區(qū)域金融創(chuàng)新對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的作用機制研究

區(qū)域金融創(chuàng)新是指特定地理范圍內(nèi)的金融機構、市場參與者或政府主體，為適應本地經(jīng)濟發(fā)展需求，結合地方資源稟賦、產(chǎn)業(yè)結構和文化傳統(tǒng)，基于改革金融工具、服務模式、制度規(guī)則或技術手段，形成具有區(qū)域特色的金融解決方案，可突破傳統(tǒng)金融服務的同質(zhì)化局限。因此，探討區(qū)域金融創(chuàng)新及其對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的作用機制，具有較高的研究意義。

一、區(qū)域金融創(chuàng)新的特征

區(qū)域金融創(chuàng)新具備六個顯著特征：第一，強烈的本地化導向，深度嵌入?yún)^(qū)域經(jīng)濟肌理，比如，沿海自貿(mào)區(qū)側重跨境金融創(chuàng)新，資源型城市探索綠色金融支持產(chǎn)業(yè)轉型。第二，創(chuàng)新形式靈活，既包含數(shù)字技術驅動的線上融資平臺建設，也涵蓋傳統(tǒng)金融服務的流程再造，如基于產(chǎn)業(yè)集群的供應鏈金融模式[。第三，風險的可控性，通過限定創(chuàng)新試點的地理邊界和業(yè)務范圍，既能測試新模式的可行性，又能有效隔離風險傳導。第四，多方協(xié)作的立體化，政府機構搭建政策框架，金融機構開發(fā)產(chǎn)品，科技企業(yè)提供技術支持，行業(yè)協(xié)會促進信息共享，形成創(chuàng)新合力。第五，創(chuàng)新效益的外溢性，成功的區(qū)域金融創(chuàng)新往往能帶動周邊地區(qū)發(fā)展，如農(nóng)村普惠金融試點經(jīng)驗向同類縣域推廣。第六，與實體經(jīng)濟的關聯(lián)性強，所有創(chuàng)新最終指向降低融資成本、優(yōu)化資本配置、激發(fā)市場活力等經(jīng)濟目標，例如，科創(chuàng)金融試驗區(qū)通過知識產(chǎn)權質(zhì)押融資加速技術成果轉化。

二、區(qū)域金融創(chuàng)新對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的作用機制

（一）對資本市場的作用

一方面，區(qū)域金融創(chuàng)新可以優(yōu)化區(qū)域融資結構。傳統(tǒng)資本市場存在服務半徑有限、準入門檻過高等問題。而構建多層次的本地化融資平臺，能夠有效彌補這一缺陷。比如，部分經(jīng)濟活躍地區(qū)建立的區(qū)域性股權交易市場，專門為中小企業(yè)提供股權登記托管、定向增發(fā)等服務，使初創(chuàng)企業(yè)無需達到主板上市標準即可獲得直接融資機會，由此拓展企業(yè)的資金來源渠道；而信息披露和交易機制設計，又可逐步培育出規(guī)范的區(qū)域性股權融資生態(tài)，推動地方資本市場從單一信貸依賴向直接融資與間接融資并重轉型。

另一方面，區(qū)域金融創(chuàng)新可以提升資本市場的資源配置效率。區(qū)域金融創(chuàng)新可引入差異化金融工具、金融服務，引導資金更精準流向重點領域。以長三角地區(qū)推行的綠色債券貼息政策為例，由地方政府提供財政補貼，降低綠色項目發(fā)債成本，吸引社會資本參與生態(tài)環(huán)保項目建設。同時，區(qū)域性資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的創(chuàng)新，也可幫助基礎設施、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等重資產(chǎn)項目實現(xiàn)現(xiàn)金流提前變現(xiàn)，顯著提高資本周轉速度，在符合國家戰(zhàn)略導向的同時，又能充分反映區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展特色，同時取得經(jīng)濟效益與社會效益。

（二）對企業(yè)發(fā)展的作用

其一，區(qū)域金融創(chuàng)新可突破傳統(tǒng)金融服務邊界。針對中小微企業(yè)抵押物不足的痛點，多地探索的供應鏈金融模式將核心企業(yè)信用向上下游延伸，以應收賬款質(zhì)押、訂單融資等方式，為配套企業(yè)提供原本難以企及的信貸支持。例如，珠三角地區(qū)電子制造產(chǎn)業(yè)集群中，銀行依據(jù)龍頭企業(yè)采購數(shù)據(jù)為供應商提供即時放款服務，有效緩解產(chǎn)業(yè)鏈資金周轉壓力；科創(chuàng)型中小企業(yè)在區(qū)域性知識產(chǎn)權交易中心估值服務的支持下，也可將專利技術轉化為可質(zhì)押資產(chǎn)，實現(xiàn)無形資產(chǎn)資本化創(chuàng)新，拓寬輕資產(chǎn)企業(yè)的融資路徑。

其二，區(qū)域金融創(chuàng)新可提高企業(yè)風險管理能力。外向型經(jīng)濟區(qū)域推出的匯率避險產(chǎn)品，將外匯衍生工具與財政補貼政策結合，幫助外貿(mào)企業(yè)鎖定匯兌成本。比如，東北老工業(yè)基地針對設備更新需求創(chuàng)設的融資租賃風險補償基金，降低租賃公司業(yè)務風險，也允許制造企業(yè)分期付款完成技術升級；建立區(qū)域性大數(shù)據(jù)征信平臺，整合工商、稅務、水電等多維度信息，也可提高金融機構風控精度，為信用良好的企業(yè)提供更優(yōu)惠的融資條件，形成守信激勵的正向循環(huán)。

（三）對區(qū)域經(jīng)濟增長的作用

從產(chǎn)業(yè)升級驅動維度看，區(qū)域金融創(chuàng)新發(fā)揮著經(jīng)濟轉型加速器的作用。中西部資源型城市設立的產(chǎn)業(yè)轉型引導基金，通過母子基金架構撬動社會資本，重點投資新能源、高端裝備等接替產(chǎn)業(yè)。這類創(chuàng)新既解決傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)退出過程中的職工安置、環(huán)境治理等資金需求，又為新動能培育提供持續(xù)投入。與此同時，浙江等地試點的產(chǎn)業(yè)鏈金融改革，圍繞新能源汽車、智能裝備等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，開發(fā)覆蓋研發(fā)、生產(chǎn)、銷售全周期的金融產(chǎn)品，深度耦合資金鏈與產(chǎn)業(yè)鏈，進而提升產(chǎn)業(yè)集群協(xié)同創(chuàng)新能力、改善市場響應速度。

其次，協(xié)調(diào)區(qū)域發(fā)展?？h域經(jīng)濟中推廣的普惠金融綜合服務站模式，整合存取款、保險代理、電商服務等功能，使金融服務有效滲透到傳統(tǒng)網(wǎng)點難以覆蓋的農(nóng)村地區(qū)；成渝雙城經(jīng)濟圈試行的跨區(qū)域銀團貸款機制，充許兩地金融機構聯(lián)合為軌道交通、生態(tài)廊道等跨區(qū)域項目提供融資，突破行政區(qū)劃對資源流動的限制；欠發(fā)達地區(qū)可應用創(chuàng)新扶貧再貸款、鄉(xiāng)村振興債券等工具，將金融資源精準導入特色農(nóng)業(yè)、鄉(xiāng)村旅游等領域，發(fā)揮造血式金融支持作用，相比傳統(tǒng)補貼方式，更容易推動區(qū)域經(jīng)濟實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

再次，重構經(jīng)濟空間?；浉郯拇鬄硡^(qū)推行的跨境理財通、本外幣合一賬戶等創(chuàng)新，顯著提高資本、人才等要素跨境配置效率，推動形成國際化的區(qū)域經(jīng)濟新形態(tài)。京津冀地區(qū)建立的環(huán)境權益交易市場開展了排污權、碳配額等環(huán)境金融產(chǎn)品交易，倒逼企業(yè)綠色轉型，催生環(huán)保技術服務新業(yè)態(tài)。國內(nèi)相關創(chuàng)新實踐說明，金融工具創(chuàng)新與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略深度結合時，可有效突破資源環(huán)境約束，重構區(qū)域經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)形態(tài)，甚至重構地理空間，最終有效提高發(fā)展質(zhì)量。

最后，培育創(chuàng)新生態(tài)。蘇州工業(yè)園區(qū)構建的投貸聯(lián)動體系有效分擔了銀行科創(chuàng)貸款風險，同時提高了科技型中小企業(yè)貸款獲得率；合肥綜合性國家科學中心配套設立概念驗證基金，專門支持實驗室成果向商業(yè)化應用轉化，填補科研與市場之間鴻溝，大幅提高了技術創(chuàng)新成果轉化效率。由此，區(qū)域金融創(chuàng)新可直接促進技術產(chǎn)業(yè)化進程，更重要的是形成吸引人才、技術、資本持續(xù)匯聚的區(qū)域創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，為經(jīng)濟長期增長注入持久動能。

三、區(qū)域金融創(chuàng)新推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的可行策略

（一）相關部門提供制度支持和政策引導

第一，建立差異化的區(qū)域金融政策框架。地方政府需聯(lián)合金融監(jiān)管部門，根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展階段和產(chǎn)業(yè)特征，制定專屬的金融創(chuàng)新指引，針對科創(chuàng)資源集聚區(qū)放寬科技金融產(chǎn)品審批標準，允許試點知識產(chǎn)權證券化等新型融資工具。對于農(nóng)業(yè)主導型區(qū)域，應設計適配農(nóng)村產(chǎn)權流轉的金融服務規(guī)范，明確土地經(jīng)營權抵押、農(nóng)業(yè)設施確權等操作細則[。政策制定過程中，需建立動態(tài)評估機制，定期收集金融機構和企業(yè)反饋，及時調(diào)整政策適用邊界與支持力度。

第二，優(yōu)化金融創(chuàng)新試點監(jiān)管機制。構建分級分類的監(jiān)管體系，對風險可控的金融創(chuàng)新業(yè)務實施包容審慎監(jiān)管，設立容錯糾錯機制。對于區(qū)域性股權市場、供應鏈金融平臺等創(chuàng)新載體，可采用監(jiān)管沙盒模式，在限定業(yè)務范圍和規(guī)模的前提下允許先行先試。同時建立創(chuàng)新業(yè)務報備制度，要求金融機構在推出新產(chǎn)品前提交風險評估報告，監(jiān)管部門依據(jù)區(qū)域風險承受能力給予差異化指導。

第三，完善財政與金融的協(xié)同激勵機制。地方政府應設立金融創(chuàng)新專項基金，對開展普惠金融、綠色金融等戰(zhàn)略導向業(yè)務的機構給予風險補償或貼息支持。建立財政資金定向注資機制，通過參股方式引導社會資本共同設立產(chǎn)業(yè)投資基金。對于成功推廣的創(chuàng)新模式，可給予稅收減免獎勵，如對服務中小微企業(yè)占比超標的金融機構降低所得稅率。同時推動政策性擔保體系擴容，將區(qū)域性金融創(chuàng)新產(chǎn)品納入再擔保分險范圍，提升市場參與主體的信心。

第四，強化跨層級政策協(xié)調(diào)聯(lián)動。構建省級金融辦、地市金融局與中央監(jiān)管派出機構的常態(tài)化溝通平臺。建立政策沖突協(xié)調(diào)機制，當?shù)胤絼?chuàng)新政策與上級監(jiān)管規(guī)定出現(xiàn)矛盾時，通過聯(lián)席會議協(xié)商解決方案。推動地方金融立法進程，將成熟的創(chuàng)新實踐上升為地方性法規(guī)，如制定區(qū)域性金融數(shù)據(jù)共享管理辦法或科技金融促進條例，為創(chuàng)新活動提供穩(wěn)定制度預期。

（二）積極開展金融基礎設施建設

第一，完善區(qū)域信用服務體系。推動地方征信平臺建設，擴大非銀信用信息采集范圍，將合同履約、行政處罰、知識產(chǎn)權登記等納入征信評價體系。建立中小企業(yè)信用培育計劃，對守信主體提供信用貸款額度加成、擔保費率折扣等激勵措施。發(fā)展市場化征信機構，開發(fā)特色化信用評估產(chǎn)品，如針對特定產(chǎn)業(yè)集群的供應鏈信用評級模型。構建信用修復機制，設立信用異議處理綠色通道，幫助非惡意失信主體重建信用記錄。

第二，升級區(qū)域支付清算基礎設施。優(yōu)化地方性清算系統(tǒng)架構，提升跨行交易處理效率和系統(tǒng)容災能力。推動移動支付工具與公共服務場景深度融合，支持交通出行、醫(yī)療教育等領域的支付系統(tǒng)互聯(lián)互通。在農(nóng)村地區(qū)推廣助農(nóng)取款服務點智能化改造，開發(fā)轉賬匯款、繳費充值功能。探索區(qū)域性數(shù)字貨幣試點應用，在跨境貿(mào)易、財政補貼等場景開展數(shù)字人民幣創(chuàng)新應用，提高資金流轉透明度與可追溯性。

第三，建設金融科技賦能平臺。搭建區(qū)域性金融科技研發(fā)中心，提供云計算、區(qū)塊鏈等共性技術支撐服務。開發(fā)標準化應用程序接口，幫助中小金融機構快速接入人工智能風控、智能投顧等科技模塊。建立金融科技測試認證體系，對創(chuàng)新技術進行安全性評估。設立金融科技人才實訓基地，聯(lián)合高校開展金融科技工程師定向培養(yǎng)項目。構建金融科技企業(yè)孵化器，提供技術驗證、監(jiān)管咨詢等配套服務，加速創(chuàng)新成果商業(yè)化應用。

（三）推動開展跨區(qū)域金融合作

第一，建立跨區(qū)域金融信息共享平臺?？捎墒〖壗鹑诒O(jiān)管部門牽頭，聯(lián)合區(qū)域內(nèi)各城市搭建標準化數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)，統(tǒng)一信息采集格式和接口規(guī)范。重點整合企業(yè)信用數(shù)據(jù)、金融交易記錄、風險預警信號等核心信息，通過區(qū)塊鏈技術確保數(shù)據(jù)真實性和傳輸安全性。平臺設置分級訪問權限，金融機構依據(jù)業(yè)務需求申請查詢權限，政府部門保留數(shù)據(jù)監(jiān)管職能。同時建立定期數(shù)據(jù)更新機制，明確各參與主體的數(shù)據(jù)報送責任，確保信息資源的持續(xù)可用性。

第二，構建統(tǒng)一服務標準。在區(qū)域層面協(xié)商制定金融機構異地展業(yè)互認規(guī)則，對符合資質(zhì)要求的銀行、證券、保險機構實行備案制準入。統(tǒng)一信貸產(chǎn)品風險評估標準，建立跨區(qū)域授信額度共享機制，允許企業(yè)在合作區(qū)域內(nèi)合并計算信用額度[。針對跨區(qū)投資需求，開發(fā)通用型金融產(chǎn)品，如區(qū)域聯(lián)合債券、跨省基礎設施REITs等，明確發(fā)行主體資格、資金用途監(jiān)管和收益分配規(guī)則。同時建立投資者權益保護聯(lián)動機制，實現(xiàn)投訴處理、糾紛調(diào)解的跨區(qū)協(xié)同辦理。

第三，創(chuàng)新合作模式。組建區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，由各省市按比例出資，重點支持交通互聯(lián)、生態(tài)治理等跨區(qū)域重大項目。建立科技金融合作聯(lián)盟，推動區(qū)域內(nèi)科研院所、孵化器與金融機構對接，共建科技成果轉化融資平臺。針對產(chǎn)業(yè)鏈跨區(qū)布局特征，發(fā)展跨區(qū)域供應鏈金融，允許核心企業(yè)信用在合作區(qū)域內(nèi)多級流轉。探索建立區(qū)域綠色金融認證互認體系，對節(jié)能減排項目實行統(tǒng)一的環(huán)境效益評估標準，推動綠色信貸、綠色債券等產(chǎn)品跨區(qū)流通。

（四）做好區(qū)域金融風險防控工作

第一，明確風險防控責任。省級金融監(jiān)管部門建立統(tǒng)一風險評估框架，制定區(qū)域性金融機構監(jiān)管指標和風險閾值；地市級監(jiān)管機構負責日常監(jiān)測，重點排查地方交易場所、類金融機構的業(yè)務合規(guī)性；縣級監(jiān)管部門強化屬地管理，建立網(wǎng)格化巡查機制，定期收集匯總民間融資活動信息。壓實金融機構主體責任，要求銀行、證券、保險機構建立風險自評估制度，按季度報送流動性風險、信用風險等專項報告。并表監(jiān)管跨區(qū)域經(jīng)營機構，全面覆蓋風險口。

第二，加強技術手段應用。開發(fā)區(qū)域金融風險監(jiān)測平臺，整合銀證保監(jiān)管數(shù)據(jù)、宏觀經(jīng)濟指標、企業(yè)運營數(shù)據(jù)等多源信息。設置風險傳導模型，實時房地產(chǎn)貸款集中度、政府平臺債務率等關鍵指標。建立風險分級預警體系，根據(jù)風險嚴重程度設定黃色、橙色、紅色三級預警信號。對高風險機構實行名單制管理，動態(tài)跟蹤風險處置進展。建立輿情監(jiān)測子系統(tǒng)，實時抓取網(wǎng)絡借貸、虛擬貨幣等新型風險點的輿情信息，提升風險識別前瞻性。

第三，健全應急響應機制。制定區(qū)域性金融風險應急預案，明確流動性危機、債務違約等不同風險場景的處置流程。設立金融穩(wěn)定保障基金，由財政資金、金融機構共同出資，用于化解重點領域系統(tǒng)性風險。建立金融機構退出機制，制定風險機構接管、重組、破產(chǎn)的具體操作指引。針對跨區(qū)域風險傳染，建立監(jiān)管協(xié)作快速響應通道，確保風險事件發(fā)生后24小時內(nèi)啟動聯(lián)合處置程序。定期開展壓力測試和應急演練，模擬區(qū)域性金融危機場景，檢驗風險處置預案的有效性和部門協(xié)同效率。

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（作者單位：山東高速信息集團有限公司）