信息不對(duì)稱與中小企業(yè)融資

一、中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位

我國(guó)的中小企業(yè)數(shù)量眾多，分布面廣，在擴(kuò)大就業(yè)、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、發(fā)展國(guó)際貿(mào)易、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展等方面起到了十分重要的作用。目前我國(guó)在工商注冊(cè)登記的中小企業(yè)已經(jīng)超過(guò)1000萬(wàn)家，占全國(guó)注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99％，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口總額已分別占全國(guó)的60％、57％、40％和60％左右；流通領(lǐng)域中小企業(yè)占全國(guó)零售網(wǎng)點(diǎn)的90％以上，中小企業(yè)還提供了大約75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。中小企業(yè)的重要性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是激活市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，增進(jìn)效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是最有效率的市場(chǎng)形態(tài)。而完全競(jìng)爭(zhēng)的條件之一是市場(chǎng)存在眾多的企業(yè)。為數(shù)眾多的中小企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，能提高市場(chǎng)效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從我國(guó)情況看，正是中小企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展才保證了國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體素質(zhì)的不斷提高，1979－2002年，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持了9.5％的增長(zhǎng)速度，而以中小企業(yè)為主的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度達(dá)到30％以上。

二是創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，緩解經(jīng)濟(jì)周期沖擊。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，中小企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)方面的作用越來(lái)越重要。隨著工業(yè)化的發(fā)展，大企業(yè)趨向于以資本代替勞動(dòng)，而中小企業(yè)成為新增勞動(dòng)力的主要吸納者。據(jù)我國(guó)勞動(dòng)部2002年底對(duì)全國(guó)66個(gè)城市勞動(dòng)力就業(yè)狀況調(diào)查顯示，目前國(guó)有企業(yè)下崗失業(yè)人員中65.2％在個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)中實(shí)現(xiàn)了再就業(yè)。此外，中小企業(yè)還以其特有的靈活性，在經(jīng)濟(jì)周期沖擊中發(fā)揮了重要的穩(wěn)定作用。英國(guó)的研究表明，1989－1991年經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，小企業(yè)創(chuàng)造了35萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，而大企業(yè)提供的就業(yè)機(jī)會(huì)則減少了68.2萬(wàn)個(gè)。

三是增加農(nóng)民收入，轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動(dòng)力。農(nóng)民收入增長(zhǎng)緩慢一直是困擾農(nóng)業(yè)和農(nóng)村工作的一個(gè)突出問(wèn)題。農(nóng)民收入上不去，農(nóng)村市場(chǎng)就難以啟動(dòng)，整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展就受到制約。而以中小企業(yè)為主體的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是農(nóng)民增加收入的主渠道，提供給農(nóng)民的工資收入由1996年的4380億元增加到2002年的8200億元，年均增長(zhǎng)9％，農(nóng)民從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中獲得的工資收入占農(nóng)民人均純收入的比重由1996年的29.86％上升到2002年的34.4％，其中2002年從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加的收入約占凈增部分的50％。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展也為農(nóng)村富余勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移提供了渠道。截至2002年末，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)從業(yè)人員達(dá)到1.33億人，占全國(guó)農(nóng)村勞動(dòng)力的26.8％，大大緩解了人多地少的矛盾。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中央在各種文件中再三要求商業(yè)銀行加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)融資的扶持力度。促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，是貨幣政策傳導(dǎo)鏈中的重要一環(huán)，與中央銀行的貨幣政策目標(biāo)息息相關(guān)。近年來(lái)，為支持中小企業(yè)發(fā)展，人民銀行采取了有針對(duì)性的具體措施，并收到了一定成效。截至2003年6月末，中小企業(yè)貸款余額6.1萬(wàn)億元，占全部企業(yè)貸款余額的51.7％，同比提高了0.7個(gè)百分點(diǎn)。中小企業(yè)新增貸款6558億元，占全部企業(yè)新增貸款的56.8％，比同期大型企業(yè)新增貸款占比高出28.2個(gè)百分點(diǎn)。

盡管如此，目前中小企業(yè)融資仍然困難，國(guó)有商業(yè)銀行卻正在為高額存差發(fā)愁。對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，巨大的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)讓各家國(guó)有商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)如履薄冰。當(dāng)前，資金安全是銀行放貸時(shí)考慮的第一要素。所以銀行在給中小企業(yè)貸款時(shí)都把擔(dān)保貸款作為主打。但是，當(dāng)前我國(guó)對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系剛剛開(kāi)始建立，為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保的機(jī)構(gòu)少，而且擔(dān)保基金的種類和數(shù)量還遠(yuǎn)不能滿足需要，其運(yùn)作、管理方式也亟待改進(jìn)與完善。中小企業(yè)普遍存在著固定資產(chǎn)少，土地、房屋等抵押物不足，流動(dòng)資產(chǎn)在生產(chǎn)過(guò)程中易發(fā)生物質(zhì)形態(tài)變化，無(wú)形資產(chǎn)又難以量化等特點(diǎn)。尋找擔(dān)保方比較困難。同時(shí)，中小企業(yè)還普遍反映辦理抵押手續(xù)復(fù)雜，成本過(guò)高，令中小企業(yè)不堪重負(fù)。

三、銀行貸款的信息不對(duì)稱

在銀行和借款人之間永遠(yuǎn)存在著信息不對(duì)稱問(wèn)題。在一般情況下，借款人知道自己是否具有還貸的能力。但是，在向銀行申請(qǐng)貸款的時(shí)候，借款人必然會(huì)更多地提供對(duì)自己有利的信息，而盡量少提，或者干脆不提那些不利信息或者不確定因素。銀行面對(duì)著千家萬(wàn)戶，不可能搞清楚每個(gè)客戶的情況，弄得不好就上了借款人的當(dāng)。這就是在借款人和銀行之間的信息不對(duì)稱。

為了保證貸款的安全性，銀行必須盡力了解客戶的情況?？墒牵畔⑹怯谐杀镜?，要取得真實(shí)信息，其成本也許更高。為了降低信息成本，銀行可以給自己常來(lái)常往的客戶確定授信額度，也可以請(qǐng)專門(mén)的信用評(píng)級(jí)公司來(lái)給企業(yè)評(píng)級(jí)。通常，具有較高信用評(píng)級(jí)的企業(yè)比較容易從銀行得到信貸。如果銀行不能降低信息不對(duì)稱程度，那么最簡(jiǎn)單的辦法就是要求客戶提供擔(dān)保抵押。一般情況下銀行必然傾向于向那些能夠提供足夠抵押擔(dān)保，或者具有較高信用評(píng)級(jí)的企業(yè)發(fā)放信貸。這樣的客戶是銀行非常歡迎的優(yōu)質(zhì)客戶。目前，國(guó)內(nèi)的那些優(yōu)秀企業(yè)都是各家銀行追逐放貸的對(duì)象。

這種看存量、看歷史的做法并不適用于中國(guó)廣大的中小企業(yè)和農(nóng)民。中小企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)基本上沒(méi)有什么可抵押的東西。如果要看存量，看歷史，他們根本沒(méi)有通過(guò)銀行融資的資格。國(guó)有商業(yè)銀行都是大銀行，他們沒(méi)有精力去了解中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)細(xì)節(jié)。由于信息不對(duì)稱，國(guó)有商業(yè)銀行必然會(huì)覺(jué)得給中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)極大。可是，對(duì)于許多小企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)他們急于融資的時(shí)候，很可能就差那么一點(diǎn)材料錢，只要材料買回來(lái)，一開(kāi)工，就活了。可是，由于他們借貸無(wú)門(mén)，白白喪失了許多良好的商機(jī)。在許多情況下，他們走投無(wú)路，被迫向地下非法錢莊融資，承受高利貸的盤(pán)剝。這種“信息不對(duì)稱”造成了一方面中小企業(yè)嗷嗷待哺，另一方面銀行里“錢滿為患”的怪現(xiàn)象。

四、社區(qū)信用制度在解決信息不對(duì)稱中的作用

許多優(yōu)秀的基層金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)用他們的實(shí)踐為我們提供了解決“信息不對(duì)稱”的辦法。這些金融機(jī)構(gòu)扎根于基層，將經(jīng)營(yíng)地區(qū)劃為若干社區(qū)。他們的信貸員都是來(lái)自于社區(qū)的有一定社會(huì)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)本社區(qū)情況了如指掌的人。這些信貸員的作用就是為銀行提供信息，然后將這些信息整理歸類，輸入計(jì)算機(jī)，建立社區(qū)金融檔案。對(duì)于上門(mén)來(lái)申請(qǐng)貸款的客戶，銀行很快就能知道其經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)情況。由于這些信貸員的報(bào)酬和業(yè)績(jī)掛鉤，因此，他們走街串巷，了解社區(qū)內(nèi)的生產(chǎn)情況，主動(dòng)上門(mén)為中小企業(yè)提供信貸。由于他們很好地解決了“信息不對(duì)稱”問(wèn)題，從而有效地避免了不良貸款的出現(xiàn)。

這種機(jī)制的特點(diǎn)是以社區(qū)為基礎(chǔ)，離開(kāi)了特定的社區(qū)，信貸員的本領(lǐng)就要打折扣了。好在中國(guó)城鄉(xiāng)存在著大量剩余勞動(dòng)力，人力成本相當(dāng)?shù)?。在任何地方都可以找到許多40歲上下的下崗職工，稍加訓(xùn)練，就可以擔(dān)負(fù)起搜集金融信息的職責(zé)。所支付的勞動(dòng)力成本非常低。隨著基層金融機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)，這些信貸員業(yè)務(wù)情況日漸熟悉，很快就形成了本地的金融信息網(wǎng)。為了保持信息的全面性、嚴(yán)肅性和連續(xù)性，這些基層金融機(jī)構(gòu)建立了計(jì)算機(jī)信息庫(kù)。正是這些信息使得民營(yíng)銀行能夠迅速地對(duì)借款人作出反映，無(wú)論貸款額大小，都能夠從容應(yīng)付，在避免不良貸款的同時(shí)創(chuàng)造了非?？捎^的利潤(rùn)。例如，泰隆城市信用社員工總數(shù)300人，信貸員有120人。他們不僅調(diào)查客戶的經(jīng)營(yíng)狀況，還要通過(guò)各種渠道了解客戶的家庭結(jié)構(gòu)、人品、社會(huì)信譽(yù)、不良嗜好等。將貸款質(zhì)量與信貸員的效益工資、貸款管理工資、獎(jiǎng)金、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任金直接掛鉤。他們要求每一個(gè)信貸員對(duì)自己經(jīng)手的每一筆貸款的每一個(gè)環(huán)節(jié)負(fù)責(zé)。在絕大多數(shù)信貸員手上都沒(méi)有發(fā)生過(guò)不良貸款。

金融屬于服務(wù)業(yè)。銀行是金融服務(wù)業(yè)的一個(gè)組成部分。服務(wù)業(yè)必須根據(jù)服務(wù)對(duì)象進(jìn)行仔細(xì)分工。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一個(gè)特征就是各個(gè)部門(mén)高度分工合作。在西方，既有富可敵國(guó)的跨國(guó)企業(yè)，也有成千上萬(wàn)的中小企業(yè)。既有類似花旗銀行、匯豐銀行這樣的龐然大物，也有為社區(qū)服務(wù)的中小銀行。在美國(guó)的社區(qū)銀行多達(dá)9000家。雖然規(guī)模不大，但是其平均盈利水平一點(diǎn)不比大銀行遜色。根據(jù)中國(guó)的發(fā)展程度，必須建立各種類型的中小銀行，盡快疏通中小企業(yè)的融資渠道。

迄今為止，中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革只有20年的歷史，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)仍然具有比較明顯的勞動(dòng)力密集型特征。中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的98%以上，今后隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，自然會(huì)出現(xiàn)企業(yè)兼并、組合，大企業(yè)的數(shù)字會(huì)逐漸增加。但是，在最近二十年內(nèi)，中小企業(yè)必然是中國(guó)的產(chǎn)業(yè)主力軍，為中小企業(yè)服務(wù)的中小銀行有著廣闊的用武之地，民營(yíng)銀行很容易適應(yīng)環(huán)境，廣大的農(nóng)村和中小城市是他們生長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)土壤。在一個(gè)國(guó)有商業(yè)銀行和外資銀行都缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的空間里，民營(yíng)銀行根本無(wú)懼WTO以后外資銀行的挑戰(zhàn)，會(huì)很快地發(fā)展起來(lái)。

(作者單位：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院中國(guó)華電集團(tuán)公司內(nèi)江發(fā)電總廠)