日本新生銀行的治理之道

本長期信貸銀行的發(fā)展歷程可以大致分為以下

幾個(gè)階段：

第一階段，日本政府接管該銀行后，進(jìn)行了全面的重組，主要內(nèi)容包括：

1.公司重組：（1）大規(guī)模裁減雇員，削減成本。目標(biāo)裁員40％，降低人工成本50％，降低運(yùn)營成本40％。（2）完全撤出海外業(yè)務(wù)；（3）整合業(yè)務(wù)部門，例如使網(wǎng)點(diǎn)的分布更加合理化；（4）處理資產(chǎn)，主要是那些雇員福利性的資產(chǎn)；（5）重新審查附屬公司的經(jīng)營狀況，出售那些不必要的附屬公司。

2. 業(yè)務(wù)重組：（1）建立業(yè)務(wù)審查委員會(huì)，由銀行董事會(huì)成員、高層管理人員和4名外部董事組成，專門負(fù)責(zé)審查及保證管理及決策過程的透明度和正確性；（2）為每一業(yè)務(wù)部門制訂運(yùn)行的規(guī)章制度。

3.不良資產(chǎn)的清理和政府注資。（1）金融重組委員會(huì)確定約5.0萬億日元不良資產(chǎn)不適合LTCB繼續(xù)持有，需分部轉(zhuǎn)移至RCC。計(jì)劃在結(jié)束國有化之前，完成全部5.0萬億日元不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移；（2）政府注入2.8萬億日元，以交換2.8萬億日元的不良資產(chǎn)，同時(shí)核銷所有賬面股權(quán)權(quán)益。

第二階段，1999年2月，以美國Ripplewood集團(tuán)為主的國際財(cái)團(tuán)共同投資組建LTCB合伙公司。

LTCB合伙公司與LTCB、RCC和DIC簽訂股權(quán)出售協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，LTCB合伙公司出資10億日元收購所有現(xiàn)有的約24億股普通股，1200億日元購買3億股新發(fā)行的普通股，每股定價(jià)400日元，加權(quán)平均收購價(jià)約45日元/股。DIC繼續(xù)持有7450萬股A類優(yōu)先股。同時(shí)，日本政府通過RCC出資2400億日元，以每股400日元的價(jià)格購買6億股新發(fā)行的B類優(yōu)先股。這些優(yōu)先股可以在未來轉(zhuǎn)換為普通股。

作為獲得政府新注資的條件，LTCB必須提交并實(shí)施振興計(jì)劃，并定期向金融重組委員會(huì)報(bào)告進(jìn)展情況。上述交易完成后，LTCB更名為新生銀行。在國際投資財(cái)團(tuán)的管理下，新生銀行繼續(xù)完善公司的管理。

首先改組了公司組織結(jié)構(gòu)，改善了公司治理結(jié)構(gòu)。新的銀行組織結(jié)構(gòu)如下：

二，同時(shí)加大改革薪酬制度的力度：

1.雇員收入一般由基本工資、獎(jiǎng)金和股票三部分組成。

2.股票激勵(lì)計(jì)劃。雇員可以設(shè)立公司股票賬戶，用于投資公司的股票；每月從工資中扣除5萬日元轉(zhuǎn)入賬戶，從市場上以市場價(jià)格購買公司股票，作為激勵(lì)，公司免費(fèi)提供額外5％的股票，雇員可以隨時(shí)出售賬戶內(nèi)超過1000股以外的股票并提現(xiàn)；公司計(jì)劃將部分公開發(fā)行上市的股票出售給員工股票賬戶。

3.股票期權(quán)計(jì)劃正在醞釀之中，計(jì)劃將在2005年3月31日之前推出。

經(jīng)過幾年的努力，新生銀行資產(chǎn)質(zhì)量得到改善，經(jīng)營狀況也不斷好轉(zhuǎn)。

第三階段，2004年2月19日新生銀行通過國內(nèi)和國際機(jī)構(gòu)投資者配售，重新在東京證券交易所上市，發(fā)行價(jià)525日元/股，全部為LTCB合伙公司的財(cái)團(tuán)投資人出售老股兌現(xiàn)，發(fā)股總股數(shù)4.4億股，總?cè)谫Y額2300億日元，超額認(rèn)購倍數(shù)達(dá)23倍，上市當(dāng)日股價(jià)上漲58％，收盤報(bào)827日元。

日本長期信貸銀行從壞賬累累瀕臨倒閉到蛻變?yōu)樾律y行，是日本政府金融重組迄今為止最成功的案例，而投資者也最終從該項(xiàng)投資項(xiàng)目中獲得了極為豐厚的回報(bào)。（摘自《比較》第12期）