ＦＤＩ：數(shù)量和質(zhì)量同樣重要

2005年上半年中國吸收外商直接投資實際使用額出現(xiàn)小幅負增長，呈現(xiàn)出一些新特點，這與國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速回落的運行軌跡方向一致，近期利用外資的下降屬于正常。

中國吸收外資呈現(xiàn)新特點

實際使用外資額下降

2005年1～6月份，中國新設(shè)外商投資企業(yè)21212家，比2004年同期下降1.79%；合同外資金額861.91億美元，同比增長18.99%；實際使用外資金額285.63億美元，同比下降3.18%。截至2005年6月底，全國累計批準設(shè)立外商投資企業(yè)530153個，合同外資金額11827.99億美元，實際使用外資金額5906.64億美元。

西部地區(qū)出現(xiàn)新增勢

從上半年實際使用外資額的區(qū)域結(jié)構(gòu)看，東部地區(qū)小幅下降，同比下降 1.00%，其中浙江出現(xiàn)較大降幅，同比下降了21.82%。但北京、江蘇出現(xiàn)較大幅度增長，同比分別增27.65%和21.70%；中部地區(qū)呈現(xiàn)負增長，且降幅較大，同比下降了32.38%，其中江西和湖南實際使用外資降幅最大，同比下降了70.94%和49.04%；東北地區(qū)實際使用外資也出現(xiàn)了同比56.57%的下降；上半年西部地區(qū)吸收外資增勢迅猛，同比增長了28.48%，其中吸引外資最多的為四川，實際使用外資金額2.87億美元，同比增長了118.81%。盡管東部地區(qū)上半年吸收外資略有下降，但其實際使用外資金額占全國的比重仍達89.94%。全國吸引外資最多的5個省市均在東部，分別為廣東、江蘇、山東、上海和北京，其實際使用外資金額共計203.89億美元，占全國比重高達71.38%。

日本對華投資又超韓國

從外資來源國看，美國及亞洲十國/地區(qū)中的大部分國家對華投資均呈下降。2005年上半年，實際使用外資金額，美國同比下降了28.85%，延續(xù)了美國從2002年開始對華投資的下降趨勢。臺商對大陸投資新設(shè)企業(yè)、合同外資金額和實際投入資金均呈下降，其中實際投入外資金額下降了22.31%。亞洲十國/地區(qū)實際投入外資金額同比下降了7.72%。上半年日本對華投資出現(xiàn)較大幅度增長，同比增長了20.40%，保持了近幾年來對華投資的增勢。日本對華投資排位一直在韓國之前，2004年韓國對華投資額一度超過日本，2005年上半年日本對華投資32.69億美元，超過韓國的27.76億美元。

上半年歐盟對華投資保持快速增長，其實際使用外資金額同比增長了18.30%。歐盟對華投資快速增長得益于中歐關(guān)系處于歷史最好時期，2005年是中國與歐盟建交30周年，經(jīng)過雙方的不懈努力，中歐關(guān)系取得很大進展，形成了全方位、寬領(lǐng)域、多層次的合作局面，有力地促進了雙方經(jīng)貿(mào)合作的迅速發(fā)展。

2005年上半年對華投資的前十位國家/地區(qū)依次為中國香港、英屬維爾京群島、日本、韓國、美國、中國臺灣、開曼群島、新加坡、薩摩亞、德國，其實際投入外資金額占全國實際使用外資金額的86.01%，中國外資來源地進一步集中。

外商獨資企業(yè)繼續(xù)增加

從投資方式看，外商獨資化趨勢進一步顯現(xiàn)。2005年上半年的實際使用外資金額，中外合資企業(yè)和中外合作企業(yè)同比分別下降了15.90%和47.60%，而外商獨資企業(yè)同比卻增長了6.66%。合同外資金額外商獨資企業(yè)同比增幅更高達20.44%，這說明未來以獨資方式進入中國的外資將進一步增多。

制造業(yè)仍是外商投資的主要領(lǐng)域

上半年，農(nóng)、林、牧、漁領(lǐng)域的實際使用外資金額降幅較大，同比下降37.6%，其中農(nóng)業(yè)下降最大，同比下降了50.28%；制造業(yè)有小幅下降，同比下降了0.76%，但是它仍是外商投資的主要領(lǐng)域，其金額占全國同期的實際使用外資額71.06%；服務(wù)業(yè)也有較大的下降，降幅達到了12.18%，但是其合同外資金額卻取得了較大的增長，同比增長35.53%。這說明全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深化過程中，中國在成為全球制造中心的同時，也逐漸承接跨國公司采用外包形式向外轉(zhuǎn)移的服務(wù)業(yè)，未來中國服務(wù)業(yè)吸收外資前景將持續(xù)看好。

高新技術(shù)領(lǐng)域投資增速較快

從行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，上半年制造業(yè)中高新技術(shù)領(lǐng)域增速較快，如電子計算機制造、通用設(shè)備制造、交通設(shè)備制造企業(yè)的外商投資增幅較大，合同外資金額同比增幅分別為22.06%、39.61%和49.45%，相對其他行業(yè)增長明顯。另外，交通運輸設(shè)備制造，通訊設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造，通用設(shè)備制造，化學原料及化學制品制造企業(yè)的實際使用外資規(guī)模和增幅均較大。

從服務(wù)業(yè)看，房地產(chǎn)業(yè)實際使用外資呈負增長，但仍是外資進入服務(wù)業(yè)的主要行業(yè)，其實際使用外資金額占服務(wù)業(yè)比重的47.75%；旅游和與旅游相關(guān)的服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、運輸服務(wù)業(yè)、金融業(yè)實際利用外資大幅度下降；電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)實際吸收外資大幅上升，同比增長207.56%，這體現(xiàn)了供電、供水、電信和企業(yè)活動在國際服務(wù)業(yè)的外商直接投資中比重不斷加大的趨勢。

吸收外資逐漸向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和公共服務(wù)行業(yè)集中說明了中國外商直接投資的規(guī)模、質(zhì)量和水平進一步提高。2005年

1～6月，外商直接投資項目平均合同外資金額406.3萬美元，同比增長了21.2%，顯示外商直接投資項目規(guī)模進一步擴大。另外，根據(jù)國家宏觀調(diào)控政策和土地市場清理整頓的要求，各地加強了市場準入的管理，一些經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)開始從被動接受向主動選擇外資轉(zhuǎn)變，一些高能耗、高污染、占地多、附加值低的項目被拒之門外，促進了結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級。

外商投資企業(yè)進出口高于全國平均增幅

上半年外資企業(yè)進出口額3698.85億美元，同比增長24.62%，高于全國（6450.34億美元）23.22%的增幅；出口額1958.95億美元，同比增33.02%，高于全國（3423.40億美元）32.70%的增幅；進口額1739.90億美元，同比增

16.35%，高于全國（3026.94億美元）14.00%的增幅。外商投資企業(yè)進出口額在全國進出口總額中所占比重繼續(xù)提高，進出口額、出口額和進口額分別占到了57.34%、57.22%和57.48%。

吸收外資前景依然看好

近期利用外資下降不用“大驚小怪”

在中國經(jīng)濟整體處于宏觀調(diào)控的大背景下，外商投資增長速度出現(xiàn)下降與國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速回落的運行軌跡方向是一致的，從這個角度來看，近期利用外資的下降是正常的。

目前，造成外資下降的主要因素有：

國際因素：

全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移速度放慢對中國吸收外資的影響有所體現(xiàn)。另外，其他發(fā)展中國家紛紛出臺優(yōu)惠引資條件也吸引了一部分本想在中國投資的外商。

美國經(jīng)濟從2004年起明顯進入上升周期，美元利率不斷調(diào)高，吸引了大量美資回流和分流了國際資本。

發(fā)達國家出于國內(nèi)政治和經(jīng)濟的需要，近期加大了對華投資批評的聲音，其所采取的實質(zhì)性措施對中國吸收外資也產(chǎn)生了一定的負面影響。中國外資的主要來源國美國，其2004年出臺了《本土投資法》，將美國公司海外收益回國投資的所得稅稅率下調(diào)了近30個百分點，由原來的35%大幅降至5.25%，從而導致美國資本的回流。

國內(nèi)因素：

由于前幾年同期使用外資金額增速過快，導致2004年基數(shù)較高，從而使得 2005年上半年吸收外資額增長乏力。

2004年宏觀調(diào)控以來，收縮開發(fā)區(qū)項目、規(guī)范土地開發(fā)使用等宏觀調(diào)控以及出口退稅等政策措施的滯后效應在2005年發(fā)生作用，使外商投資項目減少，實際使用外資金額下降。

需要由地方負擔的超基數(shù)出口退稅25%的部分越來越大，對地方財政構(gòu)成巨大壓力，致使一些地方政府在引進出口型外資項目時，迫于退稅壓力過大而忍痛割愛。

人民幣匯率的上升趨勢也使一部分以出口導向型的投資處于不利的競爭地位，從而減少或轉(zhuǎn)移對華投資。

醞釀已久卻遲遲沒有出臺的內(nèi)外資所得稅并軌，給外商帶來政策上不確定的預期，使得部分外商采取了觀望態(tài)度。另外各地的招商引資優(yōu)惠條件減弱，尤其是東南沿海一帶的土地和勞動力成本在不斷上升，也在一定程度上影響到了外資的積極性。

隨著國際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，在華投資制造業(yè)的外商也在向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)拓展，而中國服務(wù)業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯的失衡現(xiàn)象，新興的服務(wù)業(yè)如信息服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、旅游服務(wù)業(yè)、證券保險業(yè)、中介服務(wù)業(yè)、社區(qū)服務(wù)業(yè)以及文化教育醫(yī)療等服務(wù)業(yè)相對薄弱，導致了一些外商投資服務(wù)業(yè)的滯后。

提高引資質(zhì)量同時進一步擴大規(guī)模

上半年幾個月的外資額下降，并不能表明中國吸收外資將進入下降通道，相反，短暫下降可以看作是一個理性的回歸過程，今后中國吸收外資將在加強提高引資質(zhì)量的過程中進一步擴大規(guī)模，使吸收外資規(guī)模上一個新的臺階。

目前，中國的經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境等諸多基本面并沒有下滑，沒有變差，基本面的優(yōu)勢依然保持，這十分有利于中國吸收外資的進一步發(fā)展。

縱觀世界發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長，像中國經(jīng)濟這樣連續(xù)二十余年保持穩(wěn)定的高增長實屬罕見。目前中國穩(wěn)定的經(jīng)濟增長局面依在，并且，從中期預測，中國經(jīng)濟增長仍然有望繼續(xù)保持穩(wěn)定高增長。經(jīng)濟景氣看好是一個國家吸收外資首要方面，國際投資資本選擇直接投資地時也都十分注重這一地區(qū)經(jīng)濟景氣的狀況。比如，在中國加強經(jīng)濟宏觀調(diào)控時，一些國際投資機構(gòu)就外國對華投資進行調(diào)查，顯示投資者最擔心的就是中國經(jīng)濟下滑，而最吸引他們對華投資的要素正是中國經(jīng)濟的強勁發(fā)展加之龐大的市場和有競爭力的勞動力成本。

現(xiàn)在看來，中國經(jīng)濟中期內(nèi)出現(xiàn)大幅下滑的可能性不大，國際經(jīng)濟機構(gòu)普遍預測，中國經(jīng)濟有望繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。經(jīng)濟增長、市場容量、勞動力成本，這些構(gòu)成了吸收外資的三大基本面，中國經(jīng)濟增長持續(xù)穩(wěn)定，市場容量隨著國民收入日益提高也在不斷擴容，勞動力成本在合理增長過程中始終保持著能夠吸引國際投資者的競爭力優(yōu)勢，加之，中國大力加強完善與國際投資規(guī)則一致或接近的投資法律法規(guī)，堅持積極改善投資軟硬環(huán)境，所以，從中長期看，中國吸收外資前景依然看好。

并且，現(xiàn)在許多地方開始主張不單純以GDP及招商引資的多少來考核官員，更多要考慮當?shù)亟?jīng)濟均衡和可持續(xù)發(fā)展以及環(huán)境保護等，因此地方政府在招商引資時將更加規(guī)范，也更加注重引資質(zhì)量和外資項目的環(huán)保等社會綜合效應，一些地方吸收外資正在逐漸從單純追求數(shù)量向追求規(guī)模和質(zhì)量過渡。

中國快速增長的經(jīng)濟將為外商貨物與服務(wù)銷售提供巨大機會，仍將繼續(xù)是吸引外資的大磁場。2005年上半年合同外資額同比增長18.99%，也說明了中國吸收外資后勁十足。2005年中國吸收外資區(qū)域?qū)⒅饕€是集中在東部地區(qū)，但將逐漸向中西部傾斜；外資來源地還是以東亞和自由港為主；獨資化趨勢將進一步顯現(xiàn)；制造業(yè)也仍將是中國吸引外資的主要領(lǐng)域，高新技術(shù)行業(yè)將是引資重點方向。另外，隨著中國服務(wù)業(yè)的逐漸放開，服務(wù)業(yè)吸收外資的規(guī)模將會逐漸加大。

（作者單位：商務(wù)部研究院外資研究部）