陰影中的贏家

20世紀(jì)末尾的十年是散戶投資的時代。如某些分析師的預(yù)言所印證，互聯(lián)網(wǎng)股票將翻上四番——他們碰巧正確了，并由此發(fā)家；基金經(jīng)理們利用IPO將他們自己的報酬水平往前邁了一大步；股票經(jīng)紀(jì)人混跡科技股從客戶傭金中漁利巨大。還有什么賺錢方法會比這個更加容易的？而誰又是華爾街上最聰明的資本玩家？如果你的衡量標(biāo)準(zhǔn)不僅是要賺大筆的財富，并且更看重的是保值能力的話，最大贏家可能是一個你從來沒有聽說的名字，那就是史蒂芬·施瓦茲曼（Stephen Schwarzman），黑石集團(Blackstone Group)的首席執(zhí)行官。他從哈佛商學(xué)院畢業(yè)后進了華爾街頂尖的投資機構(gòu)雷曼兄弟（Lehman Brothers）。

你不認識德國人史蒂芬·施瓦茲曼的話，也沒關(guān)系，今年79歲的彼得·佩特森(Pete Peterson)就是他的合伙人，也是黑石集團的創(chuàng)始人。史蒂芬?guī)缀跏茄匾u了希臘人彼得·佩特森的投資水平，兩人堪稱絕佳搭檔。“他們的關(guān)系就像父親與兒子一樣——所以他們從不威脅對方。”一個員工這樣評價說。

史蒂芬對于商業(yè)運作的敏銳觸覺是令人一直驚嘆不已的。1995年，當(dāng)Union Carbide決定賣掉一個電極制造商UCAR的時候，史蒂芬就找到大通投資公司的人說需要錢買下這個公司。其實他只是剛剛聽到這個消息，對于Union Carbide的IPO以及路演計劃全部一無所知。Union Carbide馬上就將UCAR拋售了出去，而現(xiàn)在看來這已經(jīng)成為史蒂芬投下的經(jīng)典一注。

20年前，當(dāng)Lehman Brothers后來被賣給美國運通公司（American Express）之后，施瓦茲曼和佩特森就靠每人20萬美元組建成立的收購小公司起家，1987年第一筆并購成交，在接手了一些CSX、Sony和Firestone這樣的公司之后，施瓦茲曼決定要尋求更大買家。雖然他們也曾經(jīng)在波士頓號召一個州立養(yǎng)老金的時候慘遭挫敗。在從一個信誠人壽保險（Prudential）經(jīng)理處拿得1億美元貸款之后，他們逐漸得到關(guān)注，甚至得到了通用的杰克·韋爾奇的資金投入。

在華爾街的殘酷并購游戲中要脫穎而出，不僅是無數(shù)可供投資的金錢，還有頂尖的大腦以及過人的勇氣。

黑石集團是第一個對沖基金的始作俑者。他們將資金提供給那些急需資金回報的經(jīng)理人，這個方法就是現(xiàn)在具有60億資金流的為基金募集基金商業(yè)交易的開端。

早在2001年黑石就占據(jù)了巨型企業(yè)安然（Enron）的金融顧問之席位，為其一系列并購活動提供咨詢服務(wù)。而在被業(yè)內(nèi)人士評價為30年來最為復(fù)雜的安然破產(chǎn)案件爆發(fā)之后，黑石集團又參與了對安然旗下眾多公司的收購改造工作，在重組與談判中起到核心作用。在黑石集團引入的專家的幫助下，安然公司的破產(chǎn)清算才得以在18個月內(nèi)有條不紊的完成。

如今的黑石集團已經(jīng)發(fā)展到施瓦茲曼個人難以掌控，集團下面六個商務(wù)部門每周一都會由施瓦茲曼召集，“為史蒂芬?guī)砉緮U張的更多新鮮主意。”

而黑石集團已成長為即使在今天資本市場不振的情況下依然擁有完美表現(xiàn)的并購公司，即使那一時的非理性繁榮也對其影響微弱。這家私人股本集團已經(jīng)從17年前納貝斯克（RJR Nabisco）杠桿收購的陰影中走了出來，并募集了現(xiàn)在已經(jīng)是其有史以來最大一筆的并購基金，正在對一切機會虎視眈眈。另外，黑石靠著旗下公司不斷增長的銷售額取得了巨大利潤。其房地產(chǎn)方面的投資也在不斷營利中，在對沖基金方面也收獲不小。

到2004年初為止，黑石集團總共在超過200項交易中投資了120億美元，投資企業(yè)資產(chǎn)總額接近一千億美元。還通過自己的公司債務(wù)基金貸出大約200項高級貸款，總數(shù)超過15億美元。