公司提高資金管理能力，從而保障資金使用安全性，及時識別財務(wù)資金風(fēng)險，并通過及時應(yīng)對措施避免債務(wù)風(fēng)險持續(xù)蔓延。

2.提高資金籌措能力

融資平臺公司一般為城投類公司，一般來說他們投資的項(xiàng)目體量較大，因此需要的資金規(guī)模也十分龐大，迫切需要做好資金管理來提高對資金的籌措水平。具體來說，一方面，從資金的使用看，融資平臺公司所投資的項(xiàng)目類型包括但不限于城市公共服務(wù)設(shè)施、市政公路、軌道交通等各種公益性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，另外也會涉及部分高速公路、鐵路等能夠有一定盈利水平的項(xiàng)目，但是都具有規(guī)模大、資金需求多以及建設(shè)周期長等特征，對融資平臺公司的資金管理提出巨大挑戰(zhàn)。但是與此同時，多數(shù)的融資平臺公司也面臨著融資渠道單一化、資金期限錯配風(fēng)險高等問題，對風(fēng)險的抵抗能力成為影響其健康發(fā)展的關(guān)鍵；另一方面，從資金的收入來源看，融資平臺公司的收入來源主要有土地出讓金與項(xiàng)目收入兩部分，但是隨著我國逐漸對房地產(chǎn)行業(yè)各項(xiàng)政策的收緊，房地產(chǎn)企業(yè)流動資金呈現(xiàn)斷崖式降低，土地交易市場熱度受到空前影響，甚至出現(xiàn)較多流拍問題，這些都在很大程度上加大了融資平臺公司的經(jīng)營壓力[。因此，綜合來看，融資平臺公司迫切需要提高資金管理水平，以降低管理風(fēng)險。

3.保證社會及經(jīng)濟(jì)效益

處在不同社會發(fā)展階段對融資平臺公司的社會與經(jīng)濟(jì)效益要求也有所不同。例如，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展早期階段，國家面臨百廢待興的局面，各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展依賴于高質(zhì)量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。政府部門為了提高市場發(fā)展職能水平，客觀上需要補(bǔ)充市場發(fā)展力量，各類融資平臺公司逐漸興起，并利用土地交易、項(xiàng)目開發(fā)等方式創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)與社會效益。但是到了經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展后期，各地土地市場經(jīng)濟(jì)日漸疲軟，對基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)空間不斷縮減，融資平臺公司資金投入邊際效益不斷降低，這種環(huán)境下，為了能夠進(jìn)一步發(fā)展經(jīng)濟(jì)建設(shè)，融資平臺公司逐漸開始市場化轉(zhuǎn)型探索，創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)參與和建設(shè)形式，以提振市場經(jīng)濟(jì)活力。因此在目前市場化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，融資平臺公司做好資金精細(xì)化管理便顯得愈發(fā)重要。

二、融資平臺公司資金管理面臨的問題

（一）資金管理方式粗放

目前融資平臺公司在資金管理方面面臨的問題之一，便是對資金管理方式使用不夠合理，缺乏有效的融資規(guī)劃與精細(xì)化的管理模式應(yīng)用。一方面，資金管理方式不夠精細(xì)，直接影響了融資平臺公司經(jīng)營狀況，不利于其長久穩(wěn)定、可持續(xù)的發(fā)展。資金管理不夠細(xì)致也使得其對資金的使用流程缺乏有效的監(jiān)督和控制，因此經(jīng)常面臨資金使用效率不高或被違規(guī)占用等問題。特別是在企業(yè)發(fā)展過程中，粗放的管理方式也造成公司沒有科學(xué)的成本與風(fēng)險等管控機(jī)制，無形中增加了公司的潛在風(fēng)險，影響公司的市場競爭力；另一方面，部分融資平臺公司缺乏合理的融資規(guī)劃，沒有明確的融資目標(biāo)與管理要求，更是缺少對融資資金的具體應(yīng)用與收益了解，這種情況下，公司無法按照資金需求做好融資工作，也使得經(jīng)常出現(xiàn)資金閑置或資金鏈斷裂的問題，難以切實(shí)發(fā)揮公司資金的最佳使用價值。

（二）資金利用率不高

提高資金利用率，為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供充足、連續(xù)性的資金支持是融資平臺公司的重要職能。但是從目前實(shí)際情況來看，一些融資平臺公司缺乏長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，過于看重短期經(jīng)濟(jì)效益，因此在對投資計劃制定或預(yù)算編制的時候，經(jīng)常忽視一些高質(zhì)量建設(shè)項(xiàng)目的規(guī)劃，造成資金的使用率較低。沒有良好的資金管理理念與科學(xué)的統(tǒng)籌管理方法，也面臨著單個項(xiàng)目投資占比過重，形成產(chǎn)業(yè)鏈堆積的問題，不但影響自身的市場競爭力，同時也制約著資金的使用收益率，不利于融資平臺的高質(zhì)量發(fā)展。另外，公司忽視往來款項(xiàng)的回收以及流動資金的管理，也在一定程度上影響著資金使用率。由于缺乏有效的資金使用過程監(jiān)管與控制措施，各種資金占用、浪費(fèi)等情況的存在也經(jīng)常影響項(xiàng)目后期的進(jìn)展，出現(xiàn)頻繁的項(xiàng)目變更或項(xiàng)目進(jìn)度緩慢等問題。

（三）戰(zhàn)略性投資方向不明確

目前多數(shù)融資平臺公司的投融資模式相對單一固化，因此日常的資金運(yùn)作方式也比較單一。單一管理方式雖然能夠避免諸多潛在風(fēng)險因素的影響，但是長此以往也會造成公司逐漸喪失合理的投資規(guī)劃，戰(zhàn)略性投資方向不夠明確。長期固化的資金運(yùn)行與管理方式也使得融資平臺公司很難跳出舒適圈，進(jìn)行更有效的投資項(xiàng)目選擇，而且長時間在舒適環(huán)境中的經(jīng)營，也使得公司無法應(yīng)對突然的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動的影響，資金使用效能不高，難以為更多元化城市發(fā)展提供動能。戰(zhàn)略性投資方向與意識的不明確，也表現(xiàn)為公司創(chuàng)新性管理理念不高，一旦面臨新的投資方向，就很難快速做出合理資金使用規(guī)劃，進(jìn)而出現(xiàn)投資失利等問題，影響公司健康穩(wěn)定發(fā)展。

（四）內(nèi)部監(jiān)督控制不到位

在企業(yè)的資金管理工作過程中，合理的內(nèi)部監(jiān)管工作對提高資金管理質(zhì)量具有重要作用。目前融資平臺公司內(nèi)部對資金管理的監(jiān)控主要借助內(nèi)部審計的方式，但是由于對資金管理風(fēng)險重要性認(rèn)識不到位等原因，目前普遍面臨內(nèi)部監(jiān)督控制不到位的問題。部分融資平臺公司在快速發(fā)展過程中對資金的內(nèi)部監(jiān)控工作相對滯后，難以匹配真實(shí)的資金使用與管理環(huán)境。例如，對資金的監(jiān)管更多的還停留在使用過程，包括審批、授權(quán)、賬戶、票據(jù)等的管理，以資金的基礎(chǔ)性操作為主，而且對于資金來源與使用效率方面的監(jiān)管不到位，缺乏明確的監(jiān)管規(guī)定。另外，在內(nèi)部監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置上，缺乏明確的與業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)相關(guān)的有效的監(jiān)管規(guī)定，無法提供有效的監(jiān)管措施。從內(nèi)部審計來看，內(nèi)部審計范圍有限，缺少對建設(shè)方案具體執(zhí)行過程的跟蹤，因此無法確保資金的使用效率。

三、融資平臺公司資金管理優(yōu)化對策

（一）優(yōu)化資金管理方式

融資平臺公司需要結(jié)合自身實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，進(jìn)一步優(yōu)化資金管理方式，構(gòu)建科學(xué)有效的資金管理體系。對于公司領(lǐng)導(dǎo)層來說需要形成對資金管理的重要性認(rèn)知，統(tǒng)籌公司資金使用與資源分配，切實(shí)保證資金的使用效率。要逐步健全內(nèi)部賬戶監(jiān)管機(jī)制，及時核查賬戶資金入賬與出賬狀況，保證資金使用流轉(zhuǎn)按照既定計劃執(zhí)行。要結(jié)合必要的賬戶權(quán)限控制，做好賬戶操作權(quán)限管理，避免不必要的賬戶非法操作造成資金流失。另外，要進(jìn)一步明確公司與政府機(jī)構(gòu)的職能職責(zé)劃分，通過明確的權(quán)責(zé)界定，盡可能降低公司經(jīng)營受到政府干擾的程度。提高自身的市場定位，以市場導(dǎo)向?yàn)橹攸c(diǎn)，密切做好資金管理的籌集、投資、支付等方面的管理，提高對資金使用的把控能力，提高資金使用安全保障。圍繞資金使用全過程制定明確的管理制度，為規(guī)范管理提供標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)。

（二）提高資金使用率

融資平臺公司為提高資金管理水平，充分發(fā)揮資金管理優(yōu)勢，還需要盡可能提高資金的使用效率與效能。針對當(dāng)前的資金管理現(xiàn)狀，融資平臺公司應(yīng)當(dāng)做好閑置資金的集中管控，通過統(tǒng)一調(diào)度，發(fā)揮規(guī)模效益，進(jìn)而達(dá)到提高資金使用率的效果。要結(jié)合更加精細(xì)化的管理理念，通過明確的資金使用計劃保證各項(xiàng)工作的有效落實(shí)，做好對關(guān)鍵性資金的統(tǒng)籌集約管理，形成多元化的資金管理方式，為資金使用提供有效保障。另外，要以經(jīng)濟(jì)大趨勢為導(dǎo)向，結(jié)合自身戰(zhàn)略規(guī)劃，形成有效的風(fēng)險評估機(jī)制，對各投資項(xiàng)目做好風(fēng)險評估，避免由于供過于求或資產(chǎn)堆積而形成的資金資源浪費(fèi)。同時結(jié)合科學(xué)的風(fēng)險應(yīng)對措施，提高加強(qiáng)風(fēng)險把控與資金使用效能，盡可能地在做好風(fēng)險應(yīng)對的基礎(chǔ)上提高資本增值能力。

（三）明確戰(zhàn)略性投資方向

對于融資平臺公司來說，具有明確的戰(zhàn)略發(fā)展方向是保障企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵，需要公司在對資金的管理上具有良好的統(tǒng)籌規(guī)劃與綜合管理能力，可以充分依據(jù)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況以及企業(yè)自身發(fā)展階段做好資金的有效利用和分配。科學(xué)規(guī)劃投資與籌資目標(biāo)，提高投資決策與戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)聯(lián)性。另外，融資平臺公司還應(yīng)當(dāng)逐漸創(chuàng)新自身的投資與業(yè)務(wù)經(jīng)營機(jī)制，推動資金高效運(yùn)轉(zhuǎn)，從而實(shí)現(xiàn)效益最大化。要站到戰(zhàn)略發(fā)展的高度做好資金投資規(guī)劃，進(jìn)而降低企業(yè)投資中可能面臨的風(fēng)險或損失。對項(xiàng)目尤其是長期項(xiàng)目要做好持續(xù)性項(xiàng)目跟蹤，從項(xiàng)目發(fā)展階段著手，嚴(yán)格做好資金使用管理，全面關(guān)注項(xiàng)目資金的產(chǎn)能。確保資金的使用與公司長遠(yuǎn)發(fā)展方向相吻合，對投資項(xiàng)自的選擇要優(yōu)先集中于滿足公司發(fā)展方向的項(xiàng)目，基于規(guī)劃先行的基本原則，統(tǒng)籌資金合理調(diào)配。

（四）完善資金內(nèi)部監(jiān)管

為了提高對財務(wù)和資金風(fēng)險的高效管理，形成對不合規(guī)問題的有效管控，融資平臺公司還需要逐步完善內(nèi)部的資金管理監(jiān)管工作，通過必要的監(jiān)督措施與管理機(jī)制形成對資金的全過程監(jiān)督，避免由于資金原因?qū)窘?jīng)營形成的不必要損失。一是要成立專門的內(nèi)部監(jiān)督審計機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對資金預(yù)算、籌集、使用等全過程的監(jiān)管，及時發(fā)現(xiàn)問題并提出整改意見，從而逐漸優(yōu)化資金的調(diào)度與管理。二是監(jiān)管審計機(jī)構(gòu)要做好嚴(yán)格的資金管理風(fēng)險監(jiān)督和評價，及時發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險并提出明確的優(yōu)化建議，幫助融資平臺公司提高資金管控能力。同時要構(gòu)建投資項(xiàng)目的全過程跟蹤和監(jiān)督，保證資金在項(xiàng)目實(shí)施過程的有效流通，保障投資有效性。三是充分利用內(nèi)部審計獨(dú)立、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)奶攸c(diǎn)，形成對資金使用與財務(wù)決策的有效管理，通過逐步擴(kuò)大審計范圍、完善審計內(nèi)容的方式，從單一的財務(wù)審計逐漸擴(kuò)展到業(yè)務(wù)審計范圍，從源頭上做好資金管理，為融資平臺公司健康發(fā)展提供有力的支撐。

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（作者單位：天津臨港投資控股集團(tuán)有限公司）