商業銀行理財業務現狀及建議

摘要：隨著改革開放深化、市場經濟發展、金融自由化趨勢，我國商業銀行理財業務規模不斷擴大，理財市場規模突破28萬億。結合宏觀經濟增速放緩、央行持續降息、利率市場化進度加快、資本充足約束增強的背景，商業銀行難以依賴信貸規模擴張以維持利潤增速，為維持利潤增量、持續提升盈利能力，商業銀行對表外業務依賴度、重視度加劇。其中，個人理財業務因吸引優質客戶、擴展業務規模。另一方面，伴隨國民收入積累，國民財富保值增值需求旺盛。在供給、需求作用下，我國商業銀行理財業務的市場空間巨大、發展前景廣闊。與此同時，我國商業銀行理財業務存在發展不充分的問題。本文對我國商業銀行理財業務歷程進行回顧，分析現狀和存在不足，以探究改進措施。

關鍵詞：商業銀行；理財業務；資管新規

中圖分類號：F23"""""" 文獻標識碼：A""""" doi：10.19311/j.cnki.16723198.2025.18.048

1 導論

在需求端方面，經濟增長乏力、貸款需求疲軟，央行多次降息，商業銀行存款利率下調。截至2024年8月，工、農、中、建、交等大型國有商業銀行1年期存款利率為1.35%，居民儲蓄存款回報率趨低;在不動產投資方面，在經濟遇冷、調控政策多重影響下，房地產市場低迷，房地產回歸居住屬性，金融投資價值下降；在資本市場方面，隨我國經濟由高增長階段向高質量階段轉變，受市場活躍度、投資者預期信心、市場制度仍有建設空間等因素影響，資本市呈“長熊短牛”特點。商業銀行理財產品因結構化特點，投資收益率高于銀行儲蓄，投資風險小于資本市場，是分散投資風險、實現財富保值的手段之一，存在廣闊的市場需求。

在供給端方面，我國銀行業產品、服務呈現同質化，利潤結構中存貸業務占比過大，在同業競爭加劇、行業增速趨緩、存貸利差縮小的背景下，商業銀行需尋求新的利潤增長點、開拓表外業務。其中，深耕理財業務，推出豐富理財產品，提供優質理財服務，對開拓客戶，增強客戶黏性、推動表外業務發展、維持盈利增長有重要意義。

同金融市場發展更為成熟的國家地區相比，我國銀行業理財業務在產品設計、服務營銷、規模體量、風險管控等方面仍有發展空間，距離人民群眾日益增長的多元化理財需求仍有差距。因此，本文梳理我國商業銀行理財業務發展脈絡、研究目前階段存在問題并分析內在原因，提出合理化建議，以供行業及從業人員參考，助力金融服務人民群眾需求，助力商業銀行理財業務行穩致遠。

2 商業銀行理財業務發展歷程

2.1 我國商業銀行理財業務發展歷程

2.1.1 第一階段 起步期（2003—2005年）

我國于2001加入世界貿易組織，承諾逐步全面開放金融業，這一外生動力推動我國金融理財業務進入新時代。隨金融業改革開放深化、投資者對金融理財認識深入。金融理財市場初步形成。

2.1.2 第二階段 探索時期。（2005—2008年）

銀監會于2005年出臺《商業銀行個人理財業務管理辦法暫行規定》和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》，標志著監管部門對商業銀行的監管制度化，商業銀行理財業務有法可依，理財市場更加規范化。與此同時，商業銀行對理財業務積極探索，加快產品研發及市場開拓。2005年15家銀行發售理財產品，發行數量593種，募集資金2000余億元；2006年初，資本市場反彈，資本市場增長助力商業銀行理財業務開展；2007年共39家銀行發行理財產品，發行數量404種，募集資金同比增長了1倍。

但銀行理財業務繁榮局面的背后隱藏了諸多深層次矛盾和風險，2008年美國次貸危機爆發，金融海嘯蔓延全球，國內理財市場遭到負面影響，投資者遭受較大損失。理財市場熱度回落，投資者對理財市場認識更為深刻。

2.1.3 第三階段 規模擴張時期（2009—2012年）

2008年次貸危機過后，我國出臺4萬億刺激政策，實體經濟、金融市場有所回暖，投資者信心回升，外加利率市場化推進，商業銀行更加重視理財業務發展，意識理財業務是商業銀行轉型的方向之一。發展理財業務已成為各商業銀行的共識，這一階段發行金融理財產品銀行的數量以及金融理財產品的規模都取得了較大的突破。

2.1.4 第四階段 向資管轉型期（2014年—）

2014年銀監會發布《中國銀監會關于完善銀行理財業務組織管理體系有關事項的通知》，對商業銀行事業部制改革的規劃和時間進度提出了明確的要求，銀行理財業務管理將向“類基金化”模式發展，打破剛性兌付，消除多層嵌套，加快凈值化轉變。多家商業銀行籌備資管子公司，資管業務和表內業務分離，傳統理財業務向資管業務轉型，代表著業務經營思路的重大改變，也代表著系統需求的重大改變，資管業務對產品設計、資產配置、投資策略與管理、交易處理、風險管理等項能力都提出了更高的要求[1]。

2.2 現階段理財業務

我國經濟發展穩中向好，從高速發展向高質量發展轉變，國民財務規模的持續擴大，理財業務市場需求逐步釋放。在利率市場化深化、資產負債收益率差收窄，行業監管趨嚴背景下，商業為謀求新的利潤增長點，在理財板塊發力，理財業務往精細化、規范化發展，理財市場呈規模持續擴大、質量平穩提升的態勢，具體表現為：規模整體平穩，余額穩中有升;面向個人理財產品比例提高，同業理財規模和占比持續下降，“資金空轉”的情況減少，銀行理財助力實體經濟的發展。但仍存在同質化突出、營銷方式受限、風險控制不足、從業人才缺乏的情況。

3 商業銀行理財業務存在問題

3.1 理財業務的同質化嚴重，難以滿足客戶個性化的需求

自中國銀行2003年推出首款理財產品，其他商業銀行相繼開展理財業務。經過20余年發展，理財業務規模取得較大突破，但商業銀行理財業務呈現同質化特征。我國商業銀行理財業務客戶群體龐大，個體差異顯著，需求呈多元化趨勢，這與理財業務供給同質化相矛盾。疊加在資管新規背景下，理財業務打破剛性兌付，與基金、信托等相對優勢消失，進一步倒逼要求商業銀行理財業務實施差異化戰略，強化主動創新，突出業務特色，滿足多元化需求[2]。

3.2 分業經營的管理體制約束了商業銀行個人理財業務的發展

不同于實行混業經營的歐美國家，當前，我國金融業實行的依然是分業經營的體制。分業經營指的就是，對金融機構業務范圍進行某種程度的“分業”管制，保險、證券、銀行等金融業務在原則上不得相互滲透、互相交錯，這便意味著商業銀行只能嚴格按照分業經營管理體制要求，開展其所被允許的業務，這有利于金融系統風險降，但也抑制理財業務的創新發展[2]。

3.3 商業銀行個人理財業務營銷方式以及策略滯后

伴隨銀行業競爭加劇，為占領市場份額，商業銀行逐漸摒棄過去“坐、等、靠”思想作風。目前仍有部分商業銀行理財中心與其工作人員把的主動營銷的意識仍然不足，市場拓展能力欠佳。在進行個人理財業務營銷時，商業銀行員工更多的只是在客戶辦理其他業務過程中，在營業部內順便對客戶進行理財業務的介紹推廣。在這一方面，與保險經紀人營銷的主動性方相比，仍有很大的進步空間。

3.4 風險控制能力提升空間大

商業銀行經營注重三性原則，即盈利性、安全性、流動性。鑒于銀行業具有風險高度集中的特性，安全性是盈利性的前提，也是商業銀行運營管理的內在要求。在商業銀行理財業務仍存在以下風險：理財產品底層資產行研不足、投資標的業績基準偏離幅度大；風控體系未有效覆蓋產品生命全周期；業務流程不規范，觸及監管要求；產品推介環節存在告知義務履行不到位、誤導客戶等情況[3]。

3.5 個人理財業務相關從業人員數量不足，且專業素養難以達標

理財業務的發展受制于理財業務人才隊伍的發展。發展商業銀行理財業務具有全周期、多流程特性，從創設研發、募集銷售、投資運作、估值計算、分紅兌付等環節皆需專業人才做支撐。以募集銷售環節為例，需從業人員系統掌握法律、金融、營銷、財務、政策知識，充分了解理財產品投資標的、產品結構、潛在風險、收益區間、產品周期情況，準確把握客資產負債、現金流量、風險偏好、收益預期、生命周期的階段狀況，從而提供科學性、針對性理財服務推介。受制商業理財業務人才儲備和能力素養有限，疊加業務行業發展向上，對從業人員數量和質量有更高需求，相關從業人員數量和素質稍顯不足。

4 解決對策

4.1 推動人才隊伍建設

在存量人才方面，健全人才培養體系，通過外派學習和外聘專家方式，對理財業務相關員工進行金融、法律、營銷等學科領域進行系統培養；定期開展合規和道德教育，提高合規意識，牢固樹立職業道德；激發人才動能；借鑒國際理財師cpf資格認證制度，建立我國國情專業資質認證制度。在增量人才方面，采用校企合作模式，高校開設理財專項專業班，商業銀行相關實踐崗和研究課題，擴大人才儲備。此外，還應完善評價激勵機制，優化考核指標，暢通晉升通道，優化薪酬分配體系，激發人才動能，增強職業吸引力。

4.2 提高風險管理能力

圍繞銀行理財業務的研發設計、產品運行、業務推廣業務多環節，建立完備風險管理體系，將各個理財業務全周期、各環節納入監督體系，明確主體責任；建立前、中、后臺多部門溝通反饋機制，防止因信息不暢而產生的風險。完善科學風險評估體系，對理財產品風險等級準確明評估，要求理財人員在業務推廣過程中對風險進行充分披露，防止工作人員在進行理財服務營銷時出現匹配不當或風險披露不足的問題。

4.3 普及理財業務教育

立足網點優勢和客戶端規模，在網點周邊社區、單位等開展線下理財講座，利用網絡應用進行理財推廣，和學校合作，校企合作，普及理財教育。培養全民理財理念，進行金融消費理性培養，擴大潛在客戶群體，為理財業務長期發展積淀客戶群體。

4.4 加強理財業務創新

商業銀行加大科技投入，壯大業務研發團隊；加強市場細分，圍繞理財底層資產結構、產品周期的特征，研發出種類豐富、受眾針對性強的產品；拓展理財服務，從單一的理財產品研發銷售向財務規劃、投資建議綜合性理財服務轉變；加強同業協作，利用與信托、保險等同業機構合作，推出復合型理財產品。

4.5 推動金融科技賦能

擁抱大數據、人工智能、移動終端等技術，加快理財業務數字化步伐，完善理財管理系統功能，推動理財業務智能化、精準化、便利化。在營銷方面，融入支付寶、微信支付等互聯網生態，拓展電子營銷渠道，借助大數據和人工智能技術，深挖客戶數據，對客戶進行精準畫像，充分發掘潛在客戶，推動營銷場景化、智能化。在售后咨詢方面，開發人工智能客服，實現全天候底層資產跟蹤、相關問題反饋，提升客戶體驗感，增強客戶黏性；從風險控制方面，利用大數據、實時跟蹤產品狀況及外部市場變化，實時跟蹤風險，及時調整策略。

4.6 落實資管新規要求

嚴格按照資管新規文件要求，明確自身理財業務發展定位，加快理財業務轉型步伐；一方面，實力較強的商業銀行可通過多渠道增強資本實力，設立理財子公司模式開展理財業務，實現風險隔離；另一方面，中小銀行因資本實力較弱，可考慮退出理財業務開展，往代銷理財產品方向轉變，從而往業務規范化、制度化方向發展。

5 結論

商業銀行理財市場規模大、前景廣闊，在資管新規約束下，逐步往規范化、精細化轉變，但存在同質化突出、營銷方式受限、風險控制不足、從業人才缺乏的問題，可能會影響商業銀行理財業務發展進度及質量。商業銀行應從強化人才培養體系、健全內控合規、持續研發投入、塑造產品特性、實現科技賦能、普及理財觀念、落實監管要求等方面下功夫。推動商業銀行進一步貫徹金融人民性、政治性工作總要求，滿足人民日益增長的財富管理需求，降低金融風險，助力經濟發展，不斷開拓新時代金融新篇章。

主要參考文獻

[1]張鑫，周夢夢.資管新規對銀行理財業務的影響研究[J].現代商貿工業，2019，40（07）：8788.

[2]徐永金.我國商業銀行個人理財現狀及對策分析[J].現代商貿工業，2019，40（30）：115116.

[3]張欣悅.我國商業銀行個人理財業務風險控制研究[J].現代商貿工業，2018，39（32）：131132.