裂變中國石化

面對挑戰，我們必須以世界性的眼光進行戰略思考，過去的石油戰略是中國的石油戰略，現在要真正變成一個面向世界的石油戰略，將中國石化建成具有國際競爭力的跨國公司，咬住這個目標不懈努力。

中國石化必須走出國門，在全球范圍內配置石油資源，否則就永遠是一家小公司，隨時都有傾巢之危。國際石油公司做大做強的根本特征就是具有控制全球資源的強大能力，這也是中國石化參與國際競爭的必然選擇。

熟悉中石化的人或許對其前任董事長李毅中并不陌生，因為是他把中石化從一個四分五裂、內耗嚴重、臃腫低效、計劃經濟色彩濃厚的國有企業，大刀闊斧整合成為一個“上中下”游為一體，主業突出，高度垂直一體化的特大型上市公司。如今，李毅中已調往國資委任職，但中石化這艘巨型航母卻隨著石化產業競爭的全球化，以前所未有的力度推行駛向海外的戰略。

國際化競爭的壓力

中國石化集團公司是中國石化行業的龍頭企業和特大型一體化公司，它的前身是中國石化總公司，成立于1983年。1988年按照政企分開的原則組建了中國石油化工集團公司，它的轄區位于長城以南的19個省區。2000年進一步重組改制，成立中國石化股份有限公司，當年在境外上市，2001年8月在國內上市，建立起國際化的經營體制，實現了股份多元化。作為國內最大的上市公司，中國石化已經成為中國和亞洲最大的煉油企業，中國和亞洲最大的石油產品經銷商，中國最大的石化產品生產商和供應商，中國第二大石油和天然氣生產商。中國石化在全球500強中排列第68位。

從2001年開始，中國石化的化學品制造業務發生了虧損，石油制品生產收入也同比銳減，2002年中石化在主營業務收入，主營業務利潤、凈利潤又分別比2001年同期下降17.45％、32.93%、96.88%，作為中國行業的龍頭老大，整體獲利能力連續下降的形勢不容忽視！但擺脫困境并非易事。自上個世紀末開始，中國石化行業進入了產品過剩，國際化競爭加劇的時代。

世界各大石化公司開始了以資產重組為主要特征的第三次產業調整。在實施大規模兼并之后，全球形成了幾個超大規模集團，這些巨型跨國公司在自身具有優勢的領域中占據了市場主導地位，給我國石化行業的發展帶來前所未有的壓力。

眾所周知，世界石油儲量主要集中在中東、拉美、前蘇聯等地區，消費大國則集中在北美、亞太地區和歐洲等地。從貿易流向上就可以看出石油消費國對產油國的嚴重依賴。

中國整體上屬于資源短缺的地區，隨著我國石油缺口越來越大，中國石化集團公司對國外石油的依賴程度也將進一步加大。從1993年開始，中國已從石油凈出口國變為石油凈進口國，2002年我國石油產量為1.67億噸，石油凈進口量達到8360噸，石油進口依存度已超過34%，目前石油凈進口量超過8000萬噸，占石油消費總量30%；2004年供需缺口達到1億噸，預計2020年，我國石油對外依存度將達到50%。隨著我國經濟持續快速發展，石油消費將不斷增長，目前僅次于美國居第二位。受資源的制約，我國對外資源依存度加大，將在很大程度上影響到國家經濟安全和國民經濟可持續發展等重大戰略問題。

中國石化的國際競爭力不僅在中國石化產品市場起著舉足輕重的作用，對于保證我國石油安全也起著重要的作用。

2003年，中國石化資產總額達到4008億元；主營業務收入達到4171億元；利潤總額達到300億元。

中國石化的競爭力如何？當我們以國際標準同世界級的競爭對手相比，中國石化的競爭實力存在明顯的不足。

與跨國公司的標準相比，中國石化的國際化經營程度還很低。在國際比較中，?？松梨?、殼牌、BP、雪佛龍—德士古、道達爾菲納埃爾夫五大公司的跨國經營程度較高，其業務分布在100多個國家和地區，油氣儲量、產量、煉油能力的50%以上在海外（埃克森美孚、雪佛龍—德士古指美國以外，其他三家公司指歐洲以外，下同），營業收入的50%以上來自海外，資本支出的60%左右投向海外，海外員工比例也接近60%。中國石化雖然已經在發展跨國經營上取得了一些進展，包括利用外資，興辦合資企業，利用國內外兩個市場、兩種資源，開展對外科技交流和人才培養合作等，但是國際化業務所占比例仍然較低，2001年出口額只相當于經營收入的3.2%，技術輸出、海外工程承包、海外投資等所占比重也很小。

中國石化在企業核心競爭力上也還存在較大差距，特別是還缺乏有特色且不易被競爭對手仿效、可帶來超額利潤、能形成可持續競爭優勢的獨特能力。與世界石油工業排名前三位的?？松梨凇づ?、BP公司進行比較，可以看出：（1）中國石化的整體規模較小。2001年資產總額約為國外三大公司平均水平的1/3，營業收入約為國外三大公司平均水平的1/4，稅后利潤約為國外三大公司平均水平的1/5，煉油廠和乙烯廠平均規模分別約為國外三大公司平均水平的2/3和1/2。（2）中國石化的業務結構不盡合理。2001年國外三大公司勘探開發、煉油營銷、化工業務占用資本構成比例約為國外三大公司52：33：15，油氣勘探開發是其業務發展重點，煉油業務重在油品營銷及貿易，化工業務則向核心石化產品和核心技術集中。中國石化三塊業務占用資產比例約為25：50：25，上游資源明顯不足，煉油裝置結構不盡合理，油品營銷應對市場格局變化和進口增加的競爭能力比較脆弱，化工業務分散，存在大而全、小而全等問題。（3）中國石化的持續盈利能力還有較大差距。2001年中國石化稅后利潤不到?？松梨诤蜌づ破骄降?/7，銷售凈利潤則低3個百分點，平均占用資本回報率不到?？松梨诤蜌づ破骄降囊话耄欢毠と藬祬s是國外三大公司之和的1.48倍，因而人均營業額、人均利潤等指標差距更大。（4）中國石化技術創新、市場開拓、戰略管理、投資控制等方面的體系尚不完善，激勵約束機制尚未有效形成，使得整體技術進步水平、市場及成本控制能力、組織機構的內部緊密化和控制力、勞動生產效率、總體投資回報率等，均落后于國外大型跨國公司。

我們進一步將?？松梨谂c中石化進行比較。?？松梨跒橐惑w化石油公司。一體化石油公司的最大優勢在于，上中下游業務之間緊密聯系，保證原材料供給、縮短供應鏈、降低成本、減少賦稅等。根據埃克森美孚2003年年報，埃克森美孚的上游、下游和化工業務的固定資產比例為6：3：1。上游的開采業務為煉油業務和化工業務提供了充足的資源，一方面節省了采購成本，另一方面也保證了資源安全和減少價格波動風險。?？松梨?0%以上的煉油廠與化工產品和潤滑油生產部門建在一起，煉油廠生產的產品直接供給下游的化工生產部門和潤滑油生產部門，提高了生產效率。

雖然中國石化是一個上、中、下游一體化的石油企業，但是中國石化的產業鏈呈現頭小尾大之勢——其原油資源比起龐大的煉油業務來說是相對太小。目前，中國石化的油氣開采收入只占全部營業額的10%，公司所需的原油70%以上依賴外購，其中進口原油占原油需求量的比例達到60%，而且呈現出遞增趨勢。

國際一體化石油公司上游業務的平均基準線為50%。本來石油行業就是一個波動較大的行業，原油價格經常大起大落，石油價格波動風險對于中國石化的經營業績有非常大的影響。一旦發生突發性事件，導致石油進口渠道被切斷，將嚴重影響公司的經營安全。

從雙方的市場范圍看，?？松梨趯嵭腥蚧洜I策略，其上游的勘探和開采業務遍及全世界四十多個國家，在陸地和海洋石油開采業務方面具有世界主導地位。埃克森美孚的主要開采基地分布在北美、歐洲、非洲和亞洲太平洋等四個地區。埃克森美孚的中游——化工業務也保持著世界領先地位，業務遍及全世界一百五十多個國家。按照地理區域劃分，?？松梨诘幕I務集中在美洲、歐洲、中東、非洲、亞洲太平洋地區。埃克森美孚在全世界25個國家從事煉油業務，其煉油廠規模巨大，超過行業平均規模80%，主要集中在美洲、歐洲和亞洲太平洋地區。埃克森美孚有4萬多個成品油零售點，分布在全世界100多個國家，潤滑油銷售已經遍及全世界250多個國家。

中國石化的市場主要在中國，并且主要是在南方市場。中國石化的成品油供應鏈主要分布在經濟最發達的南方19個省和直轄市，包括所有東部和南部的沿海城市，南方成品油零售市場份額達到69%，銷售量占全國市場份額的57%。

經營的全球化一方面有助于擴大市場占有率，另一方面能夠分散地區專一的經營風險。例如?？松梨诠镜慕洜I全球化，不僅分散了風險，還充分利用各地區的經濟增長機會，擴大市場份額，增加收益。

技術對于原油和天然氣的開采是至關重要的，先進的技術在尋找油氣資源、降低投資風險和控制產品成本等方面起著決定性作用。石化行業不僅是資本密集型行業，也是技術密集型行業。從技術實力和研發投入方面比較，在過去十年，埃克森美孚在美國和歐洲共取得1萬多項專利。根據統計數據，從1985年至2002年，?？松梨?、殼牌和BP三大石油公司在華申請專利1770項。2003年，?？松梨诳蒲型度脒_6.18億美元（約51.15億元人民幣），約占利潤的2.87%。

根據中國石化2003年年報，2003年公司用于總部和研究院的科研投入達到16億元人民幣，比2002年同期增加5億元，增幅高達45%，占利潤8.42%。

從財務實力上比較，在資產變現能力（流動性）方面，?？松梨诘牧鲃颖嚷屎退賱颖嚷史謩e高于中國石化50%和123%。

在盈利能力方面，?？松梨诘匿N售凈利率高于中國石化99%。而已占用的資產回報率高于中國石化131%。凈資產收益率是衡量企業盈利能力的重要指標之一，?？松梨诘膬糍Y產收益率高于中國石化125%。

2003年?？松梨谟?.8萬名員工，凈利潤為215億美元（約合1780億元人民幣），人均凈利潤24.44萬美元（約合202.31萬元人民幣）；中國石化歷經三年人員分流后還剩40萬人，凈利潤190億元人民幣，人均凈利潤4.75萬元人民幣。考慮到匯率因素，中國石化的人均凈利潤僅為埃克森美孚的1/48?？梢姡谟芰Ψ矫?，中國石化與?？松梨谙啾?，存在較大的差距。

從對比中我們可以清醒地認識到：中國石化現實與未來長遠目標之間存在很大的差距，與國外強大的石油跨國公司相比存在明顯不足，認清存在的差距.就是認清面臨的挑戰和壓力。

面對挑戰，我們必須以世界性的眼光進行戰略思考，過去的石油戰略是中國的石油戰略，現在要真正變成一個面向世界的石油戰略，將中國石化建成具有國際競爭力的跨國公司，咬住這個目標不懈努力。

中石化再造

中國石化經過多年的改革，已經擁有了上中下游一體化的業務結構，獨特的市場區位和銷售網絡。油氣開采勘探的上游業務；煉油和化工生產的中游業務:成品油銷售的下游業務。

中石化集團于1998年7月進行重組，2000年2月成立中石化股份有限公司。2000年10月中石化在香港、紐約、倫敦三地同時上市，開創了中國企業在境外三地同時上市的先河。在海外的成功上市，使中國石化建立了一個科學的現代企業制度和獨立的企業治理結構。

改制后，中石化股份公司已成為以盈利為目標的獨立法人企業。為了在短時期完成主營業務的內部整合，母公司把需耗費時間重組分流的資產和人員留在了股份公司之外，把集團公司主營業務的大部分資產和約1/3的員工注入股份公司。

為了保證股份公司的獨立運作，公司很早就參照國際上市公司的慣例采取了兩個做法：一是聘請國內著名經濟學家陳清泰、劉國光和香港星島集團名譽主席何柱國出任獨立董事，監督大股東不侵犯其他股東的利益：二是將480名高級管理人員的獎勵機制與經營業績及股價表現掛鉤，把企業決策者的利益與投資者的利益聯系在一起。從2001年起，這480名高級管理人員的固定收入只占其預期總收入的30％，其余70％要依靠公司的效益和股價表現來實現。

利用國際資本市場是中國石化實現發展戰略、增強綜合競爭能力的重要途徑。駛入國際資本市場的快車道，為中國石化的發展提供了強勁的動力。雖然中國石化的資本運作才剛剛開始，但在國外上市后緊接著又在國內上市，中國石化的前董事長李毅中曾在發行A股推介會上說，我們還有更多、更繁重的資本運作的事要去做。在海外推介時，海外的投資者擔心，中石化在國內上市后，會把精力放在國內市場上，而忽略國外市場，令海外投資者對中石化喪失信心。李毅中說，中國石化在國內上市，是為了尋求股權結構多元化和融資渠道的多元化。而近一段時間，國際資本市場低迷，國內市場融資能力又比較強。中國石化回到國內上市，應該是比較好的選擇。以后，國內市場、國際市場都是中國石化重要的市場，中國石化會同等的對待海內外每一個投資者。

中國石化集團下屬企業目前有11家A股公司，4家H股公司，中石化股份公司還有一個艱巨的資本運作任務，就是要整合這15家公司。把11家A股公司整合到中國石化的A股里，4家H股公司整合到中石化的H股里。李毅中說，資本運作的事情要一直做下去。

通過主業上市和持續改革重組，中國石化已經建立了現代企業的管理機制和要求。但是提高勞動生產率則是一個嚴峻的課題，人員過多是首先要解決的問題。

1999年，中國石化原油的完全成本為788元/噸，折合13美元/桶，而國外普遍在10美元/桶以下，煉油企業噸油加工費為217元，比亞太地區煉油企業高50多元，職工人數多達117萬人，人工成本約占總成本費用的9%以上，而?？松梨?、BP阿莫科公司只有8至9萬人，人工成本占總成本費用的5%左右。

分拆上市前，中國石化有員工123萬人，而當時同樣列在全球500強中并排在中石化前面的6家石油化工公司的總人員數相加，也才剛過100萬。中國石化人均總資產、人均銷售收入分別約為這些外國公司平均值的1/20和1/26；人均凈利潤則只是這些公司平均值的1/200。這種盈利能力對海外投資者當然毫無吸引力。

按照中國石化既定計劃，2001年至2005年，要減員10萬人，全集團非上市部分的職工將控制在36萬至39萬人，而2004年初仍有近50萬人，還要減員分流至少10萬人。上市部分在2001年減員5萬人的基礎上，今后幾年還將減員5萬人。

最近實施的勞動用工制度上的“減員增效”，一改過去的“協議解除”（按工齡一次性支付補償金）方式，而實行“改制分流”，即：對參加改制的企業進行資產評估，職工按工齡折算的金額數在其中參股，企業、職工整體與中石化脫鉤。

盡管中國石化不斷推進減員增效，但總體上對減員增效的認識不足，同時改革的承受能力受體制和機制的制約，力度和措施不夠，效果不明顯。國務院和國資委近期已經批復中國石化主輔分離，改制分流的總體方案，如果能將這個方案兌現，中國石化將明顯提高盈利能力。

要把中國石化這艘巨輪帶出困境，除了裁員等內部改革措施外，必須借助外力。隨著石油產業競爭的全球化，只有通過國際市場，造就真正的國際化的中國石化公司，才能確保中國石油戰略的順利實施。BP、殼牌等跨國巨頭的發展軌跡生動地說明了這一點。

綜觀當今世界，國家間經濟競爭的實質是各國大企業之間的競爭，跨國公司正是各國國際競爭力的集中體現。由于經濟全球化向著更深入、更廣泛的層次展開，伴隨著知識經濟時代的到來、世界貿易組織的進一步發展，以歐美大企業為代表的跨國大公司通過聯合、兼并、重組不斷擴張，在全球市場競爭和國際經濟發展中的地位和作用更加突出。

進入20世紀90年代以來，國際石油石化市場競爭加劇，為了進一步提高國際競爭力，石油石化產業掀起了以跨國公司為主體、以資產重組和突出核心業務為主要特征的并購熱潮，原本已具強大實力的大型公司紛紛參與其中。如?？松梨凇P、雪佛龍、道達爾等原來的世界十大石油公司，通過重組合并成立了?？松梨?、BP、道達爾菲納埃爾夫、雪佛龍－德士古等四家石油公司，使它們的整體規模、市場占有、技術控制等實力進一步增強，對世界石油石化行業21世紀的發展和競爭帶來深遠意義的影響。

面對這樣的國際競爭格局，中國石化要想在競爭激烈的世界石油石化市場占據一席之地并實現自主發展，就必須明確和堅定戰略目標，通過一二十年的艱苦奮斗，使自己成為能與世界大型石油石化公司論伯仲、比高低、共經緯的跨國公司。

石油石化是關系國民經濟命脈和國家安全的重要產業，在經濟發展中占據著重要的位置。中國石化作為特大型國有骨干企業，必須大踏步地走出去，通過合資、合作、兼并重組等方式更好地利用國際國內兩種資源、兩個市場，創造更好的經濟效益。

面對國內油氣資源的短缺，中國石化把視野投向了國際市場?！笆濉逼陂g，中國石化將投入100億元用于拓展海外業務，計劃到2005年海外油田產量達到200－300萬噸，2003年1月，中國石化決定收購中國化工進出口總公司在突尼斯和阿拉伯海灣油氣田50%的股份，中國石化的海外目標包括中東和非洲等地。

在談到中國石化未來命運時，中國石化董事長李毅中最常提的一句話就是：“五年走出生死線?！崩钜阒性硎荆骸拔覀兣c國外大公司相比，根本的差距是體制和機制。再加上近兩年世界范圍內石油石化行業的兼并浪潮，如?？松梨?，BP和阿莫科等大公司的合并，對我們的壓力更大?！?/p>

中國石化必須走出國門，到海外獲取資源，否則就永遠是一家小公司，隨時都有傾巢之危。國際石油公司做大做強的根本特征就是具有控制全球資源的強大能力，這也是中國石化參與國際競爭的必然選擇。

在全球范圍內配置石油資源

在國際上，石油是一個特殊的行業，該行業投資大、風險高，都是跨國大公司在做，規模小的公司根本沒有能力。因此，國內的石油企業首先要把自己重組為跨國公司，在全球范圍內進行原油開采和勘探。

中國石化雖然是一個集原油勘探、開發、煉油、化工、成品油銷售為一體的公司，但國內上游油氣資源嚴重稀缺，主要依賴中石油、中海油的供應。2000年中國進口的6000萬噸原油中，中國石化的需求幾近100％。國外許多油氣資源不比國內的開采條件差，現在國家石油化工企業設計生產能力越來越大，國內石油產量卻上不去，中國石化70%以上的原油依賴外購，貧油的現實使公司發展在資源上受到制約，一個貧油國家的企業面對上游勘探和開采業務遍及世界幾十個國家，采用全球化經營策略的跨國公司，顯然不具有競爭力。而能否收購新的國際石油公司，發現新的油田，將會直接影響到中國石化自身的經營業績。

未來10至15年，中國能源戰略面臨重大調整，煤的比重減小，油氣比重加大；自產油氣的比重趨于降低而進口油氣產品比重不斷提高已屬必然。到2010年，中國石油市場需求量將在2.94億噸－3.19億噸左右。屆時中國石油供求缺口將在1億噸以上。

另外，據有關機構預測，由于石油資源的后備儲備限制，2010年后中國的石油產量將可能出現衰退；而到2015至2020年時，中國的石油需求量將可能達到3.6億噸至4.3億噸左右；據估計，屆時中國石油的年進口總量可能要分別達到1.8億噸至2.5億噸左右。與原油需求大幅攀升相對的一個現狀是，中國國內原油資源存量飽和，相當多的油田不再具備大規模開采的能力，只是維持著很低的增長率。盡管通過注水、加壓等采油手段刺激生產以維持產量，但采油的成本也相應上升。在這樣的背景下，中國石化企業的目光也不得不投向海外。

因此，中國石化必須到海外尋找自己的生命線。

中國石化與一些世界級的跨國石油公司相比較，最大的區別就是這些公司的開采、化工、煉油均為全球市場，而中國石化的市場僅局限于國內，并且主要在南方，市場的狹窄帶來較大的風險。要保證石油供應首先要實現兩個多元化，一是要保證能源供應的多元化；另一個是保證石油進口來源的多元化。

對中石化這樣的特大型企業來說，研究它的戰略發展規劃，解決它的油氣資源不足的問題，決非是企業自身的可持續發展問題，而是關系到國家的經濟安全問題。溫家寶總理兩次主持國務院常務會議，就提高我國油氣資源對經濟發展的保障能力做出了重要的指示，提出有效地增加國內油氣資源，拓展國外資源空間，緩解石油資源不足的矛盾，是對石油石化企業一個重大而嚴峻的考驗。

跨國經營是跨國公司的基礎，跨國經營是指一個企業所進行的資源配置與轉化，包括產品、勞務、資本、技術等超越了本國范圍，在國際間傳遞與轉化。

中國石化制定了集團公司的發展方向和目標，建設具有國際競爭力的跨國公司。國際上的跨國公司都是要將目標市場全球化，人力資源全球化，企業品牌全球化，中國石化也進行了這樣的定位。

目前，中東地區探明石油儲量占世界65％，原油產量占世界31％，石油出口量占世界47％，俄羅斯的石油儲量占世界第2位。中國一半以上的進口石油資源來自中東地區。

近年來，世界石油業界的重組使世界石油石化資源和資產越來越集中到大型跨國公司手中。據美國《油氣雜志》統計，1999年世界前20大煉油公司掌握了世界45.4%的煉油能力，前20大乙烯生產公司掌握世界23.4%的乙烯生產能力。新合并成立的BP阿莫科、?？松梨?、道達爾菲納埃爾夫，與原來的殼牌集團形成了全球石化業界四強并立、各具優勢的新格局，將對石油石化21世紀的發展和競爭造成深遠影響。

強強聯合使跨國大公司資金實力更雄厚、技術優勢更明顯。BP、阿莫科、?？松梨凇⒌肋_爾、菲納等公司合并前就己是美國《財富》雜志評選出的世界500強企業，他們早都擁有各自領先的技術，如BP公司的醋酸、丙烯（月加青）生產技術、埃克森公司的煉油技術、殼牌的聚丙烯技術等。他們之間的聯手使本來已擁有的技術優勢更加鞏固和突出。如在合成樹脂領域，埃克森/聯碳、道化學/BP、道化學/杜邦、埃克森/DSM等組成合資公司，充分利用各自在生產工藝、催化劑、產品應用、市場開發等方面的優勢，共同進行技術開發，開拓市場，形成技術壟斷。

跨國公司正在亞洲推行投資發展戰略，提高其在亞洲的市場份額。亞洲在跨國公司的全球化戰略中占據著重要位置，隨著亞洲各國市場開放步伐的加快和投資環境的改善，跨國公司的投資方式也正基于“本地化戰略”在發生變化，從最初的產品銷售到投資建廠，到研究開發的本地化，進而充分運用資本市場，通過兼并收購更快地打入亞洲市場。

中國石化工業將面對來自跨國公司、周邊國家和中東國家石油石化的巨大競爭壓力?？绯鰢T，到其他石油國家和地區，尤其是到中東地區去投資或收購油田，參與當地油田開發，是我們進行全球化資源配置的重要步驟。

中石化海外圈地謀略

中石化從20世紀末80年代就開始推行對外合作，從1986年成立第一家合資企業起，截至2000年年底，中石化集團公司共舉辦中外合資經營企業165家，累計投資總額達58億美元，加上2003年10月在紐約、倫敦和香港三地發行34.5億美元IPO，累計利用外資92.5億美元。其中投資總額在1000萬美元以上的合資企業35家，合資企業規模呈現出逐步增大的趨勢。合資范圍從單一的石化合資，發展到上、中、下游全方位的合資，包括電子商務的合資。合資規模從加工型合資企業發展成世界級、高科技、一體化的大型石化基地，如2003年年底設立的投資總額26.5億美元的揚子巴斯夫60萬噸乙烯一體化項目。合作方式也從單純的合資經營企業發展到風險勘探開發生產分成合同等多種方式，從吸引外商直接投資發展到國際資本市場吸引外商投資。

中石化的每一步動作都是為了實現企業的長期可持續發展，作為一家以跨國經營為主，實施多種國際化經營方式為戰略目標的企業，其2004年的初步投資預算約為55億元。毫不夸張地說，中石化正以前所未有的力度推進著國際化戰略。

海外的開疆拓土已取得了巨大進展。一方面，堅持多渠道進口原油，與主要產油國石油公司簽訂長期合同，實現原油進口多元化，分散市場風險。另一方面，采取購買資源、合作開發、風險勘探等形式，到中東、北非、俄羅斯等地廣泛選擇勘探開發合作項目，爭取到2005年獲得200至300萬噸份額油，到2010年實現更大的發展。

縱觀中石化近年國際化的路徑，其大致是以搶占石油資源市場制高點為主（擁有石油資源），以大力發展煉油業，增加資源的附加值進而加強油品貿易為輔的路徑，而其實施的手段與策略基本上采用的是國際通用的兼并聯合、PSA（產品分成）、工程服務、租讓制方式以及結盟國際石油大腕。

在石油勘探開發領域，中國石化陸地油田積極與美國能源開發公司(EDC)、美國BJ公司、美國微生物公司和馬來西亞云頂油氣公司在勝利油田進行石油勘探開發、單井增產以及提高石油采收率等項目的合作，與英國HELIX公司和美國盟德集團公司在中原油田進行提高石油采收率合作，都取得了令人滿意的進展。

按照國家開發西部的戰略，與殼牌公司開展了鄂爾多斯盆地和塔里木盆地天然氣田的聯合研究，同時積極參與西氣東輸管線投資，為實施“西氣東輸”做貢獻。

中國石化正與中國海洋石油總公司達成協議，積極開發東海天然氣資源，將吸引殼牌公司、美國尤尼克斯公司共同合作開發東海天然氣資源，并為改善上海、浙江等省市的能源結構，提供清潔能源。同時，與國外公司探討合資建設LNG項目。

為了提高市場競爭能力，中國注重與跨國公司合資建設世界級、高科技、一體化的大型石化合資項目。從1995年起與德國巴斯夫公司商談在南京建設以60萬噸乙烯為核心的揚巴一體化項目，總投資26.5億美元，成立了合資公司，將于2004年底投產，每年可提供173萬噸國內急需的石化產品；與BP公司合資的上海90萬噸乙烯項目，投資27億美元，計劃2005年初投產；與美國?？松?、沙特阿美公司合資的福建煉油化工一體化項目，與美國道化學公司就在天津合資建設60萬噸乙烯項目做好前期準備。

為了替代以石油和重油制氣生產化肥的原料領域，中國石化在湖南洞庭化肥廠、湖北化肥廠與殼牌公司煤代油合資項目，將大幅度降低生產成本；在與BP成功設立揚子江乙酰化工公司的基礎上，進一步將醋酸生產能力從15萬噸/年擴大到35萬噸/年，并增加8萬噸/年醋酸乙酯/丁酯；在南京化學工業公司與荷蘭DSM公司合資改擴建已內酰胺，生產能力將從7萬噸/年擴大到12萬噸/年。

中國石化與世界上的主要跨國公司組成了戰略聯盟，共同發展。在2003年中國石化股份公司成功上市過程中，?？松?、BP公司、殼牌公司等跨國石油石化公司與中國石化組成戰略合作伙伴，在石油、石化、煉油廠、成品油銷售、原油貿易套期保值、提高煉廠效益等領域開展一批項目的合資合作，在互惠互利的基礎上，做到雙贏。

在海外的投資布局中，中國石化正在與伊朗國家石油出口公司和伊朗國家石油公司進行磋商，計劃每年從伊朗進口至少500萬噸液化天然氣，相應地，中國石化獲準進入一個伊朗主要油田，這是中石化今年拓展自身石油生命線的最新動向。據有關資料顯示，至2003年底，中國石化已經實施的海外油氣項目8個，已經簽訂協議或已中標的項目5個，處于投標報價階段的項目4個，進行重點跟蹤評價的項目20余個。其他諸如此類的項目還包括：2003年1月下旬，中國石化決定收購中國化工進出口總公司在突尼斯和阿拉伯海灣石油天然氣田項目50％的股權；2003年3月，中國石化通過其全資子公司國際石油勘探開發有限公司與BG集團的全資子公司BG International達成協議，同意收購后者在哈薩克斯坦“北里?！表椖?/12權益等。

至今，中國石化的海外觸角已經延伸到伊朗、也門、阿爾及利亞、土庫曼斯坦、尼日利亞、吉爾吉斯斯坦等多個國家和地區。

在伊朗和沙特，中國石化采用購回方式在當地一處油田提供風險勘探服務；在也門，中國石化利用產品分成方式，享有該國S2區塊37.5%的合同者權益；在土庫曼斯坦和吉爾吉斯斯坦的兩處油田都采取提供工程服務和研究的方式打下基礎。

在海外地區的布局上，2004年，中國石化將繼續以“西亞－北非、中亞及俄羅斯、西非和南美等地區和國家為戰略重點，擇機進入澳大利亞等新的目標區，不失時機開拓新項目”，在2003年海外業績基礎上，獲得戰略突破。

事實上，根據目前已經實施及簽訂的協議和中標項目情況的分析，2004年中國石化海外油氣項目預計可獲得海外權益油約31萬噸，其中哈薩克斯坦項目25萬噸，阿塞拜疆油田開發項目3萬噸，吉爾吉斯斯坦開發項目2.4萬噸，而蒙古勘探開發項目0.6萬噸。

中國石化近期準備投標或可能簽署協議的項目還有：厄瓜多爾AUCA項目、阿曼36/38區塊項目等。同時，重點跟蹤的幾大項目，包括科威特北部油田增產項目、伊朗16個區塊和油田開發招標項目、澳大利亞項目等。

在資本市場上得到青睞

幾年前“中國概念”風險令眾多在海外上市的中國公司的市場價值大打折扣，中國石化在資本市場的奪目表現卻令投資者倍為振奮。中國石化上市以來，參照國際模式，構筑和不斷完善公司治理結構，引入國際上先進的管理理念和管理機制，促進了公司管理理念的國際化進程和經營機制的轉換。上市以來中國石化公司治理水平得到很大的提高并得到國際資本市場的嘉許，在實現股權多元化，規范和完善公司股東大會、董事會、監事會運作機制，改革和完善公司績效評價與薪酬激勵約束機制，改善信息披露、投資者關系等方面，多次獲得最佳投資關系獎、最佳年報獎、最佳公司治理獎等國際資本市場給予的獎項。

公司治理水準的提高吸引了越來越多的境內外投資者聚焦中國石化。按中國會計準則及制度2003年中國石化主營業務收入為3006.62億元人民幣，同比增長32.93%，凈利潤148.04億元，同比增長63.49%，實現了每股0.17元的收益，同比增長63%。三年來，中國石化每年按照國際慣例派發現金股息，目前累計達人民幣232億元，穩定的分紅派息贏得了國內投資的高度認同。

另外，中石化及其國企股近兩年在境外股市也有不俗的表現。2003年在H股市場，中石化股價從年初1.36港元到年末的3.475港元全年漲幅達到156%，同期國企指數漲幅為150%，而香港恒生指數漲幅僅為34%，中石化顯著跑贏大勢。與此同時，中石化旗下的4家H股公司“鎮海煉化、北京燕化、上海石化、儀征化纖”全年漲幅更是分別達到了240%、215%、192%、和94%?！肮缮瘛卑头铺卦龀种惺汀⒒蒽`頓等國際機構投資者增持中石化充分表明了國際資本市場看好中國石化行業的前景。

資本市場的快意，并沒有使中石化就此止步。2004年5月有關人士透露：“今年中石化投資的初步預算約為55億元，而且投資金額還會隨著事態發展進行增減?！敝惺偨浝碇馨坌迣?004年稱作“擴張年”。

國際化的“瓶頸”

然而，在“海外疆場”縱橫捭闔的中石化也面臨著國際原油資源市場及國際資本市場的雙重風險和壓力。

一段時間以來，持續高位的油價，對世界經濟增長已經產生了一定的負面影響，對石油消費的抑制影響也開始顯現，市場需求增速可能減緩，原油價格可能會出現較大幅度的波動。

我國雖然是國際第五大原油生產國，但同時又是原油進口大國，1999年進口原油4000萬噸左右，占我國原油加工總量的20％，2000年進口原油7000萬噸，我國原油價格已經同國際接軌，因此，受國際原油價格波動影響很大。從1999年下半年以來，國際原油價格不斷持續上揚，使得國內煉化企業的加工成本陡升，煉化企業虧損嚴重。

這一輪的油價上漲，是在既沒有大的軍事沖突，又沒有特別政治背景下發生的，而且OPEC幾次大幅度增產原油后均沒有很快取得平抑油價的效果，充分說明國際原油市場充滿變數，使中國石化的發展和經營將因國際原油貿易量和交易價格的波動而處于不穩定狀態，企業面臨的經營風險加大。與此相關的是，中國的石油石化企業通過走出去把在海外市場上獲得份額油運回國內，才能從實質上保護國內石油資源，減少未來石油短缺的壓力。可是由于在海外開發的石油受進口配額的限制，不能銷往國內，為此，我國需要進一步改革石油進口管理體制，為進口海外石油提供便利條件。

中國石化海外上市后，國際資本市場的波動，國際、國內投資者的高度關注，都將給中國石化帶來較大的壓力。中國石化上市時向投資者做出了四項承諾：高增長；高回報；降低成本；深化改革。國際投資者對于中國石化的承諾表示認同，看好中國石化的未來，但一諾千金，中國石化必須嚴格履行，確保兌現。

目前的中國石化面臨著許多新的挑戰：石油資源的不足嚴重制約中國石化的經濟效益和競爭力的提高；國際市場油價的振蕩對中國石化的生產經營產生重大影響；中國加入WTO后，隨著關稅減讓和市場準入，石化產品的關稅普遍下降3％－4％，中國石化的銷售額將減少，石化行業的生產經營難度增加；環保要求的提高特別是新標準汽油的推廣將迫使中國石化增加清潔燃料生產的投入；由于現行國內油品市場的定價與國際市場聯動，國際成品油價有時會嚴重背離國內市場的實際情況，造成效益損失；成品油市場秩序尚不規范，無序競爭現象時有發生；中國石油憑借資源優勢頻頻向中國石化的傳統市場發起進攻等等。

中國石化的內部也存在著一些結構性的矛盾制約著中國石化的發展，如現有油田資源豐度低，開采成本高，煉油、化工機構調整難度大，關聯交易較多等等，內部改革正處于攻堅階段，內部深化改革過程中的各方面矛盾不時顯現。

中國石化，由一個大型的國有企業向國際化的跨國企業轉變，并非只爭朝夕所能達及，彭博資訊（Bloomberg）的行業分析師曾這樣描述中國石化的形象：“中國石化大而不強，在中國加入WTO后，我們無法清晰地看到中國石化未來3至5年的發展藍圖?！?/p>

大而不強！確實是國有企業的普遍特征。

但中國石化的可持續發展具有明顯的優勢：中國石化貫穿整個產業鏈的始終，對產業全局的把握，不僅增強了企業進行戰略調度的能力，同時更有利于它在不同環節之間的騰挪與調整。作為中國石化業的專營企業，經營的國際化，正是提高未來市場競爭能力和增加產品的附加值的必經之路。

當中國石化以國際化視角確定發展方向，我們再度審視中國石化時，它已經發生了深刻地裂變——一幅將企業做大做強，發展具有國際競爭能力跨國公司的美圖，正漸漸走進我們的視線。