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TCL利潤下滑 情理之中還是意料之外？

雖然TCL的年報尚未公布，但李東生近期表示2004年TCL利潤將有所下滑。資本市場對此已經有所反應，本周TCL集團成為成份股中下跌最厲害的股票之一。

李東生表示，TCL利潤下滑的主要原因有兩個：首先是集團與湯姆遜的彩電合營公司TTE和TCL阿爾卡特項目在整合期中必然影響企業利潤，根據國際通常情況，有18個月的虧損期是合理的，湯姆遜和阿爾卡特公司雖然從技術轉讓費和品牌使用費等方面補償2億歐元，但在財報中不可能馬上顯現。其次，TCL移動通信公司利潤下跌出乎其意料，TCL手機的市場占有率原來為8%，去年出現了較大的滑坡。李東生表示TCL移動在管理架構和競爭力方面與國際化的要求仍然有差距，TCL尚未適應目前的環境，現在手機已經是一個過度競爭行業，全面競爭需要系統的基礎管理；TCL過去是靠機會驅動發展起來的，過分看重和尋找機會，寄希望再一次機會的到來和奇跡的發生，而忽視基礎管理，難以應對全面過度競爭的挑戰。

速達股價暴漲追平金蝶

3月1日，國內最大的中小企業管理軟件生產商速達軟件在香港聯交所的股價沖至2.00港幣，市值突破8億港元。至此，速達軟件自2003年6月上市以來不到兩年的時間市值飚漲近6倍，資產總值一舉逼平同在創業板上市的競爭對手—金蝶國際。速達之所以有如此表現是因為其業績的快速增長。在此前的2004年上半年，速達軟件曾以凈利潤120%的同比增長成為香港創業板的增長冠軍，且在第三季度利潤已經追平金蝶。

有分析人士認為，以金蝶、用友為代表的定制式ERP和以速達為代表的實用型管理軟件實際昭示著兩股產業力量的強弱對比。而他們之間競爭的根本在于有著本質區別的商業模式：多年的發展使金蝶、用友公司一直沿襲著定制軟件的分、直銷混合模式，人力成本大，生產效率較低；而專注于中小企業管理軟件市場的速達軟件公司則堅持采用“通用軟件+分銷體制”的模式，相對固定的公司成本不會隨客戶量的增長而成比例增長，因此一旦客戶規模超過成本的“拐點”，利潤便會迅速提升。

摩托羅拉再次套現中芯國際

3月1日，摩托羅拉在香港聯交所以每股1.64至1.69元的價格減持中芯國際5.175億股，套現最高達8.75億港元。此前，摩托羅拉已經套現過部分中芯國際的股票，不過中芯國際并未受到此次套現的影響。

摩托羅拉中國公司傳播與公共事務部總監楊伯寧對外表示，這只是該公司一次正常的資金管理，與中芯國際的股票表現以及2005年全球芯片市場可能低迷并無關系。分析人士指出，摩托羅拉此舉表明其只是打算集中資源專注于通信業，尤其是手機市場。Gartner研究顯示，目前，三星電子全球移動電話市場占有率達10%，諾基亞與摩托羅拉分別占據35%與15%。對摩托羅拉來說，盡管其2004年銷售了9000多萬部手機，基本維持了2003年14.5%的市場占有率，但市場表現已顯疲態。在中國市場，三星雖然排名第三，但是其在3000元以上的高端市場份額高達45%，并且整體上升勢頭咄咄逼人，摩托羅拉似乎已經感到某種危機。