企業(yè)發(fā)展規(guī)劃中的項目投資風險評估

企業(yè)應(yīng)把發(fā)展規(guī)劃與項目風險評估深度聯(lián)結(jié)，在抓住機遇的同時防控風險，推動企業(yè)走向高質(zhì)量的發(fā)展之路。

面對激烈的市場競爭與產(chǎn)業(yè)變革，企業(yè)需要兼顧宏觀規(guī)劃與具體項目投資的可行性，以保障在增建新產(chǎn)能或擴張新業(yè)務(wù)時，維系健康的財務(wù)運營狀態(tài)。企業(yè)在制訂中長期發(fā)展規(guī)劃時，一般需要結(jié)合行業(yè)動向、技術(shù)革新與市場需求，明確若干年的核心目標與實施路徑。項目投資的風險評估對于企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃至關(guān)重要。

企業(yè)項目投資在前期評估環(huán)節(jié)需展開多向度風險解析，并制定穩(wěn)健的資金規(guī)劃方案，規(guī)避項目落地后因市場起伏、技術(shù)偏差或政策變動而引發(fā)的不確定性。若項目投資存在著太多不確定因素，則企業(yè)的整體戰(zhàn)略推進將受到掣肘。因此，企業(yè)在制訂發(fā)展規(guī)劃的過程中，應(yīng)把項目投資層面的風險評估納入整體管理框架，對風險進行多角度甄別和預(yù)防，推動規(guī)劃與項目并駕齊驅(qū)，助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

在企業(yè)發(fā)展規(guī)劃中

項目投資風險評估的重要性

首先，可有效推動項目穩(wěn)健落地。企業(yè)規(guī)劃往往專注中長期發(fā)展，而項自投資是達成規(guī)劃目標的具體支柱，二者有著緊密的聯(lián)系。若只是規(guī)劃發(fā)展藍圖而無落地項目配合，規(guī)劃就失去實際支撐。若項目決策偏離企業(yè)整體規(guī)劃，則會造成資源分散以及耗損。

通過全面評估準投資項目，企業(yè)可在項目前期有效識別潛在的風險，并迅速制定應(yīng)對之策，推動項目落地。同時，不同項目之間還存在著依賴或協(xié)同，單個項目若無法與其他項目形成聯(lián)動，則會削弱整體成效。

其次，可有效避免盲目擴張與資源錯配。當企業(yè)處于增長周期或面對新商機時，往往傾向擴大投資規(guī)模。企業(yè)盲目開啟大體量項目或多線同步推進，很有可能出現(xiàn)因資金短缺而引發(fā)的財務(wù)危機。同時，宏觀經(jīng)濟或行業(yè)環(huán)境的不斷變化，會給企業(yè)的經(jīng)營帶來更多不確定因素。基于發(fā)展規(guī)劃中的項目風險評估，能讓企業(yè)謹慎考量自身的實際能力，降低因擴大投資規(guī)模而陷入資金困局的概率。此外，項目供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的完整性通常在早期容易被忽略，若能及早識別并發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈中的不確定因素，企業(yè)可以最大限度減少無效消耗。

最后，可幫助企業(yè)更好地應(yīng)對外部環(huán)境波動與政策變化。企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃與宏觀環(huán)境緊密相關(guān)，且項目投資需要時刻留意相關(guān)的政策動態(tài)。若缺少必要的預(yù)判或備案方案，企業(yè)將無法很好地應(yīng)對項目執(zhí)行過程中出現(xiàn)的各種問題，特別是在施工過程中突然遇到相關(guān)審批延遲或監(jiān)管收緊等情況，就會給項目的推進帶來不良影響。

企業(yè)若提前整合行業(yè)調(diào)研和政府信息，做好相關(guān)規(guī)劃，就能夠調(diào)整好項目時序與資源分配，推動項目落地。

做好企業(yè)規(guī)劃中的項目投資風險評估

首先，應(yīng)完善項目組合布局，與規(guī)劃互為支撐。企業(yè)在制訂項目投資方案用于支撐企業(yè)總體規(guī)劃時，宜從“項目組合”角度出發(fā)，而非孤立地剖析單個項目的可行度。通過對項目的市場維度、技術(shù)走向與建設(shè)周期等方面的對比，可維持項目潛在利潤與風險之間的平衡，保障項目的可持續(xù)發(fā)展。同時，應(yīng)將高效益但擴張空間有限的項目，與培育期長卻具有亮點的項目交錯配置，從而分攤企業(yè)的財務(wù)壓力并維系運營穩(wěn)定。因此，企業(yè)資源的優(yōu)化配置尤為重要，若各項目間陷入因技術(shù)人員或設(shè)施調(diào)配不當而產(chǎn)生的內(nèi)耗，將削弱所有項目的整體成效。總之，企業(yè)規(guī)劃旨在讓每個項目既能單獨運轉(zhuǎn)，又能相互促進，進而推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

以某制造業(yè)企業(yè)為例，該企業(yè)在編制中長期發(fā)展規(guī)劃的過程中，將構(gòu)建項目組合的總體架構(gòu)納入其中，通過梳理自身產(chǎn)品譜系和技術(shù)儲備，擬同時推動兩條新型自動化生產(chǎn)線建設(shè)以及一個海外市場拓展項目，并將三者合并列入統(tǒng)一的組合評審清單。通過測算各項目的投資周期、收益前景和外部依賴度后，該企業(yè)發(fā)現(xiàn)其中一條生產(chǎn)線對專業(yè)技術(shù)團隊的需求較高，而另一條則更倚重穩(wěn)定可靠的原材料供應(yīng)。若兩條生產(chǎn)線同時開啟，則該企業(yè)的技術(shù)人才儲備和供應(yīng)鏈資源容易出現(xiàn)重疊占用或相互掣肘的情況，從而影響企業(yè)的整體生產(chǎn)效率。基于此，該企業(yè)先行布局對專業(yè)研發(fā)門檻相對高的項目，在后續(xù)階段再啟動另一條生產(chǎn)線，并將海外營銷網(wǎng)絡(luò)予以整合共享，既避免了項目同時進行產(chǎn)生技術(shù)人員不足的問題，也降低了供應(yīng)重復(fù)與物流沖突帶來的風險。該方案獲得批準后開始執(zhí)行，項目間的聯(lián)動效益開始凸顯，風險得到合理分散，最終為企業(yè)規(guī)劃目標的順利實現(xiàn)奠定了堅實基礎(chǔ)。

其次，應(yīng)在控制風險的基礎(chǔ)上，提高資金使用效率。項目投資風險評估離不開資金籌措與資本配比。企業(yè)優(yōu)化財務(wù)管理包括平衡使用自有資金和時限較長的外部融資，并為項目盈利以及現(xiàn)金流管理留出空間。同時，在不同項目之間也可以循環(huán)調(diào)配資金，把已有的盈利項目創(chuàng)造的收益用以支撐新興項目的早期推進。若大量依賴短期融資或盲目提升負債，企業(yè)將面臨著利率高企或流動資金短缺的威脅。此外，高杠桿能在市場環(huán)境好的時候為企業(yè)帶來額外回報，但環(huán)境一旦產(chǎn)生變動則會放大企業(yè)的財務(wù)危機。

以某化工企業(yè)為例，該企業(yè)在制訂大型生產(chǎn)裝置籌建規(guī)劃時，最初計劃通過短期貸款迅速籌措大筆資金，以縮短項目建設(shè)周期并抓住市場窗口期。然而，前期的風險評估報告指出，若出現(xiàn)原材料價格高漲或下游需求明顯減少的情況，項目的回款周期很可能被迫延長，難以及時償還短期貸款的本金與利息，進而引發(fā)企業(yè)財務(wù)的流動性風險。為了更好地應(yīng)對這一風險，該企業(yè)在深入剖析市場波動規(guī)律以及企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)后，決定在項目中適度提升企業(yè)自有資金占比，并與金融機構(gòu)商談年限更長、利率更優(yōu)惠的政策性貸款，以獲得穩(wěn)健的融資渠道。隨后，該企業(yè)通過選擇分步實施的方式，并在預(yù)算中預(yù)留一定的應(yīng)急備用金以應(yīng)對可能發(fā)生的意外成本上漲或客戶訂單波動的情況。經(jīng)過采取一系列的資金優(yōu)化配置措施，該企業(yè)不僅從根本上減輕了還款壓力，還為項目投產(chǎn)后預(yù)留了靈活的資金安排。

最后，應(yīng)建立項目信息化追蹤體系，減少項目投資風險。投資項目風險評估的目標并非要一次性完成，而是在項目建設(shè)的過程中進行持續(xù)觀察，并酌情調(diào)整發(fā)展規(guī)劃。企業(yè)應(yīng)將項目執(zhí)行的關(guān)鍵節(jié)點和規(guī)劃目標一并納入信息化追蹤體系，借用關(guān)鍵成果指標與預(yù)警線對項目進行可視化監(jiān)測。若某些指標出現(xiàn)明顯異常，企業(yè)可以及時獲得預(yù)警并啟動應(yīng)急規(guī)劃。建立項目信息化追蹤體系需要企業(yè)各部門間實現(xiàn)信息共享并快速聯(lián)動。

以某科技企業(yè)為例，該企業(yè)為推進項目研發(fā)與成本管控，在信息化追蹤平臺設(shè)立了“里程碑達成率”“研發(fā)費用偏差”“先期市場試點反響”等監(jiān)控指標，并與規(guī)劃內(nèi)容進行交叉對比。某項目在試點階段的市場反饋表現(xiàn)平平，工作人員依據(jù)這一信號建議縮小其設(shè)備開支，修訂部分功能模塊，并暫緩大規(guī)模投入。而另一項目卻獲得超預(yù)期的發(fā)展，因而加配了預(yù)算與人員。企業(yè)最終在總成本范圍內(nèi)實現(xiàn)了重點項目的技術(shù)突破，也有效控制了成本。

企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃與項目投資風險評估息息相關(guān)，發(fā)展規(guī)劃為企業(yè)明確了發(fā)展方向，項目投資承擔了落地執(zhí)行的要務(wù)。若缺少完善的項目風險評估，發(fā)展規(guī)劃會在執(zhí)行層面遭遇阻力。若項目過度聚焦自身的短期收獲，也可能偏離企業(yè)總體戰(zhàn)略布局。企業(yè)應(yīng)把發(fā)展規(guī)劃與項目風險評估深度聯(lián)結(jié)，在抓住機遇的同時防控風險，推動企業(yè)走向高質(zhì)量的發(fā)展之路。

（作者單位：冀中能源邢臺礦業(yè)集團有限責任公司）