我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展瓶頸之關(guān)注

摘要：中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性力量。然而，現(xiàn)階段，其發(fā)展遇到了瓶頸：整體信用狀況欠佳而引發(fā)的融資困難問題。因此，在政府的扶植以及中小企業(yè)重視自身信用制度建設(shè)的前提下，必須盡快構(gòu)建我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，提高企業(yè)信用等級(jí)，打破融資之瓶頸，努力構(gòu)建新型銀企關(guān)系，拓寬融資渠道，打破發(fā)展之瓶頸。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資 信用危機(jī)銀企關(guān)系

近年來(lái)，中小企業(yè)在確保我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、緩解就業(yè)壓力、保持社會(huì)穩(wěn)定等各方面都起到了越來(lái)越重要的作用，并已經(jīng)成為我國(guó)進(jìn)一步改革、開放和發(fā)展的基礎(chǔ)性力量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)在工商注冊(cè)處登記的中小企業(yè)已經(jīng)超過1000萬(wàn)家，占全國(guó)注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99%，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口總額分別已占全國(guó)的60%、57%、43%和60%左右，且提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。中小企業(yè)也在日益發(fā)展中暴露出自身的弱點(diǎn)與問題。筆者認(rèn)為，其中最主要、也是現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸在于：融資困難導(dǎo)致的資金短缺問題。

一、融資困難———發(fā)展之瓶頸

企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的資金來(lái)自于自身積累和外部融資，一般而言，內(nèi)部積累是難以滿足全部資金需求的，因此企業(yè)必須選擇外部融資，包括直接融資和間接融資。然而，目前的狀況是，中小企業(yè)都無(wú)法自主有效地從資本市場(chǎng)上通過這兩種方式獲得資金。

（一）直接融資之難

直接融資包括股權(quán)融資與債務(wù)融資，目前我國(guó)中小企業(yè)利用這兩種方式進(jìn)行融資都受到某些因素的影響而被制約。

1.“規(guī)矩多”導(dǎo)致直接融資障礙重重。股權(quán)融資難———首先，大多數(shù)中小企業(yè)達(dá)不到證券法規(guī)定的企業(yè)上市應(yīng)滿足的包括注冊(cè)資金不少于5000萬(wàn)元、最近3年連續(xù)盈利等諸多條件；其次，由于風(fēng)險(xiǎn)投資等各種創(chuàng)業(yè)投資基金服務(wù)的對(duì)象主要是高技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)，而我國(guó)中小企業(yè)主要集中在一些技術(shù)和市場(chǎng)都比較成熟的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，并且我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備的法律保護(hù)體系和政策扶持體系，影響了創(chuàng)投資本的退出，很大一部分中小企業(yè)的發(fā)展得不到足夠資金支持。

2.“成本高”導(dǎo)致直接融資阻力重重。不論是股權(quán)融資還是債務(wù)融資，投資者都需要在向企業(yè)提供資金之前對(duì)其狀況進(jìn)行全面的了解，以判斷投資該企業(yè)是否有利可圖，這就要求企業(yè)通過信息披露及公正的會(huì)計(jì)、審計(jì)等第三者監(jiān)督的方式來(lái)提高其經(jīng)營(yíng)狀況的透明度，透明度越不高，投資者所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償就越高。然而，由于信用記錄缺乏、財(cái)務(wù)信息不可靠，中小企業(yè)就不愿意支付比大企業(yè)高得多的資金成本而選擇這種直接方式融資。

（二）間接融資之難

由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)透明度較差，因此，間接融資成了它們主要的外部融資方式。而事實(shí)上，我國(guó)中小企業(yè)獲得銀行貸款，存量比重低，增量趨緩。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)中小企業(yè)向國(guó)有商業(yè)銀行借款，感到困難和很困難的占63.3%，而獲得中長(zhǎng)期貸款的中小企業(yè)中，借貸資金能滿足需要的僅占16%，造成這一局面的因素主要有：

1.政府及國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)融資缺乏重視所致。首先，政府對(duì)中小企業(yè)貸款存在所有制歧視現(xiàn)象，因此，除了對(duì)其有著苛刻的擔(dān)保和抵押條件之外，也因?yàn)閲?guó)有商業(yè)銀行與國(guó)有大中型企業(yè)同為“國(guó)有”這一內(nèi)在制度約定，使得國(guó)有大型企業(yè)相對(duì)中小企業(yè)更易獲得貸款，而一些有發(fā)展?jié)摿Φ壳盃顩r并不理想的中小企業(yè)被拒之門外。

其次，由于中小企業(yè)數(shù)量多、類別復(fù)雜，單個(gè)貸款規(guī)模小，單位貸款處理成本較高，并且其融資需求頻率高，時(shí)間短，增加了銀行流動(dòng)性管理的難度，加之由于存在著信息不對(duì)稱，國(guó)有商業(yè)銀行往往難以準(zhǔn)確判斷中小企業(yè)的信用程度。因此，同樣追求自身利益最大化的國(guó)有商業(yè)銀行為取得規(guī)模效益，紛紛以大型企業(yè)為主要客戶對(duì)象，降低了對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性，造成其貸款困難。

2.中小企業(yè)自身的缺陷、易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)所致。由于中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模有限，尤其在發(fā)展之初，資金嚴(yán)重短缺，生產(chǎn)設(shè)備落后，管理水平低下，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，使得其整體實(shí)力較弱，競(jìng)爭(zhēng)力不足，對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)波動(dòng)的抵御能力較差，因此，一般其資產(chǎn)負(fù)債比率相對(duì)要高，從而加大了中小企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，造成其貸款困難。

然而，由于資金供給穩(wěn)定，成本相對(duì)固定，銀行貸款仍是最受中小企業(yè)歡迎的一種融資方式?？杀M管存在政府及國(guó)有商業(yè)銀行缺乏重視的現(xiàn)象，中小企業(yè)對(duì)于銀行貸款的一廂情愿，最本質(zhì)的原因還在于其信用狀況的不盡如人意。

二、信用危機(jī)———融資之瓶頸

良好的信用關(guān)系是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的基本保證。然而，目前我國(guó)中小企業(yè)信用缺失、整體信譽(yù)不佳，嚴(yán)重阻礙了其進(jìn)一步的發(fā)展。據(jù)調(diào)查，銀行出于安全性原則考慮會(huì)將新增貸款的80%集中在3A或2A類企業(yè)，而我國(guó)50%以上的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不健全，信用等級(jí)60%以上都是3B或3B以下，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，這顯然是現(xiàn)階段中小企業(yè)融資過程中的瓶頸。

（一）我國(guó)中小企業(yè)的信用現(xiàn)狀

1.信用體系的缺失，使得中小企業(yè)的信用無(wú)法得到正確的評(píng)價(jià)。我國(guó)還未完善信用數(shù)據(jù)資源的建立和共享，一方面，中小企業(yè)通常成立時(shí)間較短，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)；另一方面，不僅缺少中介機(jī)構(gòu)的信用記錄，金融機(jī)構(gòu)的信用登記也缺乏權(quán)威性，并且信用評(píng)級(jí)方法單一，而中小企業(yè)在資產(chǎn)流動(dòng)性、資產(chǎn)負(fù)債比等方面與大型企業(yè)是無(wú)法同日而語(yǔ)的，這就使得許多發(fā)展良好、盈利前景上佳的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)也被劃入信用不佳的行列，加之不同組織之間不能相互溝通企業(yè)的信用信息，因而中小企業(yè)融資信用信息資源極為匱乏。

2.中小企業(yè)對(duì)信用的價(jià)值缺乏足夠的認(rèn)識(shí)與重視，導(dǎo)致其外在信用形象不佳。企業(yè)以信譽(yù)求生存，在發(fā)達(dá)國(guó)家，企業(yè)的信用支付方式占80%以上。而在我國(guó)目前企業(yè)的運(yùn)行中，信用的價(jià)值卻被嚴(yán)重忽視，特別是中小企業(yè)，不守信用是其經(jīng)營(yíng)過程中的一大問題，而不守信用的典型及首要表現(xiàn)則在于缺乏還款意愿。

一方面，中小企業(yè)雖然擁有經(jīng)營(yíng)靈活、人工成本較低等優(yōu)勢(shì)，但對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的辨別能力卻普遍偏低，加上經(jīng)營(yíng)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)能力的限制，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，其盈利能力不夠穩(wěn)定，信用風(fēng)險(xiǎn)偏高，導(dǎo)致還款能力欠佳；另一方面，中小企業(yè)由于缺乏對(duì)信用價(jià)值的足夠重視，頻頻出現(xiàn)惡意拖欠貸款，到期不歸還貸款的現(xiàn)象。

（二）信用危機(jī)于中小企業(yè)融資之弊端

信用危機(jī)導(dǎo)致企業(yè)不良債務(wù)狀況惡化、融資成本上升、融資低效率，甚至不著貸款，正逐漸增加中小企業(yè)的融資難度，降低其融資積極性，壓抑其融資需求。

一方面，商業(yè)銀行在中小企業(yè)整體信用水平過低的現(xiàn)實(shí)下只能制定嚴(yán)格的信貸條件以保證貸款的安全性，這增加了中小企業(yè)的融資成本；另一方面，中小企業(yè)的信用意識(shí)淡薄，企業(yè)信用價(jià)值被低估，導(dǎo)致其在信用制度建設(shè)方面的投入與再投入不足，致使信用不足問題逐漸變得惡化。

三、幾點(diǎn)建議———打破融資與發(fā)展瓶頸

既然信用危機(jī)是現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)融資難的癥結(jié)所在，而融資難又直接引致了其發(fā)展的止步不前。想要讓我國(guó)中小企業(yè)順利發(fā)展，就必須提高其信用等級(jí)、拓寬其融資渠道。

（一）提高中小企業(yè)信用，打破融資瓶頸

1.充分認(rèn)識(shí)信用價(jià)值，改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)所披露信息真實(shí)性，提高企業(yè)信用形象。中小企業(yè)應(yīng)該盡快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的分離，建立比較有效的治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營(yíng)效率。在此前提下，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，建立財(cái)務(wù)預(yù)、決算制度，嚴(yán)格限制無(wú)預(yù)算的資金支出，并嚴(yán)格按照國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，提高信息披露的質(zhì)量，充分了解銀行等金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)體制，配合銀行評(píng)級(jí)資料的構(gòu)建，從而樹立起中小企業(yè)在銀行等金融機(jī)構(gòu)中的良好信用形象，提高融資能力。

2.構(gòu)建我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，提高企業(yè)信用等級(jí)。信用擔(dān)保是一種將信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)，它介于商業(yè)銀行和企業(yè)之間，擔(dān)保人對(duì)商業(yè)銀行做出承諾，為企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級(jí)，在一定程度上幫助其解決融資難的問題。信用擔(dān)保體系的構(gòu)建，一方面，可以提供信用保證而掃除中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資時(shí)擔(dān)保品欠缺或不足的障礙，緩解其融資困難的現(xiàn)狀；另一方面，擔(dān)保中介的介入，使得原本發(fā)生在商業(yè)銀行與中小企業(yè)兩者之間的貸款關(guān)系變成了商業(yè)銀行、中小企業(yè)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)三者之間的關(guān)系，從而分散了商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，保障了銀行資產(chǎn)的安全性，提高了其提供貸款的意愿。

（二）拓寬融資渠道，打破發(fā)展瓶頸

作為現(xiàn)階段最主要、也是最受中小企業(yè)歡迎的間接融資方式，拓寬該融資渠道是解決融資難問題的主要途徑，也是打破我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展瓶頸的關(guān)鍵所在，而拓寬間接融資渠道的關(guān)鍵則在于建立新型銀企關(guān)系。

1.分別建立四大國(guó)有商業(yè)銀行、中小銀行與中小企業(yè)的新型銀企關(guān)系。首先，對(duì)于四大國(guó)有商業(yè)銀行而言，應(yīng)當(dāng)走出以企業(yè)規(guī)模和性質(zhì)來(lái)判斷貸款與否的誤區(qū)，樹立以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以效益為中心的觀念，充分發(fā)揮信息優(yōu)勢(shì)，建立中小企業(yè)信息庫(kù)，注重培養(yǎng)高素質(zhì)的信貸隊(duì)伍，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)貸款的監(jiān)督力度，積極給予有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)以信貸支持，建立互利合作的銀企關(guān)系；其次，對(duì)于中小銀行而言，應(yīng)當(dāng)把自身的發(fā)展和中小企業(yè)的命運(yùn)聯(lián)系在一起，為企業(yè)籌資活動(dòng)提供咨詢、設(shè)計(jì)服務(wù)，包括幫助企業(yè)確定合理的貸款需要量、安排好貸款的期限結(jié)構(gòu)與貸款方式，甚至選擇恰當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ?，幫助企業(yè)在證券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)上直接融資，從而建立起相互依存的銀企關(guān)系。

2.增加銀行所提供金融服務(wù)的種類，建立新型銀企關(guān)系。不論是四大國(guó)有商業(yè)銀行，還是中小銀行，都可借助于資金和服務(wù)這兩個(gè)渠道，增加服務(wù)種類，提供包括理財(cái)咨詢、資產(chǎn)重組和操作以及資產(chǎn)評(píng)估、企業(yè)包裝等在內(nèi)的一系列服務(wù)，加強(qiáng)與中小企業(yè)的聯(lián)系，幫助和促進(jìn)中小企業(yè)的成長(zhǎng)，改善銀行自身的資產(chǎn)質(zhì)量，拓寬收益來(lái)源，實(shí)現(xiàn)銀企雙方的互相促進(jìn)、共同發(fā)展。

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