全球最新銀行排名分析

增長迅速、盈利提高、歐盟崛起——全球銀行最新排名特點

唐恩：2004年，全球銀行業利潤水平創下了有史以來的最高記錄。1000家大銀行的稅前利潤總和從上年的4174億美元大幅增加到5441億美元，增幅達30.3％。與以往相比，這次排名呈現如下突出特點：

(1)歐盟銀行迅速崛起，而美國銀行在一級資本、稅前利潤等多項指標的排位逐漸下降，其全球市場的霸主地位正被逐漸擴大的歐盟、亞太分割。擴大后的歐盟25國銀行總資產占據了1000家銀行總資產的50％；核心資本占43.1％，超過了美國銀行21％的份額；稅前利潤占39.6％，超過了美國27.9％的份額。全球前10家銀行排名中歐洲占了五家。

(2)美國銀行業依然是國際銀行業發展的重要推動力。美國有197家人圍。1000家的前10家中美國占有3家，前25家中占有5家。全球首位依然是花旗銀行。2004年隨著美國經濟的好轉，特別是商業信心的恢復，銀行經營結束了兩年多的不確定和謹慎狀態。這197家美國銀行的稅前利潤達到1515億美元，占到1000家銀行利潤總額的27.9％，核心資本回報率為26.3％，遠遠高于1000家銀行的平均19.86％的水平。美國銀行的利潤增長是其資本和資產擴張的重要體現，其經營業績主要源于抵押貸款和消費信貸繼續擴大的推助。

(3)歐盟銀行創造的利潤成為1000家銀行最大的利潤來源，業績普遍良好；但德國銀行業發展前景依然不太明朗。

擴大后的歐盟入圍1000家銀行的有294家，達2153億美元，占利潤總額的39.6％，其中英國、西班牙和法國的銀行表現出良好的資本回報業績。盈利水平最高的是英國的23家銀行，核心資本回報率達到26.3％，與美國銀行持平。盡管歐洲經濟增長相對緩慢，歐洲銀行的表現還是比較突出的，這尤其體現在歐盟的英國、瑞典、比利時、法國、西班牙、荷蘭、意大利、奧地利，這些國家的核心資本回報率分別達到26.3％、24.4％、20.5％、19.3％、19.1％、17.6％、17.4％和16.9％。

除了上述國家的銀行的利潤繼續增長以外，歐盟銀行利潤的增長還得益于德國銀行業的復蘇。2003年82家入圍的德國銀行凈損失達3億美元，而2004年91家德國銀行不僅從虧損的泥潭中走出來了，并且還盈利142億美元，只有德國裕寶銀行仍然損失慘重，但是由于該銀行6月份已被意大利聯合信貸銀行收購，因此該銀行以后將從德國銀行的名單中消失。總的說來，德國銀行業發展前景依然不容樂觀，其宏觀經濟形勢雖然有所改善，但人圍的91家德國銀行的平均核心資本回報率只有6.8％，在歐盟中最低，與歐盟其他國家相比顯然遜色不少。除此之外，作為歐盟最大的經濟體，德國銀行的盈利僅占1000家銀行利潤總額的2.6％。像過去10年的日本銀行一樣，德國銀行在德國經濟復蘇進程中成為經濟的桎梏。

伍旭川：排名顯示，2004年，日本銀行業的情況明顯改觀，最矚目的成績是將其不良貸款率降至1.2％，顯示出較明顯的復蘇勢頭。106家人圍的日本銀行除了三井住友和日聯銀行外，核心資本回報率平均為10.7％，總體盈利為324億美元，比2003年翻了一番(2003年日本入圍113家大銀行，利潤額為149億美元，2002年凈虧損393億美元)。日本銀行業的恢復與經濟復蘇緊密聯系。但最為重要的是日本自身政策的轉變，即日本金融監管部門加強對銀行不良貸款的嚴格限制，有效地改善了日本銀行的資本質量。但是總體來看，日本銀行盈利水平與其規模仍然很不相配，106家大銀行的累計總資產占1000家銀行的13.2％，一級資本占11.1％，而利潤僅占5.95％。從銀行排位看，前10家大銀行中日本依然只有2家。

此外，俄羅斯銀行盈利水平引人注目。盡管存貸款利差下降，利潤率仍高居世界前列，在此次最新排行榜上，俄羅斯22家銀行上榜，年平均資本利潤率從2003年的21.5％增加到了26.1％。排名對俄羅斯銀行業的評價是，從商業發展角度上看，相比美國銀行，俄羅斯銀行利潤率較高，仍是世界上盈利水平最高的國家，發展前景廣闊。

在此次上榜世界1000強的俄羅斯銀行中，俄羅斯標準銀行利潤率最高，2004年僅憑消費借貸一項就凈賺40多億盧布(約合1.39億美元)，在利潤／資本比方面，以76.11％的水平居世界25強銀行中的第4位，利潤／資產比指標為14.05％。此外，在資金利潤率方面居于世界前列的還有俄儲蓄銀行，以48.38％的水平位居第21位。在資產利潤率方面，國家儲備銀行占第6位，為12.43％，跨工業銀行第14位，為6.12％，天然氣工業銀行第24位，為5.15％。

總體說來，中東歐，包括俄羅斯和其他獨聯體國家，仍是經濟高增長地區，銀行發展勢頭強勁，積極擴大利差服務、抵押貸款、消費信貸規模，提高利潤率，發展前景樂觀，不過同時也伴隨著較大風險。

唐恩：亞洲以及太平洋地區的銀行業仍然以中國的四大銀行、澳洲的四大銀行、韓國的六大銀行、新加坡的三大銀行為主。中國銀行排名的大幅度提前得益于央行的巨額注資，使得其一級資本增長了52.8％，達到349億美元。從亞太區銀行業的收益情況看，印度銀行整體狀況較好，22家印度銀行的資本回報率由去年的27.1％上升到32.8％，其次是新加坡的銀行(19.9％)、韓國的銀行(18.8％)和中國的銀行(16％)，中國臺灣的銀行最低，僅為7.6％。從排名來看，除了中國銀行，中國的幾家國有商業銀行本次排名都略有下降，而股份制商業銀行則有升有降。

余閩華：除了以上特點以外，2004年的排名還反映了以下情況。第一，2004年，在世界經濟發展環境穩定、主要國家和地區經濟形勢向好的情況下，國際銀行業維持了較高的增長速度，盈利能力也得到普遍提高。1000家銀行的平均資產收益率從上一年的0.8％上升到0.9％，而一級資本收益率則與上年基本持平。

第二，隨著大銀行規模的不斷擴大，一個由少量頂級銀行構成的巨型銀行的集團已經呼之欲出，從一級資本的角度來看，前五家大銀行(花旗、JP摩根、匯豐、美洲和法國農業信貸銀行)正逐步躍升到一個新的更高的平臺，他們的一級資本均在60億美元以上，領先緊隨其后排名第六的皇家蘇格蘭銀行200億美元以上，而今年將完成的東京三菱銀行和日聯銀行的合并將誕生又一家資本超過600億美元的銀行巨頭。

第三，在全球一級資本最大的銀行排名中，美國銀行業依舊占盡風頭，花旗銀行以744.15億美元一級資本繼續名列榜首，JP摩根和美洲銀行分列第二和第四位，按市場價值排名的結果與之十分吻合，上述三家美國大銀行在前四位中占得三席。近年來美國銀行業兼并收購活動不斷推進，規模和資金實力日益增大，并不斷適應

跨國公司向全球擴張的融資需求，增強了抵御風險的能力，打破了一段時期以來日本和歐洲稱霸國際金融領域的格局。

第四，歐洲和日本的銀行在盈利水平方面與美國銀行有一定差距，但在資產規模方面則具有明顯優勢，其中瑞士銀行以1.53萬億超越花旗集團而位列榜首，總資產前25位的銀行中歐洲銀行就占了16家，一方面體現了歐洲作為世界上金融活動最為活躍的地區其地位并未下降，另一方面也反映了歐洲大陸全能銀行模式在金融混業日成趨勢的今天不斷煥發出新的活力。

并購潮流不止，核心業務至上——全球銀行業的發展趨勢

伍旭川：此次排位表明，世界銀行業發展不均衡愈加明顯，挑戰更加嚴峻，合并和收購仍將是全球銀行業發展的總體趨勢。

國際銀行集團在過去的幾年中各顯神通，迅速搶占市場份額，通過不斷并購達到規模擴張、增加利潤，從而大幅提升國際排名。大銀行的擴張從以下的數據可見一斑：全球前5家銀行的一級資本總額達3380億美元，占1000家一級資本總額的12.3％，預計這一比例將繼續攀升。全球前25家銀行的核心資本占總額的35％，資產占總額的38.6％。從規模上看，銀行利潤和盈利能力的不斷提高通過核心資本與資產的增長反映出來，隨著銀行之間的兼并與收購的加劇，進入全球1000家銀行的門檻越來越高，以往的1000家銀行一級資本的門檻是1.72億美元，現在提到了2億美元。1000家銀行核心資本總額達到2.74萬億美元，比上年增長了15.2％．資產總額達到60.5萬億美元。

廟恩：國際銀行業的持續兼并是有因可循的。由于國際銀行業競爭的加劇，將業務集中于單一市場的風險增大，而通過并購實現區域和業務范圍的擴展可以達到這么幾個目標，第一，通過規模經濟和范圍經濟降低成本；第二，通過兼并使業務分散到不同產品線或地區；第三，通過在地域上的擴張降低資產組合的風險、負債融資的風險；第四，通過分散化效應降低經營風險。

風險分散化因素使得規模大的銀行受經濟周期影響更小。正是出于上述原因，無論是大銀行，還是中小銀行，都將跨行業、跨境合并作為規模擴張、分散風險、提高競爭能力和盈利能力的重要手段。特別是最近幾年，美國、歐洲的商業銀行在海外資產總額增長速度均高于在本國的增長速度。花旗、匯豐集團在全球100多個國家設有分支機構，業務遍及亞洲、歐洲、拉丁美洲、非洲。當本土市場出現大的波動時，海外業務的緩沖作用就非常明顯了。

余閩華：的確，通過并購實現超常規發展已經成為全球化環境下當今世界銀行發展的重要趨勢。但并購并非單純追求規模和業務范圍的擴張，提高銀行的資本收益能力以實現股東權益最大化日益成為銀行業最關注的目標。

銀行的業務發展與其規模息息相關，對一家銀行而言，具備一定的規模既可以降低運營成本，又可以占據廣泛的市場空間，銀行固然可以通過自身的不斷積累，開設新的營業機構達到擴大規模的目的，但需要的時間長，往往無法把握市場轉瞬即逝的機會而無法在同業競爭中把握先機，而采用兼并收購的途徑，銀行可以在較短的時間內確立在某個市場的優勢地位，或者迅速打人某個新開發的市場。銀行業的并購活動由來已久，但70年代開始于主要工業國家的金融自由化進程才使銀行的并購活動獲得了更大的空間和更少的限制，銀行的并購成為金融業重建的重要方式，并購使銀行數量減少，規模擴大，業務范圍更加全面，競爭實力大大提高。

王澤森：在美國，銀行業的兼并和收購在過去十多年中一直是銀行業發展的主線，1995年8月大通曼哈頓銀行以100億美元收購化學銀行，成為當時美國最大的銀行；1998年花旗銀行與旅行者集團宣布合并，美國國民銀行與美洲銀行合并，美國第一‘銀行公司和芝加哥第一公司也合并，這些并購大大提高；了美國銀行業在國際上的地位。近期，美國銀行業合并重組之勢可能又將繼續發展，美國銀行業巨頭摩根大通和美洲銀行目前正在考慮各自的收購計劃。

歐洲貨幣一體化創造了統一的貨幣和市場，推動歐洲銀行業進行大規模的并購重組。隨著歐洲統一市場的加速發展和全球經濟一體化，歐洲銀行業加快了并購重組的步伐。繼法國巴黎國民銀行與巴黎巴銀行合并后，德國安聯并購德累斯頓銀行，法國信托與儲蓄銀行合并，英國哈利法克斯銀行和蘇格蘭銀行合并，西班牙國際銀行2004年完成了對英國阿比國民銀行的收購。

長期以來，日本銀行的數量較多(2000年時超過200家)，相互之間競爭十分激烈，近年來，各大銀行為巨額不良債權問題及經濟衰退所困，實力明顯不如以前，各大銀行深感只有提高實力和經營管理能力，才能遏制不良債權問題的發展，日本政府也積極鼓勵金融業進行重足，擴展生存空間。2001年，日本11家大銀行經過一番分化組合，組建了四大金融集團，2005年2月，日本第二大銀行三菱東京金融集團與第四大銀行日聯集團簽定合并協議，根據《銀行家》雜志的數字，兩者合并后資產總額將高達1.7萬億美元，從而成為世界上最大的金融集團。

余閩華：除了并購以外，一些過去積極從事并購活動的國際大銀行也在進行結構調整，剝離一些非核心和非優勢資產，集中發展核心業務。

今年最引人注目的大銀行結構調整，就是花旗集團宣布將出售其旗下的旅行者壽險和年金公司及幾乎所有的國際保險業務給大都會人壽保險公司，這次剝離以后，花旗集團將基本不再涉足保險市場。實際上，除了保險業務外，花旗也已經開始對其投資銀行業務作調整。2004年，花旗已考慮是否繼續保留其資產管理業務，這項業務是花旗金融超級市場戰略中投資業務的一個主要標志。此外，就在出售旅行者保險業務以前，花旗也陸續分拆了其他許多與其戰略發展模式不再匹配的業務線，而與此同時花旗也在繼續購并一些能夠增強其核心業務的機構，最典型的有最近決定收購德克薩斯州的一家擁有100多個消費者零售分行和12萬個人賬戶的中型商業銀行。這進一步顯示了花旗減少其他業務，向銀行核心業務集中的決心。無獨有偶，今年美國運通集團也宣布剝離其旗下有著1.2萬名員工、管理資產達4100美元的資產管理公司。

國際大銀行規模的擴張或者瘦身，經營結構的調整或者轉換，都與其經營戰略密不可分。目前，越來越多的國際大銀行都已經采用經濟業績衡量和經濟資本配置作為主要指標和工具從事業績評估，配置資本和制定業務發展戰略，確保增長和回報匹配，來代替資產規模和市場份額這些指標。無論是無所不包的金融百貨公司還是集中資源于最具有增長和收入潛力的核心業務，重新走向專業經營的道路，都反映了國際大銀行對市場變化的一種主動性調整。

增強實力、提升國際排名——中國銀行業面對的現實課題

唐恩：當前世界經濟趨勢向好，但國際金融領域的風險也在逐漸加大，國際銀行業的經營環境面臨新的挑戰。發達國家與發展中國家存在的明顯差異，已經通過

巴塞爾新資本協議得到驗證。如何快速提升我國銀行實力與排名，擴大國際影響，是我國銀行亟待考慮的問題。為此，國際銀行集團為我們提供了不少經驗。首先就是要有明確的戰略定位。

近年來，國際銀行集團將焦點集中在新興市場國家，尤其是中國的市場。參股國內銀行成為國際銀行在中國市場擴張的主要方式。國際銀行業和其他金融機構首先以入股中國的中小銀行為開始。以入股南京市商業銀行為起點，國外金融機構把目光瞄準了中國的中小銀行。匯豐銀行、加拿大豐業銀行、摩根士丹利、花旗銀行、新加坡華僑銀行、德國投資與開發有限公司(DEG)、荷蘭銀行等，都在積極參股以城市商業銀行為代表的中國中小銀行。國內大部分股份制商業銀行以及一些城市商業銀行，如浦發銀行、深圳發展銀行、民生銀行、交通銀行、建設銀行、興業銀行、上海銀行、北京銀行、渤海銀行、西安商行、濟南商行等，已經引進了國外戰略投資者。中國銀行戰略投資者的引進工作近期也將塵埃落定。在地域上，國際銀行業爭奪中國重點目標以京滬深為中心，向周圍的環渤海、長三角和珠三角地區形成輻射之勢。所以中國的銀行要做大做強，首先要給自己一個明確的戰略定位。

伍旭川：其次，發展國內零售銀行市場和中間業務市場，也非常重要。

在過去的幾年里，主要發達國家的利率普遍都降到了歷史低位，商業銀行利息收入面臨壓力。在各種有利因素和壓力的刺激下，各地區銀行業根據本地區經濟發展特點不斷進行業務結構調整，包括：將業務發展重心由批發銀行業務轉移到零售銀行業務、加大了對批發和零售的非利息業務的開拓力度。如花旗銀行2004年零售業務增長了63％，創造了131億美元的利潤。匯豐銀行零售業務創造的利潤占到了總利潤的49.6％。

從國內來看，根據中國人民銀行公布的數據，2004年底，全國居民儲蓄存款余額已接近12萬億元，比2003年同期增加1.59萬億元，這確實也給國內商業銀行發展零售銀行業務提供了一個巨大的市場。與此同時，國際大銀行對中國潛在的零售業務市場也是虎視眈眈，許多進駐中國銀行業的國際銀行與國內銀行合作的最主要目的在于搶占這一塊市場，但礙于目前政策限制，暫時無法形成大發展。但是，2007年我國金融業全面放開后，我國零售銀行業務市場上必將掀起新一輪的競爭狂潮。從目前一些國際大銀行的動向看，他們的發展策略是非常明顯的。如渣打銀行計劃大量增加網點擴大零售業務，并在2015年取得中國零售銀行業務市場5％的份額。花旗銀行、匯豐銀行的全球性大銀行也意欲在中國的零售市場大展拳腳。此外，歐洲、美國銀行業非利息收入的大幅增長是銀行實現盈利穩定增長的重要保障。

從國內銀行業目前發展現狀看，利息收入仍是商業銀行利潤的主要來源，非利息收入業務在我國發展有一定難度。但同時應看到，與發達市場巨大的差距也預示著我國銀行業收入結構的調整勢在必行，商業銀行非利息收入業務發展空間巨大。具體來看，對公業務要大力發展本外幣聯動的一攬子金融服務，重點拓展低風險的國際結算、貿易融資業務。零售業務力推以保險、基金為主打產品的財富管理即理財業務(treasuremanagement)，通過提供多樣化、量體裁衣式的金融產品吸引中高端客戶。

唐恩：最后，確立在資本約束下的穩健經營策略意義重大。

美國、歐洲、日本的銀行業在資產規模快速擴張的同時，資本充足率達到了比較高的水平，美國銀行業核心資本充足率即已達到8％以上，歐洲銀行和日本銀行的資本充足率達到了10％～12％的水平，同時在效益方面保持了較高的核心資本回報率。在我國目前的銀行監管環境下，隨著“管法人、管風險、管內控、提高透明度”的監管理念的深化，銀行資本的短缺已成為銀行進一步發展的障礙，但從另外一個角度看這也是督促銀行進行結構調整、拓展發展空間、實現高質量發展的有利契機。因此，在我國目前銀行監管和資本約束下，實現商業銀行的穩健經營已成為具有特別重要意義的現實選擇。穩健經營包含了以下基本涵義：一是必須符合各項監管要求，包括資本充足率達到8％以上；二是通過各種渠道不斷充實核心資本。此次排名看重的是銀行的整體實力和抗風險能力，依據是核心資本的規模，因此，中國的銀行應將重心放在核心資本的擴充上而不是總資產規模的膨脹；三是銀行風險資產總量與資本相匹配，即實現風險可控條件下的規模擴展i四是質量、效益不斷提升，給股東和投資者以滿意回報。

總之，我國銀行要應對面臨的挑戰，一是要積極爭取提高核心資本水平，提高銀行的風險承受能力；二是加大力度進行結構性調整，努力提高核心競爭力、增強盈利能力。競爭力的提高是實現規模擴張的重要前提，只有這樣才能達到質量、效益、規模和結構的協調發展。

尚未能反映全部的風險——排名的局限性

余閩華：全球銀行業排名的發布，既是銀行業的件盛事，又是一場硝煙彌漫的無聲競爭。排名對銀行業的重要性不言而喻。首先，對銀行同業交易來講，銀行排名是一項重要的信息。銀行同業交易包括股票交易、外匯交易、債券交易，以及同業拆借和托管。許多銀行有自己的信用分析師來監測交易對手風險。一家排名較好的銀行可以從其它銀行那里得到資金，并且可以跟其它銀行有更多的商業機會。其次，獲得較好排名的銀行可以提高其存款人和債權人的信心，使他們增強安全感，從而會比較樂意接受較低的利率水平。另外，由于投資者通常會認為排名高的銀行盈利性較強，而風險較低，因而好的排名往往還可以提高銀行的股票價格。

王澤森：排名除了對各方均有好處以外，銀行排名有時可能會誤導我們對銀行業風險和收益的理解。特別是當我們不能區分各種排名的類型時，這種誤導可能會更加明顯。這次的排名主要有資產：規模和核心資本等。

(1)按資產規模排名。根據總資產排名是傳統的排名方式之一。但根據資產規模進行的排名，并不能說明銀行的質量，比如資產質量、盈利能力和管理水平。許多差的銀行通過并購，在規模上成為超級銀行，但在資產質量和管理水平等方面卻仍然很差。然而，在多數情況下，資產規模很大的銀行往往破產倒閉的風險較小。中央銀行并不想看到發生大銀行倒閉的情況。因為一旦大銀行倒閉，整個銀行業和經濟體系將會受到沉重打擊。因此，中央銀行會通過注資和并購其他銀行等方法，竭力挽救那些陷入嚴重財務危機的大銀行。

(2)按核心資本排名。核心資本主要用來衡量銀行的資產凈值規模。資產凈值為債權人和股東提供了一定程度的保障。當銀行破產時，債權人和股東可以通過資產清算收回一定的資金。此次公布的按核心資本排名的世界前25家銀行，中國銀行和中國建設銀行均榜上有名。這個排名能鑒定出銀行信貸質量嗎?答案是“不能”。

以下表為例。目前巴塞爾協議要求銀行核心資本充足率(核心資本與風險加權資產的比率)不低于4％，如

果一家銀行擁有如下資產和核心資本：

銀行的各類資產被賦予的風險權重在0％(低風險)至100％(高風險)之間。風險加權資產是銀行各類資產與其對應的風險權重之積，所有的風險加權資產之和就是銀行風險加權資產總額。在上面的例子中，銀行高風險資產和低風險資產均為500億美元，因而風險加權資產總額也為500億美元。該銀行的核心資本充足率保持在10％，遠高于4％的最低限定水平。然而，該比率并沒有考慮資產質量。假設這家銀行高風險資產的不良貸款率為20％，則意味著一年以后，它將會損失100億美元的貸款，因而成為負凈值的銀行。

在許多發展中國家，包括低風險資產和高風險資產在內的各類資產的不良貸款率，大致在5％～15％之間。在此情況下，上個例子中的銀行，貸款損失將在50億美元至150億美元之間。從技術上講，一年后這家銀行就會破產。雖然這家銀行的核心資本充足率為10％，但很難說它是安全。簡而言之，核心資本規模和核心資本充足率并不能說明銀行信貸資產質量。

余閩華：按市場資本總額和評級機構的評級進行排名也有一定局限性。對于在證券交易所上市的銀行，可以根據它們的市場價值進行排名。如果證券市場是有效的市場，所有關于銀行的信息應該在股票價格中反映出來。這些信息包括盈利能力、信貸風險、市場風險、政治風險，等等。資產質量差的銀行，由于投資者預期它們的信貸損失較重，其股票價值和市盈率會較低。

按市場價值排名成本低且實用，但是許多銀行都不是上市銀行，故也有其局限性。銀行排名最通常的做法是，根據著名信用評級機構(如穆迪、標準普爾、惠譽)的評級進行排名。這些機構已經樹立了獨立評級的良好信譽，而且一些實證研究表明，它們的評級與銀行破產相關。這些評級機構在評級過程中，會考慮許多因素，諸如國家風險、盈利能力、風險管理、公司規模、資產流動性、資金來源、管理質量等。

王澤森：總體來看，銀行業排名在監控交易對手風險，以及決定提供給交易對手的信用額度等方面起著重要的作用。但根據資產規模和核心資本進行的排名，由于不能識別風險，并不能幫助銀行進行交易對手風險管理。市場價值排名法雖然不錯，但是由于許多銀行并不是上市銀行，也有其局限性。評級機構的評級是可靠的，然而，有時他們不能提供顯示銀行崩潰的主要指標。

交易對手風險分析在全球主要銀行機構中不斷發展成熟。它結合了定性和定量分析方法，考慮多種因素，例如，貨幣風險、證券市場風險、銀行業風險、政府債券收益、公司債券收益、股票風險，以及法律風險等。在全球銀行業，來自同業交易的收入在銀行總收入中，占相當大的比重。因而，對銀行業來說，交易對手風險分析值得他們去花費更多的資源進行研究。