微利時代 ＣＦＯ被推向前鋒

微利時代，成本控管、風險管理成為企業重中之重，CFO也要與時俱進，跳出“賬房先生”的角色定位，架起CFO、董事會和CEO的鐵三角，擔當起企業未來發展的“指南針”

一家筆記本電腦制造商，標下一大筆訂單后雀躍了許久，但當發現幾乎沒有毛利時，只好忍痛放棄。擁有大額日元貸款的漳澤電力，2003年1～9月份因為日元漲勢凌厲，而大賠1.15億元，占當期利潤經營總額的34.18％。上海金陵和輕紡城也是因為激進的財務策略，導致委托理財幾乎血本無歸。

本業難賺錢，而不當的財務操作要虧錢卻更容易。現代的CFO幾乎天天站在火線上，因為環境實在變化太快。企業的長短期資金、籌資或購并，都得冷靜分析，快速下決定，而且要攻守得宜。CFO慘敗的事跡不少，在網絡泡沫時期，只要編個故事就可籌到錢，許多CFO跟著老板迷失，抱著一大堆鈔票往前沖，到處轉投資，卻落得公司紛紛倒閉，自己鋃鐺入獄的下場。

但危機也是轉機。隨著會計準則和證券相關法令的修改，越來越有這樣一種趨勢，CFO要全方位兼顧策略家、績效管理和公司治理等多元角色。

在當紅的公司治理架構中，CFO和董事會、CEO構成鐵三角。CFO不再只是個記賬員，他控管成本，推動公司改革；他參與策略研究，做把關和剎車的工作；他需擅于溝通，成為與資本市場溝通的橋梁。多元的功能，更大的格局，讓CFO有更多機會再上層樓。

跳出傳統，展現新面貌

如果以美式足球來比喻，CFO的歷史角色從守門員到前鋒，現在轉為四分衛。“他同時是看守者，也是策略家的角色，”曾輔導過許多企業的會計師顏漏有指出。四分衛是球隊的靈魂人物，CFO也應該是企業的靈魂人物。每位老板和CFO心中對CFO該扮演何種角色的答案也許不盡相同，惟一確定的是“公司業務再好，如果財務不健全，也只是跛腳公司。”

中國的企業大多仍是中小企業，許多企業的會計工作都由太太、親戚或忠心耿耿的老干部負責，因為他們最得老板“信賴”，也往往唯命是從。而現代大企業的CFO幾乎都是職業經理人，他不一定和老板有長久交情，他有專業理念，不做橡皮圖章，謹守“誠實和正直”的職業信條，不只對老板，也對所有股東一視同仁。

老板娘級的CFO，從早期宏基董事長施振榮的妻子葉紫華，到時下當紅的盛大CFO雒芊芊都很知名。“如果財務結構簡單，夫妻老婆店也未嘗不可。”李若山指出。在中國民營企業家中，5、6個人打天下，老婆就是CFO，創下10億資產的不在少數。“但這種企業怎么交班？”

在盛行兩本賬的年代，傳統的財務負責人要很會做賬，在資金匱乏的大環境下，他們主要的工作是守住老板的荷包，和銀行打交道，工作相對單純。而現代CFO十八般武藝需樣樣精通，從金融衍生品、ADR、庫藏股到ABC會計制度等，不斷涌出的新工具，逼得他們必須用功。

CFO們不再局限統計數字的小天地，固守“財務重地，閑人免進”的辦公室。股東會上他們常需發言，業績說明會上，他們得接受苛刻的質問。聯想集團董事長柳傳志曾開玩笑說：“我是給馬雪征打工的。”因為在聯想，CFO馬雪征才是真正幕后操作聯想資本運作的人，她在投資界的聲望甚至超過柳傳志。

扮演策略伙伴

球隊的四分衛要在比賽中隨時決定投球的方向，對現代CFO來說，如何培養決策能力是一項高難度的挑戰。

去年3月，美國《商業周刊》針對1500家國際大公司的主管進行調查，結果顯示：28％的CFO認為自己是策略家，卻有高達45％的CEO認為CFO的角色應該是策略家，因為公司的策略和財務關系密切。

“三軍未動，糧草先行”，一項大計劃，從成本、原料及預算都要事前規劃，CFO必須及早參與。成長快速的明基電通，在五六年前，CFO在重大計劃里，只是扮演被告知的角色，但這幾年，董事長李火昆耀在考慮重大策略的階段，都會找CFO游克用一起商量。

ACCA（英國特許公認會計師協會）中國區首席代表陳國良認為，做CFO必須了解市場的狀況。例如在做信用控制時，究竟是沖業績還是采取保守政策，就很有學問，必要時哪怕犧牲5％的折扣，也要對方付現金。“這就要求CFO不僅要懂財務，還要明白市場和企業的vision。”

“CEO開車，我就在邊上坐著，你盡管往前開，紅綠燈、方向由你來掌握，我就負責提醒紅燈和陰溝在哪里，但我絕對不會說，你不能再往前走了，應該往什么地方走。”飛利浦亞太區CFO曾向老同學李若山這么描述CFO的職責。

“CFO永遠是踩剎車的角色，而且要在景氣時就踩剎車，到不景氣時再踩剎車就太遲了，”亞洲最佳CFO之一的張孝威認為，越是碰到重大計劃，CFO就越要發揮作用。

挑戰成本管理

提升自己扮演策略者的角色是CFO的新挑戰，微利時代里，CFO也面臨新的嚴酷考驗。如何為公司管控風險、降低成本，管理績效、創造利潤，成為CFO的重要課題。

業務一直沖，營業額愈大，賺的錢愈少，是微利時代下公司普遍的困境，這時成本管理更需要斤斤計較。“好的CFO會要求賬款周五下午2點前到位，為的是周末兩天的利息。”在李若山眼中，優秀的CFO幾乎要錙銖必較。

未雨綢繆是CFO必備的本事。去年，眼見聯想股價跌落到2.58元左右，馬雪征趕緊規模回購股票并進行注銷，不久發生紅籌股行情，聯想股價出現暴漲。通過聯想注銷股票，投資者得到了一些實惠。

的確，財務操作水平的高低，攸關公司生死存亡。過去5年出現的金融衍生產品比過去50年的累積還多，匯率的波動劇烈，對市場敏感度不夠，能力不夠的CFO會拖累整個公司。

“CFO的角色未來只會愈來愈重。”李若山認為，未來市場經濟日趨成熟完善，在價格、渠道、客戶一樣的情況下，惟一的辦法就是降低成本、加強管理，而這就是新時代賦予CFO的策略性使命。

CFO站上火線

CFO好比軍隊中的參謀，需深諳用兵之道，運籌帷幄，決勝千里。在經歷無數的勝仗后，CFO登堂拜相亦不在少數。

2002年2月，通用汽車任命原CFO瓦格納擔任這家全球最大汽車制造商的新任CEO，在這位并非地道的底特律“汽車人”出身的財務人的帶領下，強大的通用汽車又回來了。2003年9月，諾基亞宣布原CFO奧利佩卡·卡拉斯沃將領導公司最重要的手機部門。2004年1月，甲骨文宣布原CFO Jeff Henley榮升為公司董事長，市場對此表現出了一致的好感。

在國內，由CFO躍升為CEO的也不在少數。在平安保險上市前夕，馬明哲辭去集團總經理一職，接任的恰是原CFO張子欣。而臺積電原CFO張孝威也在去年接掌臺灣地區第一大民營電信公司——臺灣大哥大的CEO寶座。此外在大陸，同時肩扛財務與經營重任的CFO也為數不少，他們已不再甘居幕后，領兵打仗成了他們又一挑戰自我的目標。

“在目前的財富500強公司中，大概有1/3的企業CEO都是財務出身的。”華碩CFO兼蘇州廠總經理李祖堯認為，早在上世紀80年代，由CFO接任CEO就已成趨勢，因為CFO能通過加強財務控制從而提升企業的管理水平。出生于香港的ACCA中國區首席代表陳國良也表示，“在香港這個趨勢已有很多年了”，就連年薪近1.25億港幣的打工皇帝霍建寧（和黃董事總經理）也是CFO出身。

當然，若要轉上CEO崗位，CFO們也需面臨相當大的挑戰。跳離美國跨國食品公司大中國區CFO位置，轉而自己創業SIMPLY的CEO郭萬春就認為，過去在CFO位置上，思維方式只有對與不對、黑與白，但一旦成為CEO，“發覺竟然還有灰的”。

但李若山認為，由于背景、市場，經濟環境不同，中國這種趨勢并未出現。“在轉型經濟時代，只會鼓勵那些大膽去冒險、鉆政策空子的人，這和CFO職業習慣不一樣。”李若山相信，一旦中國經濟達到成熟期，資本市場穩定發展，市場游戲規則清楚，不需要旁門左道，CFO的時代就會來臨。