知識型企業(yè)的所有權(quán)安排問題研究

摘 要：在對前人關(guān)于“最優(yōu)企業(yè)所有權(quán)安排’的文獻(xiàn)綜述基礎(chǔ)上，對知識型企業(yè)人力資本的特點(diǎn)及其產(chǎn)權(quán)特征作了分析，進(jìn)而對知識型企業(yè)的所有權(quán)安排作了研究．文章提出：在一般情況下知識型企業(yè)最優(yōu)所有權(quán)安排應(yīng)該是將剩余索取權(quán)和控制權(quán)的對稱性分布傾斜于創(chuàng)新者(經(jīng)營者)，而后是管理者、生產(chǎn)者，其次是股東，債權(quán)人等非人力資本所有者。

關(guān)鍵詞：人力資本 產(chǎn)權(quán) 企業(yè)所有權(quán)

知識型企業(yè)制度安排對經(jīng)濟(jì)效率的重要作用越來越引起人們的重視。企業(yè)所有權(quán)安排是關(guān)系企業(yè)效率的一項(xiàng)根本的制度，近年來，崔之元(1996)、張維迎(1996)、楊瑞龍和周業(yè)安(1997，1998)、方竹蘭(1997)、陳維杰(1998)、楊曉維(2000)、牛德生 (2001)、鄭興山(2003)等學(xué)者對企業(yè)所有權(quán)安排問題進(jìn)行了研究，推動(dòng)了理論界及實(shí)踐者對這一重要問題的深入認(rèn)識。人類社會已開始進(jìn)入一個(gè)嶄新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)一一知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代，大量的知識型企業(yè)開始誕生、成長。研究知識型企業(yè)的企業(yè)所有權(quán)問題是當(dāng)前相當(dāng)有意義的課題，本文著重對前人在這一問題上的研究成果做一下梳理。

一、“最優(yōu)企業(yè)所有權(quán)安排”的文獻(xiàn)綜述

關(guān)于企業(yè)所有權(quán)，在企業(yè)理論的早期文獻(xiàn)中經(jīng)濟(jì)學(xué)家把它定義為剩余索取權(quán)，后來有人將其定義為剩余控制權(quán)，而現(xiàn)代企業(yè)理論一般則把剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)合稱為企業(yè)所有權(quán)(牛德生，1999)。企業(yè)所有權(quán)存在的前提是企業(yè)合約的不完備性，企業(yè)合約的不完備性，不僅意味著企業(yè)所有權(quán)問題的存在，而且意味著誰擁有企業(yè)所有權(quán)是至關(guān)重要的。

“最優(yōu)的所有權(quán)安排”是指“企業(yè)價(jià)值最大化”的有機(jī)安排(張維迎，1996)。張維迎認(rèn)為，最優(yōu)安排的原則是剩余索取權(quán)和控制權(quán)的對應(yīng)，最優(yōu)安排決定于每類成員在企業(yè)中的相對重要性和對其監(jiān)督的相對難易程度，給定契約不完備(從而不可能讓每個(gè)成員對自己的行為完全負(fù)責(zé))，讓最重要、最難監(jiān)督的成員擁有所有權(quán)可以使剩余索取權(quán)和控制權(quán)達(dá)到最大程度的對應(yīng)，從而帶來的“外部性”最小，企業(yè)總價(jià)值最大企業(yè)所有權(quán)。楊瑞龍認(rèn)為，如果僅僅把最優(yōu)的企業(yè)所有權(quán)安排描述成剩余索取權(quán)和控制權(quán)的對稱性分配，則未免有些太過于籠統(tǒng)。事實(shí)上，權(quán)利作為客體總是與相應(yīng)的主體有關(guān)，主體身份的認(rèn)定、主體之間的關(guān)系都會賦予最優(yōu)企業(yè)所有權(quán)安排的不同含義。現(xiàn)實(shí)地看，企業(yè)所有權(quán)的兩點(diǎn)式分布僅存在于一些極端情形，更一般的情形是剩余索取權(quán)與控制權(quán)分散地對稱分布于不同的產(chǎn)權(quán)主體。每個(gè)產(chǎn)權(quán)主體所擁有的份額則取決于參與人之間討價(jià)還價(jià)的結(jié)果。陸維杰進(jìn)一步深化了此觀點(diǎn)，他認(rèn)為每一個(gè)企業(yè)所有權(quán)的歸屬最終決定于一定生產(chǎn)力下該企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平對兩種資本(即企業(yè)組織中的人力資本和非人力資本)的需求程度以及企業(yè)環(huán)境中兩種資本的稀缺程度，并且受企業(yè)規(guī)模帶來的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響。楊曉維及鄭興山也持有類似觀點(diǎn)。楊曉維認(rèn)為，企業(yè)所有權(quán)安排是要素所有者市場交易的結(jié)果，要素所有者的選擇是構(gòu)造企業(yè)所有權(quán)的基礎(chǔ)，而要素所有者的選擇依存于企業(yè)面臨的技術(shù)條件和市場環(huán)境。鄭興山認(rèn)為，企業(yè)所有權(quán)是基于市場條件、企業(yè)組織形態(tài)、制度環(huán)境等因素下的產(chǎn)權(quán)當(dāng)事人的動(dòng)態(tài)博弈的結(jié)果。

二、知識型企業(yè)人力資本的特點(diǎn)

“經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織”在報(bào)告中對所謂的知識經(jīng)濟(jì)作了這樣的定義：知識經(jīng)濟(jì)是建立在知識和信息分配和使用之上的經(jīng)濟(jì)。知識經(jīng)濟(jì)最重要的特征是可以把知識作為資本來發(fā)展經(jīng)濟(jì)。知識將成為繼土地、勞動(dòng).資本之后的第四種生產(chǎn)要素。

與知識經(jīng)濟(jì)的定義相對應(yīng)，可以把知識型企業(yè)解釋為，以知識經(jīng)濟(jì)為前提，從事知識和信息型產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)組織。市場中的企業(yè)是一個(gè)人力資本和非人力資本的特別合約(周其仁，1996)，而知識型企業(yè)則是一個(gè)更為特別的合約(牛德生，2001)。特別之處主要在于知識型企業(yè)中人力資本的特性。判斷知識型企業(yè)是非的標(biāo)準(zhǔn)，撇開非人力資本的質(zhì)量不說，不僅在于人力資本要素的存量，更為重要的是人力資本要素的質(zhì)的差異。從現(xiàn)實(shí)的發(fā)展來看，作為知識型企業(yè)的人力資本，可能應(yīng)具有如下特征：

1、人力資本的高專用性、群體性和人力資本所有者的“抵押品”性質(zhì)：在現(xiàn)時(shí)生產(chǎn)力發(fā)展條件下，社會大生產(chǎn)必然要以社會分工的充分而廣泛的發(fā)展為基礎(chǔ)。而社會分工發(fā)展就是人力資本專用性的強(qiáng)化(方竹蘭，1997)。人力資本的專用性是指企業(yè)中有些人才具有某種專門技術(shù)、工作技巧或擁有某些特定信息。在知識型企業(yè)中，幾乎在所有層面上工作的人都擁有這種專用性，只是專用性程度不同而已，創(chuàng)新者的創(chuàng)新能力其專用性最高(牛德生，2001)。人力資本的專用性，一方面反映了社會分工對人力資本所有者進(jìn)入和退出企業(yè)的客觀性制約，這一客觀性制約使人力資本所有者具有一種退出企業(yè)的惰性，以及承擔(dān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的自覺性和主動(dòng)性(方竹蘭，1997)；另一方面專用性技巧能增加人力資本所有者的談判力，進(jìn)而影響企業(yè)所有權(quán)安排(楊瑞龍，1997)。同時(shí)，人力資本還具有團(tuán)隊(duì)特征或群體性。為保護(hù)依賴性資源免于受損，團(tuán)隊(duì)成員只有締結(jié)長期合約，以確保一個(gè)可預(yù)期的補(bǔ)償。因此，人力資本的群體性和其專用性一樣，構(gòu)成人力資本所有者退出企業(yè)的障礙，增強(qiáng)人力資本所有者對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的承受度。人力資本的高專用性、群體性，因人力資本與其所有者在自然形態(tài)上的不可分離性，使人力資本所有者也往往成為企業(yè)的“抵押品”，帶有一種“人質(zhì)”特性。

2．人力資本的特異質(zhì)性：異質(zhì)性人力資本是某個(gè)特定歷史階段中具有邊際收益遞增生產(chǎn)力形態(tài)的人力資本，這可以說明知識型企業(yè)的高利潤率，快速擴(kuò)張性，壟斷性等特征產(chǎn)生的基本原因。知識型企業(yè)的本質(zhì)在于人力資本的特異質(zhì)性。在知識型企業(yè)中，特異質(zhì)性人力資本的存量和流量大大超過任何非知識型企業(yè)，并主要體現(xiàn)在知識和技術(shù)的創(chuàng)新者的創(chuàng)新能力上，而這種創(chuàng)新能力在所有權(quán)明晰的情況下能夠加速知識和技術(shù)向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化。

3、人力資本的強(qiáng)顯示性：在非完全資本專業(yè)化經(jīng)濟(jì)時(shí)期，人力資本缺乏有效的信號顯示機(jī)制，一個(gè)人是否擁有異質(zhì)性人力資本，作為一種私人信息無法向市場傳達(dá)自己的真實(shí)能力；隨著資本專業(yè)化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人力資本投資收益的不斷增加，人力資本成為人格化的知識和技術(shù)，知識和技術(shù)成為人力資本價(jià)值存量的“顯示器”，人力資本作為一種私人信息開始弱化，而作為一種公共信息開始凸現(xiàn)。到完全資本專業(yè)化經(jīng)濟(jì)時(shí)期，一個(gè)人是否擁有特異質(zhì)性人力資本，作為一種公共信息可以向市場充分表達(dá)自己的真實(shí)能力(牛德生，2001)。

三、知識型企業(yè)人力資本產(chǎn)權(quán)特征

明晰人力資本產(chǎn)權(quán)的概念及特征，對知識型企業(yè)的所有權(quán)安排非常重要。人力資本產(chǎn)權(quán)不僅僅指所有權(quán)，而是一組權(quán)利束。正如產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)在分析產(chǎn)權(quán)的概念時(shí)指出的，產(chǎn)權(quán)具有比所有權(quán)更廣泛的內(nèi)涵，它既包括所有權(quán)，即物權(quán)，又包括使用權(quán)、支配權(quán)、收益權(quán)等，人力資本產(chǎn)權(quán)也是如此。人力資本產(chǎn)權(quán)是市場交易過程中人力資本所有權(quán)及其派生的使用權(quán)、支配權(quán)、收益權(quán)等一系列權(quán)利的總稱，是制約人們行使這些權(quán)利的規(guī)則，本質(zhì)上是人們社會經(jīng)濟(jì)關(guān)系的反映(黃乾，2000)。

人力資本產(chǎn)權(quán)與其他產(chǎn)權(quán)一樣，具有產(chǎn)權(quán)的共同屬性，即排他性、可分解性、可交易性(黃乾，2000)。排他性是指人力資本產(chǎn)權(quán)主體對所擁有的人力資本所具有的對外排斥性或壟斷性，即當(dāng)一個(gè)主題擁有人力資本后，就排斥了其他主體對人力資本的擁有和使用。可分解性是指人力資本產(chǎn)權(quán)的各項(xiàng)權(quán)能可以分屬于不同主體的性質(zhì)，人力資本產(chǎn)權(quán)的分解為人力資本的流動(dòng)、配置和使用等創(chuàng)造了條件，大大提高了人力資本的使用效率。可交易性是指人力資本產(chǎn)權(quán)在不同主體之間的讓渡。

除此之外，人力資本產(chǎn)權(quán)又具有特別屬性。在一定的制度安排下，人力資本所有權(quán)既可以屬于人力資本載體，也可以屬于其他主體，即人力資本所有權(quán)可以與其載體相分離。但是這種分離在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下很大程度上是一種低效率的產(chǎn)權(quán)制度安排，如人們經(jīng)常看到的企業(yè)員工“偷懶”、“搭便車”等現(xiàn)象。人力資本與其載體不可(不應(yīng))分離的特性，決定了人力資本所有權(quán)在與其載體分離的情況下，人力資本的一部分權(quán)利將可能被限制或被刪除，從而導(dǎo)致人力資本產(chǎn)權(quán)在德姆塞茨意義上的“殘缺”。此時(shí)人力資本載體可以將相應(yīng)的人力資本“關(guān)閉”起來，這就會嚴(yán)重影響人力資本資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利用價(jià)值，甚至使其經(jīng)濟(jì)價(jià)值一落千丈。正如周其仁所言，“人力資本的產(chǎn)權(quán)權(quán)利一旦受損，其資產(chǎn)可以立即貶值或蕩然無存”。人力資本所有權(quán)與其載體結(jié)合是一種有效的制度安排。人力資本載體擁有了自己的人力資本所有權(quán)，就能自由地支配自己的人力資本，選擇最佳的實(shí)現(xiàn)人力資本價(jià)值，獲取人力資本利益的方式。

人力資本與其載體不可(不應(yīng))分離的特性，使得對它的使用只可激勵(lì)而不可壓榨。一般企業(yè)如此，知識型企業(yè)尤其如此，因?yàn)橹R型企業(yè)中人力資本因其高專用性、特異質(zhì)性、強(qiáng)顯示性等特征已經(jīng)取得／資源配置上的支配和控制地位，真正地發(fā)揮著主導(dǎo)作用(牛德生，2001)。人力資本與非人力資本，誰是優(yōu)勢產(chǎn)權(quán)誰是劣勢產(chǎn)權(quán)?黃少安(1998)認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)權(quán)重不同的根本原因是對資源或生產(chǎn)要素的稀缺程度及對生產(chǎn)、消費(fèi)的重要程度，由此造成生產(chǎn)要素或?qū)ιa(chǎn)要素產(chǎn)權(quán)的相對價(jià)格的差異。在知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代的知識型企業(yè)里(例如微軟)，有誰還懷疑企業(yè)合約中的人力資本是優(yōu)勢產(chǎn)權(quán)，以及人力資本所有者擁有優(yōu)勢產(chǎn)權(quán)地位呢?

四、知識型企業(yè)的最優(yōu)所有權(quán)安排

市場中的企業(yè)是一個(gè)人力資本與非人力資本的特別合約(周其仁，1996)。人力資本主要是由知識、能力組成，是能為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值增值的客觀存在。人力資本所有者的知識和能力是構(gòu)成企業(yè)財(cái)富的核心資本，它應(yīng)當(dāng)在企業(yè)的權(quán)利配置中得到合理的一份(鄭興山，2003)。也就是說，人力資本與非人力資本共同擁有企業(yè)所有權(quán)。那么，什么是最優(yōu)企業(yè)所有權(quán)安排!什么是知識型企業(yè)的最優(yōu)企業(yè)所有權(quán)安排?

按照在本文第二節(jié)的有關(guān)理論，最優(yōu)企業(yè)所有權(quán)安排的原則是剩余索取權(quán)與控制權(quán)要對稱分布于不同的產(chǎn)權(quán)主體。如何對稱分布?是集中地對稱分布于單一主體，還是分散地對稱分布于多個(gè)產(chǎn)權(quán)主體?這主要依據(jù)不同產(chǎn)權(quán)主體的初始產(chǎn)權(quán)狀態(tài)及其后來的動(dòng)態(tài)博奕(討價(jià)還價(jià))的結(jié)果，而初始產(chǎn)權(quán)狀態(tài)則受技術(shù)、市場、組織形態(tài)和制度等因素的影響(鄭興山，2003)(楊曉維，2000)，并最終取決于資本(即資源或生產(chǎn)要素)的稀缺程度及對生產(chǎn)、消費(fèi)的重要程度(黃少安，1998)，也就是張維迎所言的每類成員(資本所有者)在企業(yè)中的相對重要性，以及對每類成員監(jiān)督的相對難易程度。

在知識型企業(yè)中，非人力資本所有者只是作為出資者而存在，無論是作為內(nèi)源出資者，還是作為外源出資者，無論是作為風(fēng)險(xiǎn)投資者選擇投資而存在，還是作為債權(quán)人獲取利息而存在，由此而來的缺點(diǎn)是投資視野問題和投資分散化問題。一旦這兩個(gè)問題發(fā)生，直接的結(jié)果就是非人力資本所有者逐步退出企業(yè)直接經(jīng)營者的地位。顯然他不可能是企業(yè)中最重要的人(牛德生，2001)。

知識型企業(yè)中的人力資本所有者包括創(chuàng)新者(經(jīng)營者)、管理者、生產(chǎn)者(牛德生，2001)。因?yàn)閯?chuàng)新活動(dòng)是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中的日常活動(dòng)，并且貢獻(xiàn)最大，創(chuàng)新者(經(jīng)營者)自然是知識型企業(yè)中最重要的人，其次是管理者、生產(chǎn)者。最優(yōu)所有權(quán)安排應(yīng)該是將剩余索取權(quán)和控制權(quán)的對稱分布傾斜于創(chuàng)新者(經(jīng)營者)，而后是管理者、生產(chǎn)者，其次是股東、債權(quán)人等非人力資本所有者。當(dāng)然這只是一般的結(jié)論，還要根據(jù)具體情況(例如市場、制度及個(gè)人能力、偏好及風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度)具體分析。

(作者單位：山東建筑工程學(xué)院 山東省工程咨詢院 山東省科技發(fā)展戰(zhàn)略研究所)